Thesis (Ph. D.)--University of California, Berkeley, 1989. / Includes bibliographical references (leaves 419-437).

Orientador: Pedro Paulo Zahluth Bastos / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-15T17:15:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Nozaki_WilliamVella_M.pdf: 1179628 bytes, checksum: f8f0999dc2de3164feff84b04694d0eb (MD5) Previous issue date: 2009 / Resumo: O presente trabalho examina as relações entre as finanças internacionais e os bancos nacionais no Brasil durante a passagem do século XIX ao XX. Toma-se como ponto de partida as mudanças no sistema monetário internacional (com a hegemonia financeira britânica) e as transformações no sistema interestatal (com a ascensão comercial norte-americana), a fim de se analisar a dependência financeira do Brasil. Desse modo, busca-se verificar as possibilidades econômicas e os obstáculos históricos que impediram a criação de um sistema bancário nacional e de um mercado de capitais brasileiro nesse período, para tanto, avaliam-se as reformas monetárias e as políticas creditícias desde a reforma bancária de 1890 até o funding loan de 1914. Além disso, observam-se as trajetórias, paralelas e complementares, dos sistemas bancários locais no Rio de Janeiro e em São Paulo para que se possam explicitar as combinações entre as estratégias do Estado e os interesses dos bancos no país. Ao final, estabelecem-se as conexões entre o capitalismo financeiro e monopolista na esfera internacional e o capitalismo rentista e privatista no plano nacional / Abstract: This thesis proposes to study the relation between international finance and Brazilian Banks during the transition from 19th to the 20th Century. From the perspective of changes in the international monetary system (with the British financial hegemony) and transformations of the interstate system (with the North American commercial ascension), the Brazil's financial dependence will be analyzed. It means that the monetary reforms and the politics of credit in that period will be evaluated considering the economical possibilities and the historical obstacles for the creation of a national banking system and of a Brazilian capital market. In the order to explain the set of combinations between the State's strategies and the interests of the banks in the country, it is shown the parallel and complementary paths of the local banking systems in Rio de Janeiro and in São Paulo. In conclusion, it aims to set up the connections between the monopoly finance capitalism in the international sphere and the rent seeking and privatist capitalism in the national plan / Mestrado / Historia Economica / Mestre em Desenvolvimento Econômico

Research on the labor impact of privatization usually equates the process to other types of restructuring processes, such as downsizing, mergers or acquisitions. It is argued that not unlike other restructuring processes, privatization is likely to generate organizational changes that may lead to major alterations in employment quality. Few studies, however, have investigated the labor effects of privatization and other restructuring processes in a comparative manner, especially in developing countries. The overall purpose of this dissertation is to contribute to the understanding of the labor consequences of privatization in developing countries. This objective is undertaken through an exploration of the association between privatization and other restructuring processes occurring within the Brazilian banking industry and changes in employment quality, i.e., fluctuations in wages, non-wage benefits and job security. The most basic premise guiding this study's comparative framework is that the process of privatization is likely to affect labor in unique ways, that is, generating employment quality changes unlike those occurring at other sectors undergoing alternative restructuring processes. / The sample consists of 476 respondents: employees (survivors) and ex-employees (retrenched) of public, privatized and private banks. Data were collected in 1998 by using a method of triangulation, i.e., surveys and in-depth semi-structured interviews. The principal results for this study confirm that changes in employment quality are more significant for workers associated with the privatized sector when compared to workers affiliated with other sectors of the Brazilian banking industry. Both quantitative and qualitative data for this study suggest that significant transformations in employment quality occurred as a result of privatization. It is further argued that the decline in employment quality after privatization can be conversely understood as a negative commitment on the part of Brazilian employers. This lack of commitment can be ultimately associated with a new developmental model with a particular type of economic orientation and specific form of labor organization based on flexibility.

