El presente trabajo de investigación tuvo como objetivo identificar la percepción del concepto de valor compartido a través de la medición de las prácticas ecoeficientes en tres empresas pertenecientes al sector de la construcción de vivienda en Colombia que conforman la muestra. Por tal razón se desarrolló una investigación descriptiva con enfoque cuantitativo, tomando como base la implementación de un instrumento que contempla conceptos de prácticas ecoeficientes, que según el marco teórico de Porter, permite inferir en una buena adaptación conceptual de valor compartido como estrategia empresarial desde la perspectiva del uso de prácticas ecoeficientes. El instrumento utilizado en la investigación fue validado por el staff académico de investigación de Centrum y expertos, con la finalidad de conocer su opinión desde el punto de vista de cumplimiento metodológico. Las empresas consideradas en la muestra son las más representativas del sector según el ranking de activos publicado por la Superfinanciera para el periodo de 2015. La información se obtuvo del instrumento, entrevistas y en algunos casos de los Reportes de Gestión e Informes de Sostenibilidad publicados por las empresas para los años 2014 y 2015. En los resultados de la investigación se encontró que el 100% de las empresas de la muestra implementaron prácticas ecoeficientes y de desarrollo sostenible, a excepción del tema correspondiente a la gestión eficiente de las emisiones / The research aimed to identify the perception of the concept of shared value through the measurement of eco-efficient practices in three companies belonging to the housing construction sector in Colombia. For that reason, a descriptive research was developed utilizing a quantitative approach. This quantitative approach was based on the implementation of an instrument that contemplates concepts of eco-efficient practices, according to the theoretical framework of Porter. This allows one to infer that the conceptual adaptation of shared value is utilized as part of the organizational business strategy. The instrument used in the research was validated by Centrum academic research staff and subject matter experts. This was done to validate their opinion, from a methodological compliance perspective. The companies sampled are the most representative in this particular sector according to the ranking of assets published by the Superfinanciera in 2015. The information was obtained from the instrument, interviews and in some cases the Management and Sustainability Reports issued by the companies for the years 2014 - 2015. The results of the research show that 100% of the companies in the sample implemented eco-efficient and sustainable development practices, however, were unable to demonstrate efficient management of emission greenhouse gases (GHG) / Tesis

vii, 140 h. : il. ; 30 cm. / Los reiterados escándalos financieros suscitados a nivel mundial, trajeron consigo la revisión de normas relacionadas a buenas prácticas de Gobierno Corporativo en las organizaciones en los últimos años. Por tal razón, organismos internacionales vienen reformulando e impulsando lineamientos con el propósito de conseguir transparencia de la información e implementar medidas preventivas que contribuyan al desempeño positivo en las organizaciones. En Latinoamérica, en el año 2004 iniciaron Mesas Redondas Regionales, impulsando iniciativas al tema, y en el año 2013 la Corporación Andina de Fomento [CAF], impulsó la implementación de prácticas de buen Gobierno Corporativo con la publicación de Lineamientos para un Código Latinoamericano de Gobierno Corporativo. El Gobierno Corporativo en el sector aéreo en Latinoamérica, no es ajeno y monitorea la forma en la que empresa está organizada y gestionada para garantizar buenos desempeños, sin embargo no se evidenciaron estudios previos al respecto, por tal motivo esta investigación es el primer intento por describir la posible relación entre el cumplimiento de buenas prácticas de Gobierno Corporativo y el desempeño financiero en empresas del sector aéreo en Latinoamérica. La investigación se efectuó bajo un enfoque cuantitativo, de alcance descriptivo y diseño de investigación no experimental transversal de tipo descriptivo. Se estudió una muestra de cuatro líneas aéreas Latinoamericanas de un total de 16 y se eligió como periodo de análisis el año 2015. Se utilizaron los lineamientos detallados en el Código Latinoamericano de Gobierno Corporativo y en cuanto al desempeño financiero, se consideraron los indicadores financieros ROA, ROE y QTobin. Finalmente, el resultado de la investigación sugirió la posible existencia de una relación positiva entre el seguimiento de buenas prácticas Gobierno Corporativo y el desempeño financiero en aerolíneas latinoamericanas en el año 2015 / The repeated global financial scandals brought with them the revision of standards related to good corporate governance practices in organizations in recent years. For this reason, international organizations have been reformulating