Lietuvos ekonomikai vystantis rinkos sąlygomis, kiekvienas verslas patiria didesnę ar mažesnę riziką. Nei viena įmonė nėra garantuota, kad jos veikla visą laiką bus tęstina, jos paslaugos ar prekės nuolat turės paklausą, o dėl paklausos svyravimų nereikės keisti veiklos masto, atleisti darbuotojų, daryti papildomų išlaidų ir pan. Per pastarąjį laikotarpį išaiškėjo gana pavojingų dalykų liudijančių, kad įstatymų autoriai ir leidėjai nevisiškai įvertino svarbią ir sudėtingą rinkos ekonomikos bankroto funkciją. Tai nėra paprasta teisinė ir finansinė procedūra, bet svarbus ūkio valdymo ir jo efektyvumo didinimo svertas. Bankrotai tapo vos ne masišku reiškiniu, ir, svarbiausia, dauguma jų baigiasi ūkio subjektų likvidavimu. Bankroto procedūros dažniausiai atlieka ne atstatomąją, o likvidacinę funkciją, kurią lemia nepagrįstai ilgas bankroto bylos nagrinėjimo laikotarpis, bei netinkamas ir nekvalifikuotas administravimas. Šiame darbe, atlikti tyrimai bei pateiktos nuomonės /išvados remdamasis ir asmenine, bankrutuojančių įmonių administratoriaus patirtimi, todėl šis darbas ir jame pateikta analitinė, teisinė bei praktinė informacija gali būti panaudojama bankrutuojančių įmonių administratorių ir kreditorių atstovų, dalyvaujančių bankroto bylų nagrinėjime, veikloje. Vienas iš esminių ypatumų, nagrinėjant bankroto bylas, skiriančių šią bylų kategoriją nuo ginčo teisenos, yra administratoriaus kaip proceso dalyvio ypatingas teisinis statusas, bei jo funkcijos užtikrinant... [toliau žr. visą tekstą] / While Lithuanian economy continues to develop under market conditions, every business is experiencing major or minor risk. In the latter period rather dangerous things have been clarified, which point out that authors and publishers of laws haven‘t completely estimated important and complicated bankruptcy function of market economy. It is not a simple legal and financial procedure, but an important management of economy and it‘s efficiency expansion lever. Bankruptcies became nearly massive phenomenon and, above all, most of them end in liquidation of economic entities. This paper includes the carried out research and presented conclusions / estimations . Therefore practical, legal and analytical information presented in this paper could be used by administrators of bankcruptcy companies and representatives of creditors, who participate in the activity of hearing bankcruptcy cases. One of the essential peculiarities in hearing bankcruptcy cases, what distinguishes the category of these cases from dispute proceedings, is particularly legal status of an administrator as a member of a process and his functions in safeguarding the interest balance of debtors and creditors. In compliance with this situation the ultimate attention in this paper is given to the administrator to reveal his functions and problems he comes across in hearing the case. Bankcruptcy cases are heard according to the Regulations defined in the Civil Process Code of the Republic of Lithuania , but... [to full text]

Magistro baigiamasis darbas skirtas apžvelgti mediacijos taikymo galimybes bankroto procese. Darbe analizuojama bankroto proceso samprata bei jo ypatumai, darantys bankroto procesą tinkamą mediacijai. Autorė aptaria stadijas, kuriose galėtų būti taikoma mediacija tiek juridinių, tiek ir fizinių asmenų bankroto procesuose. Taip pat apžvelgiama užsienio šalių patirtis (Jungtinės Amerikos Valstijos, Portugalija ir Japonija) taikant bankroto mediaciją teisminiame ir ikiteisminiame juridinių ir fizinių asmenų bankroto procesuose. Analizės pagrindu pateikiamos išvados ir pasiūlymai. Darbas naudingas tuo, jog šia tema dar nėra publikuotas nei vienas mokslinis darbas Lietuvoje. Kalbant apie mediacijos taikymo galimybes bankroto procese yra skatinama mediacijos plėtra Lietuvos Respublikos teisinėje sistemoje. Remiantis šiuo darbu galima toliau tęsti tyrimus apie mediacijos taikymo galimybes būtent Lietuvos Respublikos bankroto procese. / Master`s final thesis dedicated to an overview of mediation opportunities in bankruptcy process. The thesis analyzes bankruptcy process conception and features that make bankruptcy process suitable for mediation. The author discusses the stages, which could be subject to mediation, in both legal and individual bankruptcy proceedings. It also reviews the experience of foreign countries (United States, Portugal, and Japan) with the bankruptcy court-annexed and pre-trial mediation of legal and individual bankruptcy proceedings. There are conclusions and suggestions provided according to analysis. This thesis is useful because in Lithuania there hasn't yet been published a scientific paper in this subject. Writing about mediation opportunities in bankruptcy process, are promoting mediation development in Lithuanian legal system. Following this thesis, there are possibilities to continue research on the mediation opportunities in the Republic of Lithuania bankruptcy process.

