Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:38Z (GMT). No. of bitstreams: 3 pedrosecchesturma2004.pdf.jpg: 14615 bytes, checksum: e4e7af1dc17f0805d1a0b4ebe9e044e1 (MD5) pedrosecchesturma2004.pdf: 545566 bytes, checksum: 116046f6eb886d4433c6d4b88af9d9f1 (MD5) pedrosecchesturma2004.pdf.txt: 118509 bytes, checksum: f8d9b6fc52fcec66500dc07e9abfa0eb (MD5) Previous issue date: 2007-02-07T00:00:00Z / The main contribution of this work consists of including the liquidity risk among the factors that influence the pricing of Brazilian corporate bonds. Throughout this paper, we show that even though it is intuitive that the price of a given debenture may be a function of its own characteristics (tenor, rating, collateral, etc), the credit risk (risk of default by the issuer) and the liquidity risk (risk of not to being able to take or leave a position on any time at the market price) are the best two factors to define the risks involved in buying or issuing a debenture. The credit risk has been the focus of the efforts to model the price of corporate bonds, mainly because of banks' interest in pricing their credit positions. However, what this paper proposes is to incorporate to these models the liquidity risk inherent to debentures that were distributed to investors as a way to better price these bonds. The attempt to prove this hypothesis was made by monitoring the indicative prices of debentures on the secondary market against the prices obtained by a credit pricing model and a credit pricing model enhanced by a liquidity pricing model. Both chosen models were the ones with characteristics that could be easily adapted to the Brazilian market and/or that could be easily implemented despite of the Brazilian restrictions referring the database necessary to implement each model. For the credit pricing model, the chosen was the one suggested by MERTON (1974). For the liquidity pricing model, the chosen one was the liquidity spread modified VaR. The results obtained, even though indicates that the proposed model is not efficient when it comes to pricing debentures, points to the confirmation of the initial hypothesis, that the inclusion of the liquidity risk in the credit pricing models increase the explanation power of the resulting pricing model, and therefore, this would consist of an important tool to analyze the Brazilian debenture market. / A principal contribuição deste estudo consiste em incluir o risco de liquidez entre os fatores que influenciam o apreçamento dos títulos de renda fixa corporativos brasileiros. Ao longo do trabalho mostramos que, muito embora intuitivamente o preço de uma determinada debênture deva ser uma função das suas características (prazo, rating, garantias, etc), o risco de crédito (risco de inadimplemento do emissor) e o risco de liquidez (risco de não conseguir montar ou se desfazer de uma posição a qualquer momento no preço do mercado) são os dois fatores que melhor definem os riscos envolvidos ao se emitir/comprar uma debênture. O risco de crédito tem sido o foco dos esforços para modelar o preço de um título de renda fixa, principalmente por causa do interesse dos bancos em marcar suas posições de crédito. No entanto, o que se propõe neste trabalho é incorporar o prêmio de liquidez inerente às debêntures distribuídas aos investidores nesses modelos, como um meio de melhor apreçar esses títulos. A tentativa de comprovação dessa hipótese foi feita acompanhando-se os preços indicativos no mercado secundário de debêntures, contrapondo-os aos preços obtidos via modelo de crédito e via modelo de crédito acrescido de modelo de liquidez. Os modelos adotados foram os que possuem características mais adaptáveis ao mercado brasileiro e/ou que fossem de mais simples implementação dadas as restrições brasileiras no que diz respeito à base de dados necessária para a aplicação de cada modelo. No caso do modelo de crédito, após uma revisão detalhada, adotou-se o modelo sugerido por MERTON (1974). Para o modelo do risco de liquidez, o modelo adotado foi o do VaR modificado para contemplar o spread de liquidez. Os resultados obtidos, embora não indiquem que o modelo proposto é eficiente no apreçamento de debêntures, apontam para uma comprovação da hipótese inicial, ou seja, que a inclusão do risco de liquidez nos modelos de apreçamento de crédito aumentam o poder explicativo do modelo de apreçamento resultante e que, portanto, esse seria uma ferramenta importante na análise do mercado de debêntures brasileiro.

Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-24T19:21:58Z No. of bitstreams: 1 000100543.pdf: 4829938 bytes, checksum: 94ad863797b4bf07892022c50a3530eb (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha(marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-24T19:22:15Z (GMT) No. of bitstreams: 1 000100543.pdf: 4829938 bytes, checksum: 94ad863797b4bf07892022c50a3530eb (MD5) / Made available in DSpace on 2011-03-24T19:22:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000100543.pdf: 4829938 bytes, checksum: 94ad863797b4bf07892022c50a3530eb (MD5) Previous issue date: 1982

Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-29T13:59:30Z No. of bitstreams: 1 000352394.pdf: 3123517 bytes, checksum: 25671dd8db0a9f93c15dc86cfeb70623 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha(marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-29T13:59:49Z (GMT) No. of bitstreams: 1 000352394.pdf: 3123517 bytes, checksum: 25671dd8db0a9f93c15dc86cfeb70623 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-03-29T13:59:57Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000352394.pdf: 3123517 bytes, checksum: 25671dd8db0a9f93c15dc86cfeb70623 (MD5) Previous issue date: 2004 / Esta dissertação foi desenvolvida da seguinte forma: No item I - Introdução, se mostra como foi constatado que os indivíduos, em experimentos, não se comportavam como simples maximizadores de quantidades, e são citadas as primeiras teorias explicativas dos comportamentos encontrados. Nos itens 11 e I1I, se mostra a evolução histórica da Teoria dos Jogos e da Economia Experimental, a partir da publicação de 'Theory of Games and Economic Behavior'. No item IV, são apresentados conceitos básicos de Teoria dos Jogos, formas de jogos, soluções e equilíbrio. No item V são apresentados conceitos de barganha e é discutido o equilíbrio em barganha. São apresentados, também, os Jogos do Ultimato e do Ditador, os quais servirão de base para comparação das duas teorias citadas, posteriormente, no item VIII. No item VI são apresentados as condições necessárias e os procedimentos adequados para a realização de experimentos em Economia. No item VII são relacionados alguns experimentos realizados, em condições distintas, com Jogos do Ultimato e Ditador e, seus resultados e conclusões são analisados. No item VIII são apresentados os Modelos de Preferências Sociais e, em especial, a Teoria da AversclO â Iniquidade e o Equilíbrio de Justiça Recíproca. No item IX é descrito o experimento proposto e sua motivação - réplica a uma assertiva de Chamess e Rabin (2002) quanto à possível igualdade de resultados em jogos realizados sob formas simultânea e seqüencial. No item X Conclusão, se faz uma comparação entre a Teoria da AversZío á Iniqüidade e a Teoria de Equilíbrio de Justiça Recíproca.

Submitted by Thalita Cristine Landeira Portela Faro (thalita.faro@fgv.br) on 2011-04-29T19:50:09Z No. of bitstreams: 1 000100633.pdf: 7431204 bytes, checksum: b82c2d46c20665a5bc4186c2bbf2b6a8 (MD5) / Approved for entry into archive by Thalita Cristine Landeira Portela Faro(thalita.faro@fgv.br) on 2011-04-29T19:53:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 000100633.pdf: 7431204 bytes, checksum: b82c2d46c20665a5bc4186c2bbf2b6a8 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-04-29T19:53:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000100633.pdf: 7431204 bytes, checksum: b82c2d46c20665a5bc4186c2bbf2b6a8 (MD5) Previous issue date: 1978-02

Submitted by Thalita Cristine Landeira Portela Faro (thalita.faro@fgv.br) on 2011-06-29T18:20:55Z No. of bitstreams: 1 000100569.pdf: 4214554 bytes, checksum: a71c4f0eab5544567b1920bfc55dfc34 (MD5) / Approved for entry into archive by Thalita Cristine Landeira Portela Faro (thalita.faro@fgv.br) on 2011-06-29T18:28:15Z (GMT) No. of bitstreams: 1 000100569.pdf: 4214554 bytes, checksum: a71c4f0eab5544567b1920bfc55dfc34 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-06-29T18:28:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000100569.pdf: 4214554 bytes, checksum: a71c4f0eab5544567b1920bfc55dfc34 (MD5) Previous issue date: 1969

