Theoretical part: the users of financial analysis, methods and tools of financial analysis. Practical part: the branch characterization, analysis of absolute parameters, differential analysis, cash flow analysis, financial ratios analysis, Du Pontova analysis, inequality, economic standard, Altman index, IN99, IN01, EVA.

<p> </p><p> </p><h1>Sammanfattning</h1><h1>Företag har alltid drabbats av ekonomiska svårigheter och gått i konkurs. Detta faktum harlänge intresserat forskare och legat till grund för en mängd studier inom området.Kassaflödesanalysens användbarhet vid konkursprognostisering har länge diskuterats ochtidigare forskning har visat på varierande resultat. Eftersom en kassaflödesanalys visar på detfaktiska in- och utflödet av pengar i företaget tror vi att den kan utgöra en viktigare indikatorpå om ett företag befinner sig i kris än resultat- och balansräkningen, som lättare kanmanipuleras. De flesta företag som går i konkurs är mindre företag, som inte omfattas av det lagstiftande kravet på att upprätta en kassaflödesanalys. Därför anser vi det intressant att studera vilket stöd en kassaflödesanalys kan utgöra för att förutsäga en konkurs.</h1><h1>Detta mynnar ut i vår problemformulering:</h1><h1>· Hur kan en kassaflödesanalys bidra till att prognostisera en framtida konkurs av små aktiebolag?</h1><h1>Syftet med vår studie är att undersöka om tillämpningen av en kassaflödesanalys påverkar prognostiseringen av en eventuell framtida konkurs i ett aktiebolag. Studiens delsyften är att undersöka om en kassaflödesanalys ger bättre information än resultat- och balansräkningen samt att undersöka om den lagstiftande gränsen på vilka företag som ska omfattas av att upprätta en kassaflödesanalys är rimlig.</h1><h1>Genom en kvantitativ metod, en positivistisk kunskapssyn och ett deduktiv angreppssätt, har vi upprättat kassaflödesanalyser på 20 små aktiebolag i Västerbotten. 10 konkursade bolag och 10 verksamma bolag. Kassaflödesanalyser gjordes fem år tillbaka i tiden och information från de två grupperna jämfördes sedan via logistisk regression. Vår teoretiska referensram grundar sig på teorier angående konkurser, kassaflödesanalyser och redovisning. En stor genomgång av tidigare studier på området har legat till grund för analysen. I teorikapitlet återfinns också en intressentmodell som synliggör vilka intressentersom kan ha nytta av en kassaflödesanalys.</h1><h1>Studien visar att information från kassaflödesanalysen kan bidra vid prognostisering av framtida konkurser. Studien visar också att informationen från kassaflödesanalysen inte är överlägsen information från resultat- och balansräkningen. Författarna anser att generaliserbarheten i studien kan ifrågasättas men att studien trots allt ger en fingervisning av kassaflödesanalysens användbarhet vid konkursförutsägelse och att studien kan ligga till grund för fortsatt forskning.</h1>

Sammanfattning Företag har alltid drabbats av ekonomiska svårigheter och gått i konkurs. Detta faktum harlänge intresserat forskare och legat till grund för en mängd studier inom området.Kassaflödesanalysens användbarhet vid konkursprognostisering har länge diskuterats ochtidigare forskning har visat på varierande resultat. Eftersom en kassaflödesanalys visar på detfaktiska in- och utflödet av pengar i företaget tror vi att den kan utgöra en viktigare indikatorpå om ett företag befinner sig i kris än resultat- och balansräkningen, som lättare kanmanipuleras. De flesta företag som går i konkurs är mindre företag, som inte omfattas av det lagstiftande kravet på att upprätta en kassaflödesanalys. Därför anser vi det intressant att studera vilket stöd en kassaflödesanalys kan utgöra för att förutsäga en konkurs. Detta mynnar ut i vår problemformulering: · Hur kan en kassaflödesanalys bidra till att prognostisera en framtida konkurs av små aktiebolag? Syftet med vår studie är att undersöka om tillämpningen av en kassaflödesanalys påverkar prognostiseringen av en eventuell framtida konkurs i ett aktiebolag. Studiens delsyften är att undersöka om en kassaflödesanalys ger bättre information än resultat- och balansräkningen samt att undersöka om den lagstiftande gränsen på vilka företag som ska omfattas av att upprätta en kassaflödesanalys är rimlig. Genom en kvantitativ metod, en positivistisk kunskapssyn och ett deduktiv angreppssätt, har vi upprättat kassaflödesanalyser på 20 små aktiebolag i Västerbotten. 10 konkursade bolag och 10 verksamma bolag. Kassaflödesanalyser gjordes fem år tillbaka i tiden och information från de två grupperna jämfördes sedan via logistisk regression. Vår teoretiska referensram grundar sig på teorier angående konkurser, kassaflödesanalyser och redovisning. En stor genomgång av tidigare studier på området har legat till grund för analysen. I teorikapitlet återfinns också en intressentmodell som synliggör vilka intressentersom kan ha nytta av en kassaflödesanalys. Studien visar att information från kassaflödesanalysen kan bidra vid prognostisering av framtida konkurser. Studien visar också att informationen från kassaflödesanalysen inte är överlägsen information från resultat- och balansräkningen. Författarna anser att generaliserbarheten i studien kan ifrågasättas men att studien trots allt ger en fingervisning av kassaflödesanalysens användbarhet vid konkursförutsägelse och att studien kan ligga till grund för fortsatt forskning.

