Une assurance indicielle est proposée en réponse à l'augmentation des sécheresses impactant les prairies. Elle se base sur un indice de production fourragère (IPF) obtenu à partir d'images satellitaires de moyenne résolution spatiale pour estimer l'impact de l'aléa dans une zone géographique définie. Le principal enjeu lié à la mise en place d'une telle assurance réside dans la bonne estimation des pertes subies. Les travaux de thèse s’articulent autour de deux objectifs : la validation de l'IPF et la proposition d'amélioration de cet indice. Un protocole de validation est construit pour limiter les problèmes liés à l'utilisation de produit de moyenne résolution et au changement d’échelle. L'IPF, confronté à des données de référence de différentes natures, montre de bonnes performances : des mesures de production in situ (R² = 0,81; R² = 0,71), des images satellitaires haute résolution spatiale (R² = 0,78 - 0,84) et des données issues de modélisation (R² = 0,68). Les travaux permettent également d'identifier des pistes d'amélioration pour la chaîne de traitement de l'IPF. Un nouvel indice, basé sur une modélisation semiempirique combinant les données satellitaires avec des données exogènes relatives aux conditions climatiques et à la phénologie des prairies, permet d'améliorer la précision des estimations de production de 18,6 %. L’ensemble des résultats obtenus ouvrent de nombreuses perspectives de recherche sur le développement de l'IPF et ses potentiels d'application dans le domaine assurantiel.

Il est admis dans les théories économiques que l’existence de risques importants peut être source de sérieuses perturbations au bien-être des ménages et à l’équilibre budgétaire de l’Etat, car les risques ne permettent pas souvent l’optimisation des ressources. En admettant que le risque est un produit d’aléa et de vulnérabilité, nous constatons que l’aléa est souvent considéré au Niger comme l’unique «coupable» de ces perturbations, alors que le comportement des agents face au risque peut en être un facteur déterminant. Sur ce constat, cette thèse se propose d’analyser ces comportements et leurs implications dans les décisions économiques des ménages. Les principaux résultats montrent d’abord une aversion au risque assez relative qui s’explique par deux approches dominantes: une perception fataliste des risques naturels et anthropiques d’une part, et une rationalité adaptative au regard de l’importance de ces risques et de la vulnérabilité des ménages, d’autre part. Cette notion d’aversion a été ensuite utilisée pour servir de lien à l’analyse des risques de comportement inhérents essentiellement à l’asymétrie d’information. Il ressort de cette analyse que face aux risques naturels auxquels les individus paraissent impuissants, ces derniers développent des comportements opportunistes au détriment des contrats de crédit mutuellement avantageux, par un usage abusif de la rente informationnelle. Nous pensons que dans ce cas-ci, la contrainte des incitations doit être sérieusement prise en compte. Par ailleurs, la simultanéité des risques climatiques et d’une forte asymétrie d’information en milieu rural laisse penser que l’assurance agricole indicielle doit être progressivement envisagée. / It is recognized in economic theory that the existence of significant risks can cause serious disruption to the well-being of households and to the State budget’s balance, because the risks do not often value for money. Assuming that the risk is a hazard and vulnerability occurs, we find that the hazard is often seen in Niger as the only "guilty" of these disturbances, while the agents' behavior towards risk can be a factor. On this observation, this thesis proposes to analyze these behaviors and their implications in the economic decisions of households. The main results first show a rather relative risk aversion, which can be explained by two main approaches: a fatalistic perception of natural and man-made hazards on the one hand, and adaptive rationality in terms of the importance of these risks and the vulnerability of households, on the other. This notion of aversion was then used to provide a link to the analysis of risk behavior associated with information asymmetry. It is clear from this analysis, to natural hazards which individuals appear powerless; they are developing opportunistic behavior at the expense of credit agreements mutually beneficial, by abuse of informational rent. We believe that in this case, the incentive constraint must be taken seriously. The simultaneity of climate risk and high information asymmetry rural index suggests that the agricultural insurance should be progressively considered.

