Submitted by Suethene Souza (suethene.souza@ufpe.br) on 2015-03-09T17:25:13Z No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO Lucivaldo da Silva.pdf: 3046357 bytes, checksum: 4d46b39003d174bc3cd9946d3b4cf70c (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-09T17:25:13Z (GMT). No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO Lucivaldo da Silva.pdf: 3046357 bytes, checksum: 4d46b39003d174bc3cd9946d3b4cf70c (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) Previous issue date: 2014-02-19 / Esta pesquisa teve como objetivo geral investigar se os gestores do Arranjo produtivo local (APL) gesseiro do estado de Pernambuco conhecem, atribuem importância e utilizam informações para a tomada de decisão, decorrentes da Gestão de Custos e Formação de Preços de Vendas, Gestão de Risco Operacional e Gestão de Caixa. O estudo caracterizou-se como exploratório e fez-se uso das análises descritiva e inferencial. Para a última análise, utilizou-se o teste não paramétrico exato de Fisher, com a Tabulação Cruzada. Este cruzamento foi realizado com o objetivo de verificar possíveis associações entre o nível de conhecimento, o grau de importância e o uso das informações na Gestão de Custos e Formação de Preços de Vendas, na Gestão de Risco Operacional e na Gestão de Caixa. Os dados foram coletados por meio da aplicação de questionários in loco, na qual obteve-se a participação de 53 empresas. Identificou-se que, de forma geral, os gestores das empresas pertencentes ao APL gesseiro, não conhecem os conceitos de custo, disponibilidade de caixa, e risco operacional, no entanto, eles atribuem um alto grau de importância para as informações geradas pelas dimensões estudadas, e essas empresas de maneira geral utilizam a gestão de custos e formação do preço de venda, gestão de caixa e gestão de risco operacional em seu processo de tomada de tomada de decisão gerencial. Em relação às associações obtidas com a Tabulação Cruzada, para todas as dimensões estudadas, identificou-se que os gestores atribuem importância, mesmo que não tenham conhecimento em relação a custo, disponibilidade de caixa e risco operacional. Em relação à importância atribuída, também foi verificado que não há uma associação estatisticamente significativa entre o nível de importância atribuída e a utilização das dimensões estudadas, o que implica em concluir que a utilização da gestão de custo e formação do preço de venda, gestão de caixa e gestão de risco operacional no processo decisório, independe do nível de importância atribuída. Também foi observado que os custos relevantes são levados em consideração no processo de formação do preço de venda, e as empresas que utilizam a gestão de custo em seu processo de tomada de decisão tendem a utilizar a formação do preço de venda em seu processo de tomada de decisão gerencial. Em relação à gestão de caixa identificou-se que mais de 90% das empresas administram as suas disponibilidades de caixa e os seus fluxos de recebimentos e pagamentos diariamente, sendo esta, considerada uma relação estatisticamente significativa. Já quanto à utilização da gestão de risco operacional no processo de tomada de decisão gerencial percebeu-se a existência de associação estatisticamente significativa entre a utilização e as práticas de realizar o monitoramento de falhas não intencionais relacionados aos seus produtos, oferecer produtos e serviços adequados e formalizados, e utilizar mecanismos de identificação e análise dos riscos inerentes às operações da empresa.

