[pt] Nesse artigo, fornecemos evidências de que as informações sobre a infraestrutura de mitigação de riscos nos Estados Unidos (EUA) durante uma exposição indireta a ciclones tropicais e a própria exposição indireta a ciclones tropicais geram anomalias nos retornos após considerar os 5 fatores FamaFrench e momentum. Formulamos duas hipóteses possíveis para explicar essas anomalias: hipótese do investidor local e hipótese do investor geral. Ambas as hipóteses assumem que os investimentos em mitigação de riscos são inferiores ao ideal. Sua diferença é baseada em como os investidores interpretam os programas de mitigação de riscos. Na hipótese do investidor local, Nós nos concentramos nas percepções dos investidores locais sobre os programas. Investimentos mais significativos nesses programas significam que mais investidores locais irão reconhecê-los e conhecer suas falhas. Por outro lado, na hipótese do investor geral, nos concentramos nas associações que os investidores gerais fazem entre o nível de investimento em mitigação de perigos e o risco de desastres. No final, damos algumas evidências da hipótese dos investidores locais, mas não podemos garantir que essa seja a única explicação possível. A questão toda depende de quanto os investidores sabem sobre os programas de mitigação de riscos. Além disso, evidenciamos que um canal de informação é o provável caminho pelo qual as anomalias são geradas. Assim, nesta dissertação, lançamos alguma luz sobre a incerteza gerada pelos desastres naturais que precificam os ativos, um tema que recebe mais atenção em um mundo em aquecimento. / [en] In this paper, we provide evidence that information about hazard mitigation infrastructure in the United States (U.S.) during an indirect exposure to tropical cyclones and the indirect exposure to tropical cyclones per se generate anomalies in returns after considering the 5 Fama-French factors and momentum. We formulate two possible hypotheses to explain these anomalies: local investor and general market hypotheses. Both hypotheses assume that hazard mitigation investments are lower than the ideal. Their difference is based on how investors interpret the hazard mitigation programs. We focus on local investors perceptions about them in the local investor hypothesis. More significant investments in these programs mean more local investors will acknowledge them and their flaws. On the other hand, we focus on general investors associations between hazard mitigation investment level and disaster risk in the general market hypothesis. In the end, we give some evidence of the local investors hypothesis, but we cannot guarantee that this is the only possible explanation. The whole point depends on how much investors know about hazard mitigation programs. Beyond that, we give evidence that an information channel is the probable path in which the anomalies are generated. Thus, in this dissertation, we shed some light on the uncertainty generated by natural disasters that prices assets, a topic that gets more attention in a warming world.

[pt] Nós mostramos que um fator político que explora a variação cross-section em retornos individuais de ações pode prever o resultado de eleições nacionais, incluindo o ganho líquido de assentos no congresso e o presidente. Usando eleições presidenciais dos Estados Unidos desde 1928, nós também encontramos que esse portfolio long-short construído ao redor da eleição entrega informação sobre aprovação presidencial por um longo período depois da eleição. / [en] We show that a political factor that exploits cross-sectional variation in individual stock returns can forecast national election results, including net House seat gains and the president. Using US presidential elections since 1928, we also find that this long-short portfolio constructed around the election period delivers information on presidential approval for a long period after the election.