Darbe pristatoma palūkanų normos rizikos samprata bei jos sudedamosios dalys. Nagrinėjami palūkanų normos rizikos vertinimo ir valdymo teoriniai ir praktiniai aspektai. Analizuojami palūkanų normos rizikos vertinimo metodai, aptariami jų privalumai ir trūkumai. Vertinamas palūkanų normos rizikos valdymo aktualumas Lietuvos komerciniams bankams. Atlikus AB banko „Hansabankas“, AB banko „Snoras“ ir AB Šiaulių bankas lyginamąją palūkanų normos rizikos analizę, pateikiamos išvados ir siūlymai, kaip Lietuvos komerciniai bankai galėtų sumažinti šią riziką. / The conception of interest rate risk and its components are given in the work. The work analyses and systemizes theoretical and practical interest rate risk mesurement and management analysis conducted by various Lithuanian and foreign authors. It comprehensively assesses urgency and relevancy of interest rate risk management to Lithuanian banks. The comparative gap analysis of a Stock Company „Hansabankas“, of a Stock Company „Snoras“ and of a Stock Company „Šiaulių bankas“ is presented and the decreasing possibilities of interest rate risk are shown.

Magistro baigiamajame darbe analizuojama pensinių fondų, obligacijų, lyginamojo indekso ir investavimo rizikų teoriniai pagrindai. Antrojoje darbo dalyje išanalizuotas pensinis fondas. Apskaičiuoto egzistuojančios palūkanų normos, vertės pokyčio, lyginamojo indekso ir kitos rizikos. Atsižvelgiant į gautus rezultatus, darbo pabaigoje pasiūlytas geresnis, patikimesnis lyginamasis indeksas. / Master's thesis analyze the theoretical pension funds, bonds, the benchmark, the investment risk ant other basics. The second part of the master’s thesis analyzes the retirement fund. Analytical help assess the investment portfolio interest rate, value at risk (VaR), benchmark and other risks. It also proposes a new, more reliable benchmark.

This paper concentrates on valuation of interest rate. Changes in the short rate captured in a stochastic model which generates a term structure of interest rates. Leading interest rate models are Vasicek model, Cox, Ingersoll & Ross model and Heath, Jarrow and Morton model. First two model are called mean reversion of the short rate, that is, a tendency for the short rate to drift back to some underlying rate. Both models assume that the process for the short rate r is stochastic with one source of uncertainty. The two models differ in the handling of volatility. The last one model describes the forward rate evolution. The dynamics of interest rate of Lithuania has changed apace in these latter years. This can be explained by spontaneous process of resurgent economics. Because Vasicek and Cox, Ingersoll & Ross models are similar in essence, dynamics of interest rate is also similar according to these models. The received results using separate algorithms fit laws of fluctuation in interest rates of Republic of Lithuania. Problem is realized with programme equipment Microsoft Visual Basic 6.3.

Palūkanų normos rizikos vaidmuo komercinio banko veikloje bei šios rizikos įtaka banko veiklos rezultatams pastaraisiais dešimtmečiais augo plečiantis finansinių rinkų infrastruktūrai bei stiprėjant konkurencijai. Todėl bankai, kad palūkanų normos rizika nesumažintų banko konkurencingumo skiria jai vis daugiau dėmesio, stengdamiesi ją išlaikyti priimtiname lygyje, diegdami valdymo modelius, taikydami apsidraudimo priemones bei prognozuodami palūkanų normų pokyčius, tuo pačiu skatindami mokslinę visuomenę tyrinėti palūkanos normos riziką įvairiais aspektais. Šio darbo objektu yra palūkanų normos rizika bei jos valdymas komerciniame banke, o pagrindinis darbui iškeltas tikslas - išanalizuoti palūkanų normos rizikos valdymo teorinius aspektus bei atlikti praktinį palūkanų normos rizikos valdymo tyrimą komerciniame banke. Darbą sudaro trys dalys, iš kurių pirmojoje analizuojami teoriniai palūkanų normos valdymo aspektai, susipažįstant su palūkanų normos samprata bei ją sąlygojančiomis teorijomis, analizuojant palūkanų normos rizikos sudedamąsias dalis bei jos įvertinimo metodų įvairovę, jų privalumus bei trūkumus, svarstant palūkanų normos prognozavimo reikšmę palūkanų normos rizikos valdymo procesui bei nagrinėjant kokiomis priemonėmis galima apsidrausti nuo palūkanų normos rizikos. Antrojoje darbo dalyje, siekiant įvairiapusiškai atskleisti palūkanų normos rizikos valdymą komerciniame banke, Lietuvos komercinių bankų sektoriaus pavyzdžiu atliekamas palūkanų normos rizikos... [toliau žr. visą tekstą] / The role of interest rate risk in the activity of the commercial bank, as well as influence of this risk to the banks’ financial results, was recently growing in the past decades, while the infrastructure of financial markets was developing and the competition between financial institutions was strengthening. The object of this graduation paper is interest rate risk and its’ management in the commercial bank and the main upraised purpose is to analyze theoretical aspects of the process of interest rate risk management and to make a practical study of interest rate risk management in the commercial bank. The paper consists of three parts, whereof in the first parts the theoretical aspects of interest rate risk management are analyzed, acquainting with the conception and theories of interest rates, analyzing the components of interest rate risk and the variety of its’ evaluation methods, their advantages, disadvantages, as well as discussing the significance of forecasting interest rate risk for the process of interest rate risk management and analyzing the instruments of hedging against interest rate risk. Aiming variously to reveal the interest rate risk management in the commercial bank, the study of interest rate risk management in the example of sector of Lithuanian commercial banks is made in the second part. The comparison with the abroad banks and indication of main problems are also made in this part of graduation paper. The benchmarks of the further improvement of... [to full text]