and promoting guidelines for the purpose of achieving transparency of information and implementing preventive measures that contribute to positive performance in organizations. In Latin America, in 2004, Regional Round Tables were launched, promoting initiatives on the subject, and in 2013 the Andean Development Corporation [CAF] promoted the implementation of Good Corporate Governance practices with the publication of Guidelines for a Latin American Code of Corporate governance. Corporate Governance in the aviation sector in Latin America is not foreign and monitors the way in which the company is organized and managed to guarantee good performance, however no previous studies were evidenced in this respect, for this reason this investigation is the first attempt by To describe the possible relationship between compliance with Good Corporate Governance practices and financial performance in airlines in Latin America. The research was carried out under a quantitative approach, with descriptive scope and non - experimental transverse research design of descriptive type. A sample of four Latin American airlines from a total of 16 was studied and the year of analysis was chosen as the year 2015. The guidelines detailed in the Latin American Corporate Governance Code were used and in terms of financial performance, the ROA financial indicators, ROE and QTobin. Finally, the result of the research suggested the possible existence of a positive relationship between the follow-up of Good Corporate Governance practices and the financial performance in Latin American airlines in 2015 / Tesis

La presente investigación tuvo como objetivo describir la situación actual de la aplicación del Valor Compartido (VC) en las Empresas del Sector Telecomunicaciones en el Perú, utilizando como herramienta de evaluación los Indicadores de VC (Porter, Hills, Pfitzer, Patscheke, & Hawkins, 2013); la cual permitió identificar el estado de la aplicación del VC en las siguientes dimensiones: (a) grado de conocimiento en la aplicación del VC, (b) nivel de preparación en la aplicación del VC, (c) nivel de aplicación del VC con enfoque en la Teoría de Porter y Kramer, y (d) nivel de aplicación del VC con enfoque en la Teoría de Valor y la Teoría de Stakeholders. La presente investigación tuvo un enfoque cuantitativo, de alcance descriptivo, de diseño no experimental y longitudinal de tendencia; y se realizó a una muestra de cuatro empresas operadoras de telecomunicaciones ubicadas en Lima y con cobertura en el ámbito nacional. A través de la presente investigación y de la aplicación de dichos indicadores de VC, se determinó que el Sector Telecomunicaciones en el Perú tiene una calificación media-alta en cuanto a la aplicación del VC. Los resultados permiten notar que el Sector ha realizado una importante gestión en torno a los aspectos sociales y medioambientales; y a su vez la muestra permitió inferir que el 67% de las empresas encuestadas se encontraron en mejores condiciones para aplicar el principio de VC, caracterizadas por la existencia de políticas orientadas hacia la estrategia de desarrollo sostenible; además, cuentan con procedimientos y sistemas de gestión con enfoque en RSE / The present research aimed to describe the current situation of the application of Shared Value (VC) in the Companies of the Telecommunications Sector in Peru, using as an evaluation tool the VC Indicators (Porter, Hills, Pfitzer, Patscheke, & Hawkins, 2013); Which allowed to identify the state of the application of the VC in the following dimensions: (a) degree of knowledge in the application of the VC, (b) level of preparation in the application of the VC, (c) level of application of the VC with focus In the Porter and Kramer Theory, and (d) level of VC application with focus on Value Theory and Stakeholder Theory. The present investigation had a quantitative approach, of descriptive scope, of non-experimental and longitudinal trend design; And a sample of four telecommunication companies located in Lima and with coverage in the national scope. Through the present investigation and the application of these indicators of VC, it was determined that the Telecommunications Sector in Peru has an average-high rating in terms of VC application. The results make it possible to note that the Sector has carried out an important management around the social and environmental aspects; and in turn the sample allowed to infer that 67% of the surveyed companies were in better conditions to apply the VC principle, characterized by the existence of policies oriented towards the sustainable development strategy; In addition, they have procedures and management systems with a focus on CSR / Tesis

