Tiriamajame darbe nagrinėjama techninės analizės metodų pelningumas bei patikimumas, jų praktinė nauda ir veikimo principai mažesnėse akcijų biržose (Vilniaus, Rygos, Talino). Gautų rezultatų palyginimui į tyrimą įtraukiama S&P500 akcijų indeksas. Pagrindinis tyrimo tikslas išnagrinėti du techninės analizės metodus - Santykinio stiprumo indeksą ir Slankiųjų vidurkių metodą, praktiškai juos panaudojant aukščiau paminėtose akcijų biržose, ištirti generuojamų pirkimo – pardavimo signalų patikimumą. Fundamentalios analizės atveju yra nagrinėjama Lietuvos komercinių bankų teikiamų konkrečių įmonių akcijų apžvalgų-rekomendacijų, patikimumas bei praktinė nauda. Pirmoje darbo dalyje aprašoma efektyvios rinkos teorijos prasmė (pamatinė techninės ir fundamentalios analizės teorija), kartu paliečiant pagrindinius fundamentalios ir techninės analizės principus. Plačiau nagrinėjami pasaulyje atlikti techninės analizės tyrimai, gauti jų rezultatai. Antroje darbo dalyje pateikiama metodologija kaip buvo atliktas techninės analizės tyrimas su Baltijos šalių ir JAV akcijų indeksais, nubrėžiamos pagrindinės tyrimo ribos. Trečioje tyrimo dalyje pateikiami rezultatai. Didžiausias metinis pelningumas buvo gautas remiantis Slankiųjų vidurkių metodu (50/200 su OMXV akcijų indeksu) – 24,44 proc., kai tuo tarpu „pirk ir laikyk“ strategijos gautas pelningumas – 22,68 proc. po mokesčių. RSI indekso metodas geriausiai pasiteisino su S&P500 akcijų indeksu. Šio metodo metinė grąža siekė 2,15 proc., o... [toliau žr. visą tekstą] / The profitability and reliability of technical analysis methods is the main theme of this work. The practical value of these methods and main rules of operation are analyzed in smaller markets (Vilnius, Ryga and Tallin) and also in comparison with S&P 500 index. The main purpose of this study is to practically test couple of technical analysis methods (Relative Strength Index – RSI and Dual Moving Average Crossover - DMAC) by applying them in markets mentioned above, explore the signals for buying and selling. The fundamental analysis is evaluated while analyzing the reliability and practical benefits of recommendations provided by the commercial banks of Lithuania. The meaning of efficient market theory (it’s the most basic theory for technical and fundamental analysis) is described in literature analysis part. Also, the main rules of fundamental and technical analysis are described there. All the methodology of the research with Baltic and USA indexes is provided in the second part of the work. The third part is filled with results of the research. The best annual after tax gain providing method was DMAC (Dual Moving Average Crossover) (50/200 with OMXV share index) with 22,44% gain for the shareholder, while “buy and keep” strategy provided only 22,68%. RSI (Relative Strength Index) worked best with S&P500 index. The annual odd of this method was 2,15%, while “buy and keep” strategy was only 0,087. DMAC (20/100) also worked best while analyzing the truthfulness of... [to full text]

Lietuvoje privatūs asmenys (spekuliantai) vis dažniau pasirenka įvairesnes investicijos formas. Viena iš sparčiai populiarėjančių investicijos formų – prekyba akcijomis Lietuvos vertybinių popierių biržoje tarpininkaujant finansų maklerių įmonėms. Investuotojai/spekuliantai norėtų žinoti, ar teorijoje aprašyta techninė analizė gali suteikti pakankamai informacijos, kad būtų galima apsispręsti, pirkti ar parduoti akcijas. Darbo tikslas yra nustatyti ar taikytini yra techninės analizės matematiniai modeliai Lietuvos vertybinių popierių rinkoje. Buvo taikomi penki pagrindiniai techninės analizės matematiniai modeliai: - paprastąjį slankųjį vidurkį (SMA); - eksponentinį slankųjį vidurkį (EMA); - slankaus vidurkio konvergencijos ir divergencijos indikatorių (MACD); - santykinio stiprumo indeksą (RSI); - stochastinį indikatorių; Buvo sukurta programinė įranga kuri, analizuodama pagal statistinius duomenis matematinių modelių generuojamus pirkimo pardavimo signalus, skaičiavo prekybos rezultatus. Tyrimo rezultatai parodė, kad krypties indikatorių SMA, EMA bei MACD naudojimas Lietuvos vertybinių popierių rinkoje pasitvirtino. Osciliatorių naudojimas Lietuvos vertybinių popierių rinkoje davė arba prastus arba