Posição de caixa e o retorno das ações no mercado acionário brasileiro, 1994-2009

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Previous issue date: 2010-05-31 / This paper proposes through the principles of Corporate Finance and Asset Pricing measure the impact of the level of liquidity of the companies on the expected return of brazilian equities. The basic assumption of this relationship is that the cash position represents a type of risk not captured by other variables. To estimate this risk will be used a multifactor model. The basic model used is the three-factor model of Fama and French, adapted for the inclusion of the cash variable. From the database, it will attempt to estimate the sensitivity of the expected return of brazilian stocks to cash factor. / Este trabalho busca, através dos princípios de Finanças Corporativas e de Apreçamento de Ativos, mensurar o impacto do nível de liquidez das companhias na expectativa de retorno das ações no mercado acionário brasileiro. O pressuposto básico dessa relação é que a posição de caixa representa um tipo de risco não capturado por outras variáveis. Para mensurar esse risco, será utilizada a modelagem de fatores para apreçamento de ativos. O modelo básico utilizado será o de três fatores de Fama e French, adaptado para a inclusão da variável caixa. A partir da base de dados, se tentará estimar a sensibilidade do retorno esperado das ações brasileiras ao fator caixa.

Links & Downloads

1. BITTAR, Daniel. Posição de caixa e o retorno das ações no mercado acionário brasileiro, 1994-2009. Dissertação (Mestrado em Finanças e Economia Empresarial) - Escola de Pós-Graduação em Economia, Fundação Getúlio Vargas - FGV, Rio de Janeiro, 2010.
2. http://hdl.handle.net/10438/6899

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Trade-off

Cash position

Expected return

Asymmetric information

Agency costs e factors models

Posição de caixa

Retorno esperado

Assimetria de informação

Custos de agência e modelos de fatores

Economia

Finanças

Risco (Economia)

Ações (Finanças)

Mercado de capitais

Informação assimétrica

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/6899
Date	31 May 2010
Creators	Bittar, Daniel
Contributors	Escolas::EPGE, FGV, Maia, Marcelo Verdini
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	Portuguese
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rights	Todo cuidado foi dispensado para respeitar os direitos autorais deste trabalho. Entretanto, caso esta obra aqui depositada seja protegida por direitos autorais externos a esta instituição, contamos com a compreensão do autor e solicitamos que o mesmo faça contato através do Fale Conosco para que possamos tomar as providências cabíveis, info:eu-repo/semantics/openAccess