Une assurance indicielle est proposée en réponse à l'augmentation des sécheresses impactant les prairies. Elle se base sur un indice de production fourragère (IPF) obtenu à partir d'images satellitaires de moyenne résolution spatiale pour estimer l'impact de l'aléa dans une zone géographique définie. Le principal enjeu lié à la mise en place d'une telle assurance réside dans la bonne estimation des pertes subies. Les travaux de thèse s’articulent autour de deux objectifs : la validation de l'IPF et la proposition d'amélioration de cet indice. Un protocole de validation est construit pour limiter les problèmes liés à l'utilisation de produit de moyenne résolution et au changement d’échelle. L'IPF, confronté à des données de référence de différentes natures, montre de bonnes performances : des mesures de production in situ (R² = 0,81; R² = 0,71), des images satellitaires haute résolution spatiale (R² = 0,78 - 0,84) et des données issues de modélisation (R² = 0,68). Les travaux permettent également d'identifier des pistes d'amélioration pour la chaîne de traitement de l'IPF. Un nouvel indice, basé sur une modélisation semiempirique combinant les données satellitaires avec des données exogènes relatives aux conditions climatiques et à la phénologie des prairies, permet d'améliorer la précision des estimations de production de 18,6 %. L’ensemble des résultats obtenus ouvrent de nombreuses perspectives de recherche sur le développement de l'IPF et ses potentiels d'application dans le domaine assurantiel. / An index-based insurance is provided in response to the increasing number of droughts impacting grasslands. It is based on a forage production index (FPI) retrieved from medium resolution remote sensing images to estimate the impact of hazard in a specific geographical area. The main issue related to the development of such an insurance is to obtain an accurate estimation of losses. This study focuses on two objectives: the FPI validation and the improvement of this index. A validation protocol is defined to limit problems attached to the use of medium resolution products and scaling issues in the comparisons process. FPI is validated with different data: ground measurements production (R² = 0.81; R² = 0.71), high resolution remote sensing images (R² = 0.78 - 0.84) and modelled data (R² = 0.68). This study also points out areas of improvement for the IPF chain. A new index, based on semi-empirical modeling combining remote sensing data with exogenous data referring to climatic conditions and grassland phenology, allows improving production estimation accuracy by 18.6%. Results of this study open several new research perspectives on FPI development and its potential practical application.

Les pertes de rendement dues au climat sont positivement corrélées. Cela va à l’encontre des principes d’assurance et expose l’assureur à des risques financiers qu’il ne peut supporter seul. Les réassureurs eux-mêmes peuvent être dépassés par les sommes en jeu. Les marchés financiers en revanche possèdent la capacité financière requise et l’effet diversifiant des risques climatiques pourraient intéresser les investisseurs. Une stratégie de gestion du risque systémique consistant pour l’assureur à isoler la partie corrélée du risque rendement et à la transférer aux marchés financiers via des obligations catastrophe est analysée en trois points. Tout d’abord, des modèles de tarification isolant la part systémique du risque sont présentés. Ensuite, la démonstration de la faible corrélation d’une obligation agricole est faite, ainsi que de ses rendements élevés, confirmant son potentiel pour les investisseurs. Enfin, l’évolution de la valeur de marché des compagnies émettrices d’obligations catastrophe est étudiée. Au global, aucun impact n’est détecté. En détail, des émissions répétées favorisent la hausse de la valeur de l’émetteur, et de grosses émissions en favorisent la baisse. Les assurances indicielles sont utilisées comme support de l’étude. Basées sur des proxys de rendement plutôt que sur des rendements réels, elles donnent accès à des bases de données complètes et fiables. Ces travaux contribuent à la littérature restreinte concernant les risques agricoles et leur transfert vers les marchés financiers. Ils fournissent aux assureurs une stratégie alternative de transfert de risque et ouvrent la voie vers des outils innovants d’investissement. / Crop yield insurance comes with loss correlation, impeding the classical insurance risk pooling. Insurers alone cannot face the high exposure entailed by weather risks, which can even fall beyond the reinsurers’ financial capacity. Financial markets appear as a logical risk-transfer solution, investors being potentially interested by the diversifying effect of weather-linked risks. A systemic risk management strategy consisting for the insurer to isolate the correlated component of the crop yield risk and to transfer it to the financial markets through catastrophe bonds is investigated in three points. First, insurance pricing models separating the risk into a systemic and a non-systemic component are presented. Second, the interest for investors to take part in a cat bond based on agricultural risks is analyzed. The low correlation to financial markets of such bonds and their potentially high returns confirm the attractiveness of this new asset class for investors. Finally, the evolution of the market value of cat bonds issuers is studied. No general evolution is identified, but firms used to issue cat bonds may expect their market value to increase, while the firms issuing the largest bonds may expect their market value to decrease. The study is applied to the case of index insurance, based on yield proxys rather than real yields, which provides detailed data for accurate risk quantification. This work contributes to the still limited literature regarding agricultural risks and insurance by describing an integrated systemic risk management strategy providing insurers with alternative risk-sharing solutions and investors with innovative asset allocation opportunities.

