No description available.

This study investigates the relationship between value creation as described by the traditional cost-based accounting convention and value as perceived by the stock market. In general, previous research using data from a variety of countries has documented inconsistent results and widely fluctuating regression parameters when evaluating such associations. There appears to be some confusion within the research community concerning the nature of the results obtained. The departure point of this thesis is the idea that value and value creation of a company can be captured from three conceptually different but related perspectives. The value concepts considered are economic, accounting and market value. A theoretical link between these concepts is initially proposed in the study. In an attempt to shed some light on common sources of the instability observed in the associations studied, a number of firm characteristics, changes in the economic climate, and changes in the accounting practice are identified and explicitly evaluated. It is shown that disclosed accounting earnings provide information regarding both a firm’s value creation during a specific period, and a firm’s ability to generate future value. It is also shown that certain factors are particularly important to control for in order to obtain a clearer and a more stable association. This study has intradisciplinary implications, as well as implications for investors, providers of accounting information and standard setting bodies / Diss. Stockholm : Handelshögsk.

Denna uppsats behandlar hur prisbildningen på fastigheter ser ut i Sverige. Syftet är att analysera prisbildningsmekanismer för småhusmarknaden, speciellt fokus läggs på fastighetsskatten. Genom insamling av tidsseriedata på kvartalsnivå för åren 1990- 2007 för hela landet samt regionerna Stockholms län, Sydsverige och mellersta Norrland har regressioner genomförts för att studera olika variablers inverkan på småhuspriserna. Variablerna som studerats är hushållens inkomst, bolåneränta, fastighetsskatt, Affärsvärldens generalindex samt förgående års fastighetspris. Resultaten visar att skatten i viss mån påverkar prissättningen. Vidare konstateras att inkomsten är den viktigaste variabeln samt att bolåneräntan uppvisar signifikanta resultat för prispåverkan.

Diss. (sammanfattning) Stockholm : Handelshögskolan, 2006.

<p>Denna uppsats beskriver bostadsmarknaden i S:t Petersburg i två delar. Den första redogör för dess uppbyggnad i termer av arkitektur, stadsdelar och ägande – inklusive det rätt unika bostadsformen kommunalka – kollektiva lägenheter där individer äger enstaka rum och delar på kök och badrum. Därefter redogörs de främsta faktorer bakom utvecklingen på den under de tio åren fram till 2006. Bland dessa är det stora missnöjet med befintliga bostäder, en omfattande nybyggnation i stadens ytterkanter och den kraftiga utvecklingen på hypotekslånemarknaden.</p><p>I den andra delen görs en hedonisk prismodell utifrån en logaritmisk regressionsanalys av 16 000 bostäder till salu i stadens största bostadsguide där pris är den beroende variabeln och bostädernas egenskaper som yta, stadsdel, avstånd till centrum och arkitekturstil är de oberoende variablerna. Utifrån resultaten redogörs möjliga förklaringar till de olika egenskapers relativa effekt på bostadspriser. Resultaten jämförs slutligen med en liknande studie på bostadsmarknaden i Riga.</p>

Denna uppsats beskriver bostadsmarknaden i S:t Petersburg i två delar. Den första redogör för dess uppbyggnad i termer av arkitektur, stadsdelar och ägande – inklusive det rätt unika bostadsformen kommunalka – kollektiva lägenheter där individer äger enstaka rum och delar på kök och badrum. Därefter redogörs de främsta faktorer bakom utvecklingen på den under de tio åren fram till 2006. Bland dessa är det stora missnöjet med befintliga bostäder, en omfattande nybyggnation i stadens ytterkanter och den kraftiga utvecklingen på hypotekslånemarknaden. I den andra delen görs en hedonisk prismodell utifrån en logaritmisk regressionsanalys av 16 000 bostäder till salu i stadens största bostadsguide där pris är den beroende variabeln och bostädernas egenskaper som yta, stadsdel, avstånd till centrum och arkitekturstil är de oberoende variablerna. Utifrån resultaten redogörs möjliga förklaringar till de olika egenskapers relativa effekt på bostadspriser. Resultaten jämförs slutligen med en liknande studie på bostadsmarknaden i Riga.

Diss. Stockholm : Handelshögskolan, 2006.

<p>Diss. (sammanfattning) Stockholm : Handelshögsk.</p>

Capital Asset Pricing Model (CAPM) is the most widely used model in asset pricing. This model evaluates the asset return in relation to the market return and the sensitivity of the security to the market. However, the evidence supporting the CAPM is mixed. Alternatives to the CAPM in determining the expected rate of return on portfolios and stocks was introduced through the Arbitrage Pricing Theory and through the Intertemporal CAPM. The introduction of these more general models raised the following important question: how should the risk factors in a multifactor pricing model be specified? Since the multifactor model theory is not very explicit regarding the number or nature of the factors the selection of factors has, to a large extent, become an empirical issue. In the first and the second chapters, we conduct an exhaustive evaluation of multifactor asset pricing models based on observable factors. In the first chapter we find strong evidence that a multifactor pricing model should include the market excess return, the size- , and the value premium. In the second chapter we relax the assumption of normal distributed returns. Even if this new setup does not alter the selected factors, we found strong evidence of deviation from normality which makes our approach more appropriate. In contrast to the first two chapters, the third chapter takes the approach of using latent factors. Using data from the US market, 4 to 6 pervasive factor were generally found. Furthermore, the data speaks in favor of an approximate factor structure with time series dependence across assets. In the final chapter, we examine if a momentum strategy, is superior to a benchmark model once the effects of data-snooping have been accounted for. Data snooping occurs when a given set of data is used more than once for inference or model selection. The result shows that data-snooping bias can be very substantial. In this study, neglecting the problem would lead to very different conclusions. For the US data there is strong evidence of a momentum effect and we reject the hypothesis of weak market efficiency. For the Swedish data the results indicates that momentum strategies based on individual stocks generate positive and significant profits. Interestingly, a very weak or none at all, momentum effect can be found when stocks are sorted by size, book-to-market and industry. / Diss. Stockholm : Handelshögskolan, 2005. Johan Parmler hette tidigare Johan Ericsson.

Diss. (sammanfattning) Stockholm : Stockholms universitet, 2004. / Härtill 3 uppsatser.