隨著國際金融環境的發展，資本市場日趨全球化，使全國金融市場間關係更加密切資金流動更為頻繁；然而政府為了引導國內證券市場朝向國際化與自由化之方向前進，由於當時國內經濟快速成長，景氣熱絡，加上台灣企業初次進入國際金融市場，稀有性高，造成一時之間洛陽紙貴，隨著國內證券市場國際化程度加深，越來越多表現優異的國內企業傾向於海外市場募集資金。赴海外發行有價證券已蔚為風潮，目前以海外可轉換公司債以及海外存託憑證為企業界在進行海外籌措資金時最常使用之金融工具。
本研究以1996年至2003年間進行海外籌資宣告之電子業上市公司中所蒐集之97件宣告事件為研究樣本（其中31件為宣告發行海外存託憑證，66件為宣告發行海外可轉債），利用事件研究法之市場模式進行統計分析，評估宣告事件對於公司價值之影響，並比較兩種海外籌資工具分別對公司價值影響程度。根據實證分析結果，可歸納出下列四點結論：
1.電子業上市公司宣告進行海外籌資活動對公司股價並沒有異常報酬產生，對公司價值沒有影響。
2.電子業上市公司宣告發行海外存託憑證對公司股價產生不顯著正的異常報酬。
3.電子業上市公司宣告發行海外可轉換公司債對公司股價產生不顯著正的異常報酬。
4.電子業上市公司發行海外可轉換公司債的宣告效果較海外存託憑證的宣告效果小。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0091355060 |
| Creators | 莊振隆 |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
Page generated in 0.0021 seconds