Cette thèse est une contribution empirique à l’analyse du commerce des produits alimentaires entre le Cameroun et les pays voisins de la zone CEMAC et le Nigeria. La thèse utilise plusieurs outils économétriques permettant de mieux prendre en compte le niveau de désagrégation des données par produits et paires de marchés agricoles. Le premier chapitre, essentiellement descriptif, présente quelques faits stylisés sur le commerce intra-régional en zone CEMAC. Le deuxième chapitre analyse la contribution des chocs de rente pétrolière dans les pays limitrophes du Cameroun sur leur demande d’importations de produits alimentaires camerounais. En utilisant une variété d’estimateurs appropriés pour les modèles de gravité, les résultats indiquent que la croissance de la rente pétrolière dans la sous-région a favorisé de manière significative, l’expansion des exportationscamerounaises de produits alimentaires. Le troisième chapitre a pour objectif d’apprécier l’existence de ruptures structurelles et le degré d’asymétrie dans le niveau d’intégration des marchés agricoles au Cameroun. Les résultats des estimations des modèles à correction d’erreur avec rupture et asymétriques révèlent l’existence d’une instabilité temporelle récente dans l’intégration des marchés agricoles au Cameroun. De plus, les résultats indiquent que les chocs de prix de certains produits agricoles dans les marchés de consommation répondent de façon asymétrique aux variations des prix des marchés de production. Enfin, le quatrième chapitre utilise un modèle à deux pays pour quantifier le degré d’intégration entre les marchés camerounais et sous-régionaux (Gabon) au prisme d’une analyse de co-mouvement des prix des entre marchés. Les résultats économétriques obtenus à partir d’estimation de modèles vectoriels à correction d’erreur sur données de panel montrent qu’il existe une causalité bidirectionnelle et positive à court et long terme entre les marchés camerounais et gabonais. / This is an empirical contribution to the analysis of the regional integration of agricultural markets in central Africa. The thesis uses several econometric models aimed at taking advantage of the high disaggregation of the data by products and market dyads. The first chapter focuses on recent stylized facts on agricultural trade and food security in Cameroon and in the region. Chapter 2 examines the effect of oil discoveries in neighbor countries on Cameroonian exports of agricultural products within the region. Using a wide range of estimators designed for gravity data, econometric results uncover a positive and significant association between oil discoveries in neighbor regional countries on the demand for Cameroonian agricultural goods. The third chapter tests and discusses the existence of a temporal structural break and the asymmetry in agricultural markets within Cameroon. The econometric results obtained from error correction models allowing for structural break and the asymmetry of shocks show that Cameroonian agricultural markets have become less integrated recently, contributing to the asymmetry in the transmission of shocks from production to consumption markets. Chapter 4 uses a two-country model to provide an international evidence of the integration of agricultural markets in central Africa. The framework consists in estimating vector error correction models usingpanel data to test the causality between product prices between the two countries. The results highlight the existence of a bi-directional causality in both the short and long-run.

本研究目的在於探討投資等級債券信用價差是否存在外溢效果。信用價差是建構各種信用衍生性金融商品的基礎，惟目前學術界及業界都著眼在信用價差的拆解。信用價差可拆解成預期違約損失、稅的溢酬及信用風險溢酬。投資等級債券的信用價差來自於預期違約損失、稅的溢酬的部分較少，絕大多數來自於信用風險溢酬。信用風險溢酬係系統性影響信用價差的因素，此因素造成不同投資等級債券的信用價差間具有共整合的現象，進而引發外溢效果。然而並無人對於信用價差外溢效果作一深入探討。本研究利用目前學術界盛行的Panel模型的研究方法，對各種投資等級的債券的信用價差進行Panel Unit Root Tests、Panel Cointegration Tests及Panel Spillover Effect Tests，以求發現債券信用價差外溢效果存在與否的證據。 本文以iBoxx Index成份債券作為研究標的，利用Panel研究方法得到以下結論: 1.根據研究結果顯示，各種信評等級的債券的信用價差存在單根問題。 2.不同投資等級信評債券的信用價差擁有共整合關係。 3.不同投資等級信用評等的債券間信用價差外溢效果存在。且愈是相 鄰信評等級債券的外溢效果愈為顯著，例如BBB等級信用價差發生變動引發信評AAA等級信用價差變動的幅度便沒有AA等級信用價差變動引發AAA等級信用價差變動來得強烈。外溢效果係不對稱，當最高投資等級信評發生變動時，最低投資等級債券變動最為激烈;而最低投資等級信評發生波動時，最高投資等級債券發生變動的幅度就較小。 4.本研究支持不同債信評等的債券存在同向的外溢效果。 / This paper investigates the spillover effect in the investment grade bonds using the recently developed Panel Unit Root Tests, Panel Cointegrations Tests, Panel FMOLS and Panel DOLS techniques. Investment grade bonds’ credit spreads are found to be nonstationary and to be cointegrated in panels. This paper finds evidence of spillover effects.