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La presente investigación tiene como propósito dar a conocer las Buenas Prácticas financieras de valorización de cuatro empresas que cotizan en la Bolsa de valores de Lima. En este trabajo se presenta los resultados de un estudio descriptivo, cuyo objetivo fue identificar las prácticas de valoración utilizadas por empresas que realizaron adquisiciones en el periodo 2014 – 2017, para este fin se seleccionaron cuatro empresas líderes del sector industrial, teniendo como referencia el ranking Merco, monitor corporativo de referencia en Latinoamérica y España; y que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. El alcance de esta investigación tiene como objetivo identificar las buenas prácticas de valorización en el marco de la adquisición de empresas, enfocado en dos frentes: la metodología de valorización más usada, y los factores de éxito que son tenidos en cuenta para reconocer el buen desempeño de una valorización post-adquisición, de igual forma, los hallazgos del presente trabajo dan luz del rol determinante que tiene la valorización de empresas en la evaluación de viabilidad de la adquisición de una empresa; para este fin se realizaron entrevistas a gerentes financieros y analistas financieros senior que han participado en algún proceso de adquisición en el rango temporal de esta investigación. Las entrevistas fueron transcritas en el formato de guía de entrevista para que posteriormente sean codificadas y normalizadas según la metodología definida para el análisis e interpretación de los resultados. Los resultados de la investigación mostraron que la metodología de valorización más utilizada es la de Flujos de Efectivo Descontados o Discounted Cash Flow, asimismo, se encontró que se usa más de una metodología de valorización para aproximar el valor de una empresa, también se identificó a los siguientes factores de éxito para evaluar el desempeño de una valorización post-adquisición: (a) variación de los flujos proyectados versus los flujos reales, (b) rendimiento de la inversión, (c) incremento del valor de las empresas (adquirida y adquiriente), d) incremento de utilidades y dividendos. Adicionalmente se encontró que la valorización de las sinergias es el principal factor determinante para realizar la compra de una empresa. Palabras claves: Valorización, Buenas Prácticas, Adquisiciones, BVL / The purpose of this research is to publicize the Best Financial Practices for the valuation of four companies listed on the Lima stock exchange. This paper presents the results of a descriptive study, whose objective was to identify the valuation practices used by Peruvian companies that made acquisitions in the period 2014 - 2017, for this purpose four leading companies of the industrial sector were selected, taking as reference the Merco ranking, benchmark corporate monitor in Latin America and Spain; and that are listed on the Lima Stock Exchange. The scope of this research is aimed at identifying good valuation practices in the framework of the acquisition of companies, focused on two fronts: Most used valuation methodology, and the success factors that are taken into account to recognize the good performance of a post-acquisition valorization, in the same way, the findings of this work give light of the determining role that the valorization of companies has in the Feasibility assessment of the acquisition of a company; For this purpose, interviews and surveys were carried out with financial managers and senior financial analysts who have participated in some process of acquisition in the temporal scope of this investigation. The interviews were transcribed in the format of the surveys so that later they are codified and normalized according to the methodology defined for the analysis and interpretation of the results. The results of the investigation showed that the most used valuation methodology is the Discounted Cash Flow or Discounted Cash Flow, likewise, it was found that more than one valuation methodology is used to approximate the value of a company, likewise, The following success factors were identified to evaluate the performance of a post-acquisition valuation: (a) variation of projected flows versus actual flows, (b) return on investment, (c) increase in the value of companies (acquired and acquiring ), (d) increase in profits and dividends. It was also found that the valuation of the synergies is the main determining factor for the purchase of a company. Keywords: Valorization, Good Practices, Acquisitions, BVL / Tesis

El presente trabajo de investigación tiene por objetivo identificar las relaciones existentes entre el índice de divulgación de información corporativa a través de las páginas web de las entidades financieras peruanas listadas en la Bolsa de Valores de Lima y los factores o variables vinculadas a estas entidades que influyen en dicho índice de divulgación. Para ello, se realizó una investigación no experimental de alcance correlacional con enfoque cuantitativo y con un proceso de análisis transversal. Este estudio pretende brindar una primera contribución teórica y práctica para un sector importante de la economía nacional. Para este estudio se seleccionaron 32 entidades financieras y se aplicó el instrumento de medición de divulgación corporativa propuesto por los profesores