El dret concursal és la resposta legal a una realitat financera que prové de l'economia del mercat. Els negocis poden fracassar. Quan les empreses i les persones fallen a l'hora de complir amb les seves obligacions de deute i els seus actius no són suficients per cobrir els crèdits, esdevenen insolvents i fan fallida. Per tal de regular les demandes dels creditors i resoldre el dilema dels creditors com a grup, la Llei concursal es converteix en un mètode ordenat per maximitzar els actius del deutor i protegir uns grups d'interès determinats. Aquesta dissertació vol contribuir a conèixer el problema concursal. Així mateix, té l'objectiu d'identificar factors clau per mesurar l'eficiència per mitjà dels costos de transacció utilitzant-ne de directes i d'indirectes, d'ex ante i d'ex post, com també els costos d'informació, de coordinació i d'execució, i després comparar-los amb un altre sistema, en aquest cas el règim colombià, i crear una metodologia per mesurar l'eficiència.La dissertació també tracta la racionalitat. La racionalitat concursal és maximitzar el valor dels actius del deutor per tal de pagar els seus deutes. També implica mantenir en el mercat companyies viables, tenint en compte en aquest cas que el valor de l'empresa insolvent com a unitat operativa és més elevat que com a liquidada, i retirar del mercat aquells negocis que no es poden mantenir com a empreses en funcionament.L'objectiu principal de qualsevol sistema concursal és protegir el crèdit i proporcionar un fòrum per als creditors perquè coordinin accions i, d'aquesta manera, redueixin els costos de transacció. La racionalitat bàsica del sistema és que aquests acords beneficien tots els creditors i es respecten les preferències donades per llei per a uns determinats tipus de creditors.Un sistema concursal eficient evitarà l'error del tipus 1 i l'error del tipus 2, és a dir, mantenir empreses inviables o liquidar empreses viables.La dissertació tracta de l'eficiència i la racionalitat a través de mitjans empírics. S'ha fet una revisió àmplia de la bibliografia en àrees com ara el reflotament empresarial, els costos de transacció, la racionalitat limitada, la teoria de jocs i la Llei concursal, per tal de seleccionar-ne variables i formular-ne hipòtesis. La recerca inclou 15 anys d'història peruana (1992-2007) sota quatre règims concursals diferents, i utilitza metodologia qualitativa i quantitativa.En l'etapa qualitativa, es van entrevistar setanta experts. Són jugadors clau en l'àmbit acadèmic Indecopi, bancs, companyies administradores, interventors. Les entrevistes van generar vuit categories útils per comprendre per què els diferents grups d'interès es comporten tal com ho fan.Es va tenir cura a l'hora de seleccionar codis clau per tal de provar-los posteriorment en l'etapa quantitativa.Les entrevistes semiestructurades als experts proporcionen un marc conceptual per comprendre la conducta que correspon a indústries regulades com ara la banca. Per tal de provar les hipòtesis, es van estudiar 359 empreses. L'estudi inclou una extensa documentació retrospectiva en els arxius centrals d'Indecopi. La mostra es va incrementar a 3.386 empreses a efectes de la mineria de dades.Les dades de les empreses es va extreure dels expedients oficials que es guarden a Indecopi. Es va emprar SPSS per provar les hipòtesis i Clementine per a la mineria de dades. Totes les companyies es van classificar per sector econòmic, és a dir, indústries extractives o primàries (mineria, pesca, agricultura, gas i petroli), indústries secundàries/manufactureres (tèxtils, fabricants d'automòbils, acereries), comerç (botigues per departament, venda de vehicles, mercats, supermercats) i serveis (transport, serveis públics). Els resultats mostren que el sistema concursal peruà és ineficient, irracional, impredictible i inconsistent. També mostra que no hi ha una correlació positiva entre el sistema concursal i el cost del crèdit. El sistema està dissenyat per incentivar el comportament estratègic dels creditors privilegiats.L'estudi mostra que la decisió final de liquidar o salvar una empresa depèn del sector econòmic i no de la viabilitat de l'empresa, més en línia amb els interessos dels creditors específics.L'etapa final de l'estudi proporciona unes premisses empresarials útils per als propietaris i els gerents de les petites i les mitjanes empreses respecte dels seus creditors. L'estudi limita la racionalitat al marc del dret econòmic que es va utilitzar per privatitzar el procés concursal al Perú, limitant l'acció i l'abast d'Indecopi.L'estudi subratlla la necessitat de coordinar les diferents regulacions legals que afecten els grups