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Esta tese propõe a seguinte pergunta de pesquisa: como estará caracterizado o ambiente competitivo dos bancos comerciais no Brasil nos próximos 10 anos e quais as principais estratégias e recursos que lhes habilitarão a competir nesse horizonte de tempo? Para respondê-la, pôs-se o objetivo geral de analisar as principais variáveis de configuração do ambiente competitivo dos bancos comerciais no Brasil e as possíveis estratégias competitivas correspondentes no referido horizonte de tempo. As abordagens de pesquisa utilizadas foram entrevistas semiestruturadas e um painel Delphi com treze especialistas do setor bancário: executivos, gestores, analistas e acadêmicos. A partir de uma análise de conteúdo aplicada sobre as respostas do roteiro, os principais resultados evidenciados são: tendência de uma crescente regionalização dos bancos brasileiros para a América Latina, associada a uma internacionalização para o continente africano; uma tendência de manutenção da concentração da indústria no País, com restritos espaços de atuação para bancos de pequeno e médio portes; possíveis disrupções na arena de competição devidas a novas tecnologias que impactam no modelo de negócios dos bancos, até de setores pouco relacionados à intermediação; consolidação do telefone celular como principal catalisador das transações bancárias e meios de pagamento. A consolidação das perspectivas registradas no painel Delphi não só confirmam os resultados supracitados, mas aponta que, nessa indústria, a governança, marca e reputação são os ativos intangíveis considerados os mais importantes para a competitividade dos bancos no futuro. Segue-se a eficiência em custos, esta possível não só por tecnologias de acesso pelo cliente, mas por uma extensiva revisão de processos nas operações e na gestão do relacionamento com o cliente. A pesquisa dá suporte a argumentos teóricos acerca da efemeridade de grupos estratégicos e contribui para a discussão e escolha de indicadores coerentes para a mensuração da vantagem competitiva em bancos comerciais. / This dissertation proposes the following research question: how will the competitive environment of commercial banks in Brazil be featured over the next ten years and what are the main strategies and resources that will enable them to compete in that time horizon? To answer it, it was established the overall objective of analyzing the main configuration variables of the competitive environment of commercial banks in Brazil and conceivable corresponding competitive strategies in that time horizon. The research approaches used were semi-structured interviews and a Delphi Panel with Thirteen experts from banking industry: executives, managers, analysts and academics. From a content analysis applied over responses, the main results are: tendency of a growing regionalization of Brazilian banks to Latin America, associated with an internationalization for the African continent; a tendency of enduring concentration of the industry in the country, with restricted operation gaps for small and medium banks; possible disruptions in the competitive arena due to the impact of new technologies on the prevailing banking business model, even from little brokering-related sectors; consolidation of the cell phone as the main catalyst of bank transactions and means of payment. The consolidation of the registered Delphi panel perspectives not only confirm the aforementioned results, but points out that, in this industry, governance, brand and reputation are intangible assets considered most important for the competitiveness of banks in the future. It follows cost efficiency, possible not only thanks to client-access technologies, but also to an extensive review of operations processes and customer relationship management. The research supports the theoretical arguments about the ephemerality of strategic groups and contributes to the discussion and choice of consistent indicators for the measurement of competitive advantage in commercial banks.

