nÃo hà / O objetivo deste trabalho foi o de verificar a existÃncia de uma relaÃÃo dinÃmica entre a polÃtica monetÃria e fiscal no Brasil, considerando a possibilidade de ciclos econÃmicos, a partir de dados mensais para o perÃodo de 1997 a 2011. A anÃlise das interaÃÃes entre da taxa de juros e do resultado primÃrio como proporÃÃo do PIB baseia-se em um modelo de vetor autoregressivo com mudanÃas de Markov (MS-VAR) proposto por Hamilton (1989) e aperfeiÃoado por Krolzig (1997), uma vez que a relaÃÃo entre essas polÃticas pode nÃo ser constantes ao longo das diferentes fases da economia. Os resultados empÃricos mostram uma correlaÃÃo positiva entre a taxa de juros e o resultado primÃrio, evidÃncia empÃrica em favor de que as autoridades fiscal e monetÃria compartilham objetivos comuns. / The aim of this paper is to verify the existence of a dynamic relationship between monetary and fiscal policy in Brazil, considering the possibility of economic cycles, from monthly data for the period 1997 to 2011. The analysis of co-movement between interest rate and the primary outcome/GDP is based on a vector autoregressive model with Markov changes (MSVAR) proposed by Hamilton (1989) and perfected by Krolzig (1997), a since the relationship between these policies may not be constant throughout the different phases of the economy. The empirical results show a positive correlation between interest rate and the primary outcome, the empirical evidence in favor of and monetary authorities share common goals.