RIBEIRO, Fábio Gondim. Cooperativas de crédito: um estudo de caso para as regiões norte e nordeste do Brasil. 2008. 56f. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, 2008. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-08-19T18:54:57Z No. of bitstreams: 1 2008_dissert_fgribeiro.pdf: 277042 bytes, checksum: 100eb9919c788d697434caf33817df28 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-08-19T18:55:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2008_dissert_fgribeiro.pdf: 277042 bytes, checksum: 100eb9919c788d697434caf33817df28 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-08-19T18:55:07Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2008_dissert_fgribeiro.pdf: 277042 bytes, checksum: 100eb9919c788d697434caf33817df28 (MD5) Previous issue date: 2008 / This work consists of a pioneering study on the mechanisms of decision taking in credit cooperatives, institutions with high growth rate in the Brazilian financial system, whose direct operations generate a management trade-off regarding the problem of incentives and monitoring. In this context, some descriptive analyses are performed regarding the optimizing behavior of the northeastern and northern economy cooperatives and mutual credit, vis-à-vis the simulation performed in Banerjee, Besley and Guinnane (1994). The main evidences suggest that due to the economic instability, the empirical success for the German cooperatives is not observed in the Brazilian case. / Este trabalho consiste em um estudo pioneiro sobre os mecanismos de tomada de decisão em cooperativas de crédito, instituições com relevante taxa de crescimento no sistema financeiro brasileiro, cujas operações diretas geram um trade-off de gestão inerente ao problema de incentivos e de monitoramento. Neste contexto, propõe-se a realizar análises descritivas a respeito do comportamento otimizador das cooperativas de economia e crédito mútuo das regiões Norte e Nordeste, vis-àvis às simulações realizadas em Banerjee, Besley e Guinnane (1994). As principais evidências sugerem que em razão da instabilidade econômica, o sucesso empírico obtido para as cooperativas alemãs não se fez acompanhar de igual sucesso para o caso brasileiro.

MATTOS FILHO, Elzio Nunes de. Rating de instituições bancárias: desenvolvimento de um modelo fundamentado em índices financeiros e matrizes de migração. 2011. 92p. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, CE, 2011. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-05T20:43:48Z No. of bitstreams: 1 2011_dissert_enmattosfilho.pdf: 900233 bytes, checksum: 6e9f34d168672b0f737c7c289fdce63a (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-05T20:43:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_dissert_enmattosfilho.pdf: 900233 bytes, checksum: 6e9f34d168672b0f737c7c289fdce63a (MD5) / Made available in DSpace on 2013-09-05T20:43:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_dissert_enmattosfilho.pdf: 900233 bytes, checksum: 6e9f34d168672b0f737c7c289fdce63a (MD5) Previous issue date: 2011 / This research aims to develop a risk model for banks, based on financial indices, with the application of concepts of migration matrices ratings. For this, public accounting data are used these entities that receive the monitoring of monetary authorities, due to the systemic risk that may represent, and rating migration matrices, which have become very useful in the modern theory of risk management. Thus, in a theoretical and experimental, a model was created with the use of migration matrices, constructed from risk scores based on financial indices. We used half-yearly and annual financial statements of 79 banks in the period 2001 to 2009. It was found that the matrix of migration that were closest to the rating matrices were those with smaller numbers of classes of risk and greater intervals. Regarding the indexes of the model equation, it was found that the leverage ratio and capital / depositors were those with higher weightings. When notes were compared with the estimated scores of agencies Fitch and Austin, we found low numbers of equal notes, but in significant amounts when the notes considered equal and the only one that differed in level of risk. / Esta pesquisa objetiva o desenvolvimento de um modelo de risco para instituições bancárias, fundamentado em índices financeiros, com a aplicação de conceitos de matrizes de migração de ratings. Para isso, são utilizados dados contábeis públicos destas entidades, que recebem o acompanhamento de autoridades monetárias, devido ao risco sistêmico que podem representar, e das matrizes de migração de rating, que têm se tornado de grande utilidade na teoria moderna de administração do risco. Assim, em uma abordagem teórica e experimental, foi gerado um modelo, com a utilização de matrizes de migração, construídas a partir de classificações de risco baseadas em índices financeiros. Foram utilizados demonstrativos financeiros semestrais e anuais de 79 instituições bancárias, no período de 2001 a 2009. Verificou-se que as matrizes de migração que mais se aproximavam de matrizes de rating foram aquelas com menores números de classes de risco e de maiores intervalos. Quanto aos índices da equação do modelo, verificou-se que a alavancagem e a relação capital/depositantes foram os que apresentaram maiores ponderações. Quando as notas estimadas foram comparadas com as notas das agências Austin e Fitch, observou-se baixo número de notas iguais, porém em quantidade significativa, quando consideradas também as notas iguais e as que diferiam em apenas um nível de risco.

