[pt] Esse estudo tem como objetivo avaliar a manutenção de desempenhos
anormais no longo prazo verificado em estudos anteriores de organizações listadas
na BMF&Ibovespa que tiveram aporte de empresas de Private Equity e Venture
Capital (PE/VC), bem como verificar a existência de mudança de comportamento
num ano em que haja recessão no Brasil. A amostra utilizada contempla 70
empresas que abriram capital entre 2004 a 2008, em que após testar presença de
retornos anormais acumulados foi observada uma relação inversa da esperada e
verificada em trabalhos antecedentes, sendo realizado um teste de hipótese para
verificação das diferenças das médias. Desta maneira, os resultados indicam que
empresas que tiveram presença de fundos de PE/VC apresentam
significativamente piores resultados que empresas que não tiveram este tipo de
financiamento, o que posiciona este trabalho com uma ideia opositora em relação
aos estudos prévios ao ser realizado num período de recessão. Posteriormente,
através de uma regressão linear múltipla de cinco variáveis independentes, em que
uma das variáveis era a presença ou não de PE/VC, foram avaliados os fatores
explicativos do desempenho observado das empresas. O modelo de regressão
corrobora a relação de piores desempenhos anormais nas organizações com a
presença de fundos. / [en] This paper aims to vouch the perpetuity of the abnormal performance in the
long term, verified in previous studies of organizations listed in the
BMF&Ibovespa that had cash infusion of Private Equity and Venture Capital
companies (PE/VC), as well as check for behavior change in a year when there is
recession in Brazil. The sample includes 70 companies that went public between
2004 to 2008, in which after testing the presence of cumulative abnormal returns,
it was observed an expected inverse relationship – verified in previous studies –
being carried out a hypothesis test to verify the difference of means. Thus, the
results indicate that companies that had the presence of PE/VC funds have
significantly worse atypical results that companies who have not had this type of
financing, which places this work with a divergent assessment to previous studies
in a recession period. Subsequently, through a multiple linear regression with five
independent variables, wherein one was the existence or absence of PE/VC, it was
evaluated the explanatory factors of companies performance. The regression
model corroborates the worse abnormal performance in companies with the
presence of funds.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:27498 |
| Date | 27 September 2016 |
| Creators | FELIPE MOREIRA DA SILVA |
| Contributors | LUIZ FELIPE JACQUES DA MOTTA, LUIZ FELIPE JACQUES DA MOTTA |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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