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1	重設型選擇權評價效率之加速方法－分解結合法張龍福 Unknown Date (has links) 選擇權的評價方式，一般可分封閉解（Closed-Form Solution）與數值方法（Numerical Method）兩大類。封閉解如Black-Sholes公式，其計算速度快，但缺乏彈性，例如無法評價美式選擇權及大部分的新奇選擇權；相反的，數值方法則是相當具有彈性，但卻會比較耗時。本文結合數值方法中的樹網模型，再輔以封閉解維持應有的彈性，加快計算速度，吾人將此方法稱之為分解結合法。 Ritchken（1995）的三元樹模型在評價重設型選擇權時，能解決由重設界限所導致非線性誤差之問題，故本文以Ritchken的三元樹模型結合歐式或美式公式解成為分解結合法，對多種的歐式以及美式重設型選擇權進行評價。本文首先，針對單期單價式與整段期間單價式的重設型選擇權，來推導適用於分解結合法之方法。再以這兩種基本的重設型選擇權為基礎，將相同概念推廣至其他更複雜的歐式重設型選擇權以及美式的重設型選擇權，並且將分解結合法和單純Ritchken三元樹網模型在評價重設型選擇權的效率，做一詳細的比較。本文的結果顯示，無論是評價何種歐式或是美式的重設型選擇權，利用分解結合法不但能夠提高計算的速度，同時在某些條件下的選擇權，還能增加評價的正確性。重設型選擇權三元樹模型界限選擇權認購權證分解結合法
2	結構型商品之評價與分析-每日計息雙區間連動及匯率連動債券李映瑾 Unknown Date (has links) 目前全球的金融衍生性商品市場中，利率衍生性商品占了全球衍生性商品交易量的一半以上，其次為匯率衍生性商品。市場上的結構型商品，有的連結數個標的，有的報酬型態複雜，不易為一般投資人所了解，且投資人容易被商品條款上的高配息或最高報酬率吸引，而忽略了對投資人不利的條款。本文針對目前金融市場上已發行的利率及匯率連結金融商品，進行個案評價與分析，希望能讓一般投資人更了解市面上結構型商品的報酬型態，以及潛在的投資風險，並站在發行商的角度，進行商品利潤分析及發行策略的探討。本文所評價的兩個商品為英國勞埃德銀行(Lloyds TSB Bank Plc.)所發行的「每日計息雙區間可贖回債券」和中國農民銀行所發行的「觸及失效匯率連結債券」，分別以LIBOR Market Model (Brace, Gatarek and Musiela,1997，也稱為BGM模型)和三元樹模型(Ritchken,1995)對其進行評價。最後針對評價結果分析發行商的發行策略以及投資人需注意的投資陷阱。 LIBOR市場模型三元樹模型利率連結匯率連結觸及失效 LIBOR Market Model Trinomial Tree Model LSM Dual Range Knock Out

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重設型選擇權評價效率之加速方法－分解結合法

結構型商品之評價與分析-每日計息雙區間連動及匯率連動債券