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Value and momentum strategies in the Brazilian stock market: the 2008 financial crisis and its aftermath

Submitted by Marcelo Paranaguá de Vasconcelos Teixeira (mparanagua@fgvmail.br) on 2011-12-05T04:55:02Z
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Previous issue date: 2011-07-01 / Esta dissertação analisa o desempenho de três estratégias de investimento em carteiras de custo zero ('value', 'momentum' e uma combinação 50/50 delas, que é chamada de 'combo') no mercado de ações brasileiro durante a última década. Os resultados são comparados aos encontrados por Asness, Moskowitz e Pedersen (2009) para quatro mercados: EUA, Reino Unido, Europa Continental, e Japão. Uma análise específica é feita em torno da crise financeira de 2008, comparando os resultados pré- e pós-crise. O índice de Sharpe é usado para ajustar os desempenhos por seus riscos, e para classificar as estratégias para diferentes horizontes de investimento. Os resultados mostram um ótimo desempenho da estratégia 'combo' nos últimos três anos, período que inclui a crise de 2008, mas considerando todo o período analisado a estratégia 'value' obteve o melhor desempenho. Esse resultado difere dos resultados encontrados para os quatro mercados de referência, onde a estratégia combo tem o melhor desempenho. A análise do horizonte de investimento mostra que a escolha do investidor pode mudar com diferentes horizontes.

Identiferoai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/8889
Date01 July 2011
CreatorsTeixeira, Marcelo Paranaguá de Vasconcelos
ContributorsSimonsen, Axel André, Pessoa, Marcelo de Sales, Escolas::EPGE, FGV, Bonomo, Marco Antônio Cesar
Source SetsIBICT Brazilian ETDs
LanguageEnglish
Detected LanguagePortuguese
Typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Sourcereponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess

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