Made available in DSpace on 2016-06-02T19:50:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 3161.pdf: 4637531 bytes, checksum: 4c53d765063e54a9fc0993350014649e (MD5) Previous issue date: 2010-06-18 / Financiadora de Estudos e Projetos / The complexity assigned to the strategy term has been largely discussed in the literature. The large amount of theoretical contributions to this issue, brought by several knowledge areas; the different tools proposed by academicians and consultants to operationalize its concepts, the plurality of actors that play their roles inside the organizational field are just some examples of the building blocks of such complexity. Also relevant to this discussion is the movement named Strategy as Practice , initiated by European researchers in order to bring a sociological focus to organizational strategies, considering them as something a company does instead of something a company has. Thus, the main goal of this thesis is to identify and compare how Brazilian companies actually practice their competitive strategy, and to what extent/in which way such practice is aligned with the main firm s idiosyncratic variables and with their competitive environments. In order to achieve such goal, this work took advantage of a mixed research method, with a survey with companies listed on Brazilian Stock Exchange and six case studies. Concerning industry perception and company praxis, the main findings indicate that: (1) the internal and external views of competitive advantage are, indeed, perceived as complementary regarding firm strategies; (2) even in more traditional industries, companies perceive their environment as dynamic, due to companies´ mobility, group consolidations or internal rivalry; (3) even in industry with high barriers to entry, firms regularly adopt a surveillance approach to monitor newcomers; (4) innovation tends to be more focused on process than on products, and there is a gap between intended and implemented innovation; (5) the perception of resources and competences spread throughout company networks suggests that controlling these resources may be more important than owning them; (6) at least in the studied companies, low relevance has been assigned to knowledge as a strategic advantage. Regarding strategy practices: (7) an annual strategy planning cycle takes place, focused on formulation activities and perceived as static in nature; (8) workshops and performance meetings were the most often identified strategic events; (9) strategy tools were perceived as highly effective and mainly targeted at structuring analysis and ensuring strategy implementation, with special emphasis to the abundance of financial tools and lack of creativity ones. Concluding, concerning practitioners: (10) it could by empirically identified the existence of an organizational structure responsible for companies strategic planning, generally close to financial areas; (11) those generally involved in strategic activities show a primarily analytical profile, with low presence of women; (12) senior executives have developed their careers mainly inside the company or inside the industry, with relevant business knowledge, while middle management plays its role by implementing decisions made by high executives; (13) consultancies tend to be highly used, and their recontracting is contingent upon the patterns of their involvement in the strategy process; (14) business press has been assigned low relevance, being substituted in some cases by financial releases or by information from industry entities. / A complexidade do tema estratégia tem sido amplamente discutida por diversos autores na literatura. O grande conjunto de contribuições teóricas ao tema, prestadas pelas mais diversas áreas do conhecimento; as diversas ferramentas propostas por acadêmicos e consultores para a operacionalização de seus conceitos; e a pluralidade dos vários atores deste espaço organizacional são apenas alguns exemplos dos fatores constituintes desta complexidade. Relevante também ao tema é o movimento Estratégia como Prática , iniciado por pesquisadores europeus no sentido de trazer um enfoque sociológico às estratégias, considerando-as como algo que as empresas fazem e não algo que as mesmas puramente possuem. Desta forma, o principal objetivo desta tese foi identificar e comparar como as empresas brasileiras efetivamente praticam sua estratégia competitiva e como esta prática está alinhada com as diversas variáveis intrínsecas às firmas e aos seus ambientes competitivos. Para tanto, foi empregado um método de pesquisa combinado, com a realização de survey junto às empresas da BM&F Bovespa e seis estudos de caso. No que se refere à compreensão setorial e à práxis das empresas, as principais conclusões do trabalham apontam que: (1) as visões internas e externas da origem de vantagem competitiva são, de fato, percebidas como complementares no que tange às estratégias da firma; (2) mesmo em setores mais tradicionais, as empresas os percebem como dinâmicos, seja por mobilidade de