Submitted by Thalita Cristine Landeira Portela Faro (thalita.faro@fgv.br) on 2011-07-13T18:53:18Z No. of bitstreams: 1 000381304.pdf: 10954157 bytes, checksum: 0d14c1a2cc086269adba143c6ca649eb (MD5) / Approved for entry into archive by Thalita Cristine Landeira Portela Faro (thalita.faro@fgv.br) on 2011-07-13T18:54:57Z (GMT) No. of bitstreams: 1 000381304.pdf: 10954157 bytes, checksum: 0d14c1a2cc086269adba143c6ca649eb (MD5) / Made available in DSpace on 2011-07-13T18:55:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000381304.pdf: 10954157 bytes, checksum: 0d14c1a2cc086269adba143c6ca649eb (MD5) Previous issue date: 1980

Submitted by Thalita Cristine Landeira Portela Faro (thalita.faro@fgv.br) on 2011-07-13T19:30:33Z No. of bitstreams: 1 1420018.pdf: 3006586 bytes, checksum: d6f5d4e0e3d192cb0aa9f91b1c3efb04 (MD5) / Approved for entry into archive by Thalita Cristine Landeira Portela Faro (thalita.faro@fgv.br) on 2011-07-13T19:30:57Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1420018.pdf: 3006586 bytes, checksum: d6f5d4e0e3d192cb0aa9f91b1c3efb04 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-07-13T19:32:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1420018.pdf: 3006586 bytes, checksum: d6f5d4e0e3d192cb0aa9f91b1c3efb04 (MD5) Previous issue date: 2009 / Nos últimos anos temos assistido um número cada vez maior de países sendo avaliados pelas principais agências de risco de crédito no que tange às suas condições estruturais, conjunturais políticas. Em um mundo onde financiamento de dívidas um negócio que envolve níveis de risco consideráveis, em que episódios de default não são eventos muito raros, ter uma boa avaliação entre as agências de risco pode representar importante marca de qualidade, útil para reduzir incerteza dos investidores. Em 2008 vimos Brasil obter tão sonhado Investment Grade por parte das agencias de risco. Agora, dado crise de crédito que assolou o mundo em setembro do ano passado, que queremos entender melhor através deste trabalho é se Brasil tinha os fundamentos necessários para ter obtido este rating. Para isso, iremos analisar quais as variáveis que impactam as chances de os países alcançarem uma mudança no grau de risco através do modelo probit pretendemos estimar qual probabilidade do Brasil manter este rating nos próximos anos.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-graduação em Economia, Florianópolis, 2014 / Made available in DSpace on 2015-02-05T21:17:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 330213.pdf: 746745 bytes, checksum: 723714b9959665c560f67469e39c73ae (MD5) Previous issue date: 2014 / O objetivo deste trabalho é avaliar a contribuição das principais instituições financeiras para o risco sistêmico do mercado financeiro brasileiro no período 2009-2013. Além de estimar a medida VaR (Valor em Risco) de cada instituição isoladamente, o trabalho centra a atenção, principalmente, no risco sistêmico, aplicando a métrica ?CoVaR de Adrian e Brunnermeier (2011), estimada através de modelos multivariados de heterocedasticidade condicional (MGARCH), às maiores empresas do mercado financeiro nacional listadas na bolsa de valores BM&F Bovespa. Foi possível construir uma matriz de contágio que mede as inter-relações entre a rentabilidade dos papéis das empresas estudadas, identificando assim, as empresas que mais contagiam e as que mais são contagiadas diante de um estresse financeiro. Também foi analisada, a relação entre o valor de mercado e a contribuição ao risco sistêmico dessas instituições financeiras. Os resultados obtidos mostram, principalmente, que medidas de risco individuais, tais como VaR, muito empregadas atualmente pelos órgãos reguladores, não refletem necessariamente o risco sistêmico, haja vista que nas sete empresas estudadas, o VaR (medida de risco de uma empresa isoladamente) e o ?CoVaR (medida de risco sistêmico) são correlacionados negativamente. Por outro lado, os resultados indicam forte relação entre o tamanho de uma empresa no mercado financeiro e o risco sistêmico produzido por ela.<br> / Abstract: The objective of this study is to evaluate the contribution of major financial institutions to the systemic risk of the Brazilian financial market in 2009-2013. In addition to estimating the VaR (Value at Risk) measure of each institution separately, the work focuses attention principally on the systemic risk, applying the metric ?CoVaR of Adrian and Brunnermeier (2011), estimated by multivariate models of conditional heteroscedasticity (MGARCH), to the largest companies in the national financial market listed on the BM & FBovespa stock exchange. It was possible to build a matrix of contagion which measures the interrelationships between the stock profitability of the companies studied, thereby identifying the companies that cause more contagion and the ones that are more affected by the contagion referring to a financial stress. It was also analysed the relationship between market value and the contribution to the systemic risk of these financial institutions. The achieved results show mainly that individual risk measures such as VaR, very frequently used by regulator organs, do not necessarily reflect the systemic risk, given that in the seven companies studied in this paper, the VaR (risk measure of a company alone) and the ?CoVaR (measure of systemic risk) are negatively correlated. On the other hand the results indicate a strong relationship between the size of a company in the financial market and the systemic risk produced by it.