Esta tese propõe a seguinte pergunta de pesquisa: como estará caracterizado o ambiente competitivo dos bancos comerciais no Brasil nos próximos 10 anos e quais as principais estratégias e recursos que lhes habilitarão a competir nesse horizonte de tempo? Para respondê-la, pôs-se o objetivo geral de analisar as principais variáveis de configuração do ambiente competitivo dos bancos comerciais no Brasil e as possíveis estratégias competitivas correspondentes no referido horizonte de tempo. As abordagens de pesquisa utilizadas foram entrevistas semiestruturadas e um painel Delphi com treze especialistas do setor bancário: executivos, gestores, analistas e acadêmicos. A partir de uma análise de conteúdo aplicada sobre as respostas do roteiro, os principais resultados evidenciados são: tendência de uma crescente regionalização dos bancos brasileiros para a América Latina, associada a uma internacionalização para o continente africano; uma tendência de manutenção da concentração da indústria no País, com restritos espaços de atuação para bancos de pequeno e médio portes; possíveis disrupções na arena de competição devidas a novas tecnologias que impactam no modelo de negócios dos bancos, até de setores pouco relacionados à intermediação; consolidação do telefone celular como principal catalisador das transações bancárias e meios de pagamento. A consolidação das perspectivas registradas no painel Delphi não só confirmam os resultados supracitados, mas aponta que, nessa indústria, a governança, marca e reputação são os ativos intangíveis considerados os mais importantes para a competitividade dos bancos no futuro. Segue-se a eficiência em custos, esta possível não só por tecnologias de acesso pelo cliente, mas por uma extensiva revisão de processos nas operações e na gestão do relacionamento com o cliente. A pesquisa dá suporte a argumentos teóricos acerca da efemeridade de grupos estratégicos e contribui para a discussão e escolha de indicadores coerentes para a mensuração da vantagem competitiva em bancos comerciais. / This dissertation proposes the following research question: how will the competitive environment of commercial banks in Brazil be featured over the next ten years and what are the main strategies and resources that will enable them to compete in that time horizon? To answer it, it was established the overall objective of analyzing the main configuration variables of the competitive environment of commercial banks in Brazil and conceivable corresponding competitive strategies in that time horizon. The research approaches used were semi-structured interviews and a Delphi Panel with Thirteen experts from banking industry: executives, managers, analysts and academics. From a content analysis applied over responses, the main results are: tendency of a growing regionalization of Brazilian banks to Latin America, associated with an internationalization for the African continent; a tendency of enduring concentration of the industry in the country, with restricted operation gaps for small and medium banks; possible disruptions in the competitive arena due to the impact of new technologies on the prevailing banking business model, even from little brokering-related sectors; consolidation of the cell phone as the main catalyst of bank transactions and means of payment. The consolidation of the registered Delphi panel perspectives not only confirm the aforementioned results, but points out that, in this industry, governance, brand and reputation are intangible assets considered most important for the competitiveness of banks in the future. It follows cost efficiency, possible not only thanks to client-access technologies, but also to an extensive review of operations processes and customer relationship management. The research supports the theoretical arguments about the ephemerality of strategic groups and contributes to the discussion and choice of consistent indicators for the measurement of competitive advantage in commercial banks.

Submitted by Filipe dos Santos (fsantos@pucsp.br) on 2018-09-03T12:58:03Z No. of bitstreams: 1 Alexandre Franco de Godoi.pdf: 759050 bytes, checksum: efd9ce443c009916f12eef3981bfa3b7 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-09-03T12:58:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Alexandre Franco de Godoi.pdf: 759050 bytes, checksum: efd9ce443c009916f12eef3981bfa3b7 (MD5) Previous issue date: 2018-08-16 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior - CAPES / The relevance of the capital structure to value maximization is a subject that still causes controversy. Due to legal restrictions and controls on liabilities, there are still discussions about the ability of banks to create value from their capital structure. As public or private entities for profit, banks play a decisive role in the functioning of countries' economic systems and development. The way they fund raising their capital structure can significantly affect their results. Generally, these institutions enable a greater participation of debt in the capital structure, especially higher levels of customer deposits, as it is considered one of the least costly forms of funding, thus creating ideal conditions for leverage results. The importance of these companies to the society, capital market and economy of the