empresas, por consolidação de grupos ou por rivalidades internas; (3) mesmo em setores com elevadas barreiras à entrada, as firmas adotam postura de vigilância permanente sobre novos competidores; (4) a inovação tende a ser mais focada em processos que produtos, e existe uma lacuna entre inovação pretendida e aquela efetivamente implementada; (5) a percepção de recursos e competências espalhados na rede indica que talvez seja mais relevante controlar do que efetivamente possuir tais recursos; (6) ao menos nas empresas estudadas, baixa relevância pode ser atribuída à questão do conhecimento como diferencial estratégico. No que se refere às práticas, tem-se que: (7) na maioria das empresas existe um ciclo anual de planejamento estratégico, com foco em atividades de formulação e que são percebidos como estáticos; (8) workshops e reuniões de resultado foram os eventos estratégicos mais frequentemente identificados; (9) as ferramentas de estratégia foram percebidas como de alta eficácia e principalmente voltadas para estruturação de análise e garantia de implementação, com destaque para abundância de ferramentas financeiras e escassez de ferramentas de criatividade. Por fim, acerca dos praticantes tem-se que: (10) ficou evidenciada a existência de uma estrutura organizacional com responsabilidade sobre planejamento estratégico da empresa, geralmente próxima a áreas de finanças; (11) os profissionais envolvidos possuem perfil eminentemente analítico e com baixa presença de mulheres; (12) o executivo sênior desenvolveu sua carreira eminentemente na empresa ou no setor, com relevante conhecimento do negócio, enquanto a média gerência assume papel de implementadora de decisões da alta direção; (13) as consultorias tendem a ser bastante utilizadas e a recontratação das mesmas é contingente à forma do envolvimento no processo estratégico da companhia; (14) a imprensa de negócios assume pouca relevância, sendo substituída, em alguma medida, por releases financeiros das empresas ou informações de entidades setoriais.

[pt] Em 2014, a Comissão de Valores Mobiliários incluiu as ofertas de capital na instrução regulotória para emissões via esforços restritos, permitindo às empresas ofertar suas ações por meio de procedimentos mais simples e rápidos, revelando menos informação para o mercado. Por sua vez, as firmas que escolhem esse método de emissão são autorizadas a vender as novas ações para um grupo constituído por não mais que 50 investidores qualificados. Desde que as novas regras entraram em vigor, quase todas as emissões de capital secundárias feitas por empresas listadas em bolsa se deram pelo método de esforços restritos. Neste trabalho, estudamos o impacto do novo cenário regulatório sobre dois tipos de custos associados às emissões secundárias de capital: o primeiro, indireto, é o efeito dos anúncios de oferta no preço das ações das empresas emissoras. Um estudo de eventos mostra que os retornos anormais numa janela de três dias ao redor da data de anúncio são, em média, 3,23 pontos percentuais mais altos quando a firma emite capital via esforços restritos em vez do método tradicional. O segundo tipo de custo, o direto, consiste nas comissões pagas aos coordenadores da oferta e outras despesas. Sob esforços restritos, esses dispêndios (como porcentagem do total levantado pela oferta) são, em média, 1,01 pontos percentuais mais baixos que aqueles incorridos em ofertas feitas sob as regras tradicionais. Argumentamos que a redução nos dois tipos de custos se deve (ao menos parcialmente) à mitigação da assimetria de informação proporcionada pelo novo método de emissão. / [en] In 2014, the Brazilian Securities and Exchange Commission included equity offerings in the restricted efforts regulatory instruction, allowing firms to issue equity through simpler, faster procedures, disclosing less information to the market. In turn, firms choosing that issuance method are allowed to sell their new shares to a group consisting of no more than 50 qualified investors. Since the new rules came into force, almost all seasoned equity offerings carried out by listed companies took place under restricted efforts. In this work, we study the impact of the new regulatory setting on two types of costs regarding seasoned equity offerings: the first, an indirect one, is the effect of offering announcements on the issuer s stock price. An event study shows that abnormal returns in a three-day window around the announcement are, on average, 3.23 percentage points higher when the company issues equity under restricted efforts rather than traditional rules. The second type of cost, the direct one, consists of fees paid to the underwriters and other expenses. Under restricted efforts, those fees (as a percentage of total offering proceeds) are, on average, 1.01 percentage point lower than fees charged in the offerings that follow the traditional procedures. We argue that the reduction in the two types of costs is due (at least partially) to the mitigation of information asymmetry provided by the new issuance method.

