La sous-réaction à l’information constitue l’une des anomalies à l’hypothèse d’efficience informationnelle. Plusieurs explications en finance comportementale ont été avancées à ce phénomène. Selon Grinblatt et Han (2005), cet écart entre le prix du titre et sa valeur fondamentale est la résultante de l’effet de disposition. Afin d’étudier l’ajustement des prix à la valeur fondamentale, nous avons suivi une approche expérimentale. Pour chacun des deux traitements étudiés, six sessions expérimentales ont été réalisées. 69 sujets ont participé au premier traitement et 72 au deuxième. Les résultats montrent une sous-réaction des prix à un changement de la valeur fondamentale dans chacun des traitements. Cette sous-réaction existe suite aux hausses qu’aux baisses de la valeur fondamentale. Les résultats montrent aussi que l’ajustement des prix est faible quand la plupart des sujets négocient le titre avec une perte en papier. Enfin, la sous-réaction est à son faible niveau quand les sujets, en situation de gain en papier, reçoivent une bonne nouvelle. / The underrection to news is one of the anomalies to the efficient market hypothesis. Several explanations to this phenomenon have been proposed by the behavioral finance. According to Grinblatt and Han (2005), this difference between the stock price and the fundamental value is due to the disposition effect. In order to study the adjustment of prices to the fundamental value, an experimental approach has been adopted. For each of the two studied treatments, six experimental sessions have been realized. 69 subjects have taken part to the first treatment and 72 to the second. The results prove an underreaction of prices to a fundamental value change in each of the treatments. This underreaction exists subsequent to the increases as well as to the decreases of the fundamental value. The results also indicate that the price-adjustment is low when most of the subjects negotiate the stock with a loss paper. Finally, the underreaction is at its lowest level when the subjects, in situation of paper gain, receive good news.

L'idée générale de la thèse est de proposer une modélisation d'un système d'information adaptable à tout type de projet mettant en présence des acteurs de territoires séparés, de cultures plurielles et de contingences structurelles et conjoncturelles différentes. La finalité sera de mettre en place un véritable « code de communication » autour d'un « projet de coopération » appropriable par l'ensemble des acteurs en intégrant leurs spécificités et celles de leurs environnements. Plus largement, cette thèse est un cadre de recherche permanent à capitalisation qui doit amener à enrichir « l'art projet » notamment en termes de valorisation des flux d'informations et de connaissances. Les deux dernières décennies ont été caractérisées par l‘émergence d'un environnement dont la complexité s'accroît de manière vertigineuse au vu du magma des flux d'informations à traiter. L'impact sur les entreprises, et plus généralement les organisations, a fondamentalement changé leur management et en particulier dans tous les processus « projet ». Au-delà des concepts de globalisation, de mondialisation, de mutation, nombre d'organisations vont chercher à créer de la valeur dans la mise en place de « projet de coopération ». Ces projets présentent des typologies bien particulières où l'information et la connaissance sont aussi bien des matières premières que des produits finis à leur réalisation. Dans cette optique, la notion de « l'environnement projet » devient de plus en plus prégnant d'autant que sa complexité se voient augmenter par une conjugaison de facteurs et d'acteurs qui ne sont pas uniquement issus de « l'environnement de proximité » du projet mais aussi d'un « environnement de connexion territoriale » qui redéfinit ainsi les « enjeux géospaciaux » du projet et qui pourrait se résumer à l'adage suivant : « penser global et agir local ». A travers cette lecture de l'environnement du projet, quel code de communication commun peut-on partager pour permettre de la mise en place d'une « architecture projet » en recherche d'efficience et qui doit amener un effet surgénérateur au projet, c'est-à-dire produire plus de richesses que de ressources consommées. Apporter une réponse à cette problématique, c'est avant tout faire émerger un modèle conceptuel de « proactivité managériale de l'information » autour de la notion de projet qui peut se décliner en différents éléments permettant de positionner précisément le projet dans son environnement en tenant compte « glocalement » de ses facteurs et de ses acteurs. Cette recherche est cadrée sur la genèse des composantes d'un « management proactif informationnel » au travers de retours d'expériences et résultats de construction d'un « modèle conceptuel informationnel projet » issu de mes travaux de recherches commencés en 1993.