country, are some aspects that justify the development of studies in the banking sector. Therefore, this research seeks to verify the capital structure relevance for the maximization of value in the four largest publicly traded banks in Brazil and to identify the main determinants of the profitability of these companies. The data collected for the research are longitudinal, obtained from the Economatica® database, and include the period between the first quarter of 2008 and the first quarter of 2018. To represent the variables analyzed in the research, economic-financial indicators were calculated based on the consolidated financial statements disclosed for the period. The research is descriptive, of quantitative approach, using descriptive statistics, correlation tests and linear regression models with panel data (pooled, fixed effects and random effects). The main statistically significant results obtained with the research indicate the relevance of the capital structure - represented by Leverage (LEV) and Capitalization (CAP) variables - for bank profitability measured by ROA (Return on Assets), ROE (Return on Equity) and ROICADJUSTED (Return on Invested Capital Adjusted). Variables related to banking strategies (operational efficiency, solvency and liquidity) were also statistically significant for the profitability of the largest publicly traded banks in Brazil. The research contributes academically to the academic debate on the relevance of the capital structure for the maximization of value in the banks and to identify the main determinants of the profitability of these companies. In the social sphere, it contributes to the decision-making process of managers, investors, financial analysts and regulators of the sector by addressing aspects that encourage banks to maintain high levels of leverage in their capital structure, highlighting the risks and costs involved / A relevância da estrutura de capital para a maximização de valor é um tema que ainda provoca controvérsias. Em razão de restrições e controles legais sobre os passivos, ainda persistem discussões sobre a capacidade dos bancos criarem valor a partir de sua estrutura de capital. Como entidades públicas ou privadas, com finalidades lucrativas, os bancos desempenham papel determinante para o funcionamento dos sistemas econômicos e desenvolvimento dos países. A forma como realizam a captação de recursos para sua estrutura de capital pode afetar significativamente seus resultados. Geralmente, essas instituições viabilizam uma maior participação do capital de terceiros na estrutura de capital, principalmente maiores níveis de depósitos de clientes por ser considerada uma das formas de captação menos onerosa, criando assim condições ideais para a alavancagem de resultados. A importância dessas empresas para a sociedade, mercado de capitais e economia do país, são alguns aspectos que justificam o desenvolvimento de estudos no setor bancário. Logo, esta pesquisa busca verificar a relevância da estrutura de capital para a maximização de valor nos quatro maiores bancos de capital aberto no Brasil e identificar os principais fatores determinantes da rentabilidade dessas empresas. Os dados coletados para a pesquisa são longitudinais, obtidos da base de dados Economatica®, e contemplam o período entre o 1º trimestre de 2008 até o 1º trimestre de 2018, inclusive. Para representar as variáveis analisadas na pesquisa foram utilizados indicadores econômico-financeiros calculados com base nas demonstrações financeiras consolidadas divulgadas para o período. A pesquisa é de natureza descritiva, de abordagem quantitativa, utilizando-se de medidas de estatística descritiva, testes de correlação e modelos de regressão linear com dados em painel (pooled, efeitos fixos e efeitos aleatórios). Os principais resultados estatisticamente significativos obtidos com a pesquisa indicam a relevância da estrutura de capital — representada nesta pesquisa pelas variáveis Leverage (LEV) e Capitalização (CAP) —, para a rentabilidade dos bancos mensurada com base no ROA (Return on Assets), ROE (Return on Equity) e ROICAJUSTADO (Return on Invested Capital Adjusted). Variáveis relacionadas às estratégias bancárias (eficiência operacional, solvência e liquidez) também foram estatisticamente significativas para a rentabilidade dos quatro maiores bancos de capital aberto no Brasil. A pesquisa contribui academicamente ao oportunizar o debate acadêmico sobre a relevância da estrutura de capital para a maximização de valor nos bancos e identificar os principais fatores determinantes da rentabilidade dessas empresas. No âmbito social, contribui para o processo decisório de gestores, investidores, analistas financeiros e órgãos reguladores do setor ao abordar aspectos que incentivam os bancos a manterem níveis elevados de alavancagem em sua estrutura de capital, destacando-se os riscos e custos envolvidos

