Reproduction de : Thèse de doctorat : Sciences de Gestion : Lille 2 : 2007. / Titre provenant de la page de titre du document numérisé.

Mémoire (M.P.M.O.)-- Université du Québec à Chicoutimi, 1993. / Document électronique également accessible en format PDF. CaQCU

Thèse (Ph. D.)--Université Laval, 2004. / Bibliogr.: f. [95]-101. Publié aussi en version électronique.

L’histoire de la Bourse de Beyrouth ne se différencie pas de celle des autres nations. Créée en 1920, cette institution sedistingue cependant des autres bourses mondiales par un phénomène singulier. Elle a attendu 34 ans pour être dotée d’uneréglementation spéciale.La fonction la plus traditionnelle de la bourse est de collecter l’épargne en vue de contribuer au financement de l’économie, touten exerçant un rôle primordial de liquidité des capitaux investis à long terme.Donc, mon étude de recherche doit se baser sur l’histoire financière de la Bourse de Beyrouth dès sa naissance en 1920 et lesétapes qui les a surmonté jusqu’à présent.Elle devra se faire suivant quatre axes principaux :§ Une série d’études et de recherche (qualitative et quantitative) concernant les sociétés cotées depuis 1920 avecdes tableaux et des statistiques basées sur les informations boursières (cours et actions) et leur évolutiontemporelle ainsi que leur contribution au développement de l’économie.§ La création de deux indices généraux d’actions : mensuel et annuel§ Etude de la microstructure du marché boursier libanais et de sa nature à travers les différentes sous périodesanalysées§ Une étude financière basée sur des tests économétriques dans le but de vérifier l’efficience, ou non, du marchébeyrouthin des actions.La problématique dans cette étude de recherche est d’utiliser les outils théoriques et techniques de la finance moderne pourcomprendre les phénomènes relevant de l’histoire financière.L’objectif sera de fournir un éclairage sur quelques exemples caractéristiques dans l’histoire de la Bourse de Beyrouth résultantde la tentative d'application concernant sa contribution dans l’économie libanaise.Le rôle de la Bourse de Beyrouth dans le financement de l'économie locale demeure pour le moment négligeable. Depuis sanaissance en 1920, jamais la Bourse de Beyrouth n'est parvenue à jouer le rôle que l'on pouvait en attendre dans l'Economielibanaise.Est-ce encore le signe d'un manque de confiance dans le pays, d'une inadéquation entre les fortes structures familiales dans laplupart des entreprises et l'ouverture du capital qu'elle induit? Toujours est-il que les efforts structurels entrepris dès sa fondationpour relancer cette institution ne sont pas encore récompensés ? / The history of the Beirut Stock Exchange does not differ from that of other nations'. Founded in 1920, this institutiondistinguishes itself from other international stock exchanges through a unique phenomenon. It awaited 34 years to be endowedwith special regulations.The most traditional function of the stock market is to collect savings to contribute towards financing growth. It holds anessential role of liquidity on long-term investments.My research study must build itself on the history of the Beirut Stock Exchange, going back to its birth in 1920 and followingthe steps it has overcome through its evolution so far.It shall be developed through four principal axes:§ A series of studies and research (qualitative and quantitative) pertaining to companies listed since 1920, with chartsand statistics based on stock information (courses and activities) as well as their temporal evolution and theircontribution to the development of the Economy.§ The creation of two general stock indexes: the monthly index and the annual index.§ The study of the microstructure of the Lebanese Stock Market and its nature through the various analyzed periods.§ A thorough analysis of the problems confronting the development of the Stock Exchange at the administrative,structural and conceptual levels.The problematic of this research study are the use of theoretical and technical tools of modern finance to understand thephenomena linked to financial history.The objective is to provide insight into some typical examples in the history of the Beirut Stock Exchange resulting from theattempt of application relative to its contribution in the Lebanese economy.The role of the Beirut Stock Exchange in financing the local economy remains negligible. Since its birth in 1920, the BeirutStock Exchange has never succeeded in holding the role it may have been expected to play in the Lebanese Economy.Is this another reflection of a lack of confidence in the country or an unsuitability between the strong family structures in mostbusinesses and the resulting opening of the capital? Nonetheless, the structural efforts undertaken since the founding of thisinstitution have yet to be rewarded...

Inaug.-diss.--Zürich. / "Literatur": p. [vi]-vii.