Darbe nagrinėjami, Lietuvoje šiuo metu siūlomi būsto paskolų padengimo metodai – pastovių anuitetų ir lininjinis. Aptariami lengvatinių paskolų atvejai: kai įmokos per lengvatinį laikotarpį didėja kas metai pagal aritmetinės arba geometrinės progresijos dėsnius ir elastingą kreditą, kai grąžinamos skolos dalis periodo įmokoje yra dvigubai mažesnė nei linijinio metodo atveju. Apžvelgimas ir trumpesnio termino su žemesne palūkanų norma atvejis. Darbe didesnis dėmesys skiriamas pastovios palūkanų normos atvejui, bet vienas skyrelis skirtas ir kintamos palūkanų normos atvejui. / In this work there are examined not only loans amortization methods as constant payment and constant amortization, but also graduate payment loan and the method, where the part of principal during the lenght term is half the size of standart constant amortization method principal. The case of shorter term and lower interest rate loan is also mentioned. The main part of the work is granted to the fixed interest rate loans, but there is a case non fixed interest rate loan.

Tvirtos tarpvalstybinės ir nacionalinės tarpbankinės rinkos yra svarbios gerai veikiančioms finansų sistemoms. Neprižiūrimos tarpbankinės pozicijos gali sukelti domino efektą. Paprastai tarpbankinė skolinimo rinka prisideda prie finansų rinkų efektyvumo, ji atlieka svarbų vaidmenį užtikrinant likvidumą visai finansų sistemai. Būtent šioje rinkoje, bankai skolinasi ir skolina lėšas tarpusavyje, taip suteikdami likvidžias lėšas kitam bankui kuriam tuo metu reikia. Tačiau tarpbankinės paskolų rinkos yra neapdraustos, tokiu būdu jų poveikis skolininkams yra didelis, nes jie yra neapsaugoti. Darbe sprendžiama problema – kaip teisingai vertinti valstybės tarpbankinę rinką, jos sandorius, ir kaip jie priklauso nuo kitų finansinių rinkų. Tyrimo objektas – 2008-2010 m. Lietuvos finansinių institucijų tarpbankiniai sandoriai. Tyrimo tikslas – atlikti vidutinių tarpbankinių skolinimo sandorių sumų Lietuvoje 2008 – 2011 metais ekonometrinę analizę ir atlikti prognozę. Siekiant įgyvendinti šį tikslą, išsikelti šie uždaviniai: 1. Išanalizuoti finansinių institucijų veiklos įtaką ekonomikai. 2. Išnagrinėti finansinių institucijų priežiūros ypatumus. 3. Išanalizuoti finansinių institucijų sisteminės rizikos valdymo teorinius ir empirinius tyrimus. 4. Išanalizuoti veiksnius, kurie daro įtaką vidutinėms tarpbankinio skolinimo sandorių sumoms. 5. Sudaryti vidutinių tarpbankinio skolinimo sandorių sumų Lietuvoje ekonometrinį modelį. Šiame darbe iškeltos hipotezės: 1. Tarpbankinių sandorių... [toliau žr. visą tekstą] / Strong cross border and national interbank market are important for well-functioning financial systems. Unsupervised interbank exposures may lead to a domino effect. Usually interbank lending market is contributing to the efficiency of financial markets, it plays an important role in the market to ensure liquidity in the financial system as a whole. In this market, banks borrow and lend money among themselves, and providing liquidity to another bank which at the time of need. However, the interbank lending markets are not covered, so their impact on borrowers is high, because they are ex-posed. Main problem of final master’s work - how to correctly assess the state inter-bank market, the transactions and how they depend on other financial markets. The object of research – 2008-2010 Li-thuanian financial institutions' interbank transactions. The purpose of work – a medium-sized inter-bank lending transactions in amounts of Lithuania 2008 - 2011 was an econometric analysis and estimates. Tasks of the work: 1. Analyze the financial institutions in the economy. 2. Examine the features of supervision of financial institutions. 3. Analyze the financial institution of systemic risk management theory and em-pirical research. 4. Analyze the factors that influence medium-sized inter-bank lending transaction amounts. 5. Develop a medium-sized inter-bank lending transactions in Lithuania amounts of an eco-nometric model. The hypothesis of the paper: 1. Volume of interbank transactions... [to full text]