d'interès, principalment els bancs, que actuen més en resposta als accionistes i als dipositants. Si tenim en compte que tots els comportaments són el resultat d'una anàlisi cost-benefici, la manca d'un superprivilegi per al deute postconcursal, el craw down i altres mesures de reconstitució de capital de treball implicaran més liquidacions. Es proposen un conjunt de normes legislatives amb una anàlisi cost-benefici, entre les quals hi ha la reducció del percentatge del quòrum per reestructurar la firma i modificar l'ordre de prelació, derogar la liquidació automàtica per situació de balanç, crear la figura jurídica del promotor i permetre la difusió del procediment mitjançant una pàgina web. Pel que fa als procediments:Atorgar competències i facultats a les sales superiors comercials en els procediments concursals.Quant a la Superintendència de la Banca i les Assegurances, rebaixar el nivell de provisió bancària quan els crèdits reestructurats es considerin en la categoria normal. Proposar canvis en el reglament de valors d'empreses en concurs, privilegiant la negociabilitat lliure d'aquests crèdits, amb la finalitat de donar suport a les empreses viables i crear un fons de reactivació econòmica per incentivar el refinançament.Aquest estudi és útil per formular polítiques governamentals i també per a les polítiques d'empreses amb dificultats.L'ús indirecte de les mesures de recuperació i el gran nombre d'empreses amb dades incompletes són les limitacions d'aquest estudi. Les línies futures de recerca han d'abastar estudis comparatius en altres latituds sud-americanes utilitzant sistemes judicials i administratius, i després comparar països desenvolupats i no desenvolupats fent servir les mateixes variables i els mètodes per provar la metodologia. / El derecho concursal es la respuesta legal a una realidad financiera que proviene de la economía del mercado. Los negocios pueden fracasar. Cuando las compañías y personas fallan en el cumplimiento de sus obligaciones de deuda y sus activos no son suficientes para cubrir sus créditos caen en insolvencia y quiebran. Para regular las demandas de los acreedores y resolver el dilema de los acreedores como grupo la Ley concursal se convierte en un método ordenado para maximizar los activos del deudor y proteger a determinados grupos de interés. El propósito de esta disertación ha sido la de contribuir al conocimiento del problema concursal. Su objetivo es identificar factores claves para medir la eficiencia a través de los costos de transacción utilizando directos e indirectos, ex ante y ex post, a si como los costos de información, coordinación y ejecución y luego comparar estos contra otro sistema en este caso el Régimen colombiano, creando una metodología para medir la eficiencia.La disertación también cubre racionalidad. La racionalidad concursal es maximizar el valor de los activos del deudor a fin de pagar sus deudas. Es también mantener en el mercado compañías viables considerando en este caso que el valor de la empresa insolvente como una unidad operativa vale más que liquidada y retirar del mercado aquellos negocios que no pueden mantenerse como empresas en marcha. El principal propósito de cualquier sistema concursal es proteger el crédito y proveer un foro para los acreedores a fin que coordinen acciones y de este modo reduzcan costos de transacción. La racionalidad básica del sistema es que estos acuerdos benefician a todos los acreedores y se respeten las preferencias dadas por ley para ciertas clases de acreedores. Un sistema concursal eficiente evitará el error tipo 1 y el error tipo 2, es decir, mantener empresas inviables o liquidar empresas viables.La disertación trata sobre la eficiencia y racionalidad a través de medios empíricos. Una revisión extensa de la literatura se llevo a cabo en áreas como reflotamiento empresarial, costos de transacción, racionalidad limitada, teoría de juegos y Ley concursal a fin de seleccionar variables y formular hipótesis.La investigación cubre 15 años (1992-2007) de historia peruana bajo cuatro diferentes regímenes concursales, utilizando metodología cualitativa y cuantitativa.En la etapa cualitativa se entrevisto a 70 expertos. Ellos son jugadores claves en el mundo académico Indecopi, bancos, compañías administradoras, interventores, las entrevistas generaron ocho categorías útiles para comprender porque los diferentes grupos de interés se comportan como lo hacen. Se tuvo cuidado en seleccionar códigos claves para luego probar estos en la etapa cuantitativa.Las entrevistas semiestructuradas a los expertos proveen un marco conceptual para comprender la conducta que corresponde a industrias reguladas