Submitted by Jacileide Oliveira (jacileideo@gmail.com) on 2015-03-05T13:42:54Z No. of bitstreams: 2 ROGÉRIO PEREIRA 1.pdf: 22759642 bytes, checksum: 9e0c2fa5fed7d770ae91601e1e464b33 (MD5) ROGÉRIO PEREIRA 2.pdf: 20964314 bytes, checksum: 63aed3bd12e11b4e6e3d803cec13722a (MD5) / Approved for entry into archive by Vania Magalhaes (magal@ufba.br) on 2015-03-11T14:30:54Z (GMT) No. of bitstreams: 2 ROGÉRIO PEREIRA 1.pdf: 22759642 bytes, checksum: 9e0c2fa5fed7d770ae91601e1e464b33 (MD5) ROGÉRIO PEREIRA 2.pdf: 20964314 bytes, checksum: 63aed3bd12e11b4e6e3d803cec13722a (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-11T14:30:55Z (GMT). No. of bitstreams: 2 ROGÉRIO PEREIRA 1.pdf: 22759642 bytes, checksum: 9e0c2fa5fed7d770ae91601e1e464b33 (MD5) ROGÉRIO PEREIRA 2.pdf: 20964314 bytes, checksum: 63aed3bd12e11b4e6e3d803cec13722a (MD5) / O presente trabalho trata da questão da criminalidade na Região Policial da Grande São Paulo (RPGSP),tomando como referência o agregado de ocorrências policiais registradas bem como as modalidades específicas de furto, roubo e furto e roubo de veículos.

Submitted by Jacileide Oliveira (jacileideo@gmail.com) on 2015-03-04T15:04:16Z No. of bitstreams: 2 GENARO EMILIO CARRIÓN MALDONADO 2.pdf: 22062723 bytes, checksum: ee9a39382301dc50a37a789c9859c524 (MD5) GENARO EMILIO CARRIÓN MALDONADO 1.pdf: 27226407 bytes, checksum: 886107734399592da3de8d71f234e090 (MD5) / Approved for entry into archive by Vania Magalhaes (magal@ufba.br) on 2015-03-11T14:36:04Z (GMT) No. of bitstreams: 2 GENARO EMILIO CARRIÓN MALDONADO 2.pdf: 22062723 bytes, checksum: ee9a39382301dc50a37a789c9859c524 (MD5) GENARO EMILIO CARRIÓN MALDONADO 1.pdf: 27226407 bytes, checksum: 886107734399592da3de8d71f234e090 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-11T14:36:04Z (GMT). No. of bitstreams: 2 GENARO EMILIO CARRIÓN MALDONADO 2.pdf: 22062723 bytes, checksum: ee9a39382301dc50a37a789c9859c524 (MD5) GENARO EMILIO CARRIÓN MALDONADO 1.pdf: 27226407 bytes, checksum: 886107734399592da3de8d71f234e090 (MD5) / Esta dissertação analisa o narcotráfico na Bolívia, dando ênfase, principalmente, à produção ilegal de folha de coca, matéria-prima essencial à fabricação da cocaína. Esta pesquisa revela que o fluxo migratório para as plantações de coca, além das características étnicas e culturais do produtor, fazem com que esta atividade se perpetue na Bolívia.