Submitted by Suethene Souza (suethene.souza@ufpe.br) on 2015-03-09T17:00:20Z No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO Francisco de Assis Carlos Filho.pdf: 1430388 bytes, checksum: 305a9b0f434a23c20509c738e94d6f95 (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-09T17:00:20Z (GMT). No. of bitstreams: 2 DISSERTAÇÃO Francisco de Assis Carlos Filho.pdf: 1430388 bytes, checksum: 305a9b0f434a23c20509c738e94d6f95 (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) Previous issue date: 2014-01-13 / CAPES / A pesquisa teve como objetivo geral investigar se os produtores/exportadores do APL de fruticultura do vale do São Francisco conhecem, atribuem importância e utilizam informações para a tomada de decisão, decorrentes da: Gestão de Custos e Formação de Preços de Vendas, Gestão de Risco Operacional e Gestão de Caixa, que foram caracterizadas como dimensões de informação neste trabalho. Em função dos objetivos deste estudo, a pesquisa realizada é classificada como exploratória e descritiva e, ainda, caracterizada como quantitativa. A população foram as 38 empresas exportadoras de frutas situadas no APL de fruticultura do Vale do São Francisco e a amostra desse trabalho foi de 31 empresas exportadoras. A coleta de dados deu-se in loco com aplicação de questionários durante o período de junho/2013 a setembro/2013. Os principais achados foram que a grande maioria das empresas possuía mais de 10 anos de existência assim como tempo de exportação e no mínimo era de médio porte. As frutas exportadas são manga e uva e os destinos são EUA, Japão e Europa. Metade dos respondentes faz a contabilidade na própria empresa e a outra metade em escritório contratado, quanto ao estilo de gerenciamento, cerca de 45% concentra as decisões, enquanto que 55% delega as decisões. Identificou-se que, de forma geral, os gestores das empresas pertencentes ao APL, em relação à gestão de custos e formação do preço de venda conhecem a definição de custos, consideram importante para a gestão, e utilizam tais informações na decisão, assim como para formar o preço de venda; quanto à Gestão de Caixa o comportamento é diferente, pois os gestores não conhecem bem a definição de disponibilidades de caixa, apesar de a considerarem muito importante para a empresa, já em relação à Gestão de Risco Operacional, os gestores, assim como ocorreu com o Caixa, não possuem um bom conhecimento sobre o assunto, apesar de terem a percepção que é importante para a gestão empresarial. Em relação às associações obtidas com a Tabulação Cruzada, para todas as dimensões estudadas: Gestão de Custo e Formação de Preço, Gestão de Caixa e Gestão de Risco identificou-se que não há uma relação entre atribuir importância e ter conhecimento para cada questão, os resultados indicam que os gestores atribuem importância, mesmo que não tenham conhecimento aprofundado no assunto. Sugere-se para pesquisas futuras aumentar o número de variáveis investigadas, com o objetivo de tornar mais amplo o entendimento acerca do APL objeto da pesquisa. Essa pesquisa ofereceu ao Estado de Pernambuco um panorama que evidencia a forma pela qual os produtores exportadores do APL de fruticultura do Vale do São Francisco estão administrando seus negócios sob a perspectiva das três variáveis pesquisadas no momento da tomada de decisão.

Submitted by Fabio Sobreira Campos da Costa (fabio.sobreira@ufpe.br) on 2016-03-18T13:31:32Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) JULIANA GONÇALVES DE ARAÚJO.pdf: 1787399 bytes, checksum: d65991a8871963306287690805764d38 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-03-18T13:31:33Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) JULIANA GONÇALVES DE ARAÚJO.pdf: 1787399 bytes, checksum: d65991a8871963306287690805764d38 (MD5) Previous issue date: 2015-02-10 / O objetivo deste trabalho foi investigar qual o nível de utilização das informações gerenciais pelos gestores do Arranjo Produtivo Local de confecção do Estado de Pernambuco no momento de tomada de decisões. Os dados foram coletados através da aplicação de um questionário no ano de 2014, cuja elaboração foi realizada através da elaboração de uma matriz com estudos anteriormente realizados. O instrumento constou de 46 questionamentos segregados em três seções: variáveis de perfil, variáveis de gestão de custos e formação de preço e gestão de caixa. A coleta de dados se deu através de visitas aos eventos de moda e empreendedorismo, assim como visitas in loco. Para verificar se os gestores empregam as ferramentas estudadas (gestão de custos e formação de preço, e gestão de caixa), fez-se uso da estatística descritiva e inferencial, com a aplicação do Teste de Qui-Quadrado, adotando-se um nível de confiança de 95%. A amostra desse estudo resumiu-se a 52 empresas, caracterizadas, na maior parte, como Microempresa, e, em menor grau, como Pequena Empresa, de tais formas classificadas segundo o número de funcionários. Como resultado, percebeu-se que as empresas apresentam um nível de utilização das ferramentas insatisfatório e que é preciso atentar para a importância da continuidade da formação educacional dos indivíduos. Constatou-se, também, que as ferramentas são utilizadas de modo intuitivo, posto que a maioria dos respondentes não detém conhecimento conceitual mínimo acerca das práticas estabelecidas, como ponto de equilíbrio, métodos de custeio, margem de contribuição e orçamento de caixa. Quanto às associações encontradas, observou-se que o fato de a empresa ser mais antiga, possuir maior faturamento, segregar entre os gastos pessoais e empresariais, ter gestor com maior formação acadêmica ou atentar para relatórios na tomada de decisão influencia o nível de utilização das ferramentas. Por outro lado, aqueles que possuem recursos advindos de assistência familiar tendem a demonstrar menor utilização das ferramentas gerenciais. Esse estudo apresenta como limitação a quantidade obtida de questionários respondidos e a restrição quantitativa de análise. Como sugestão para pesquisas futuras, enfatiza-se a averiguação de fatores que influenciam na determinação do preço de venda, visto que esse estudo encontrou variáveis com associações estatisticamente significantes. / This study aimed to investigate the degree of adoption of management information by managers in the clothing cluster of the state of Pernambuco at the time of decision making. The data were collected through a survey applied in the year 2014. To verify if managers adopt the accounting tools studied (cost management and pricing, and cash management), descriptive and inferential statistics were used with the application of the Chi-Square test, accepting a 95% confidence level. The sample of this study comprised 52 firms, characterized mostly as Microenterprise, and to a lesser degree, as Medium-sized enterprises, taking into consideration the number of employees. As a result, it was observed that firms have a poor degree of use of the aforementioned tools and that the importance of the educational background of individuals should not be overlooked. It was also revealed that these tools are used intuitively, since the majority of respondents does not have minimum conceptual knowledge of conventional practices, such as break-even point, costing methods, contribution margin and cash budget. As for the associations found, it was observed that firms that are older, have higher sales, segregate between personal and business expenses, have well-educated managers or that considerate reports in decision-making are prone to use accounting tools. On the other hand, those with resources obtained from family support tend to demonstrate a lower use of accounting tools. This study is limited to the amount of surveys obtained and the quantitative restriction of the analysis. As a suggestion for future research, it is emphasized the investigation of the factors that influence the establishment of selling price, as this study found variables with statistically significant associations.