Xiao, Yang y Chow en el año 2004. Para la recolección de datos se utilizaron fuentes secundarias como las páginas web de las entidades financieras y de entidades regulatorias como la Superintendencia del Mercado de Valores, la Bolsa de Valores de Lima y la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Como resultado de la investigación, se obtuvo para cada entidad un índice de divulgación de información corporativa y con ello un ranking de medición. Asimismo, sobre la base de estudios anteriores realizados en diferentes partes del mundo, se seleccionó un conjunto de siete factores o características de las entidades financieras peruanas. Luego, a través de un análisis de regresión multivariable, se encontró una relación positiva y significativa entre el índice de divulgación con el tamaño de la empresa y con la rentabilidad de sus activos. A su vez, se encontró una relación negativa y significativa con respecto al nivel de morosidad. / The objective of this research work is to identify the relationships between the index of corporate information disclosure through the websites of Peruvian financial institutions listed on the Lima Stock Exchange and the factors or variables related to these institutions, which influence on that disclosure index. For this, a non-experimental investigation of correlational scope was carried out with a quantitative approach and with a transversal analysis process. This study aims to provide a first theoretical and practical contribution for an important sector of the national economy. For this study, 32 financial institutions were selected and the measurement instrument of corporate disclosure proposed by professors Xiao, Yang and Chow in 2004 was applied. For the collection of data, secondary sources such as websites of financial institutions and regulatory entities such as the “Superintendencia de Mercado de Valores”, the “Bolsa de Valores de Lima” and the “Superintendencia de Banca, Seguros y AFP” were used. As a result of the investigation, an index of corporate information disclosure was obtained for each entity and with this, a ranking. In addition, based on previous studies conducted in different parts of the world, seven factors or characteristics of Peruvian financial institutions were selected. Then, through a multivariable regression analysis, a positive and significant relationship between the disclosure index with the size of the company and with the profitability of its assets was found. In turn, a negative and significant relationship was found with respect to delinquency rate. / Tesis

ix, 155 h. : il. ; 30 cm / El factor consumo a través de las ventas del sector retail nunca se detiene, pero actualmente enfrenta unos de los momentos más críticos, debido a las condiciones de los mercados, el ambiente del consumidor y los constantes cambios tecnológicos, en medio de estas condiciones, las empresas del sector retail buscan distinguirse entre los demás y asegurarse de ser innovadores, pues la competencia es cada vez más grande, ante esto, el presente trabajo se propone utilizar el modelo de gobierno corporativo para valorar empresas, proyectando y condicionando escenarios del cumplimento o no del modelo y los resultados sobre la performance económica y empresarial. Para lograrlo, se recurre a la naturaleza de la investigación, cuyo enfoque es descriptivo y tiene como parámetros, la información de las empresas del sector retail de mayor cotización bursátil en Brasil, Colombia, Chile y México, durante el periodo 2011- 2015. Los resultados ponen de manifiesto que el cumplimiento de las prácticas del buen gobierno corporativo, no garantizan la generación de valor financiero, sumado a esto, en el periodo de análisis no se aprecia cambios importantes en el número de integrantes de los comités directivos y la muestra (cantidad de empresas) analizada no es significativa, lo que origina, que no se pueden obtener resultados confiables / The consumption factor through the sales of the retail sector never stops, but currently faces one of the most critical moments, due to the conditions of the markets, the consumer environment and the constant technological changes, in the midst of these conditions, the companies in the retail sector seek to distinguish themselves from each other and to ensure that they are innovative, as competition is increasingly big. In the face of this, the present research aims to use the corporate governance model to value companies projecting and considering viable scenes or not of the model and the results on the economic and business performance. To achieve this, the nature of the research used a descriptive model, as parameters uses the companies with the highest stock market prices in Brazil, Colombia, Chile and Mexico, during the period 2011 until 2015. As a result of the investigation, show that compliance with good corporate governance practices does not guarantee a good financial analysis. In addition, the analysis period used is very brief and does not record any major changes in the management committees, which shows that reliable or optimal results can be obtained because the sample or number of companies analyzed is not significant / Tesis