como la banca. A fin de probar las hipótesis se estudiaron 359 compañías. El estudio cubre una extensa documentación retrospectiva en los archivos centrales del Indecopi. La muestra fue incrementada a 3 386 empresas para efectos de la minería datos. La data de las empresas se tomo de los expedientes oficiales que se guardan en Indecopi. SPSS se utilizo para probar las hipótesis y CLEMENTINE para minería de datos. Todas las compañías fueron clasificadas por sector económico es decir, industrias extractivas o primarias (minería, pesquería, agricultura, gas y petróleo) industrias secundarias - manufactureras (textileras, fabricantes de autos, acerías) comercio (tiendas por departamento, venta de carros, mercados, supermercados) servicios (transporte, servicios públicos) los resultados muestran que el sistema concursal peruano es ineficiente, irracional, impredecible e inconsistente. También muestra que no existe correlación positiva entre el sistema concursal y el costo del crédito. El sistema esta diseñado para incentivar el comportamiento estratégico de acreedores privilegiados.El estudio muestra que la decisión final de liquidar o salvar una compañía depende del sector económico y no de la viabilidad de la empresa, más en línea con los intereses de acreedores específicos.La etapa final del estudio proporciona premisas empresariales útiles para los dueños y gerentes de pequeñas y medianas empresas frente a sus acreedores. El estudio trae la racionalidad limitada al marco del derecho económico que fue utilizado para privatizar el proceso concursal en el Perú limitando la acción y alcance de Indecopi.El estudio remarca la necesidad de coordinar las diferentes regulaciones legales que afectan a los grupos de interés principalmente bancos quienes actúan más en respuesta a sus accionistas y depositantes. Considerando que todo comportamiento es el resultado de un análisis costo beneficio la falta de superprivilegio para la deuda post concursal, craw down y otras medidas de reconstitución de capital de trabajo llevaran a mayores liquidaciones. Se propone un conjunto de normas legislativas con un análisis costo beneficio, entre estas reducir el porcentaje del quórum para reestructurar la firma y la modificación del orden de prelación, derogar la liquidación automática por situación de balance, crear la figura jurídica del Promotor y permitir la difusión del procedimiento vía página web.A nivel de procedimientos:Otorgar competencias y facultades a las Salas Superiores en lo Comercial en los procedimientos concursales. En lo que respecta a la Superintendencia de Banca y Seguros rebajar el nivel de provisión bancaria al considerar los créditos reestructurados en la categoría normal.Proponer cambios en el reglamento de Valores de Empresas en Concurso privilegiando la libre negociabilidad de estos créditos y con la finalidad de apoyar a empresas viables crear un Fondo de Reactivación Económica para incentivar la refinanciación.El presente estudio es útil para la formulación de políticas gubernamentales así como para las políticas de empresas en dificultades.Limitaciones de este estudio son el uso indirecto de las medidas de recuperación así como el gran número de compañías con data incompleta. Futuras líneas de investigación deben abarcar estudios comparativos en otras latitudes sudamericanas utilizando sistemas judiciales y administrativos y luego comparar países desarrollados y no desarrollados utilizando las mismas variables y métodos para probar la metodología. / Bankruptcy law is the legal response to a financial reality which arises from the market economy. Business can fail. When companies and persons fail to comply with their debt obligations and assets are not enough to cover credits they go under in insolvency. To regulate creditor's demands and solve creditor's pool dilemma bankruptcy law becomes an orderly method to maximize debtor assets and protect qualified stakeholders. The purpose of this dissertation has been to make a contribution to the knowledge of the bankruptcy problem. Its aim is to identify key factors to measure efficiency through transactional cost using direct and indirect ones, ex ante and ex post as well as information, coordination and execution ones and then compare those against another system, in this case the Colombian one, creating a methodology to measure efficiency.The dissertation also covers rationality. Bankruptcy rationality is to maximize the debtor asset value in order to pay his debts. It is also to maintain in the market viable companies considering in this case that the value of the insolvent company as an operating unit is worth more than liquidated and