In Folge der Osterweiterung der europäischen Union (EU) und der steigenden Arbeitsmarktintegration zwischen den EU15 und den neuen Mitgliedsstaaten ist die Lohnfindung in Mittel- und Osteuropa zu einem Schwerpunkt der europäischer Wirtschaftspolitik geworden. Zugleich wird das optimale Wechselkursregime für mittel- und osteuropäische Staaten kontrovers diskutiert. Die Dissertation befasst sich mit der Fragestellung, welche Wechselkursstrategie in Mittel- und Osteuropa vorzuziehen ist, um zum einen den Lohnfindungsprozess zu optimieren und zum anderen den Anpassungsprozess (Konvergenzprozess) an europäische Lohnstandards zu beschleunigen. Diese kumulierte Arbeit besteht aus vier unabhängigen Fachaufsätzen. Zuerst wird der Frage nachgegangen, welche Wechselkursstrategie einen optimalen Rahmen für die Lohnsetzung während des Aufholprozesses mittel- und osteuropäischer Staaten ermöglicht (Kapitel zwei). Im Kapitel drei wird die Rolle der Geldpolitik in Bezug auf die Lohnfindung in Staaten mit flexiblen Wechselkursen untersucht. Die Evaluierung der Prognosefähigkeit alternativer Konjunkturindikatoren für die Euro Zone sowie deren Implikationen für den Lohnverhandlungsprozess in Mittel-und Osteuropa ist Gegenstand der Analyse in Kapitel vier. Im fünften Kapitel wird der Rolle der Lohnpolitik auf Leistungsbilanz(un)gleichgewichte in Mittel- und Osteuropa nachgegangen. / After the Eastern enlargement of the European Union (EU) and increasing participation of labor between the EU15 and the new member states, wage determination in Central and Eastern Europe (CEE) has become a key issue in European economic policy making. At the same time there are controversial discussions regarding the appropriate exchange rate regime for the CEE countries. In this thesis it is examined which exchange rate strategy provides a more favorable framework for wage setting in CEE and leads to faster wage convergence in Europe. This thesis has four parts. First, it is analyzed which exchange rate strategy provides a more favorable framework for wage setting during the economic catch-up process of CEE (section two). Second, the role of monetary policy in wage determination in countries with flexible exchange rate regimes is examined in section three. Third, the predictive power of different euro area business cycle indicators is analyzed in section four. Fourth, the impact of wage determination on the balance of payments in CEE is scrutinized (section five).

Diese Dissertation widmet sich der Identifikation von Währungsrisiko sowie der Analyse der Determinanten von Währungsrisiko sowie des ökonomischen Effektes.

In Folge der Osterweiterung der europäischen Union (EU) und der steigenden Arbeitsmarktintegration zwischen den EU15 und den neuen Mitgliedsstaaten ist die Lohnfindung in Mittel- und Osteuropa zu einem Schwerpunkt der europäischer Wirtschaftspolitik geworden. Zugleich wird das optimale Wechselkursregime für mittel- und osteuropäische Staaten kontrovers diskutiert. Die Dissertation befasst sich mit der Fragestellung, welche Wechselkursstrategie in Mittel- und Osteuropa vorzuziehen ist, um zum einen den Lohnfindungsprozess zu optimieren und zum anderen den Anpassungsprozess (Konvergenzprozess) an europäische Lohnstandards zu beschleunigen. Diese kumulierte Arbeit besteht aus vier unabhängigen Fachaufsätzen. Zuerst wird der Frage nachgegangen, welche Wechselkursstrategie einen optimalen Rahmen für die Lohnsetzung während des Aufholprozesses mittel- und osteuropäischer Staaten ermöglicht (Kapitel zwei). Im Kapitel drei wird die Rolle der Geldpolitik in Bezug auf die Lohnfindung in Staaten mit flexiblen Wechselkursen untersucht. Die Evaluierung der Prognosefähigkeit alternativer Konjunkturindikatoren für die Euro Zone sowie deren Implikationen für den Lohnverhandlungsprozess in Mittel-und Osteuropa ist Gegenstand der Analyse in Kapitel vier. Im fünften Kapitel wird der Rolle der Lohnpolitik auf Leistungsbilanz(un)gleichgewichte in Mittel- und Osteuropa nachgegangen. / After the Eastern enlargement of the European Union (EU) and increasing participation of labor between the EU15 and the new member states, wage determination in Central and Eastern Europe (CEE) has become a key issue in European economic policy making. At the same time there are controversial discussions regarding the appropriate exchange rate regime for the CEE countries. In this thesis it is examined which exchange rate strategy provides a more favorable framework for wage setting in CEE and leads to faster wage convergence in Europe. This thesis has four parts. First, it is analyzed which exchange rate strategy provides a more favorable framework for wage setting during the economic catch-up process of CEE (section two). Second, the role of monetary policy in wage determination in countries with flexible exchange rate regimes is examined in section three. Third, the predictive power of different euro area business cycle indicators is analyzed in section four. Fourth, the impact of wage determination on the balance of payments in CEE is scrutinized (section five).

We study the impact of US presidential election TV debates on intraday exchange rates of 96 currencies from 1996 to 2016. Expectations about protectionist measures are the main transmission channel of debate outcomes. Currencies of countries with high levels of bilateral foreign trade with the US depreciate if the election probability of the protectionist candidate increases during the debate. We rationalize our results in a model where a debate victory of a protectionist candidate raises expectations about future tariffs and reduces future net exports to the US, resulting in relative depreciation of currencies with high bilateral trade integration.

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