This paper builds on the study Prices on the Second-hand Market for Swedish Family Housesconducted by Lennart Berg, economist and associate professor emeritus from UppsalaUniversity in 2002. This study attempts to identify inter-and intraregional pricedependencies in Sweden for the second hand market for family houses. The house priceindices used in this econometric analysis commences in 1990:1 and ends in 2018:4 for allregions in accordance to NUTS 2 in Sweden.This thesis models the change of the regional prices for one-and two family houses indicatingthat the metropolitan area of Stockholm contributes predominantly to all other regionsthroughout the country. In addition, the capital city also shows cointegrated relationshipswith all regions although not the contrary. Shocks to the housing market of Stockholmindicate that Gothenburg, the Western region and Malmö are affected contemporaneouslyfollowed by the other regions nationwide with a certain time lag leading to say that thecontribution and influence of the capital city´s house price development leads the pricedevelopment throughout the country, Sweden. / Detta examensarbete ligger till grund av den tidigare studien Prices on the Second-handMarket for Swedish Family Houses av Lennart Berg, nationalekonom och professor emerituspå Uppsala Universitet, 2002. Denna studie har som mål att finna de inter-och intraregionala pris förhållanden i Sverige på den inhemska andrahandsmarknaden för en-och tvåfamiljhus. Med hjälp av ekonometriska analyser har fastighetsprisindex använts i rapportenmellan år 1990:1 till 2018:4 för samtliga regioner i landet enligt indelning av NUTS 2.Denna uppsats skattar de regionala prisförändringar för en-och två familjehus därindikationer tyder på att Stockholms län verkar vara prisledande i relation till alla andraregioner och storstadsområden i Sverige. Därutöver, visar det sig att huvudstaden harkointegrerande samband med resten av landets regioner dock ej tvärtom. Simuleradeekonomiska chocker på Stockholms län visar att att Stor-Göteborg, Västsverige och Stor-Malmö är påverkade samtidigt med hänsyn till tid följd av de resterande regionerna med ettvisst lag. Detta kan tyda på att Stockholms regionala utveckling samt prispåverkan lederprisutvecklingen i landet.

Risk management in portfolio construction is a widely discussed topic and the tradeoff between risk and return is always considered before an investment is made. Modern portfolio theory is a mathematical framework which describes how a rational investor can use diversification to optimize a portfolio, which suggests using variance to measure financial risk. However, since variance is a symmetrical metric, the framework fails to correctly account for the loss aversion preferences most investors exhibit. Therefore, the use of downside risk measures were proposed, which only measures the variance of the portfolio below a certain threshold, usually set to zero or the risk-free rate. This thesis empirically investigates the differences in performance between the two risk measures when used to solve a real world portfolio optimization problem. Backtests using the different measures on all major Nordic equity markets are performed to highlight the dynamics between the frameworks, and when one should be preferred over the other. It is concluded that the optimization frameworks indeed provides a useful tool for investors to construct great performing portfolios. However, even though the downside risk framework is more mathematically rigorous, implementing this risk measure instead of variance seems to be of less importance for the actual results. / Riskhantering för aktieportföljer är mycket centralt och en avvägning mellan risk och avkastning görs alltid innan en investering. Modern Portföljteori är ett matematiskt ramverk som beskriver hur en rationell investerare kan använda diversifiering för att optimera en portfölj. Centralt för detta är att använda portföljens varians för att mäta risk. Dock, eftersom varians är ett symmetriskt mått lyckas inte detta ramverk korrekt ta hänsyn till den förlustaversion som de flesta investerare upplever. Därför har det föreslagits att istället använda olika mått på nedsiderisk (downside risk), som endast tar hänsyn till portföljens varians under en viss avkastningsgräns, oftast satt till noll eller den riskfria räntan. Denna studie undersöker skillnaderna i prestation mellan dessa två riskmått när de används för att lösa ett verkligt portföljoptimeringsproblem. Backtests med riskmåtten har genomförts på de olika nordiska aktiemarknaderna för att visa på likheter och skillnader mellan de olika riskmåtten, samt när det enda är att föredra framför det andra. Slutsatsen är att ramverken ger investerare ett användbart verktyg för att smidigt optimera portföljer. Däremot verkar den faktiska skillnaden mellan de två riskmåtten vara av mindre betydelse för portföljernas prestation. Detta trots att downside risk är mer matematiskt rigoröst.

