A estrutura a termo da taxa de juros e a oferta de títulos públicos

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Previous issue date: 2011-05-19 / This paper’s proposal is to analyze how bond supply is likely to affect yields and the excess return of government bonds. Thus, the study is based on a model built around three agents: the government, preferred habitat investors and arbitrageurs. Consistent with the model, when the government changes the relative maturity of its debt, the entire term structure is affected and the result is intensified for long-term maturities. In addition, results were stronger for almost all maturities when excess return is analyzed. / O presente trabalho tem o objetivo analisar como a oferta de dívida pública é capaz de afetar os yields e o excesso de retorno de títulos públicos. Para tanto, o estudo é baseado em um modelo construído em torno de três agentes, sendo eles o Governo, os investidores com preferência por maturidades específicas e os arbitradores. Consistente com o modelo, observamos que quando o Governo altera a maturidade relativa de sua dívida, toda a estrutura a termo é afetada e esse resultado se intensifica para títulos mais longos. Além disso, os resultados se mostraram mais fortes para quase todas as maturidades quando o excesso de retorno é analisado.

Links & Downloads

1. MARINHO, Carolina Ribeiro Veronesi. A estrutura a termo da taxa de juros e a oferta de títulos públicos. Dissertação (Mestrado Profissional em Finanças e Economia) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2011.
2. http://hdl.handle.net/10438/8530

Tags

Estrutura a termo da taxa de juros

Maturidade

Excesso de retorno

Investidores

Arbitradores

Arbitradores

Term structure

Maturity

Yield

Excess return

Investors

Economia

Dívida pública

Títulos públicos

Títulos públicos - Brasil

Taxas de juros

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/8530
Date	19 May 2011
Creators	Marinho, Carolina Ribeiro Veronesi
Contributors	Moura, Alkimar R., Bonomo, Marco Antônio Cesar, Escolas::EESP, Marçal, Emerson Fernandes
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	English
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rights	info:eu-repo/semantics/openAccess