also to take out of the market those businesses which are not on going concerns.The main purpose of any bankruptcy system is to protect credit and provide a forum for creditors to coordinate actions and in doing so reduce transactional costs. The basic rationality of the system is that these agreements with benefits all creditors and respect preferences given by law to certain creditors classes.An efficient bankruptcy system will avoid error type one and error type two, namely, maintain unviable companies or liquidate viable companies.The dissertation addresses efficiency and rationality by empirical means. An extensive review of the literature was carried out in subjects as turnaround, transactional cost, bankruptcy legislation, bounded rationality, game theory and bankruptcy law in order to select variables and to formulate hypothesis.The research covers fifteen years (1992-2007) of Peruvian history under four different legal bankruptcy regimes, using qualitative and quantitative methodology.In the qualitative stage seventy experts were interviewed. They are key players in academics, Indecopi, banks; administrative companies, Trustees, interviews provided eight categories all useful to understand why different stake holders behave as they do.Great care was taken to select key codes to later test in quantitative stage. Semi structured interviews to experts provide a framework to understand behavior which respond to regulate industries as banking. In order to test hypothesis 359 companies were studied. The study covers an extensive retrospective documentary research in Indecopi Central Archives. The sample was increased to 3386 companies for data mining purposes.Data from companies was taken from official files kept in Indecopi. SPSS was used to test hypothesis and Clementine for data mining. All companies were classified by economic sector, namely, Primary or Extractive Industries (Mining, fishing, agriculture, oil and gas) Secondary Industries -manufacturing (textiles, car making, steel mills), Commerce (Department stores, car dealers, super markets), Services (transport, utilities).Results show that the Peruvian bankruptcy system is inefficient, irrational, unpredictable and inconsistent. It also shows no positive correlation between the bankruptcy system and credit cost. The system as designed encourage strategy behavior of privilege creditors. The study shows that final decision to liquidate or save a company depend on the economic sector and not the viability of the company, more in line with the interest of specific creditors. The final stage of the study provides useful business premises to owners and managers of small and medium size companies before creditors. The study brings bounded rationality into law and economic framework which was used to privatize the bankruptcy process in Peru limiting Indecopi actions and scope.The study point out the need to coordinate different legal regulations affecting stakeholders, mainly banks which act more in response to shareholders and savers. Considering that all behavior is the result of cost and benefit analysis lack of super privilege for post bankruptcy debt, cram down and others measures to reinstate working capital will lead to increase liquidations.The study presents a group legislative proposals based on the empirical findings of the present research, proposals which are formulated with a cost - benefit analysis.Among others the reduction of the voting percentage needed to restructuring a company.The change of the preference order of certain credits, the abrogation of the automatic business liquidation in regard of balance sheet situation.The creation of the promoter figure and the diffusion of the procedure through web pages.With regard to competences award the Commercial Superior Courts the power to act in bankruptcy procedures. With regard to the SBS to reduce banking provisions considering restructured credits as normal ones.The study also proposes changes in the regulation of bankruptcy company credits, giving priority to free negotiability of these credits.Also the creation of a reactivation fund to support viable companies and to promote refinancing.The present study is usefully for government policies formulation as well as business policy for companies in distress.Limitations of this study are the indirect measure of recovering as well as the large number of companies with incomplete data. Future research should cover comparative studies in other South American latitudes using administrative and Court systems, and then compare under develop and develop countries using same variables and methods in order to test methodology.