Baigiamajame magistro darbe pateikiama bendra valstybės skolos samprata ir klasifikacija. Darbe išanalizuoti ir susisteminti įvairių Lietuvos ir užsienio autorių teoriniai valstybės skolos struktūros kitimo bei poveikio ekonomikai tyrimai, atlikta Lietuvos Respublikos norminių aktų, reglamentuojančių Lietuvos valstybės skolą, analizė. Šiame darbe atlikta 1996 – 2010 m. Lietuvos valstybės skolos dinaminė ir struktūrinė analizė. Taip pat ištirtas ryšys tarp Lietuvos valstybės skolos ir biudžeto deficito, palūkanų normos, infliacijos lygio, bendrojo vidaus produkto ir kitų. Darbe iš dalies patvirtinama autorių suformuluota mokslinio tyrimo hipotezė, kad valstybės skola įtakoja šalies ekonomiką. / This master‘s final paper presents general overview of public debt conception and classification. It analyzes and systemizes theoretical and practical research into public debt structure range and influence on economics conducted by various Lithuanian and foreign authors, it also present an analysis of legal acts of the Republic of Lithuania that regulate the public debt of Lithuania. It analyzes Lithuanian public debt dynamic and structure in 1996 - 2010. The paper also examines relationships between Lithuanian public debt and budget deficit, rate of interest, inflationary level, GDP and others. The work approves the authors formulated research hypothesis that public debt influence national economy.

Dauguma šiuolaikinių finansų valdymo ir investicijų mokslinių darbų akcentuoja finansinės rizikos valdymo svarbą finansinių institucijų veiklai. Augančioje finansų rinkoje aktyviais dalyviais tampa įmonės, kurių ilgalaikei sėkmei įtakos turi finansinių lėšų valdymas. Magistro darbe išanalizuoti ir susisteminti įvairių Lietuvos ir užsienio autorių teoriniai ir praktiniai iždo rizikų valdymo aspektai, sukeliantys riziką veiksniai, rizikos rūšys, iždo rizikų įvertinimo ir valdymo metodai. Parodyta, kad pagrindinis rizikos valdymo tikslas nebūtinai yra jos išvengti, o suprasti kritinius rizikos veiksnius ir profesionaliai juos valdyti. Atlikus analizę AB „Mažeikių nafta“ nustatytos šios iždo rizikos: rinkos (valiutų kurso, palūkanų normos, biržinių prekių kainos kitimo), likvidumo, kredito, operacinė. Panaudojus rizikos vertės VaR@95% metodo skaičiavimus, įvertintas iždo rizikų poveikis bendrovės finansinių išteklių formavimui. Patvirtinta autorės suformuluota mokslinio tyrimo hipotezė, kad iždo rizikų strateginis valdymas įmonėje stabilizuoja įmonės pinigų srautus, sumažina įmonės nuostolius dėl finansų rinkos neigiamų pokyčių, pagerina pelningumo prognozavimą. / Most of today’s finance management and investment scientific papers emphasize the importance of finance risk management for the financial institution activities. The companies the long-term success of which comes from the funds management become the active participants in the growing financial market. The Master’s Thesis analyses and systemizes the theoretical and practical aspects of treasury risk management, factors causing risk, types of risks, methods of treasury risk evaluation and management as described by various Lithuanian and foreign authors. It identifies that the main goal of risk management is not necessarily to prevent the risk but to understand the critical risk factors and manage them in professional way. After the analysis has been made the following treasury risks were identified for AB Mažeikių Nafta: market (currency rate exchange, interest rate, commodity price fluctuation), liquidity, credit, operations. Using risk value VaR@95% method calculations the treasury risk impact to the formation of the company financial resources was evaluated. The scientific research hypothesis of the author stating that treasury risk strategy management in the Company stabilizes the Company’s cash flows, reduces loses resulted from negative changes in the finance market, improves the profitability forecasting was proved to be correct.

The analysis of the cuttings age influence for the economical results in Pagramantis regional park in this thesis is analyzed. Subject of study – the forests of the II – III group in Pagramantis regional park. Purpose of study - evaluate the losing in the II-III group forests of Pagramantis regional park due to the bigger cutting age. Study metods – the metods of data sort and selection, analysis and synthesis, comparison and graphical display were used in this survey. Study results. The rip II – III group forests (accoding to the economic forests cutting age) in Pagramantis regional park seize 1007 ha. Their volume – 277 856 m3. The losing due to the bigger cutting age in these forests is 3,27 mln. Lt. The biggest part of losing devolves for the state forest andit is 3,00 mln. Lt. (91,7 %). In the private forests and it is 0,27 mln. Lt. (8,3 %) . The base part of the losing is sustained in the II forest group ( 3,16 mln. Lt.) and among the tree spices – in the pine and spruce forests.

This master‘s final paper analyzes and systemizes theoretical and practical bank risk measurement and management analysis conducted by various Lithuanian and foreign authors; presents risk conception in banking sector. Comprehensively analyzes and evaluates bank’s market risk (interest rate, foreign currency and investment risk). The third part suggests market risk evaluation and management improvement opportunities in stock company Šiaulių bankas.