No description available.

Bakgrund Bankers kreditgivning till företag föregås av en noggrann granskning och kontroll av företagets status. För att sänka riskerna till en acceptabel nivå används olika bedömningsverktyg. Kreditbedömingen skiljer sig dock mellan olika banker. Vissa tar in mer information och gör en grundligare riskanalys, medan andra går mer på magkänsla. Kassaflödesanalysen är ett verktyg som vissa kreditgivare använder sig av. Analysen är ett komplement till resultat- och balansräkningen. Länsförsäkringar Älvsborgs (LF) är en relativt ny aktör på kreditmarknaden. De vill utöka sin kreditverksamhet och effektivisera kreditbedömningsprocessen.   Syfte Syftet med rapporten är att undersöka hur kreditvärderingsarbetet hos LF kan förbättras och effektiviseras. Effektiviseringen avser primärt total handläggningstid för ett kreditärende och sekundärt personalens arbetstid för ett ärende. Undersökningen syftar också till att se hur kassaflödesanalys kan inkluderas i kreditbedömningsprocessen.   Metod Undersökningen är en kvalitativ studie, som med hjälp av intervjuer och litteraturinsamling av olika dokument skapar en empirisk bas. Kvalitativa undersökningar försöker förklara sambandet mellan teori och bakomliggande sociala faktorer för en frågeställning.   Slutsatser Kreditrisken vid utlåning minskar om kassaflödesanalys införs som standardiserad arbetsmetod vid handläggning av kreditärenden hos LF. De kan också effektivisera den totala handläggningstiden, när beslutsfattandet delegeras ut i organisationen. Färre kreditärenden behöver handläggas av högre instanser inom LF, vilket leder till minskad total arbetsinsats och högre effektivitet. Handläggarnas arbetstid för respektive kreditärende ökar. Viss tidseffektivisering uppnås dock när beslutsunderlaget blir tydligt och handläggaren inte behöver sitta och fundera på sitt beslut, eller lägga tid på att redogöra för beslutsunderlaget hos högre instans. Kassaflödesanalysen bör vara integrerad i det befintliga KB (kreditberedning) systemet för att handläggningen skall fungera effektivt. LF bör också genomföra en ordentlig utbildningsinsats i samband med systemändringen.

The thesis is elaborated in order to create a business plan. According to the current situation of the company CAMFI L.t.d., I analyze and judge the options for its future development. The results of my analysis in the thesis will be instrumental towards the supporting documentation for company’s management decisions on its future developments.

<p>Background:</p><p>Over the last three years uranium prices have soard from US $14 per pound (lb) to the current price of US $120/lb and this rapid incline of the commodity have created a boom within the uranium prospecting and min-ing industry. There are currently 435 nuclear reactors all over the world and these reactors demand 180 millions of pounds of uranium each year to run at full production. Currently the uranium mining industry only sup-plies 110 million pounds of the demanded quantity. The remaining 70 mil-lion pounds are coming from secondary sources such as decommissioned nuclear warheads and other sources. Market estimations say that the sec-ondary sources will only cover the shortage up until around 2012 then primary sources have to supply almost the whole quantity demanded. These factors imply that some sort of analysis model for uranium mining companies would be needed.</p><p>Purpose:</p><p>The purpose of this report is to valuate three companies within the ura-nium industry and to establish if the current market value is coherent with the fundamental value of these companies. The authors will propose a valuation model that could be used when valuating companies within the uranium industry.</p><p>Method:</p><p>A qualitative method has been used in order to value three companies within the uranium mining business that are fairly large players on the market. The valuation of these companies is based upon a discounted cash flow analysis, a relative PV valuation and relative valuation. The compa-nies included in the report are corporations that are quoted at Toronto Stock Exchange and they have started mining uranium. Data have been collected through annual reports and the companies Internet pages. Other secondary information such as valuation theories has been collected from academic search engines and books on the subjects.</p><p>Conclusions:</p><p>The current market values of uranium mining companies are not coherent with the actual fundamental values according to the authors. Both funda-mental and a comparative approach could be used when valuing these companies and the most important part in the valuation is to try and fore-cast the commodity price and then to estimate the companies possible mining reserve/extractable resources.</p>