Made available in DSpace on 2019-03-30T00:04:11Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2015-08-31 / This work presents an analysis of the methods of real estate financing, in order to facilitate the fulfillment of the constitutional right to housing. In addition, we study the American reality, in order to perceive the tools used there that can be adapted to the Brazilian situation. To accomplish this goal, the work is divided into four chapters, in which are employed (I) bibliographic (II) applied (III) quantitative and (IV) exploratory research. It starts with the analysis of the Housing Finance System instituted in 1964, being the organized and planned attempt by the State, through a private logic, of deploying a mortgage market and, through it, materialize the right to housing . In the analysis undertaken, we focused on system deployment context, the source of available resources, in the evolution and current situation, to, after that, check the existence of free resources for new financing. After analyzing the SFH, we studied the Housing Finance System, taking the same approach chosen to SFH, in order to find and percienve similarities, differences and complementarities between the two systems, always emphasizing the existence of resources to achieve new real estate projects. It was done, equally, the analysis of the financing market in the United States, aiming to discover what instruments used there could be adapted to the Brazilian reality, especially regarding access to capital markets. Thus, it was concluded that the secondary market for real estate financing in Brazil needs to develop appropriate instruments to investors' interests. Finally, it was point out what measures could be used in Brazil to encourage this market, which, ultimately, would mean more real estate units for the population. Keywords: Housing Finance System. Mortgages system. Real estate financing. Right to Housing / A presente dissertação apresenta análise sobre os sistemas de financiamento imobiliário, visando a propiciar o cumprimento do desiderato constitucional do direito à moradia. Além disso, estuda-se a realidade estadunidense, com o objetivo de perceber os instrumentos por lá utilizados que possam ser adaptados à situação brasileira. Para cumprir tal objetivo, o trabalho é dividido em quatro capítulos, nos quais são empregadas pesquisas (I) bibliográfica, (II) aplicada, (III) quantitativa e (IV) exploratória. Parte-se da análise do Sistema Financeiro da Habitação instituído no ano de 1964, sendo a tentativa organizada e planejada do Estado de, por intermédio de uma lógica privada, implantar um mercado de financiamento imobiliário e, por via disso, concretizar o direito à moradia. Na análise empreendida, focou-se no contexto de implantação do sistema, na fonte de recursos disponíveis, na evolução e situação atual, para, após isso, verificar a existência de recursos livres para novos financiamentos. Após a análise do SFH, estudou-se o Sistema de Financiamento Imobiliário, tendo o mesmo enfoque dado aos SFH, com vistas a encontrar e perceber as semelhanças, diferenças e complementaridades entre os sistemas analisados, sempre com ênfase na existência de recursos para a concretização de novos empreendimentos imobiliários, seja por meio do financiamento à construção ou à aquisição de unidades imobiliárias. Empreendeu-se, de igual forma, a análise do mercado de financiamento nos Estados Unidos da América, tendo por escopo perceber quais os instrumentos utilizados que poderiam ser adaptados à realidade brasileira, notadamente no que tange ao acesso ao mercado de capitais. Assim, percebeu-se que o mercado secundário de financiamento imobiliário no Brasil ainda precisa desenvolver instrumentos adequados aos interesses dos investidores. Por último, aponta-se quais as medidas que poderiam ser utilizadas no Brasil para incentivar esse mercado, o que, em última análise, significaria mais unidades imobiliárias à disposição da população. Palavras-chave: Sistema Financeiro da Habitação. Sistema de Financiamento Imobiliário. Financiamento Imobiliário. Direito à Moradia.