x, 80 p. : il. ; 30 cm. / El concepto de Valor Compartido es relativamente nuevo, este es uno de los factores por los cuales muchas empresas Colombianas no lo han implementado o si lo han hecho, no lo hacen de manera consciente. Por lo anterior el propósito de esta investigación, se centró en realizar un diagnóstico de la aplicación del Valor Compartido en el estado de la gestión en las empresas líderes del Sector Aerocomercial en Colombia. Para determinar dicho diagnóstico, se utilizaron documentos oficiales, informes de gestión e informes de sostenibilidad de las empresas. Adicionalmente, se utilizó como instrumento de medición una encuesta que fue aplicada a cada una de las empresas consultadas, la cual nos ayudó a identificar las principales prácticas ecoeficientes que soportan el concepto de Valor Compartido. La naturaleza de esta investigación tuvo un enfoque cualitativo no experimental, puesto que se indagó sobre información existente y real. A su vez, fue transeccional con un alcance descriptivo, que se da a partir del comportamiento de la variable de estudio. Los datos obtenidos de la investigación fueron cuantificables y cualificables. De la información recolectada se identificó que las empresas del sector aerocomercial vienen implementando desde el 2011 prácticas ecoeficientes que generan Valor Compartido, dentro de estas se destacan la inclusión de objetivos de reducción de consumo de agua, de papel, de energía, de emisión de gases de efecto invernadero, de ahorro de combustible y adecuado manejo de recursos. Esto con la finalidad de hacer más rentable a cada una de sus empresas, favoreciendo sus stakeholders, así como contribuyendo a la sociedad economizando los recursos naturales que son agotables, logrando así una identificación clara del concepto de Valor Compartido / The shared value concept is relatively new, this is one of the factors why many Colombian companies have not implemented it or if they have done they do not do it aware. For this reason, the purpose of this research was to perform a diagnosis of the use of shared value on the management in leading companies of the aerial-commercial sector in Colombia. To determine this diagnosis, official documents, management reports and sustainability reports were used. In addition, a survey was used as a measurement tool that was applied to each of the companies consulted. The nature of this research had a non-experimental qualitative approach, since it inquired about existing and real information. In turn, it was transectional with a descriptive scope, which is based on the behavior of the study variable. The data obtained from the research were quantifiable and qualifiable. From the information collected, it was identified that the companies in the aerial-commercial sector have been implementing activities since 2011 that generate shared value. These include the inclusion of reduction targets for water, paper, energy, greenhouse gas emissions, fuel savings and adequate resource management. This in order to make each of its companies more profitable, favoring its stakeholders, as well as contributing to society by economizing the exhaustible natural resources / Tesis

El presente trabajo de investigación hizo un análisis desde la aplicación de Valor Compartido(VC) en cinco laboratorios con mayor participación en el sector farmacéutico peruano;Medifarma, Teva, Farmindustria, Hersil y Roemmers.Las herramientas empleadas para la recopilación, procesamiento e interpretación de la información se soportan en el enfoque positivista de investigación cuantitativa cuyo nivel es descriptivo. La sociedad ha perdido la credibilidad en sector farmacéutico, los laboratorios no mostraron impacto significativo de valor compartido o que las firmas sean competitivas sosteniblemente en el tiempo; no obstante, el limitado conocimiento para la aplicación de la teoría a la prácticaha facilitado a los ejecutivos, elaborar políticas de responsabilidad social empresarial en vez de creación de valor compartido.Los resultados de la investigación permitieron inferir que el 20% de los laboratorios productores de medicamentos conocen algo de los conceptos de valor compartido, 40% de laboratorios conocen moderadamente, 20% sólo conocen y 20% conocen muy bien. Respecto a la aplicación de la creación del valor compartido en el sector farmacéutico, el 20% de las empresas tiene un nivel 2 de aplicación, se encuentra por debajo de una aplicación moderada; 40% tiene un nivel de aplicación 4,que se acerca más aun nivel de aplicación moderada; sin embargo, 20 % del total de empresas tienen un nivel de aplicación 7 lo cual supera el nivel de aplicación moderada y 20% de laboratorios tienen un nivel de aplicación 8 del valor compartido en su empresalo que representa un mayor éxito en sostenibilidad. Se definió como grupo de interés o stakeholderalos colaboradores, la