[pt] O IBrX é um índice que mede o retorno de uma carteira
teórica composta
em média por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas
na Bovespa (Bolsa
de Valores de São Paulo). Esta pesquisa utilizou, como banco
de dados, os ativos
que compuseram o índice IBrX no período de maio de 2002 a
dezembro de 2007,
examinando a influência do comportamento das variáveis beta,
valor de mercado,
índice preço/lucro e índice valor contábil/valor de mercado
no mercado brasileiro,
confrontando-se o resultado com outras pesquisas realizadas
no Brasil. Ao investigar
a influência da variável beta, este trabalhou buscou
verificar se as premissas
adotadas pelo CAPM ( Capital Asset Pricing Model) são
válidas no modelo proposto
por este estudo. As técnicas de estimação utilizadas nesta
pesquisan para
avaliar o grau de influência das variáveis, foram o SUR
(Seemingly Unrelated Regression)
e o TSCS (Time Series Cross-Sectional Analysis). Os
resultados apontaram
significância para as variáveis índice Preço/Lucro e valor
de mercado. Porém,
a variável o índice valor contábil/valor de mercado foi a
que apresentou maior estabilidade,
sendo significante em todos os modelos propostos. Em relação ao
CAPM (Capital Asset Pricing Model), a pesquisa apontou que
todas as variáveis
analisadas apresentaram algum grau de influência nas
variações cross-section das
rentabilidades médias das ações, sinalizando que além do
beta, outros fatores podem
estar associados ao comportamento dos ativos. / [en] The IBrX is an index that evaluates the return of a
theoretical portfolio
composed of one a hundred stocks selected as the most trader
as the São Paulo
Stock Exchange. This research has made use of stocks that
composed the IBrX
index during the period between May of 2002 until December
2007 as its database,
examining the influence of beta, market value,
price/earnings ratio and book
to market ratio, on Brazilian market performance, comparing
the results obtained
with other research done in Brazil. In investigating the
influence of beta, this
study aimed to verify if the premises made by CAPM( Capital
Asset Pricing
Model) should be considered valid in the model here
proposed. The estimation
techniques used in this study to estimate the degree of
influence of variables were
SUR (Seemingly Unrelated Regression) and TSCS (Time Series
Cross-Sectional
Analysis). The results point out the price/earnings ratio
and market value variables,
as being significant. However, the book value/market value
index was the
variable that presented the strongest stability, being
significant in all models proposed.
In relation to CAPM (Capital Asset Pricing Model) the study
point out that
all analyzed variables have presented in some extent a
degree of influence in
cross-section variations of average stock returns,
signalizing that in addition to
beta, other factors are associated with stock performance.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:12735 |
| Date | 29 December 2008 |
| Creators | LUIZ EDUARDO CARVALHO TERRA DE FARIA |
| Contributors | WALTER LEE NESS JUNIOR |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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