O estudo é um contraponto e uma contribuição à Audiência Pública sobre a “Reorientação Estratégica das Instituições Financeiras Públicas Federais – IFPF’s” proposta pelo Ministério da Fazenda, em junho de 2000, após diagnóstico da participação da Estado no Sistema Financeiro Nacional pelo consórcio Booz- Allen & Hamilton – Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas da Universidade de São Paulo (FIPE). A pesquisa qualitativa, tipo estudo de caso explanatório, insere, a princípio, os aspectos teóricos e a evolução dos Sistemas Financeiros como fundamentos às participações históricas do Estado e das IFPF´s na economia. A partir da resenha do trabalho em Audiência Pública faz-se um embate das idéias dos economistas defensores do Estado mínimo e daqueles economistas favoráveis e simpatizantes à continuidade das IFPF’s sob domínio público. Centrando-se a discussão em argumentos históricos, econômicofinanceiros e organizacionais, conclui-se o estudo com a apresentação de uma agenda alternativa, às propostas contidas no relatório em Audiência Pública, sugerindo a permanência do Estado na economia, ajustes patrimoniais, ampliação da rede de varejo das IFPF’s, incentivo e incremento em operações de Project Finance e, principalmente, uma gestão pública para estatais residuais que minimize a ação do fisiologismo neocorporativista mediante governança corporativa socialmente responsável.

O estudo é um contraponto e uma contribuição à Audiência Pública sobre a “Reorientação Estratégica das Instituições Financeiras Públicas Federais – IFPF’s” proposta pelo Ministério da Fazenda, em junho de 2000, após diagnóstico da participação da Estado no Sistema Financeiro Nacional pelo consórcio Booz- Allen & Hamilton – Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas da Universidade de São Paulo (FIPE). A pesquisa qualitativa, tipo estudo de caso explanatório, insere, a princípio, os aspectos teóricos e a evolução dos Sistemas Financeiros como fundamentos às participações históricas do Estado e das IFPF´s na economia. A partir da resenha do trabalho em Audiência Pública faz-se um embate das idéias dos economistas defensores do Estado mínimo e daqueles economistas favoráveis e simpatizantes à continuidade das IFPF’s sob domínio público. Centrando-se a discussão em argumentos históricos, econômicofinanceiros e organizacionais, conclui-se o estudo com a apresentação de uma agenda alternativa, às propostas contidas no relatório em Audiência Pública, sugerindo a permanência do Estado na economia, ajustes patrimoniais, ampliação da rede de varejo das IFPF’s, incentivo e incremento em operações de Project Finance e, principalmente, uma gestão pública para estatais residuais que minimize a ação do fisiologismo neocorporativista mediante governança corporativa socialmente responsável.

O estudo é um contraponto e uma contribuição à Audiência Pública sobre a “Reorientação Estratégica das Instituições Financeiras Públicas Federais – IFPF’s” proposta pelo Ministério da Fazenda, em junho de 2000, após diagnóstico da participação da Estado no Sistema Financeiro Nacional pelo consórcio Booz- Allen & Hamilton – Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas da Universidade de São Paulo (FIPE). A pesquisa qualitativa, tipo estudo de caso explanatório, insere, a princípio, os aspectos teóricos e a evolução dos Sistemas Financeiros como fundamentos às participações históricas do Estado e das IFPF´s na economia. A partir da resenha do trabalho em Audiência Pública faz-se um embate das idéias dos economistas defensores do Estado mínimo e daqueles economistas favoráveis e simpatizantes à continuidade das IFPF’s sob domínio público. Centrando-se a discussão em argumentos históricos, econômicofinanceiros e organizacionais, conclui-se o estudo com a apresentação de uma agenda alternativa, às propostas contidas no relatório em Audiência Pública, sugerindo a permanência do Estado na economia, ajustes patrimoniais, ampliação da rede de varejo das IFPF’s, incentivo e incremento em operações de Project Finance e, principalmente, uma gestão pública para estatais residuais que minimize a ação do fisiologismo neocorporativista mediante governança corporativa socialmente responsável.