comunidad, los proveedores, los clientes, la gestión ambiental y los accionistas. Siendo el punto de interés más crítico, la implementación de capacitaciones para los colaboradores / This research did an analysis an analysis from the application of Shared Value (VC) in five laboratories with higher participation in the Peruvian pharmaceutical sector; Medifarma, Teva, Farmindustria, Hersil and Roemmers. The tools used for the collection, processing and interpretation of the information are supported in the positivist focus of quantitative research, the level is descriptive. Society has lost credibility in the pharmaceutical sector, laboratories did not show significant impact of shared value or that firms are sustainably competitive over time; however, limited knowledge for the application of theory to practice has made it easier for executives to develop corporate social responsibility policies rather than shared value creation. The results of the research allowed us to infer that 20% of the drug-producing laboratories know something about the concepts of shared value, 40% of laboratories know moderately, 20% only know and 20% know very well. With regard to the application of shared value creation in the pharmaceutical sector, 20% of companies have a level 2 of application, is below moderate application; 40% have a level of application 4, which is closer to a moderate level of application; however, 20% of all companies have a level of application 7 which exceeds the moderate level of application and 20% of laboratories have an application level 8 of shared value in their company which represents greater success in sustainability. The stakeholders, community, suppliers, customers, environmental management and shareholders were defined as stakeholders. Being the most critical point of interest, the implementation of training for employees / Tesis

vi, 135 h. : il. ; 30 cm. / Las empresas están orientadas a generar valor económico y el tiempo ha demostrado que debe ser de manera sostenible. Para lograrlo, su relación con la comunidad circundante es crucial y va más allá de la responsabilidad social de la empresa en ayudar o promover su desarrollo. Se trata de integrarla en su cadena de valor, generando valor para la misma empresa y para la comunidad, lo que es la esencia del valor compartido. Sin embargo, no se han encontrado investigaciones sobre valor compartido en el sector; por este motivo, la presente investigación se centra en conocer el grado de implementación de valor compartido al 2016 en el sector, basado en cuatro empresas de las cinco que operan en Perú. El presente estudio ha utilizado un método cuantitativo al tabular los resultados de las preguntas aplicadas al sector sobre los aspectos intangibles relacionados con el concepto de valor compartido. Estas interrogantes fueron cerradas, definiendo, para ello, opciones de respuestas con valores tipo dicotomía, escala de Likert y temporalidad. Los resultados obtenidos arrojan un porcentaje que se considera como el grado de implementación de valor compartido para el sector, basado en la muestra, así como en cada una de las empresas encuestadas y las respuestas cuantificables sobre cada una de las preguntas de la investigación. Esta tesis es un buen punto de partida que servirá para poder mostrar el estado del sector, qué se ha hecho al momento y qué se puede implementar en los próximos años; en donde las proyecciones muestran incremento de pasajeros y, por consiguiente, una mayor competitividad / The companies are oriented to generate economic value and the time has shown that it must be in a sustainable way. To achieve this, its relationship with the surrounding community is crucial and goes beyond the social responsibility of the company in helping or promoting its development. It is about integrating it into its value chain, generating value for the same company and for the community, which is the essence of shared value. However, no research on shared value in the sector has been found; For this reason, the present investigation focuses on knowing the degree of implementation of shared value to 2016 in the sector, based on four companies of the five that operate in Peru. The present study has used a quantitative method by tabulating the results of the questions applied to the sector on the intangible aspects related to the concept of shared value. These questions were closed, defining, for this, options of answers with values such as dichotomy, Likert scale and temporality. The results obtained show a percentage that is considered as the degree of implementation of shared value for the sector, based on the sample, as well as in each one of the companies surveyed and the quantifiable answers on each one of the research questions. This thesis is a good starting point that will serve to show the state of the sector, what has been done at the moment and what can be implemented in the coming years; where the projections show an increase of passengers and, consequently, a greater competitiveness / Tesis