Submitted by Hector Rodrigo Ribeiro Paes Ferraz (hferraz@gmail.com) on 2017-05-28T21:08:53Z No. of bitstreams: 2 transparencia_em_websites_-_v._final_Hector _Ferraz_2.docx: 264144 bytes, checksum: 767061ac59ca18d36384fcc1cd43abd8 (MD5) quadro informações resolução anticorrupcao e estatais 13.xlsx: 134947 bytes, checksum: f4f67c1c1ade0e15dcc3d7c457be8edd (MD5) / Rejected by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br), reason: Prezado aluno, Sua submissão está sendo novamente rejeitada, porque o Título tem que ser igual a Ata e a Folha de Assinatura "TRANSPARÊNCIA DAS SOCIEDADES DE ECONOMIA MISTA LISTADAS EM BOLSA: UMA PERSPECTIVA A PARTIR DOS WEBSITES" . Favor refazer os acertos do título e submeter novamente em um único PDF. Favor fazer as substituições da capa e contracapa do impresso entregue na SRA. Att., ÁUREA SRA on 2017-06-21T16:50:55Z (GMT) / Submitted by Hector Rodrigo Ribeiro Paes Ferraz (hferraz@gmail.com) on 2017-06-25T15:57:49Z No. of bitstreams: 2 transparencia_em_websites_-_v._final_Hector _Ferraz_2.docx: 264144 bytes, checksum: 767061ac59ca18d36384fcc1cd43abd8 (MD5) quadro informações resolução anticorrupcao e estatais 13.xlsx: 134947 bytes, checksum: f4f67c1c1ade0e15dcc3d7c457be8edd (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2017-07-06T14:30:10Z (GMT) No. of bitstreams: 2 transparencia_em_websites_-_v._final_Hector _Ferraz_2.docx: 264144 bytes, checksum: 767061ac59ca18d36384fcc1cd43abd8 (MD5) quadro informações resolução anticorrupcao e estatais 13.xlsx: 134947 bytes, checksum: f4f67c1c1ade0e15dcc3d7c457be8edd (MD5) / Made available in DSpace on 2017-07-20T19:13:22Z (GMT). No. of bitstreams: 2 transparencia_em_websites_-_v._final_Hector _Ferraz_2.docx: 264144 bytes, checksum: 767061ac59ca18d36384fcc1cd43abd8 (MD5) quadro informações resolução anticorrupcao e estatais 13.xlsx: 134947 bytes, checksum: f4f67c1c1ade0e15dcc3d7c457be8edd (MD5) Previous issue date: 2016-12-21 / The present study examines and evaluates public policies that promote transparency and the disclosure of data on web portals. The focus of the analysis is on state-owned enterprises listed on the Brazilian Stock Exchange (BM&FBOVESPA).These enterprises are evaluated in conformity with obligations imposed upon them by the aforementioned policies, as well as the Court of Auditors, the Ministry of Transparency, the Ministry of Planning, State Legislative Assemblies, and the national Congress. Propositions are then made for improvements in structure and organization of transparency policies, for the benefit of investors and society. / O presente trabalho se propõe a discutir as políticas públicas promovidas pelos órgãos governamentais no tocante à transparência da divulgação de dados em portais de internet. O foco de análise são as sociedades de economia mista federais listadas em bolsa, que serão observadas na perspectiva das diversas normas produzidas em relação ao tema, expedidas pelo Tribunal de Contas da União, Ministério da Transparência (Controladoria-Geral da União), Ministério do Planejamento, Assembleias Legislativas Estaduais e Congresso Nacional. Ainda são feitas avaliações de alguns websites em cotejo com as normas vigentes, bem como proposições de melhorias na concepção de uma política de transparência mais estruturada, em benefício dos investidores e da sociedade.