Face à une globalisation économique toujours plus affirmée, les entreprises doivent mieux prendre en compte l'environnement économique afin d'obtenir et de maintenir un avantage compétitif. L'analyse et l'utilisation stratégique des données financières sont des éléments incontournables de cette lutte. Nous avons donc exploré les liens unissant intelligence économique et finance et avons analysé les raisons derrière un manque de coopération apparent entre les deux champs. L'analyse de leurs développements historiques et théoriques nous a conduits à explorer les apports de la finance comportementale. Nous montrons comment la rupture avec les modèles prônés par la finance "rationnelle" ouvre la porte aux apports de l'intelligence économique. Nous montrons alors, au travers d'un outil d'évaluation des projets d'entreprise, qu'il est possible d'intégrer des paramètres d'analyse afin de mieux prendre en compte certains risques liés aux caractéristiques spécifiques de ces projets

Face à une globalisation économique toujours plus affirmée, les entreprises doivent mieux prendre en compte l'environnement économique afin d'obtenir et de maintenir un avantage compétitif. L'analyse et l'utilisation stratégique des données financières sont des éléments incontournables de cette lutte. Nous avons donc exploré les liens unissant intelligence économique et finance et avons analysé les raisons derrière un manque de coopération apparent entre les deux champs. L'analyse de leurs développements historiques et théoriques nous a conduits à explorer les apports de la finance comportementale. Nous montrons comment la rupture avec les modèles prônés par la finance "rationnelle" ouvre la porte aux apports de l'intelligence économique. Nous montrons alors, au travers d'un outil d'évaluation des projets d'entreprise, qu'il est possible d'intégrer des paramètres d'analyse afin de mieux prendre en compte certains risques liés aux caractéristiques spécifiques de ces projets / Faced with an increasing globalization, enterprises must strive to take into account their economic environment if they wish to gain a sustainable competitive advantage. The analysis and use of financial information is at the very heart of this struggle, which has led us to explore the links between economic intelligence and finance. While the apparent lack of cooperation between the two fields takes its roots within their historical and theoretical developments, we show how the recent developments in behavorial finance, by moving away from the classical assumptions of efficient markets in equilibrium with perfectly rational agents, have reintroduced the need for economic intelligence. After underlying the limitations and risks linked with the typical assumptions of "rational" financial models we then proceed with the development of a valuation tool with a subjective risk aversion factor and show that we can obtain a finer analysis than with standard capital budgeting techniques

Ce travail propose de nouvelles méthodes d’évaluation d’indicateurs de risque associés à une stratégie d’investissements, en vue d’une optimisation robuste de la maintenance d’un parc de composants. La quantification de ces indicateurs nécessite une modélisation rigoureuse de l’évolution stochastique des durées de vie des composants soumis à maintenance. Pour ce faire, nous proposons d’utiliser des processus markoviens déterministes par morceaux, qui sont généralement utilisés en Fiabilité Dynamique pour modéliser des composants en interaction avec leur environnement. Les indicateurs de comparaison des stratégies de maintenance candidates sont issus de la Valeur Actuelle Nette (VAN). La VAN représente la différence entre les flux financiers associés à une stratégie de référence et ceux associés à une stratégie de maintenance candidate. D’un point de vue probabiliste, la VAN est la différence de deux variables aléatoires dépendantes, ce qui en complique notablement l’étude. Dans cette thèse, les méthodes de Quasi Monte Carlo sont utilisées comme alternatives à la méthode de Monte Carlo pour la quantification de la loi de la VAN. Ces méthodes sont dans un premier temps appliquées sur des exemples illustratifs. Ensuite, elles ont été adaptées pour l’évaluation de stratégie de maintenance de deux systèmes de composants d’une centrale de production d’électricité. Le couplage de ces méthodes à un algorithme génétique a permis d’optimiser une stratégie d’investissements. / This work proposes new assessment methods of risk indicators associated with an investments plan in view of a robust maintenance optimization of a fleet of components. The quantification of these indicators requires a rigorous modelling of the stochastic evolution of the lifetimes of components subject to maintenance. With that aim, we propose to use Piecewise Deterministic Markov Processes which are usually used in Dynamic Reliability for the modelling of components in interaction with their environment. The comparing indicators of candidate maintenance strategies are derived from the Net Present Value (NPV). The NPV stands for the difference between the cumulated discounted cash-flows of both reference and candidate maintenance strategies. From a probabilistic point of view, the NPV is the difference between two dependent random variables, which complicates its study. In this thesis, Quasi Monte Carlo methods are used as alternatives to Monte Carlo method for the quantification of the NPV probabilistic distribution. These methods are firstly applied to illustrative examples. Then, they were adapted to the assessment of maintenance strategy of two systems of components of an electric power station. The coupling of these methods with a genetic algorithm has allowed to optimize an investments plan.

Cette thèse examine les décisions financières à travers la théorie des options Américaines et Exotiques. Dans un premier temps, nous avons présenté une revue de la littérature sur les options de type Américain. La tarification de l’option Américaine standard d’achat est revisitée en vue de fournir les pré-requis. Dans l’étape suivante, un nouveau type de contrat d’option, appelé Strangle Euro-American ou Strangle Hybride, a été introduit. Des formules analytiques ont été fournies pour leurs prix ainsi que leurs paramètres de gestion. Une nouvelle méthode est proposée pour calculer les intégrales qui définissent les bornes d’exercice anticipé. Il a été démontré que cette méthode est efficiente, précise et rapide pour la tarification de tous les types de Strangle voir au delà. Puis, nous avons examiné les options Step de type Américain. Nous avons démontré que les propriétés des options d’achat "vanille" ne s’appliquent pas aux Step dans certaines situations. Les formules d’évaluation et des paramètres de gestion ont été déterminés. Et enfin, nous avons considéré l’évaluation d’une firme détenant simultanément une option d’abandon et une option d’expansion de ses activités selon des conditions du marché (favorables ou défavorables). Les seuils critiques de décision ont été obtenus. Des formules analytiques pour la valeur de la firme ont été obtenues. Des simulations illustrent le comportement de ces seuils critiques de décisions anticipées. / This thesis investigates the financial decisions through the theory of American and Exotic options. First, the literature on American-style derivatives is surveyed. The pricing of standard American call option in the early exercise premium representation is addressed in order to provide prerequisites for what follows. Second, a new variant of Strangle contracts, called Euro-American or Hybrid Strangles, is introduced and priced. Analytical formulas are provided for the prices of all these option contracts as well as their hedging parameters. A new quadrature is proposed to account for the systems of coupled integral equations that locate the early exercise boundaries. It is shown to be efficient, accurate, and fast for pricing all types of early exercisable strangles and more. Third, we examines the valuation of American Step options contract. The structures of the immediate exercise regions of the various contracts are identified. Typical properties of American vanilla calls are shown to fail in some cases. Formulas for prices and hedging parameters, for the American Step options, are derived. Finally, we consider the valuation of a firm holding simultaneously an option to expand and to abandon productions depending on the state of the market (good or bad) in a real option framework. Optimal decision levels are obtained. Analytical formulas for the firm’s value are provided. Numerical results document the behavior of the firm’s value and optimal exercise boundaries levels.