Cette thèse est une contribution à la littérature sur les défaillances d’entreprises et celle sur les groupes d’entreprises. Basée sur un échantillon d’entreprises françaises entrées en procédure collective sur la période entre 2006 et 2012, elle propose de repenser la défaillance à la lumière de deux faits. Le premier concerne la spécificité du cadre légal français du traitement de la défaillance qui, malgré son orientation pro-débiteur, n’empêche pas la liquidation d’une part suffisamment élevée des entreprises sollicitant l’ouverture d’une procédure collective annuellement. Le second concerne la place croissante des groupes au sein du tissu productif et la conciliation du processus de filialisation avec le principe d’indépendance de l’entité. A travers une approche pluridisciplinaire alliant le droit à l’économie, cette thèse propose d’étudier la défaillance comme un processus qui débute avec l’entrée de l’entreprise en procédure collective et s’achève avec la disparition des difficultés de l’entreprise ou la sortie de l’entreprise du marché. Quatre chapitres tentent de répondre à cet objectif. Les résultats obtenus mettent en évidence l’impact significatif de l’appartenance à un groupe et celui des caractéristiques des groupes sur les deux premières étapes du processus de défaillance ; à savoir l’entrée en procédure collective et la tentative de redressement relativement à une liquidation immédiate. Ces résultats suggèrent que les groupes d’entreprises seraient impliqués dans la survie de leurs filiales aussi longtemps que ces dernières sont encore viables. En ce sens qu’une entreprise défaillante appartenant à un groupe ne possède pas d’avantage par rapport à une entreprise indépendante, en termes de potentiel de survie après l’entrée en procédure collective. / This thesis is a contribution to both the literature on corporate bankruptcy and the literature on the internal capital markets and business groups. Using data relative to a sample of bankrupt firms over the period from 2006 to 2012, it proposes to rethink bankruptcy in light of two facts. The first one relates to the specificity of the French legal bankruptcy system which, despite its clear pro-debtor orientation, fails to save a high proportion of bankrupt firms annually. The second concerns the growing number of firms affiliated to business groups within the French productive system and the conciliation between group affiliation and the limited liability principle within business groups’ members. Through a multidisciplinary approach combining law and economics, this thesis proposes to analyze bankruptcy as a process which starts with the opening of a bankruptcy procedure and ends with the end of firm difficulties or the end of bankruptcy procedure when firm recovery becomes clearly impossible. Four chapters serve this objective.The main insights gained from the results emerging from all four chapters are consistent with a strong influence of group affiliation and group characteristics, limited to the first two steps of the bankruptcy process; namely the risk of filing for bankruptcy and the chance to benefit from a reorganization attempt relatively to liquidation. This suggests that business groups are involved in the financial support of their affiliates as long as the latter are financially sound and economically viable. Once an affiliated firm is subject to a bankruptcy procedure, its affiliation to a business groups is no longer an advantage over stand-alone firms.