Dans le cadre de ce travail, nous étudions le financement bancaire des PME en France. Ces dernières ont tendance à s’adresser à plus d’une banque pour leurs financements d’investissements et ce, depuis la fin des années quatre-vingt. Cette multibancarité accrue des PME nous amène à formuler deux interrogations :i) Quels sont les déterminants du choix du nombre de banques des PME? ii) Comment les conditions financières et non financières des contrats de crédits accordés aux PME sont-elles affectées par le choix du nombre de banques ? Pour répondre aux hypothèses théoriques formulées sur ces questions, nous réalisons des tests économétriques portant sur un échantillon de 144 entreprises françaises. Les données utilisées concernent l’année 2009 et proviennent d’une enquête. Ces données sont uniques, récentes, ne sont disponibles dans aucune base de données et sont complétées par des données comptables. Les résultats de l’étude économétrique montrent que le nombre de banques est d’autant plus élevé que le degré d’opacité informationnelle de l’entreprise est faible. Les tests économétriques montrent également qu’il existe un lien positif et significatif entre le nombre de banques et le risque d’exposition au rationnement bancaire. La qualité de l’entreprise semble être un déterminant important du choix du nombre de banques et des conditions de contrat de dettes mais son effet reste ambigu / Our thesis focuses on SMB bank financing in France. This Kind of firms tends to borrow from more than one bank to finance their investments in recent years. The choice of multiple bank relationships by SMB leads us to formulate two questions i) What are the determinants of the choice of number of banks by firms? ii) How the financial and non financial conditions of credit contract are they affected by the choice of the number of banks of SMB? To answer the theoretical assumptions formulated on these issues, we perform econometric tests on a sample of 144 French SMB. The data concern the year 2009 and come from a survey. These data are unique, recent, are not available in any database and completed by accounting data. The results of the econometric study show that the number of banks is even higher than the degree of informational opacity of the firm is low. Econometric tests also show that there is a positive and significant relationship between the number of the banks and the risque of exposure to credit rationing. Firm’s quality seems to be an important determinant of the number of banks and the conditions of credit contract, but its effect remains ambiguous

Qu’est-ce qu’un problème informationnel ? Comment et par qui est-il défini ? Celui-ci n’existerait jamais seul... Il s’enchâsserait dans une dynamique décisionnelle à laquelle il emprunterait une histoire, une culture et une mémoire. Ainsi, pour être en mesure de le cerner, il faudrait alors se référer à son origine, c'est-à-dire au problème décisionnel, dont il ne serait qu’une traduction partielle, et à son géniteur, le décideur, qui est aussi son interprète. Dans le contexte de cette étude, nous porterons notre attention sur l’intelligence économique que nous définirons comme étant une démarche collaborative de compréhension et de résolution de problèmes décisionnels et informationnels. Tout en considérant cette démarche, à la fois sur ses aspects informationnels et médiationnels, nous circonscrirons l’intelligence économique à travers une méthodologie collective de résolution, composée de huit étapes s’étendant de l’identification d’un problème décisionnel à la prise de décision. Nous verrons que cette démarche s’appuie, au niveau de l’entreprise, sur une harmonisation de processus et de médiations, structurée autour de deux acteurs et d’une composante : le décideur, le veilleur et l’information. Cette représentation triangulaire des différentes relations entre acteurs et composante, prises deux à deux, constituera l’originalité de notre approche. En nous plaçant du point de vue du veilleur, acteur pivot de ce trinôme décisionnel, notre réflexion se portera sur la modélisation des activités de recherche d’information engendrées par la demande et plus particulièrement sur la deuxième étape de cette démarche : la traduction du problème décisionnel en problème informationnel. Cette thèse a été structurée de manière à présenter la dualité de ces relations entre ces trois protagonistes. Dans ce contexte décisio-informationnel, cette problématique de traduction serait alors bien plus qu’un rapport de langue à langue : elle serait une concordance de problème à problème. Elle demanderait de créer une congruence entre les systèmes de préférences et de pertinence de nos deux acteurs, l’interprétation de la demande informationnelle se devant être dans cette situation, affaire de consensus et de compromis. Pour ce faire, le veilleur aura pour tâche de représenter le plus fidèlement possible les relations entre les données de l’environnement et les enjeux du problème décisionnel afin de les traduire en indicateurs informationnels, c’est-à-dire de trouver une illustration adaptée permettant de les rendre sensibles au coeur et familiers à la raison du décideur. Ainsi, pour répondre dans les meilleures conditions de délais, qualité et coûts à cette demande, nous prendrons pour hypothèse qu’il faut agir sur trois processus à travers les info-, inter- et cogito- médiations des relations entre le décideur, le veilleur et l’information. Notre état de la littérature présentera tout au long des quatre premiers chapitres les processus décider, rechercher et coopérer que nous projetterons dans chacun des espaces des problèmes décisionnel et informationnel. Nous étayerons chacun de ces chapitres de propositions, tantôt pour caractériser les processus, les médiations, les acteurs et composantes, tantôt pour définir des protocoles pour asseoir la collaboration des acteurs ou pour la réutilisation des informations et des connaissances. Les deux derniers chapitres seront, quant à eux, consacrés à la description du modèle WISP et du prototype METIORE qui l’instancie. Ils constitueront, avec les propositions des précédents chapitres, l’apport de nos travaux dans les domaines de la recherche d’information et de l’intelligence économique. Ils ont été conçus tout deux pour servir d’appui cognitif pour la résolution du problème informationnel du veilleur et pour être une interface de communication entre ce dernier et le décideur afin de développer les échanges au sein de la collaboration de résolution de ce, ou de ces problèmes… / No summary in English