Made available in DSpace on 2019-03-29T23:42:00Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2012-05-18 / The paper's purpose is the Housing Finance System governed by Law nº. 4.380/1964. Research s about the habitation right in the financial home system. Due to the fact that this operation involves the loan with the mortgage of the property financed, certain legal situations may result in loss of property that serves as housing for the borrower and his family. In the event of default, the mortgagee may expropriate the dwelling by the borrower including extrajudicial execution of a procedure that does not observe the constitutional principles of due process, and also not be approved formally by the Constitution of 1988. It is possible to consider the possibility of adverse possession of property linked to FHS, despite the understanding that they have a public nature, because the Constitution forbids it to grant a privileged legal status of public undertakings engaged in economic activity, without also doing so for other private companies. The Compensation Fund of Salary Variation is indispensable in housing contracts with escalation clause linked to the increased income of the borrower, because without it, even if the borrower is punctual on his payments, on time the contract generates a residual debit priceless, being contrary to constitutional guidelines the understanding that the borrower imposes the responsibility for payment. The appropriate measure to rectify the imbalance in the contractual retainer housing finance is the mainstay in the action with revision excessive burden of the Consumer Protection Code or Section 480 of the Civil Code. It is possible that the assignee is entitled to request the revision of the contract even if he did not originally part of the interest being present to act as long as the contractual relationship. Moreover, the action review can solve the stalemate of the remaining outstanding balance in coverage of contracts without a guarantee fund, in addition to the financial agent to impose liability for defects in construction of the well, provided it is verified by the lender's participation in the venture, even if have not built the house. There should be give to the borrower's access to the judiciary, with a severity for restrictions from ordinary legal, given the situation of the borrower low means. Keywords: Financial. Habitation. Execution. Adverse Possession. Contract. / A dissertação tem por objeto o Sistema Financeiro de Habitação disciplinado pela Lei nº 4.380/1964. Analisa-se o direito de moradia concretizado pela propriedade de imóvel vinculado ao sistema de financiamento habitacional. Em razão do fato dessa operação envolver o contrato de mútuo com a garantia hipotecária do bem financiado, determinadas situações jurídicas podem ocasionar a perda da propriedade que serve de moradia para o mutuário e a sua família. Na hipótese de inadimplemento, o credor hipotecário pode expropriar a moradia do devedor inclusive por um procedimento de execução extrajudicial que não observa os princípios constitucionais do devido processo legal, além de formalmente também não ser recepcionado pelo texto constitucional de 1988. É possível cogitar a possibilidade de usucapião dos imóveis vinculados ao SFH, malgrado o entendimento de que os mesmos possuem natureza pública, pois a Constituição Federal veda que se conceda um regime jurídico privilegiado às empresas públicas que exercem atividade econômica, sem que também o faça para as demais empresas privadas. O Fundo de Compensação de Variações Salariais é indispensável nos contratos habitacionais com cláusula de reajuste vinculado ao aumento da renda do mutuário, pois, sem ele, ainda que o mutuário seja pontualmente adimplente, o contrato gera um saldo devedor residual impagável, sendo contrário às diretrizes constitucionais o entendimento que impõe ao mutuário a responsabilidade pelo seu pagamento. A medida adequada para retificar o desequilíbrio contratual na avença de financiamento habitacional é a ação revisional com esteio na onerosidade excessiva do Código de Defesa do Consumidor ou no Art. 480 do Código Civil. É possível que o cessionário tenha legitimidade para pleitear a revisão do contrato que originalmente não fez parte, estando presente o interesse de agir enquanto durar a relação contratual. Ademais, pela ação revisional pode-se solver o impasse do saldo devedor residual nos contratos sem cobertura do fundo garantidor, além de impor ao agente financeiro a responsabilidade por vícios de construção do bem, desde que seja constatada a participação do mutuante no empreendimento, mesmo que não o tenha construído. Deve ser privilegiado o acesso do mutuário ao Judiciário, de modo que se analise com reservas qualquer restrição da legislação ordinária, haja vista a situação de hipossuficiência do mutuário. Palavras-chave: Financiamento. Habitacional. Execução. Usucapião. Contrato.