Esta pesquisa explicita o caráter ideológico do discurso e das praticas flexíveis de gestão nos bancos brasileiros, através do confronto com o discurso de trabalhadores bancários e com os dados empíricos a respeito das condições concretas de trabalho nesta empresas. As mudanças de gestão são entendidas como tecnologias, bem como as transformações físicas ocorridas nos bancos - a automação bancaria - ambas integradas no processo produtivo como instrumento para consolidar o modelo de "acumulação flexível". Ao passo que essas novas tecnologias são travestidas de uma maior integração do trabalhador no processo produtivo, marcando o seu caráter corporativista, observamos uma intensificação do processo de exploração do trabalho, evidenciando que esta flexibilidade caracteriza um estágio de espoliação da força de trabalho no capitalismo. A estratégia dos bancos combina tanto a extrema exploração dos trabalhadores que prestam serviços em empresas terceirizadas e correspondentes como a intensificação do trabalho do trabalhador bancário. Os discursos dos bancários nos permitem compreender as contradições desse modelo flexível de organização do trabalho e os conflitos vivenciados no cotidiano das agências bancárias, gerando grande sofrimento aos trabalhadores. Analisamos os dados levantados e cruzados dentro de uma perspectiva histórico-social, a partir das contribuições de Marx e de autores marxistas, na qual as mudanças organizacionais são resultantes do desenvolvimento da luta de classes em sua dinâmica histórica. / This research explicits the ideological character of the speeches and pratices on brazilian's banks, confronting the bank workers' speech with empirical datas about the real conditions of work in these business. The management changes are understood as technologies, and the physical transformations that happened on banks - known as banking automation - as well, both serving as instrument to consolidate the model of "flexible accumulation". While these new technologies seems to create a bigger integration of the workers on the production process, with its corporatist character, we observe a intensification on work's exploration process, evidencing that this flexibility features a stage of despoilment of capitalism's workforce. The banks strategy combines the extreme exploration of workers from outsourced business who provide services for the banks with the intensification of the banks worker's labor. These workers' speeches allow us to comprehend the contradictions of this flexible model of work's organization and the daily conflicts experienced in banks, creating huge suffering to the workers. The collected and crossed datas were analyzed in a social-historical perspective, using Marx's contribution and other Marxists authors, who says that the organizational's changes results from the class struggle in its historical dynamic.

Esta pesquisa explicita o caráter ideológico do discurso e das praticas flexíveis de gestão nos bancos brasileiros, através do confronto com o discurso de trabalhadores bancários e com os dados empíricos a respeito das condições concretas de trabalho nesta empresas. As mudanças de gestão são entendidas como tecnologias, bem como as transformações físicas ocorridas nos bancos - a automação bancaria - ambas integradas no processo produtivo como instrumento para consolidar o modelo de "acumulação flexível". Ao passo que essas novas tecnologias são travestidas de uma maior integração do trabalhador no processo produtivo, marcando o seu caráter corporativista, observamos uma intensificação do processo de exploração do trabalho, evidenciando que esta flexibilidade caracteriza um estágio de espoliação da força de trabalho no capitalismo. A estratégia dos bancos combina tanto a extrema exploração dos trabalhadores que prestam serviços em empresas terceirizadas e correspondentes como a intensificação do trabalho do trabalhador bancário. Os discursos dos bancários nos permitem compreender as contradições desse modelo flexível de organização do trabalho e os conflitos vivenciados no cotidiano das agências bancárias, gerando grande sofrimento aos trabalhadores. Analisamos os dados levantados e cruzados dentro de uma perspectiva histórico-social, a partir das contribuições de Marx e de autores marxistas, na qual as mudanças organizacionais são resultantes do desenvolvimento da luta de classes em sua dinâmica histórica. / This research explicits the ideological character of the speeches and pratices on brazilian's banks, confronting the bank workers' speech with empirical datas about the real conditions of work in these business. The management changes are understood as technologies, and the physical transformations that happened on banks - known as banking automation - as well, both serving as instrument to consolidate the model of "flexible accumulation". While these new technologies seems to create a bigger integration of the workers on the production process, with its corporatist character, we observe a intensification on work's exploration process, evidencing that this flexibility features a stage of despoilment of capitalism's workforce. The banks strategy combines the extreme exploration of workers from outsourced business who provide services for the banks with the intensification of the banks worker's labor. These workers' speeches allow us to comprehend the contradictions of this flexible model of work's organization and the daily conflicts experienced in banks, creating huge suffering to the workers. The collected and crossed datas were analyzed in a social-historical perspective, using Marx's contribution and other Marxists authors, who says that the organizational's changes results from the class struggle in its historical dynamic.