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2011-05-27T19:05:29Z No. of bitstreams: 1 68070200644.pdf: 703915 bytes, checksum: 9202bd2a2f744fa1d41f4cbf4eba4654 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel(gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-05-27T19:15:53Z (GMT) No. of bitstreams: 1 68070200644.pdf: 703915 bytes, checksum: 9202bd2a2f744fa1d41f4cbf4eba4654 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel(gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-05-27T19:17:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 68070200644.pdf: 703915 bytes, checksum: 9202bd2a2f744fa1d41f4cbf4eba4654 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-05-27T19:53:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 68070200644.pdf: 703915 bytes, checksum: 9202bd2a2f744fa1d41f4cbf4eba4654 (MD5) Previous issue date: 2010-04-14 / Studies that investigate the reasons about the cash holdings are gain importance around academicals and still are in early stage, according to global academic research. Additionally, empirical studies have found significant high levels of cash holdings among international companies. We found three theories that support academic explanation of the determinants of the cash holdings: tradeoff theory, pecking order theory and agency theory. This study has the purpose to investigate empirically the determinants of the cash holdings among Brazilian companies, as well investigate the existence of a pro-active cash management policy. We use panel data to evaluate 198 Brazilian companies, between 1998 and 2008, according to Economatica source of data. The evidences lead us to conclude that cash management is an important decision to be made in corporate level. Theories support the explanation of the determinants in a complementary way. / Estudos que investigam as razões do acumulo de caixa e a existência de uma política de gestão ativa do caixa têm ganhado evidência na literatura acadêmica internacional nos últimos anos. As pesquisas que consideram os determinantes do nível de caixa e suas implicações ainda encontram-se em um estágio inicial. Adicionalmente, pesquisas ao redor do mundo têm encontrado elevado nível de caixa acumulado pelas empresas. De acordo com as principais linhas de investigação empírica, três correntes teóricas podem explicar o nível de caixa a partir das variáveis denominadas determinantes: tradeoff theory, pecking order theory e a teoria de agência. Este estudo tem por objetivo investigar empiricamente os determinantes do caixa e identificar a existência ou não de uma política de gestão ativa nas empresas brasileiras. Foi realizada uma pesquisa com amostra de 198 empresas listadas na BOVESPA, no período de 1998 a 2008, totalizando 2178 observações. A pesquisa utilizou modelos econométricos de regressão linear e painel de dados. Com as evidências empíricas encontradas, podemos concluir que a gestão do nível de caixa acumulado é uma importante decisão a ser tomada pelas empresas brasileiras. As teorias que suportam as explicações dos determinantes do nível de caixa podem ser aplicadas de modo complementar ao invés de divergentes.

