As an investor, the goal is to get as high return at as low risk as possible on an invested stock. Theories show a positive relationship between high risk and high return. However, there are studies that contradict this statement, which creates misleading investors. The purpose of this quantitative study was to investigate the relationship between risk and return, to see if increased risk really leads to a higher return. The study is limited to the Frankfurt Stock Exchange between the period 2010-2019. The index examined is Germany's largest index DAX, which comprised 30 shares on 1 January 2015. Four portfolios have been created: two low-risk portfolios and two high-risk portfolios, where fictitious investments were made to then measure the return after a period of five years. The two risk measures used in the study for calculation are beta value and volatility. The beta value has been used in CAPM to calculate the expected return. The results of the study using correlation and multiple regression analysis obtained a negative significant relationship between risk and return. The portfolios also showed a negative relationship between higher risk and higher return. The results from this study are consistent with many previous studies, but the variables used to measure and define risk can be questioned. / För en investerare är målet att få en så hög avkastning till en så låg risk som möjligt. Finansiella teorier och allmän uppfattning hävdar att det finns ett positivt samband mellan hög risk och hög avkastning. Dock finns det mycket tidigare forskning som motstrider detta påstående, vilket kan bli vilseledande för investerare. Syftet med denna kvantitativa studie var att undersöka sambandet mellan risk och avkastning, för att se om ökad risk leder till en högre avkastning. Utöver det undersöktes om CAPM kunde ge en korrekt estimering av framtida förväntad avkastning. Studien avgränsades till Frankfurtbörsen mellan perioden 2010-2019. Det indexet som undersöktes var Tysklands största index DAX som det såg ut 2015-01-01, det omfattades då av 30 aktier. Fyra portföljer har skapats: två portföljer med låg risk och två portföljer med hög risk, där fiktiva investeringar gjordes för att sedan mäta avkastningen efter en tidsperiod på fem år. De två mått på risk som studien använt är betavärde och volatilitet. Betavärdet har använts i CAPM för att beräkna förväntad avkastning. Studiens resultat har med hjälp av korrelation och multipel regressionsanalys visat på ett negativt signifikant samband mellan risk och avkastning. Portföljerna visade också på ett negativt samband mellan högre risk och högre avkastning. Resultatet från denna studie är i enhetlighet med många tidigare studier, dock kan de variabler som använts för att mäta och definiera risk ifrågasättas.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:sh-49182 |
| Date | January 2022 |
| Creators | Andersson, Sebastian, Temesgen, Sharon |
| Publisher | Södertörns högskola, Företagsekonomi |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | Swedish |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0024 seconds