Estima-se que cerca de 16 milhões de mineradores artesanais produzem entre 380 e 450 t de ouro por ano à escala global. Entretanto esta atividade ainda é negligenciada atores sociais e políticos internacionalmente. A equipe do NAP.Mineração vêm desenvolvendo técnicas e conceitos para transformar a mineração artesanal em uma pequena mineração responsável. Dentro destas iniciativas, foi desenvolvido o conceito de reserva mínima e replicação para adequar a pesquisa mineral à realidade da pequena mineral. A ideia central é minimizar o tempo e os recursos financeiros despendidos em pesquisa mineral, minimizando a reserva à apenas o estritamente necessário para o retorno financeiro do investimento inicial. Neste trabalho foi desenvolvido uma metodologia de análise econômica para a pequena mineração utilizando o conceito de reserva mínima, com diferentes estratégias de replicação da pesquisa mineral. A metodologia foi aplicada em um estudo de caso, uma pequena mina de ouro no Equador. Foi realizado também uma análise estocástica de sensibilidade à variação futuro do ouro. Os resultados mostram que a abordagem de reserva mínima é sempre mais vantajosa do ponto de vista econômico. Ao final é discutido o perfil de investidores para a pequena mineração. / It is estimated that about 16 million artisanal miners produce on a global scale between 380 and 450 t of gold per year. However, this activity is still neglected social and political actors internationally. The NAP.Mineração team have developed techniques and concepts to transform artisanal mining in a small mining responsibility. Within these initiatives, it developed the concept of minimum reserves and replication to suit mining research to the reality of small mineral. The central idea is to minimize the time and financial resources spent on mineral exploration, minimizing the reservation to only what is necessary to the financial return of the initial investment. This work developed a methodology of economic analysis for small-scale mining using the concept of minimum reserve with different replication strategies for mineral exploration. The methodology was applied in a case study, a small gold mine in Ecuador. It was also made a stochastic analysis future sensitivity variation of gold. The results show that the minimum booking approach is always more advantageous from an economic point of view. At the end it is discussed the profile for investor in the small-scale mining.

Background: Over the last three years uranium prices have soard from US $14 per pound (lb) to the current price of US $120/lb and this rapid incline of the commodity have created a boom within the uranium prospecting and min-ing industry. There are currently 435 nuclear reactors all over the world and these reactors demand 180 millions of pounds of uranium each year to run at full production. Currently the uranium mining industry only sup-plies 110 million pounds of the demanded quantity. The remaining 70 mil-lion pounds are coming from secondary sources such as decommissioned nuclear warheads and other sources. Market estimations say that the sec-ondary sources will only cover the shortage up until around 2012 then primary sources have to supply almost the whole quantity demanded. These factors imply that some sort of analysis model for uranium mining companies would be needed. Purpose: The purpose of this report is to valuate three companies within the ura-nium industry and to establish if the current market value is coherent with the fundamental value of these companies. The authors will propose a valuation model that could be used when valuating companies within the uranium industry. Method: A qualitative method has been used in order to value three companies within the uranium mining business that are fairly large players on the market. The valuation of these companies is based upon a discounted cash flow analysis, a relative PV valuation and relative valuation. The compa-nies included in the report are corporations that are quoted at Toronto Stock Exchange and they have started mining uranium. Data have been collected through annual reports and the companies Internet pages. Other secondary information such as valuation theories has been collected from academic search engines and books on the subjects. Conclusions: The current market values of uranium mining companies are not coherent with the actual fundamental values according to the authors. Both funda-mental and a comparative approach could be used when valuing these companies and the most important part in the valuation is to try and fore-cast the commodity price and then to estimate the companies possible mining reserve/extractable resources.

Estima-se que cerca de 16 milhões de mineradores artesanais produzem entre 380 e 450 t de ouro por ano à escala global. Entretanto esta atividade ainda é negligenciada atores sociais e políticos internacionalmente. A equipe do NAP.Mineração vêm desenvolvendo técnicas e conceitos para transformar a mineração artesanal em uma pequena mineração responsável. Dentro destas iniciativas, foi desenvolvido o conceito de reserva mínima e replicação para adequar a pesquisa mineral à realidade da pequena mineral. A ideia central é minimizar o tempo e os recursos financeiros despendidos em pesquisa mineral, minimizando a reserva à apenas o estritamente necessário para o retorno financeiro do investimento inicial. Neste trabalho foi desenvolvido uma metodologia de análise econômica para a pequena mineração utilizando o conceito de reserva mínima, com diferentes estratégias de replicação da pesquisa mineral. A metodologia foi aplicada em um estudo de caso, uma pequena mina de ouro no Equador. Foi realizado também uma análise estocástica de sensibilidade à variação futuro do ouro. Os resultados mostram que a abordagem de reserva mínima é sempre mais vantajosa do ponto de vista econômico. Ao final é discutido o perfil de investidores para a pequena mineração. / It is estimated that about 16 million artisanal miners produce on a global scale between 380 and 450 t of gold per year. However, this activity is still neglected social and political actors internationally. The NAP.Mineração team have developed techniques and concepts to transform artisanal mining in a small mining responsibility. Within these initiatives, it developed the concept of minimum reserves and replication to suit mining research to the reality of small mineral. The central idea is to minimize the time and financial resources spent on mineral exploration, minimizing the reservation to only what is necessary to the financial return of the initial investment. This work developed a methodology of economic analysis for small-scale mining using the concept of minimum reserve with different replication strategies for mineral exploration. The methodology was applied in a case study, a small gold mine in Ecuador. It was also made a stochastic analysis future sensitivity variation of gold. The results show that the minimum booking approach is always more advantageous from an economic point of view. At the end it is discussed the profile for investor in the small-scale mining.