Submitted by Cristiane Shirayama (cristiane.shirayama@fgv.br) on 2011-06-03T17:17:44Z No. of bitstreams: 1 66080100264.pdf: 308949 bytes, checksum: 7a390b2d4b90a64b4e8396e2d219827f (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel(gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-06-03T17:35:19Z (GMT) No. of bitstreams: 1 66080100264.pdf: 308949 bytes, checksum: 7a390b2d4b90a64b4e8396e2d219827f (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel(gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-06-03T17:40:23Z (GMT) No. of bitstreams: 1 66080100264.pdf: 308949 bytes, checksum: 7a390b2d4b90a64b4e8396e2d219827f (MD5) / Made available in DSpace on 2011-06-03T18:34:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 66080100264.pdf: 308949 bytes, checksum: 7a390b2d4b90a64b4e8396e2d219827f (MD5) Previous issue date: 2011-08-08 / Este trabalho analisa se o modelo de demanda corporativa por liquidez desenvolvido por Almeida, Campelo e Weisbach (2002) pode ser utilizado para identificar se empresas latino- americanas apresentam restrição financeira para obter financiamento. Para testarmos a hipótese de que as empresas restritas financeiramente detêm um nível de caixa mais elevado, e sua propensão marginal a poupar o excedente de caixa gerado também é superior às empresas irrestritas, procedeu-se uma análise de dados em painel, relativos a uma amostra que inclui empresas de capital aberto no Brasil e no México, de 2001 a 2009. As empresas restritas financeiramente, tanto do Brasil quanto do México, aumentam o nível do caixa em decorrência do tamanho de seus ativos, sendo um fator relevante para gestão do caixa na América Latina. As empresas Mexicanas irrestritas apresentam um nível de caixa superior às restritas, além de apresentar uma propensão marginal a poupar inferior às empresas irrestritas mexicanas, consistente com a expectativa inicial, de que o investment grade obtido logo no começo da amostra facilitou o acesso ao crédito para as empresas da amostra. / We examine the model of corporate demand for liquidity, developed by Almeida, Campelo and Weisbach (2002) can be used to identify whether Latin American companies have financial constraint to obtain financing. To test the hypothesis that financially constrained firms have a higher level of cash, and their marginal propensity to save the cash surplus generated is superior to unconstrained firms, we carried out an analysis of panel data relating to a sample, which includes publicly traded companies in Brazil and Mexico from 2001 to 2009. Financially constrained firms, both Brazil and Mexico, increase the level of cash due to the size of its assets, being a relevant factor for cash management in Latin America. Unconstrained Mexican companies have a higher level of cash than restricted firms have, and present a lower propensity to save cash than constrained Mexican firms, consistent with the initial expectation that the investment grade obtained at the beginning of the sample made easier access to credit for firms in the sample.

Submitted by Aline Martins (1146629@mackenzie.br) on 2016-06-07T23:17:45Z No. of bitstreams: 2 Mario Kuniy.pdf: 1504577 bytes, checksum: c2eb15f001a856319e4e2a34f25b7eb1 (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) / Approved for entry into archive by Paola Damato (repositorio@mackenzie.br) on 2016-06-08T13:35:47Z (GMT) No. of bitstreams: 2 Mario Kuniy.pdf: 1504577 bytes, checksum: c2eb15f001a856319e4e2a34f25b7eb1 (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-06-08T13:35:47Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Mario Kuniy.pdf: 1504577 bytes, checksum: c2eb15f001a856319e4e2a34f25b7eb1 (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Previous issue date: 2011-11-11 / Instituto Presbiteriano Mackenzie / The studies related to Corporate Finance have assessed by quantitative way, their causes and effects criteria, models and strategies that seek to corroborate theories (partially or not) and suggest studies that seek answers to several gaps in the academy. This study uses a qualitative way, through content analysis, six interviews with executives of Finance area (CFO - Chief Financial Officer) or similar functions, as they make decisions or are determined to capital structure analyzes for process of fundraising, cash management policies and the factors that influence decision-making. Thus, the main objective is to identify how CFOS make capital structure decisions and cash management. The literature review covers the concepts related to research problem being the capital structure, working capital, cost of capital, risk management, diversification, agency theory, pecking order/trade-off decision instruments, financial constraints and financial slack. The methodology of the study can be considered appropriate for the analysis of the testimony of executives in decision-making. The intention of interviews is to investigate what are criterias used by these executives to make their decisions on capital structure choices, focusing on investments and fundraising; who decides what level of acceptable risk in the financial and business operations. The method of content analysis suggested by Bardin (2011) is applied, with the support of NVIVO program to create categories, subcategories and importance ratings. The literature suggests that some rules used by the CFOs are not always consistent with the rules identified in academic studies. Interpretations of research corroborate part of the capital structure, pecking order/trade-off studies and cash management, but part of the practice of interviewed executives is differentiated with academic concepts. The study