Dans le cadre de ce travail, nous étudions le financement bancaire des PME en France. Ces dernières ont tendance à s'adresser à plus d'une banque pour leurs financements d'investissements et ce, depuis la fin des années quatre-vingt. Cette multibancarité accrue des PME nous amène à formuler deux interrogations :i) Quels sont les déterminants du choix du nombre de banques des PME? ii) Comment les conditions financières et non financières des contrats de crédits accordés aux PME sont-elles affectées par le choix du nombre de banques ? Pour répondre aux hypothèses théoriques formulées sur ces questions, nous réalisons des tests économétriques portant sur un échantillon de 144 entreprises françaises. Les données utilisées concernent l'année 2009 et proviennent d'une enquête. Ces données sont uniques, récentes, ne sont disponibles dans aucune base de données et sont complétées par des données comptables. Les résultats de l'étude économétrique montrent que le nombre de banques est d'autant plus élevé que le degré d'opacité informationnelle de l'entreprise est faible. Les tests économétriques montrent également qu'il existe un lien positif et significatif entre le nombre de banques et le risque d'exposition au rationnement bancaire. La qualité de l'entreprise semble être un déterminant important du choix du nombre de banques et des conditions de contrat de dettes mais son effet reste ambigu

Cette étude sur la compréhension des jeunes face aux messages médiatiques vise : - à mettre en évidence les apports des études de réception et plus précisément les capacités et les besoins des récepteurs médiatiques, le cadre de réception, la nature du public et les médiations socioculturelles ; - reconstituer la capacité, la compétence et l’intention communicationnelles du récepteur médiatique et la rhétorique de la réception ; - poser le cadrage pratique de notre étude par la nature scientifique et le type des messages proposés. Nous nous intéressons à la construction du sens par des jeunes de cultures diverses lors de la réception de messages scripturaux, audiovisuels et audio scriptovisuels. Nous traitons les données collectées par l’observation et le questionnement à la fois quantitativement et qualitativement. Les techniques de recueil de données retenues sont le questionnaire et l’observation. Problématiser notre objet de recherche revient à se poser la question suivante : quelle est la compréhension des jeunes face à la réception des messages médiatiques ? Nous organisons notre recherche autour de deux axes : - le jeune construit sa compréhension du message médiatique ; - le culturel et le social ont un impact sur la compréhension du message médiatique par le jeune. / This study on the understanding of young people facing media messages aims: -to highlight the contributions of reception studies and specifically capabilities and the needs of media receivers, the approval framework, the nature of the public andsociocultural mediations; -restore the capacity, competence and the communicative intention of the media receiverand rhetoric of reception; -ask the practical framing of our study by the scientific nature and type of the proposedposts. We are interested in the construction of meaning by young people from various cultures during the reception of messages scriptural, audio-visual and audio disposed. We treat data collected through observation and questioning both quantitatively and qualitatively. Selected data collection techniques are the questionnaire and observation.Problematize our object of research is to ask the following question: what is the understanding of young people in receipt of media messages? We organize our research around two axes: -the young built his understanding of the media message.-the cultural and social impact on the understanding of the media message by the young.

Cette recherche est menée à partir de données primaires recueillies par sondage pour les besoins de l’étude conduite par Mazalon et Bourdon (2011) sur les caractéristiques, milieux et habitudes de vie des élèves de la formation professionnelle de la Commission scolaire de la Beauce-Etchemin (CSBE) dans le cadre du Centre d’études et de recherches sur les transitions et l’apprentissage (CÉRTA) de l’Université de Sherbrooke. Notre travail se propose d’explorer les caractéristiques des jeunes de 16-24 ans inscrits en FP dans la CSBE et les types d’obstacles à leur participation à la formation. Les analyses descriptives effectuées ont permis d’identifier les principales caractéristiques de la population ciblée afin d’en dresser le portrait. Les variables liées aux obstacles à la participation des jeunes à la formation, soumises à l’analyse factorielle ont été regroupées en quatre catégories (situationnelle, institutionnelle, dispositionnelle et informationnelle) correspondant, dans l’ensemble, aux catégories conceptuelles de Cross (1981) en plus de l’ajout de la dimension psychosociale à la catégorie dispositionnelle et de la catégorie informationnelle de Darkenwald et Merriam (1982). Cependant, parmi les obstacles identifiés, certains figurent dans des catégories où leur présence est discutable. L’explication de ces cas, peu nombreux, n’est pas évidente, mais les hypothèses liées au fait que Cross (1981) estime que ses catégories ne sont pas rigides dans leur composition et à l’effet probable de la formulation des questions proposées, pourraient être retenues.

