2008年的金融危機使得偵測群聚交易顯得越來越重要,因為群聚交易的出現會威脅全球金融系統和全球經濟的穩定性。然而,群聚交易本身很難辨認,目前還沒有可以偵測群聚交易或群聚交易風格的統一測量方式。
本研究延續Pojarliev and Levich(2009)所提出的衡量擁擠性的研究方法,將其運用於台灣股票型共同基金市場,觀察台灣基金經理人是否有擁擠性的現象。本研究的結果說明台灣基金經理人的交易具有擁擠性,且呈現相當大幅度的變動,規模溢酬擁擠性從最低-1.65%到最高89%,價值溢酬擁擠性從-87%到60%,動能因子擁擠性則從-54%到88%。值得留意的地方是,在金融海嘯期間,除了價值投資外,其他投資策略擁擠性和投資績效的相關係數皆達中度正相關,代表投資人的投資策略方向趨於一致,群聚現象明顯提升。
Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0103351013 |
Creators | 蔡依璇 |
Publisher | 國立政治大學 |
Source Sets | National Chengchi University Libraries |
Language | 中文 |
Detected Language | Unknown |
Type | text |
Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
Page generated in 0.0015 seconds