also suggests that cash management and financial planning for long term contribute to reducing interest expense and improving the business opportunities. The analysis and interpretation of the study indicate that the concern with the strategy, processes of the companies, credit rating are constant, in addition to macroeconomic and microeconomic factors analysis contribute to dynamic decision-making of CFOs. / Os estudos relacionados às Finanças Corporativas têm avaliado, de forma quantitativa, as causas e efeitos de critérios, modelos e estratégias que procuram corroborar as teorias (parcialmente, ou não) e sugerir estudos que busquem respostas às diversas lacunas da academia. Este estudo utiliza a forma qualitativa, por meio de análise de conteúdo, de seis entrevistas com executivos de Finanças (CFO – Chief Financial Officer) ou funções similares, como eles decidem ou são decididos a estrutura de capital, as análises para processos de captações de recursos, a política de gestão de caixa e os fatores que influenciam as tomadas de decisões. Desta forma, o objetivo central é identificar como os CFOS tomam decisões de estrutura de capital e gestão de caixa. A revisão da literatura abrange os conceitos relacionados ao problema de pesquisa que são a estrutura de capital, capital de giro, custo de capital, gestão de risco, diversificação, teoria de agência, pecking order/trade-off, instrumentos de decisão, restrições financeiras e folga financeira. A metodologia do estudo pode ser considerada apropriada para a análise dos testemunhos dos executivos nas tomadas de decisões. Nas entrevistas investigam-se quais os critérios utilizados por esses executivos que tomam suas decisões nas escolhas de estrutura de capital, com foco em investimentos e captação de recursos; quem decide e qual o nível de risco aceitável nas operações financeiras e de negócios. O método de análise de conteúdo sugerido por Bardin (2011) é aplicado com auxílio do programa NVIVO, na criação de categorias, subcategorias e classificações de importâncias. A literatura sugere que algumas regras utilizadas pelos CFOs não são sempre consistentes com as regras identificadas em estudos acadêmicos. As interpretações da pesquisa corroboram com parte dos estudos de estrutura de capital, pecking order/trade-off e gestão de caixa, mas parte da prática dos executivos entrevistados é diferenciada com os conceitos acadêmicos. O estudo sugere também que a gestão de caixa e o planejamento financeiro de longo prazo contribuem para a redução de despesas financeiras e melhoria nas oportunidades de negócios. As análises e interpretações do estudo indicam que a preocupação com a estratégia, processos das empresas, rating de crédito são constantes, em complemento com acompanhamentos de fatores macroeconômicos e microeconômicos contribuem com dinâmica de tomada de decisões dos CFOs.

Submitted by Daniel Gomes de Moraes (daniel.moraes@citi.com) on 2012-09-25T14:09:15Z No. of bitstreams: 1 Dissertação MPFE 2012 - Daniel Moraes.pdf: 739467 bytes, checksum: f7d0525c360ce8418fae34c913e93102 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2012-09-25T14:36:33Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação MPFE 2012 - Daniel Moraes.pdf: 739467 bytes, checksum: f7d0525c360ce8418fae34c913e93102 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-09-25T14:40:32Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação MPFE 2012 - Daniel Moraes.pdf: 739467 bytes, checksum: f7d0525c360ce8418fae34c913e93102 (MD5) Previous issue date: 2012-08-27 / Este trabalho procura entender se a adoção de melhores práticas de governança corporativa relacionadas à gestão de caixa agrega valor às empresas multinacionais; e definir quais são as práticas mais efetivas. A amostra utilizada foi um conjunto de 206 empresas multinacionais, de 32 países, que responderam uma ampla pesquisa a respeito de suas práticas de gestão de caixa relacionadas à governança corporativa em 2010. O estudo revelou que algumas práticas associadas à governança de gestão de caixa agregam de fato valor. Entre elas, temos que (i) empresas que possuem políticas de concentração de caixa (cash pooling) possuem um menor custo de dívida e um menor ciclo de conversão de caixa; (ii) empresas com In-House Bank possuem uma maior rentabilidade; e (iii) empresas com processos automatizados de pagamentos, recebimentos e reconciliação possuem uma melhor margem operacional. Por outro lado, os dados não conseguiram mostrar resultados significantes para importantes práticas relacionadas à: visibilidade de caixa; intercompany netting; e à utilização de Centro de Serviços Compartilhados. / This paper aims to study if the adoption of best-in-class corporate governance practices related to Cash Management adds value in multinationals enterprises and to identify which practices are more effective. The sample used in this paper was a group of 206 multinationals, from 32 countries, that have answered a broad survey related to Cash Management practices related to corporate governance in 2010. The study has revealed that some practices associated to Cash Management governance indeed add value to the firms. Among the findings: (i) companies that have solid cash concentration (cash pooling) practices have a lower cost of debt and a shorter cash conversion cycle; (ii) companies with In-House Banks have a higher profitability; and (iii) companies with automated payments, receivables and reconciliation processes have a better operating margin. On the other hand, the data did not show significant results for important best-in-class practices such as: cash visibility, intercompany netting and shared services centers.