Un des défis majeurs de la science de complexité se situe à l'investigation de l'émergence, où les interactions entre les composants microscopiques d'un système produisent la propriété globale, et réciproquement, la dynamique globale influence le bas niveau. Cette thèse a comme ambition de 1) élucider le mécanisme sous-jacent des systèmes complexes par la modélisation concrète des systèmes réels, et aussi 2) comparer entre les différents modèles proposés pour détecter la condition universelle de l'émergence. Pour cela, nous développons la nouvelle méthodologie basé sur l'interaction entre la théorie de système dynamique et la géométrie informationnelle, afin d'avoir la dialectique entre la modélisation constructive/déterministe et l'analyse des interactions sous la formalisation stochastique. La thèse se compose de 7 Parties, parmi lesquelles la Partie 2 à 6 correspondent au premier objectif, et la Partie 7 au seconde. Dans la Partie 1, nous allons réviser l'histoire de la science de la complexité et proposer la stratégie dialectique entre les méthodologies constructive et interactions-analytique, basé sur la théorie de système dynamique et la géométrie informationnelle. En Partie 2, nous traitons un modèle de réseau neuronal avec le comportement chaotique nommé ``l'itinérance chaotique" comme un candidat de la dynamique du cortex cérébral, et analysons l'effet de l'apprentissage autonome sans superviseur comme une source de créativité qui est la propriété émergente du système neuronal. La théorie de la mesure intérieure est étendue afin de interpréter l'émergence des nouveaux attracteurs par ``le chaos comme le catalyseur d'apprentissage." En Partie 3, nous avons appliqué la dynamique du réseau neuronal chaotique aux robots qui manifestent la dynamique de recherche collective de manière émergente, au défi de la détection optimale des informations sporadiques. L'efficacité de la recherche collective est évaluée avec un simulateur virtuel. En Partie 4, nous développons les nouvelles mesures de la complexité du point de vue de la géométrie informationnelle, et analysons les données des réseaux sociaux. Les mesures de la complexité jouera un rôle principal dans la Partie 7. En Partie 5, nous appliquons la stratégie dialectique entre le système dynamique et la géométrie informationnelle vers la compréhension de la morphogenèse lors de l'embryogenèse chez le poisson zèbre. Quelques propositions théoriques sont établies et testées avec les données tentatives dérivées des projets européens Embryomics et BioEMERGENCES. En Partie 6, nous analysons les systèmes complexes liés au linguistique. Nous avons découvert les nouveaux invariants et la composition géométrique entre les voyelles japonaises, qui sont les propriétés émergentes au niveau du système. Nous développons aussi la modélisation écologique de l'environnement multilingue dans un contexte de la dialectique entre la théorie linguistique et la modélisation mathématique. En Partie 7, nous révisons les résultats obtenus dans les Parties précédentes sous une perspective comparative, en vue de détecter la structure universelle de l'émergence comme l'organisation des interactions qui ne dépende pas explicitement sur la propriété des composants. Surtout la comparaison entre les Parties 2 et 4, ainsi 5 et 6, nous indique la typologie et la stratégie de détection de la dynamique de l'émergence comme la relation et le contraint entre les foncteurs et méta-foncteurs. D'autre possibilité d'application de la stratégie établie est mise en discussion.

