[pt] O objetivo deste trabalho, aproveitando a experiência das
empresas e investidores americanos no mercado de Debêntures
Conversíveis em Ações, é proporcionar informação e
identificar, no Brasil, as condições necessárias para
que este instrumento financeiro possa ser mais bem avaliado
quanto a seu risco, vantagens e desvantagens. E, como
conseqüência, aumentar sua aceitação por parte dos
investidores, tornando-se então, como nos Estados Unidos da
América, um instrumento importante na captação de recursos
a longo prazo. A ampliação do mercado disponibilizará um
instrumento financeiro adequado ao financiamento das
empresas a longo prazo sem que estas necessitem depender
exclusivamente de agências do Governo ou de empréstimos
externos sujeitos à volatilidade do câmbio. São
apresentadas duas emissões de Debêntures Conversíveis, a da
CBD (Companhia Brasileira de Distribuição), talvez a única
bem sucedida emissão brasileira e a da Lucent Technologies,
uma empresa com sérios problemas, onde a emissão de quase
U$ 1 bilhão de dólares foi utilizada para reestruturação com
cláusulas especiais e prazo de 22 anos. Ao final do
trabalho espera-se responder à questão: As Debêntures
Conversíveis em Ações podem ser um instrumento financeiro
eficaz na captação de recursos a longo prazo para as
empresas brasileiras? / [en] The aim of this research is to provide information and
identify the necessary conditions for the development of a
Convertible Bond market in Brazil, using as a tool the
experience of American corporations and investors in this
market. We also aim to better evaluated this financial
tool, its risks, advantages and disadvantages, and
consequently improve its acceptance among investors, which
could then become an important tool in the accumulation of
long-term resources as exemplified by the United States of
America. The market growth should grant access to a
financial instrument suitable for corporations to engage in
long-term financing without exclusive dependency on
Governmental agencies, or external loans subject to
currency exchange volatility. Two Convertible Bonds are
presented, CBD`s (Companhia Brasileira de Distribuição),
perhaps the only successful Brazilian issue, and Lucent
Technologies`, which faced serious problems and where the
emission of approximately billion dollars for
restructuring was issued with special amendments and a 22-
year long term. The following question shall be answered
upon completion of this report: Can Convertible Bonds
become an efficient financial instrument in the
accumulation of long-term resources for Brazilian
corporations?
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:4991 |
| Date | 08 June 2004 |
| Creators | SERGIO ROZENBAUM |
| Contributors | LUIZ FELIPE JACQUES DA MOTTA |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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