Lean production originates from the Toyota production system (TPS) and is commonly known as today's Lean. Lean Production consists of a multitude of concepts, values, principles and methods with the main purpose to continuously improve operations and productions. These concepts are known to improve long-term profitability.   The purpose was to investigate Swedish industries and their relation to internal Lean strategies and how well implemented these are in different types of industries. These are categorised as Other, Process- Manufacturing and engineering industry. In this study, the main focus is on analyzing dimensions of internal Lean production in industrial types. These dimensions are Pull System (PULL), Continuous Flow (FLOW), Time Reduction (SETUP), Statistical Process Control (SPC), Employee Involvement (EMP.INVOLV) and Total Productive Maintenance (TPM). These internal Lean dimensions derive from an empirical study by Shah & Ward (2007), with the aim to produce a deeper knowledge of the definition of Internal Lean production.   The study is based on empirical evidence and the data analysis is established from a previous data collection of the European manufacturing Survey (EMS) for Sweden in 2019, previously developed by Von Haartman, Niss & Bengtsson (2020). The used data is descriptive statistics and is limited to Swedish industries. In this study, the analysis will focus on 24 Lean questions and 6 internal Lean dimensions have been investigated and analyzed.    It is concluded, based on results and analysis, that two Lean perspectives are the basis for businesses to achieve Lean in production. In order to succeed in implementing Lean production, it is important that these perspectives interact with each other. By implementing practical methods, tools and at the same time allowing employees to be involved in the work, quality and efficiency are increased. This contributes to businesses creating improvements in production-related functions in production.   To a large extent the Swedish industries have a Low or Medium use of internal Lean dimensions. TPM is found to be the most commonly implemented dimension for most individual industry types while the dimensions SPC and EMP.INVOLV has the lowest implementation. For individual industry types, there is no major variance in how they answered the implementation of dimensions. All dimensions have a correlation without significant differences for all types of industries. It is found, implementation of dimension PULL differ from each type of industry and Engineering industry have implemented internal Lean dimensions to a higher extent. / Lean produktion härstammar från Toyota production system (TPS) och är grunden till det dem flesta känner till idag som Lean. Lean Produktion omfattar många begrepp som innebär värderingar, principer och metoder där huvudsyftet är att ständigt förbättra produktionen i verksamheten för att bidra till långsiktig lönsamhet.    Syftet var att undersöka hur svenska industrier förhåller sig till interna Lean strategier och hur välanvänt det är inom olika industrityper. Dessa är fördelade som Övrigt, Process-, Tillverkning och Verkstadsindustri. Denna studie fokuserar på att analysera dimensioner av intern Lean produktion hos industrityper. Dessa dimensioner är dragande system (PULL), kontinuerligt flöde (FLOW), Ställtidsreduktion (SETUP), Statistisk processtyrning (SPC), Medarbetarnas involvering (EMP.INVOLV) och Totalt produktivt underhåll (TPM). Dessa interna Lean dimensioner härstammar från en empiriska studie av Shah & Ward (2007), med syftet att skapa en djupare förståelse för definitionen av intern Lean produktion.   Studien baseras på empiriska belägg och grundas utifrån en tidigare datainsamling från European manufacturing Survey (EMS) för Sverige år 2019, tidigare framtagen av Von Haartman, Niss & Bengtsson (2020). Datan som används är deskriptiv statistik och avgränsas till Svenska industrier. I denna studie kommer endast 24 frågor och 6 interna Lean dimensioner att undersökas och analyseras.    