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Previous issue date: 2011-02-08 / This paper investigates whether the institutional environment, related to the level of investor protection in Latin American countries, contributes to reducing earnings management by firms. We use four models to detect earnings management (the Jones Model, Modified Jones Model, Modified Jones Model with ROA and the Kang & Sivaramakrishna Model). Our sample comprises 313 publicly held companies listed in the stock exchanges in Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Mexico and Peru, during the period from 2006 to 2010, a total of 9,986 statistics company-year. The discretionary accruals were estimated using a twostage regression, firstly with panel data models and then with the model residuals as the dependent variable and the level of investor protection as the independent variable. The score for each country, published in the Latin American Venture Capital Association (LAVCA) Scorecard, is used as a proxy for the level of investor protection. There is evidence in line with the theory that a better institutional environment contributes to reducing not only earnings management, but also the variability in earnings management. These findings reveal that investor protection is an important factor in the development of countries in Latin America. Countries with systems that provide incentives for private investment, with better tax treatment, creditor protection, corporate governance and a standardized accounting system, present companies with a lower level of earnings management. / Nesta dissertação analisamos se o ambiente institucional relacionado ao nível de proteção dos investidores dos países da América Latina contribuiu para uma redução na prática de gerenciamento de resultados das empresas. Utilizamos quatro modelos para detectar a prática de gerenciamento de resultados (Jones Model, Modified Jones Model, Modified Jones Model with ROA e o Kang & Sivaramakrishna Model). A nossa amostra é formada pelas empresas de capital aberto e listada em bolsa nos países da Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru, somando 313 empresas, para os anos de 2000 a 2009, totalizando 9.986 dados de empresa-trimestre. Utilizamos uma regressão em duas etapas, primeira usamos os modelos com dados em painel para estimar o discretionary accrual, em seguida, com o resíduo do modelo como variável dependente na segunda regressão sendo a variável independente o nível de proteção do investidor. A nota alcançada pelo país na pesquisa da Latin America Venture Capital Association (LAVCA) é usada como proxy para o nível de proteção ao investidor.. Há evidências em linha com a teoria de que um melhor ambiente institucional contribui para a diminuição não só da prática de gerenciamento de resultado, mas também as variabilidades do gerenciamento de resultados essas evidências reforçam a importância do fator proteção ao investidor para o desenvolvimento dos países da América Latina. Os países que possuem um sistema que incentive o investimento privado, com melhores tratamentos tributários, proteção aos credores, governança corporativa e padronização do sistema contábil, apresentam empresas com um menor nível de gerenciamento de resultado.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/8353 |
| Date | 08 February 2011 |
| Creators | Guimarães, Daniel Monfort de Alencastro |
| Contributors | Schiozer, Rafael Felipe, Rocha, Ricardo Humberto, Escolas::EESP, Sheng, Hsia Hua |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Source | reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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