La loi monétaire de septembre 1939 interdit la détention, le commerce, l'importation et l'exportation de l'or enFrance. Un marché clandestin s'est alors créé en 1941 et fonctionne jusqu'en janvier 1948. La loi du 2 février1948 a rendu la liberté au commerce de l'or en France. Ainsi, un marché officiel de ce métal précieux est-ilouvert à la Bourse de Paris. Après 56 ans d'existence, il est fermé en juillet 2004. Depuis cette date, le marché del'or en France est un marché de gré à gré où le prix d'équilibre est déterminé par la Compagnie Parisienne deRéescompte. Malgré cette riche histoire, le marché de l'or à Paris depuis 1941 n'a jamais été étudiéscientifiquement jusqu'à maintenant. Afin de l'explorer, cette thèse est divisée en deux parties distinctes. Lapremière l'étudie sous l'angle historique. Nous analysons son évolution en le rattachant aux événements del'histoire le qualifiant de plusieurs statuts différents : un marché clandestin de 1941 à 1948 (chapitre 1), unmarché réglementé de 1948 à 2004 (chapitres 2 et 3) et un marché de gré à gré de 2004 à 2009 (chapitre 4). Ladeuxième partie de la thèse étudie le marché de l'or à Paris sous l'angle financier. Les résultats du chapitre 5montrent que l'hypothèse de l'efficience informationnelle du marché parisien de l'or ne semble pas être validée.Dans le chapitre 6, nous trouvons que l'or coté à Paris (le lingot et la pièce napoléon) est moins rentable à longtermeque les actions. Cependant, il est aussi risqué que ces dernières et quatre fois plus risqué que lesobligations. Contrairement à la littérature anglo-saxonne, nous trouvons, dans le chapitre 7, que l'or n'est pas unbon moyen de protection contre l'inflation en France. De même, l'or coté à Paris n'est favorable dans ladiversification des portefeuilles français que durant les périodes où son prix a une tendance haussière.

L’objectif de cette thèse est de contribuer, d’un point de vue théorique, à la compréhension des raisons du succès très médiatisé du microcrédit dans les pays du Sud afin d’analyser les conditions de son efficacité pour les pays du Nord. Dans le premier chapitre, nous cherchons à identifier les facteurs clés du succès constaté des prêts de groupe, pratique dominante dans les pays du Sud, pour démontrer que ces conditions spécifiques sont difficilement réunies dans les pays du Sud eux-mêmes, et sans doute encore moins dans les pays du Nord. Pour y arriver, nous procédons à une présentation descriptive des principales modalités de prêts de groupe, suivie d’une analyse théorique de leurs mécanismes incitatifs en mobilisant notamment les travaux de Ghatak (1999), Ghatak et Guinnane (1999) et Guttman (2008). Dans le deuxième chapitre, nous nous intéressons à la pratique alternative de microcrédit de type « entrepreneurial », plus adaptée à l’environnement socio-économique assez complexe des pays industrialisés et utilisée dans une perspective de promotion du travail indépendant. Il s’agit d’une pratique qui consiste à coupler le microcrédit avec un encadrement des clients financés. Après avoir précisé les enjeux et les spécificités de cette pratique, nous proposons un modèle analytique qui rend compte de divers effets induits par l’encadrement inclus dans l’offre de microcrédit. Nous montrons finalement que fournir un encadrement aux clients financés pour soutenir l’offre de microcrédit, ce n’est pas la panacée. L’efficacité de cet encadrement est liée en particulier à celle des mécanismes de contrôle des institutions de microfinance (IMFs) pour la sélection des projets financés, sinon l’encadrement peut être porteur d’un biais négatif (ou effets pervers). L’intervention des autorités publiques se justifie alors, via notamment trois mesures de subventions que nous spécifions, afin d’agir sur les incitations des acteurs et améliorer l’efficacité globale du dispositif. / The objective of this thesis is to contribute, from a theoretical viewpoint, in the understanding of the reasons of the highly publicized success of microcredit in developing countries in order to analyze its efficiency conditions in developed countries. In the first chapter, we seek to identify the key factors of the observed success of group loans, a prevailing practice in developing countries, to demonstrate that they themselves hardly meet these specific conditions and that developed countries satisfy such conditions with even more difficulties. For that, we conduct a descriptive presentation of the main terms in group lending, followed by a theoretical analysis of the incitative mechanisms based on the work of Ghatak (1999), Ghatak and Guinnane (1999) and Guttman (2008). In the second chapter, we focus on an alternative microcredit practice, which is entrepreneurial-like, more appropriate to the rather complex socioeconomic climate of industrialized countries and used in the intent of promoting self-employment. It is a practice that involves matching a microcredit with mentoring funded clients. After pinpointing the stakes and the specificities of this practice, we suggest an analytical model that takes into account the various effects induced by the mentoring included in microcredit supply. Finally, we show that providing mentoring to funded clients in order to sustain microcredit supply is no panacea. The efficiency of this mentoring is specifically linked with the efficiency of the control mechanisms of the microfinance institutions (MFIs) in the selection of the funded projects; otherwise, mentoring may generate a negative bias (or perverse effects). Government intervention is then justified, mainly via three subsidy measures that we put forth, so as to act on the incentives of the participants and to improve the overall efficiency of the mechanism.