The real estate sector has been heavily impacted by rising inflation and subsequent interest rate increases. This is placing pressure on all real estate companies with higher levels of debt. The rising interest rates are leading to increased costs and making it more challenging for these companies to refinance their loans. As a result, real estate companies are facing greater financial strategy challenges compared to the previous era of low interest rates. The aim of this paper is to explore how Swedish real estate companies navigate in a financial perspective during economic cycles, investigating their strategies during and prior to an economic downturn. Previous research has explored the risk management strategies used by real estate companies to prepare for a potential upcoming recession during the Covid-19 pandemic. Additional research has addressed real estate strategies during the 2008 crisis. However, this study specifically focuses on the current market situation characterized by increasing inflation and interest rates. A qualitative research method is utilized to explore real estate companies' financial strategies during and prior to an economic downturn in the current market. The study commenced by selecting real estate companies of various sizes, representing different market segments, and encompassing both privately owned and publicly traded firms. This approach provided a comprehensive perspective and allowed for the identification of differences and similarities among the companies. 15 semi-structured interviews were then conducted with representatives from these companies, primarily CEOs and CFOs. The findings highlighted variations in strategies and preparations prior to an economic downturn. One significant finding from the study is the divergence in approaches among companies when facing an impending crisis. Only a few companies attempt to predict market trends, while others adjust their strategies only after an economic downturn has occurred. Many companies underscore the importance of stable cash flows, diversified financing, and careful monitoring of the interest coverage ratio, particularly in the current market environment. The relationship with banks and rating agencies also becomes increasingly crucial. While real estate companies share similarities in adapting to market conditions, their specific approaches and strategiesdiffer based on factors such as portfolio composition, financing preferences, tenant considerations, and acquisition strategies. / Fastighetssektorn har påverkats kraftigt av stigande inflation och följande räntehöjningar. Nuvarande konjunkturnedgång sätter press på fastighetsbolag med högre belåningsgrad eftersom räntehöjningarna skapar ökade kostnader samt gör refinansiering av lån till en störreutmaning. Detta har gjort att fastighetsbolagen har blivit mer pressade i sina finansiella strategier, till skillnad från under den tidigare nollräntemiljön. Syftet med denna studie är att undersöka hur svenska fastighetsbolag navigerar ur ett finansiellt perspektiv under konjunkturcykeln, samt att undersöka deras strategier under och inför en konjunkturnedgång. Tidigare forskning har utforskat riskhanteringsstrategier som fastighetsbolag använder för att förbereda sig för en potentiellt kommande recession under Covid-19-pandemin. Ytterligare forskning har behandlat fastighetsstrategier under 2008- krisen. Denna studie fokuserar specifikt på den nuvarande marknadssituationen som kännetecknas av stigande inflation och räntor. En kvalitativ forskningsmetod används för att utforska fastighetsbolagens finansiella strategier under och före en ekonomisk nedgång i den nuvarande marknaden. Studien inleddes med att välja fastighetsbolag av olika storlekar, som representerar olika marknadssegment, och innefattar både privatägda och börsnoterade företag. Detta tillvägagångssätt gav ett omfattande perspektiv och möjliggjorde identifiering av skillnader och likheter bland företagen. 15 semi-strukturerade intervjuer genomfördes med representanter från dessa företag, främst VD:s och CFO:s. Resultatet belyser variationer i strategier och förberedelser inför en konjunkturnedgång. En upptäckt från studien är skillnaderna i tillvägagångssätt bland företagen när de står inför en kommande kris. Endast ett fåtal företag försöker förutse marknadstrender, medan andra justerar sina strategier endast efter att en ekonomisk nedgång har inträffat. Många företag betonar vikten av stabila kassaflöden, diversifierad finansiering och noggrann övervakning av räntetäckningsgraden, särskilt i den nuvarande marknadsmiljön. Relationen med banker och ratinginstitut blir också viktigare. Medan fastighetsbolag delar likheter i anpassningen till marknadsförhållanden, skiljer sig deras specifika tillvägagångssätt och strategier baserat på faktorer som portföljsammansättning, finansieringspreferenser, hyresgästöverväganden och förvärv.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-330828 |
| Date | January 2023 |
| Creators | Nygren, Olivia, Lagerholm, Malin |
| Publisher | KTH, Fastighetsföretagande och finansiella system |
| Source Sets | DiVA Archive at Upsalla University |
| Language | English |
| Detected Language | Swedish |
| Type | Student thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text |
| Format | application/pdf |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
| Relation | TRITA-ABE-MBT ; 23442 |
Page generated in 0.0021 seconds