neigiamus rezultatus. / There are more and more private persons (speculators) who a choosing different types of investment in Lithuania. More people are willing to participate in the stock trade in the Lithuanian stock market with brokers mediation. Investors/speculators are willing to know if technical analysis, that is well described in the theory, can give enough information that could lead to decision to buy or sell the stock. The goal of this study is to identify if the mathematical models, that are described by technical analysis, are possible to use in Lithuanian stock market. The mathematical models are: - simple moving average, SMA; - exponential moving average, EMA; - moving average convergence and divergence, MACD; - relative strength indicator, RSI; - Stochastic oscillator. The software was developed to calculate the result of all possible trades. All trades were made after receiving the signals according to mathematical calculations when statistic data where entered. The result of the study proved with positive results the use of trend indicators like SMA, EMA and MACD in Lithuanian stock market. The use of oscillators is not offered to use in Lithuanian stock market according to study results.

Šiuo darbu siekta išanalizuoti, kaip Kinijos santykinės galios ir vaidmens tendencijų JAV atžvilgiu pasiskirstymas gali lemti įtampą – konfliktą ar taikų sambūvį sistemoje tarp JAV ir Kinijos. Tyrimui taikyta galios ciklo teorija, besiremianti „bendrosios pusiausvyros koncepcija“. Pagrindinis teorijos argumentas teigia, kad stabilumas priklauo nuo dviejų pagrindinių veiksnių: a) ar stiprėjančios valstybės didėjanti santykinė galia yra atsveriama kitų sistemos didižiųjų valstybių santykine galia – t.y. nelemia kritinio taško, lūžio, šiuo atveju sistemos lyderio - JAV, santykinės galios cikle sistemos atžvilgiu; b) ar egzistuoja stiprėjančios valstybės santykinės galios ir santykinio vaidmens ciklų suderinamumas, valstybės su kuria galimos įtampos, atžvilgiu. Siekiant atlikti kiekybinį santykinės galios ir santykinio vaidmens tyrimą, formalus galios ciklo modelis kiek pakoreguotas, pakeičiant santykinės galios operacionalizaciją ir į modelį įtraukiant kiekybinį santykinio vaidmens matavimą. Būtent kiekybinis vaidmens matavimas leido iki galo išpildyti galios ciklo teorijos argumentus, patikrinti tyrimo teiginius bei atmesti abi darbe keltas hipotezes. Įgyvendinus darbe keliamus uždavinius ir pasiekus darbo tikslą, galimos tokios pagrindinės empyrinio tyrimo išvados ir teorinės darbo implikacijos: Akademinėje literatūroje dominuojanti absoliučiais skaičiais vertinama Kinijos galia jau dabartiniu momentu kuria Kinijos galios saugumizavimą ir jos kaip didžiausios grėsmės sistemai... [toliau žr. visą tekstą] / The master thesis ”Shifting Nexus of China-US Power and Role: Power Cycle Theory Application” seeks to analyze how a shifting nexus of China-US relative power and role cycles could cause a tense or peaceful transformation of the system. The research expands more traditional explanations about China’s rise of power and it’s implications to the transformation of the international system. The research is based on power cycle theory developed by Charles Doran and applied for the analysis of the Great Wars in history. The main founding principle of power cycle theory is empirically proved and statistically significant correlation of the critical points in the relative to the system power cycle of growing state and conflicts. It is only one but not sufficient condition for the growing power to start a war as power cycle theory argues. So, in the ”moment of truth” or when a critical point in the relative to the system power cycle of growing state happens, the main condition for the tension or a peaceful international system transition is the nexus of relative to the dominant state power and role cycles of the growing state and the alignment or misbalance between them. Before the power cycle theory to the case of China’s growth and its cause to the international system is applied, some methodological improvements of theory are made: the operationalisation of relative power index is changed and the term “relative role” is operationalised in order to measure it quantitative. A... [to full text]