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以信號賽局理論分析銀行放款之決策 / The analysis of Bank Loan Decision with Signaling Games曾貝莉, Tseng,Pei Li Unknown Date (has links)
信用市場發生資訊不對稱時,貸款申請人對自己的型態瞭若指掌,而銀行
卻因對貸款申請人資訊相對不足而必須承受倒帳的風險。銀行若欲保障利
潤而提高擔保品或利率,反而易引起道德危機與逆選擇的問題,造成銀行
利潤下降。多數文獻常以信用分配、自我選擇機能、信號機能來探討銀行
面臨資訊不對稱所發生的狀況,本文就是以信號賽局來探討資訊不對稱下
的銀行放款決策。在以信號機能分析銀行放款市場的文獻中,Milde &
Riley (1988)以貸款額為信號變數,分別用乘法與加法形式利潤函數探討
不對稱資訊下的銀行放款決策。薛舜仁(1993)則以擔保品為信號變數,運
用乘法形式利潤函數來探討。本文則延續薛舜仁的分析方法,在貸款額固
定下,利用貸款申請人型態、擔保品、計劃報酬隨機性形成利潤函數,惟
此利潤函數,呈現的是Milde & Riley 的加法形式利潤函數。透過貸款申
請人無異曲線斜率不同所隱含邊際替代率不同的特性,分析出不對稱資訊
下的均衡契約。由於本文結果與 Milde & Riley 及薛舜仁的結果不同,
所以我們將各結果列出比較,發現在資訊不對稱時,以債權安全目標設計
契約時,債信高的申請人會選擇高貸款額或低擔保品但放款利率高的契約
。當銀行為防止高風險者因擔保品負擔過重退出市場,而以風險角度設計
契約時,則均衡時,高債信者會選擇低貸款額或高擔保品,但放款利率低
的契約。
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訊息不對稱下銀行之放款策略信號賽局理論之運用薛舜仁, Allen Si Unknown Date (has links)
以探討銀行放款策略訂定的角度而言,在過去的文獻中, 要仍是在說明
於訊息不對稱下,產生逆選擇及道德危機,因 有信用分配的現象;而本
文所強調的重點則和Milde & Ril-y(1988)的精神相同,利用信號機能來
求出各種貸款申請人之抩A均衡契約,進而區分出各個貸款申請人債信品
質的高低。誘撠眾]在貸款額固定下,擔保品為投資計畫利潤函數中的正
袺鷌僂?A成功地導出擔保品可用來作為信號的指標,在銀行飢馴□v爭下
,債信較高(違約風險小)的貸款申請人會願意接□U款利率低但須提供較
多擔保品的契約,而債信較低 (違約滅I大) 的貸款申請人則反之。對於
均衡時分離契約(separating contracts)的穩定性,畯怬Q用Cho &
Kreps (1987)之sequential equilibrium觀念討出可能優於(dominate)
最適分離契約之pooling契約,是存在的;其原因來自於銀行間的層層牽
制,而不敢提出此契,使得上述的分離契約才是唯一均衡時的契約。由於
我國對於設立銀行所需資本額頗為龐大,因此仍僅限騚X個大財團與大企
業間共同籌資才得以完成,故在銀行的產~中若僅以完全競爭的情況來探
討,似乎仍不夠完善,在本文澈嵽b段,我們即以銀行是獨佔的角度來探
討均衡契約的訂定A並與完全競爭時的情況相比較。這亦使得銀行在不同
結構間A對放款契約的探討有了更完整的架構。
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