The beta value is frequently described in theory and is a well known factor to quantify the systematic risk in shares through the CAPM model. Initially, this study describes the advantages and difficulties with the estimating process and the problematic nature of the assumptions and descisons included in published beta values. An alternative method, Bottom-up beta, to estimate the beta value that probably has not been tested under Swedish circumstances is applied. The problems and decisions that have to be made to derive an alternative value are studied in detail through six separate steps. I have chosen nine companies at the Stockholm Stock Exchange where this method is used. The result showed that the systematic risk were higher at five shares and lower at four, compared to the published values. Finally there is a discussion about the practise, usefulness and opinions concerning how to estimate and interpret the beta value to determine the expected return. / Betavärdet är frekvent förekommande i teorin och är ett vida känt mått för att kvantifiera den systematiska risken i aktier genom dess tillämpning CAPM-modellen. Denna uppsats kartlägger först de fördelar och fallgropar som är förknippade med skattningen och undersöker den problematik som finns gällande de antaganden och beslut som finns inbakade i redan publicerade betavärden. En alternativ metod, Bottom-up beta, att skatta betavärdet som troligtvis inte har testats tidigare under svenska förhållanden prövas. De problem och beslut som måste fattas för att kunna härleda detta värde studeras i detalj i sex olika steg. Jag har valt ut nio företag på stockholmsbörsen som denna metod tillämpas på. Resultatet blev en omfördelning av den systematiska risken så att fem aktier fick ett nedjusterat betavärde, medan fyra fick ett högre. Slutligen sker också en diskussion om tillämpligheten, användningen och åsikter kring hur man kan värdera och tolka betavärdet för att kunna fastställa ett förväntat avkastningskrav på aktier.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kau-171 |
| Date | January 2005 |
| Creators | Rehnström, Dick |
| Publisher | Karlstads universitet, Institutionen för ekonomi |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | Swedish |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
Page generated in 0.0917 seconds