L'objectif de ce mémoire est d'analyser les transactions d'initiés, effectuées sur la Bourse de Toronto, lors de la période 2008-2010. De façon plus spécifique, nous analysons les fréquences de transactions effectuées dans les jours entourant les annonces de surprise de bénéfice net trimestriel (BNT) et la profitabilité de celles-ci. Les études de Sivakumar et Waymire (1994) et Park et al. (1995) ont conclu que les fréquences moyennes quotidiennes des transactions d'initiés américains sont supérieures à la moyenne dans les premiers jours suivant la divulgation de rapports des résultats. L'hypothèse à vérifier, concernant les initiés canadiens, est de déterminer si leurs fréquences de transactions sont différentes de la moyenne lors des premiers jours suivant les surprises de bénéfice net trimestriel. Les résultats obtenus sont en accord avec cette hypothèse.- Selon Fama (1970), la forme forte d'efficience de marché implique que les initiés ne réalisent pas un rendement anormal moyen cumulé (RAMC) significativement différent de zéro. Les études de Basel et Stein (1979), Lee et Bishara (1989) et McNally et Smith (2003) ont tous rejeté l'efficience forte de la Bourse de Toronto. Cependant, Heinkel et Kraus (1987) ne rejettent pas l'efficience forte de la Bourse de Vancouver. L'hypothèse à vérifier concernant la profitabilité des transactions d'initiés est de déterminer si le marché canadien, représenté par la Bourse de Toronto, est efficient selon la forme forte. Pour ce faire, nous avons utilisé deux méthodologies pour calculer les RAMC, soit le modèle de marché utilisé par Basel et Stein (1979), Heinkel et Kraus (1987) et Lee et Bishara (1989), et le modèle simple utilisé par McNally et Smith (2003). Les résultats obtenus avec la méthode de marché nous permettent de rejeter cette hypothèse contrairement à ceux obtenus avec le modèle simple. Selon Park et. al. (1995), plusieurs études concluent que les surprises de BNT positives (négatives), sont suivies d'un RAMC positif (négatif). Grâce à leur connaissance, il est possible que les-initiés effectuent des transactions à des moments spécifiques entourant les surprises. L'hypothèse à vérifier est de déterminer si les transactions, effectuées à des moments précis relatifs aux surprises, obtiennent un RAMC différent que les transactions effectuées à d'autres moments. En général, les résultats obtenus rejettent cette hypothèse.

Thèses (M.Sc.)--Université de Sherbrooke (Canada), 1998. / Titre de l'écran-titre (visionné le 20 juin 2006). Publié aussi en version papier.

Inaug.-diss.--Zürich. / "Literatur": p. [vi]-vii.

Au cours de cette thèse, nous présenterons les effets de l'introduction en bourse de titres appartenant au secteur technologique. Exploration qui porte sur la période 1997 - 2008 selon un positionnement théorique puis un développement des hypothèses. Nous conclurons par la validation empirique de nos échantillons. Les méthodes les plus usuelles seront exploitées quant à la détection des rendements à long terme, temps événementiels ou calendaire, tout en prenant en compte la sensibilité des modes de calcul de la performance et méthodes d'évaluation des rendements attendus dans l'obtention et analyse des résultats. Ces derniers, reflet de problèmes statistiques, seront dès lors, soumis aux solutions préconisées dans la littérature scientifique. Aussi, compte tenu des spécificités du marché français, nous nous appuierons sur le modèle à trois facteurs de Fama & French, démonstration par le résultat selon le coefficient beta, de valeurs de constante presque nulles et non significatives y compris sur les rendements excédentaires. Enfin, sera souligné le déclin des performances opérationnelles des firmes sur le marché Euronext Paris selon un portefeuilles de référence. Phénomène dû à une fenêtre d'opportunité lors de l'introduction en bourse coïncidant avec un pic de performance (rentabilité économique et taux de marge économique) en période de pré-cotation. Ajoutons à cette cotation souvent accompagnée d'une forte croissance, une restructuration du bilan se traduisant par une baisse du taux d'endettement. / In this thesis, we present the effects of the IPO titles owned by the technology sector. Exploration which covers the period 1997-2008 according to a theorical positioning and development assumptions. We conclude with the empirical validation of our samples.

De plus en plus, nous assistons à une convergence des économies et des marchés financiers. Face à ce phénomène de plus en plus évident, il serait intéressant de voir jusqu'à quel point ces marchés convergent. C'est dans cette optique que cette étude a été initiée. En effet, ce projet étudie l'intégration des principaux marchés boursiers mondiaux sur la période 1990-2010. Afin de vérifier la problématique de notre étude, différents tests de cointégration et de causalité ont été effectués sur les séries de rendements. Puis, à l'aide d'un modèle ICAPM contraint, nous déterminerons si les rendements sur ces marchés boursiers évoluent en fonction d'une même variable observable. Les résultats montrent que la majorité des marchés boursiers étudiés sont pour la plupart intégrés, donc suivent les mêmes tendances, surtout depuis la dernière crise financière.