Slutsatsen är att det finns två Lean perspektiv som är grunden till att verksamheten uppnår Lean i produktion. För att lyckas med implementering av Lean produktion är det viktigt att dessa perspektiv samspelar med varandra. Genom att implementera praktiska metoder, verktyg och samtidigt tillåta medarbetarna involveras i arbetet ökar kvaliteten och effektiviteten. Detta bidrar till att verksamheter skapar förbättring av tillverknings relaterade funktioner i produktionen.   Samtliga industrier i undersökningen har i utsträckning en Låg eller Medelhög användning av interna Lean dimensioner. TPM är den mest använda dimensionen hos de flesta enskilda industrityperna medan dimensionerna SPC och EMP.INVOLV har lägst användning. För enskilda industrityper finns det ingen större varians i hur de har besvarat användningen för dimensioner. Alla dimensioner har ett samband i korrelationer utan signifikanta skillnader för samtliga industrityper. Det konstateras, att implementering av dimension PULL skiljer sig från varje typ av industri och Verkstadsindustri har implementerat interna Lean dimensioner i högre utsträckning.

We have examinined the problem of constructing efficient strategies for continuous-time dynamic asset allocation. In order to obtain efficient investment strategies; a stochastic optimal control approach was applied to find optimal transaction control. Two mathematical problems are formulized and studied: Model I; a dynamic programming approach that maximizes an isoelastic functional with respect to given underlying portfolio dynamics and Model II; a more sophisticated approach where a time-inconsistent state dependent mean-variance functional is considered. In contrast to the optimal controls for Model I, which are obtained by solving the Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB) partial differential equation; the efficient strategies for Model II are constructed by attaining subgame perfect Nash equilibrium controls that satisfy the extended HJB equation, introduced by Björk et al. in [1]. Furthermore; comprehensive execution algorithms where designed with help from the generated results and several simulations are performed. The results reveal that optimality is obtained for Model I by holding a fix portfolio balance throughout the whole investment period and Model II suggests a continuous liquidation of the risky holdings as time evolves. A clear advantage of using Model II is concluded as it is far more efficient and actually takes time-inconsistency into consideration. / Vi har undersökt problemet som uppstår vid konstruktion av effektiva strategier för tidskontinuerlig dynamisk tillgångsallokering. Tillvägagångsättet för konstruktionen av strategierna har baserats på stokastisk optimal styrteori där optimal transaktionsstyrning beräknas. Två matematiska problem formulerades och betraktades: Modell I, en metod där dynamisk programmering används för att maximera en isoelastisk funktional med avseende på given underliggande portföljdynamik. Modell II, en mer sofistikerad metod som tar i beaktning en tidsinkonsistent och tillståndsberoende avvägning mellan förväntad avkastning och varians. Till skillnad från de optimala styrvariablerna för Modell I som satisfierar Hamilton-Jacobi-Bellmans (HJB) partiella differentialekvation, konstrueras de effektiva strategierna för Modell II genom att erhålla subgame perfekt Nashjämvikt. Dessa satisfierar den utökade HJB ekvationen som introduceras av Björk et al. i [1]. Vidare har övergripande exekveringsalgoritmer skapats med hjälp av resultaten och ett flertal simuleringar har producerats. Resultaten avslöjar att optimalitet för Modell I erhålls genom att hålla en fix portföljbalans mellan de riskfria och riskfyllda tillgångarna, genom hela investeringsperioden. Medan för Modell II föreslås en kontinuerlig likvidering av de riskfyllda tillgångarna i takt med, men inte proportionerligt mot, tidens gång. Slutsatsen är att det finns en tydlig fördel med användandet av Modell II eftersom att resultaten påvisar en påtagligt högre grad av effektivitet samt att modellen faktiskt tar hänsyn till tidsinkonsistens.