Cette thèse s’intéresse aux effets macroéconomiques du développement financier sur la vulnérabilité dans l’emploi dans les pays émergeants et en développement. Dans le premier chapitre, nous montrons que l’accès au crédit et les inégalités de revenu augmentent le travail des enfants surtout dans les pays à forte inégalité ou à faible revenu. Ce résultat indique que les parents tendent à investir leur crédit dans des projets qui accroissent le coût d’opportunité de l’éducation et le bénéfice attendu du travail des enfants. Ainsi, nous démontrons qu’un meilleur contrôle de la corruption permet d’améliorer l’efficacité du développement financier ainsi que des dépenses d’éducation en vue de réduire le travail des enfants. Cela passe notamment par une amélioration de la qualité de l’éducation. Dans le second chapitre, nous démontrons qu’un meilleur accès aux services financiers ainsi qu’une réduction des contraintes en termes d’utilisation de ces produits réduit la proportion de travailleurs pauvres. Cet effet est plus important en cas d’instabilité macroéconomique. De plus, ce meilleur accès bénéficie également aux non pauvres qui étaient précédemment exclus, ces derniers étant plus à même d’investir et de réduire indirectement la proportion de travailleurs pauvres via une croissance plus forte. Les résultats du troisième chapitre suggèrent qu’aussi bien le développement financier et les transferts de fonds des migrants peuvent limiter la prolifération du secteur informel. Cependant, ils tendent à être substituts, avec notamment un faible niveau de développement financier initial qui est compensé par l’utilisation des transferts de fonds. Finalement dans le chapitre 4, nous passons en revue des produits financiers flexibles et innovants qui pourraient permettre aux plus vulnérables de mieux faire face aux chocs. Nos résultats suggèrent que ces produits doivent être conçus de manière à offrir dans un premier temps des produits d’épargne en supprimant notamment les frais d’ouverture de compte. Leur utilisation devrait permettre de produire de l’information sur les emprunteurs notamment sur la base de l’historique des versements et leur fréquence. Ainsi en cas de choc, l’épargne accumulée peut servir de garantie pour le prêt complété si nécessaire par des produits d’assurance. Le « mobile banking » peut également servir pour la diffusion des produits flexibles et dans une plus large mesure de support pour accroître le niveau de bancarisation, vu le nombre croissant de personnes utilisant le téléphone portable. / This thesis explored the macroeconomic effects of financial development on the most vulnerable workers in developing and emerging countries. Chapter one focuses on child labor. Our results suggest that child labor is positively associated to financial development and inequality particularly in countries with high level of income inequalities and low level of income. In fact, with access to credit, households tend to invest in productive activities which increase the opportunity cost of education and the returns from child labor. Hence, we demonstrate that a better control of corruption makes financial development as well as education spending more effective in reducing child labor by improving education quality. In the second chapter, we show that more bank branches and limiting barriers to use financial services reduce the proportion of working poor. This result is more relevant in countries hit by macroeconomic shocks and a better access to financial services also benefits to the excluded non-poor who can in turn invest and reduce poverty. In the third chapter, we find that both financial development and remittances tend to reduce the spread of the shadow economy by channelling funds to the more productive activities. Moreover, they tend to be substitutes, indicating that households rely on remittances in countries with low level of financial development. Finally, chapter four reviews innovative flexible financial products which can be used to help the more vulnerable to manage shocks. Our results suggest that, first barriers to open saving and checking accounts (like opening fees) need to be suppressed in order to increase the use of these services, generating more information on potential borrowers on the basis of the history and frequency of payments. Then, accumulated savings can be used as collateral for loan supplemented by insurance services. Mobile banking could also serve as support for flexible financial services.Keywords: Financial development, financial services; child labor, decent work, vulnerability, informal sector shadow economy, underground economy, institutions, inequality, working poverty, developing countries, trickle-down effect, remittances, microfinance, flexibility, discipline, risk, shocks, index-based insurance, combined products.