本篇論文將研究目標鎖定為保本型自動贖回結構商品,分別探討利率連動及股權連動型之債券,採用LIBOR市場模型中的對數常態遠期LIBOR模型,以蒙地卡羅模擬法進行評價,進一步分析債券所附有之贖回權價值,一般認為自動贖回機制設計乃對發行公司有利,研究結果發現,市場上並非所有的自動贖回權價值皆屬於發行券商,本文所探討之CMS連結債券,其自動贖回權之設計乃有利於投資人,主因是商品在到期前的配息狀況皆低於市場條件,若達到自動贖回條件可提早領回本金,投資人將資金再投資較繼續持有商品至到期日獲利高,而本文探討之股權連結商品,其自動贖回機制乃有利於發行券商,主要由於發行公司可免去未來可能的配息;由於債券到期日長短之差異,對契約本金的變化幅度影響很大,預定到期期限愈長,增加投資人對自動贖回權的價值。
Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0096352004 |
Creators | 鄭昭佑, Cheng, Chao You |
Publisher | 國立政治大學 |
Source Sets | National Chengchi University Libraries |
Language | 中文 |
Detected Language | Unknown |
Type | text |
Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
Page generated in 0.0011 seconds