Made available in DSpace on 2019-03-29T23:44:19Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2015-11-26 / Payment systems are the means of settlement values between financial institutions. Among these systems, the largest volumes of transactions are processed in the retail payment systems, including payment cards, among which credit and debit cards are the most used. The growing use of these cards, along with trends such as developments in information technology and improving security in e-commerce environment, have led to the expansion of electronic commerce. Despite this growth, a significant portion of users in Brazil still prefers the on-site purchase. Due to evolutionary processes like this, studies around the world are seeking to explain the determinants of intention to use technology. These studies, based on innovation adoption models, have evaluated the influence of several of these determinants, among which stand out extrinsic motivational, behavioral and institutional factors. However, with regard to e-commerce, these studies did not include the payment cards as a means of settlement of transactions. In this context, the objective of this research is to evaluate the direct influence of extrinsic motivational factors and behavioral factors on the use intention of payment cards in Brazilian e-commerce and the moderating effect of a specific institutional factor, the regulation, on these relations. To achieve this goal, a model was defined based on a review of innovation adoption models and most applied factors in studies about use intention of e-commerce. To test the model, data were collected using a structured questionnaire resulting in a sample of 510 users, residents in the country and they were analyzed using the Structural Equation Modeling (SEM). The model has been tested and the indicators suggest an appropriate adjustment, resulting in the support of nine hypothesis among the eleven tested. In relation to the extrinsic motivational factors, it was confirmed the positive influence of relative advantage, compatibility, testability and the negative effect of complexity. Regarding the behavioral factors, it was confirmed that the perceived risks - financial and privacy - negatively influence and the awareness has a positive influence on the use intention. Finally, the moderating effect of regulatory institutional mechanisms was confirmed in reducing the negative influence of perceived risks. In addition, from the assumption that Brazilian are positioned at the stage of maturity of the e-commerce activity according to the innovation diffusion curve, since these activities have already been disseminated there are a lot of time in other countries, this study presented a contribution to analyze the causes of this delay in the light of the model tested. It was concluded that the high perception of risks by Brazilian, coupled with the latest start of the regulatory action, both concerning to the global context, contributed to this delay. Keywords: e-commerce. Innovation adoption models. Payment systems. / Sistemas de pagamentos são o meio de liquidação de valores entre instituições financeiras, cujos maiores volumes de transações são pagamentos de varejo, incluindo cartões de pagamentos, como cartões de crédito e débito. O uso crescente de cartões, junto à evolução da tecnologia da informação e à melhoria da segurança das transações, tem levado à expansão do e-commerce. Apesar do crescimento, expressiva parcela de usuários no Brasil prefere a compra presencial. Dados processos evolucionários como esse, estudos têm buscando explicar os determinantes da intenção de uso de tecnologias. Esses estudos, baseados em modelos de adoção de inovações, têm avaliado a influência de determinantes, destacando-se fatores motivacionais extrínsecos, comportamentais e institucionais. Porém, quanto ao e-commerce, essas pesquisas não incluíram o meio de liquidação das transações. Nesse contexto, o objetivo desta pesquisa é avaliar a influência direta dos fatores motivacionais extrínsecos e dos fatores comportamentais sobre a intenção de uso de cartões de pagamentos no comércio eletrônico brasileiro e o efeito moderador do fator institucional regulação sobre essas relações. Para alcance do objetivo, um modelo foi definido tendo por base uma revisão sobre modelos de adoção de inovações e principais fatores aplicados em estudos sobre intenção de uso de e-commerce. Para testar o modelo, dados foram coletados por meio de questionário estruturado resultando em amostra de 510 usuários no país e analisados com o uso da Modelagem de Equações Estruturais (MEE). Os indicadores apontaram ajustamento adequado, sendo que das 11 hipóteses, 9 foram suportadas. Em relação aos fatores motivacionais extrínsecos, foi confirmada a influência de vantagem relativa, compatibilidade, possibilidade de teste e complexidade, sendo o efeito dos três primeiros positivo e do último negativo. Quanto aos fatores comportamentais, confirmou-se que os riscos percebidos testados ¿ financeiro e de privacidade ¿ influenciam negativamente e que a consciência dos benefícios exerce influência positiva sobre a intenção de uso. Confirmou-se o efeito moderador dos mecanismos institucionais de regulação na redução da influência dos riscos percebidos. Adicionalmente, a partir da suposição de que os brasileiros se posicionam na fase de maturidade da atividade segundo a curva de difusão de inovações, visto que essas atividades vêm sendo difundidas há mais tempo em outros países, este estudo apresentou uma contribuição ao analisar as causas desse retardamento à luz do modelo testado. Concluiu-se que a elevada percepção dos riscos pelos brasileiros, aliada ao início recente da ação regulatória, relativos ao contexto mundial, contribuíram para esse retardamento. Palavras-chave: e-commerce. Modelos de Adoção de Inovações. Sistemas de Pagamentos.

A proposta deste trabalho é apresentar as imperfeições no mercado financeiro, suas conseqüências macroeconômicas e por fim, apresentar um caso, o japonês. No primeiro capítulo introduzimos os diferentes casos de imperfeição tratados pela teoria econômica e quais são seus efeitos macroeconômicos. No segundo capítulo como se organizam e quais são as características dos diferentes sistemas financeiros, e como eles interagem com as imperfeições do sistema financeiro. No terceiro e último capítulo observamos como a crise financeira japonesa retrata as imperfeições existentes no mercado financeiro.

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