自從1973年主要工業國家紛紛放棄可調整固定匯率制度，改採浮動匯率以來，通貨替代的命題一直是許多國家注意的焦點。其主要的影響可分為下列二方面來說明：
1.通貨替代的存在，將引起匯率的大幅波動。
2.通貨替代的存在，將一國的貨幣干擾傳遞至其它國家，造成國際間各國貨幣政策有相依性，降低當局控制本國貨幣的自主性。
本文嘗試以資產組合相對報酬率之觀念，建立短期動態通貨替代實證模型，利用民國68年2月至民國83年12月之月資料，來探討台灣是否存在"通貨替代"的現象。得到下列的結論：
1.在整個樣本期間的估計結果，我們獲得解釋變數的係數符號與理論要求一致，且係數估計值顯著，而殘差項亦大致符合OLS基本假設中的規定。
2.從半彈性的估計值中，我們發現：M1A與美元的持有比例對實際匯率變動率之半彈性估計值，顯然比M1B與美元的持有比例對實際匯率變動率之半彈性估計值為大，這表示當匯率變動率發生變化時，人們較易改變其M1A與美元間的通貨組合。
由以上的結果，本文得到台灣的確存在"通貨替代"的現象。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/B2002003867 |
| Creators | 邱琇玲, Chiu, Hsiu Ling |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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