EVANGELISTA, Isaac Ricarte. Sincronização de ciclos econômicos para as regiões brasileiras. 2009. 39f. Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós graduação em Economia, CAEN, Fortaleza - CE, 2009. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-01-18T20:52:01Z No. of bitstreams: 1 2009_dissert_irevangelista.pdf: 693213 bytes, checksum: 8666dffda743d2e1755cb8191c4988f6 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-01-18T20:52:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2009_dissert_irevangelista.pdf: 693213 bytes, checksum: 8666dffda743d2e1755cb8191c4988f6 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-01-18T20:52:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2009_dissert_irevangelista.pdf: 693213 bytes, checksum: 8666dffda743d2e1755cb8191c4988f6 (MD5) Previous issue date: 2009 / INTRODUCTION: Developed countries are keen to know what "the current state of its economy", and tries to predict what should be the state in the near future. The government's interest in the subject is on the budget, social security, and even interventionist. Companies also are interested in the question, because it depends on the profitability of their business and their investments. Unfortunately, no current society has a direct estimate (and a predictor) of the "state of the economy", as this is a latent variable that is unobservable. Recently there is a greater concern in trying to measure the cyclical behavior of economies. In particular, the analysis of the business cycle synchronization between different countries becomes a subject of increasing interest in both academic and political circles. It is well to note that developed economies have become much more integrated in recent years. In these countries, trade flows have increased substantially and financial markets become more homogeneous. Thus, increasing attention is being devoted to examine whether efforts to coordinate their economic policies lead to greater synchronization of business cycles of these countries. It is expected that countries with strong links in terms of business cycle correlation face lower costs of joining a union than countries with less synchronized cyclic relativity. OBJECTIVES: In this context, the objectives of this study were to take a dating of recessions of economies of eight Brazilian states (Bahia, Minas Gerais, Pernambuco, Paraná, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina and São Paulo) determine if there is occurrence of synchronized business cycles between these local economies. METHODOLOGY: This way we used the monthly industrial production index number series (IPI) - General Industry from 1981: 01-2009: 03, released by the Brazilian Institute of Geography and Statistics (IBGE). Data were converted to quarterly by the arithmetic average total of 113 quarters. We use two different tools to obtain a dating business cycle for the economy of each Brazilian state. A non-parametric, given by Harding algorithm and Pagan (2002) and a parametric, through the Markov changes, following Hamilton (1989). Verification of the occurrence of synchronization of business cycles was made through the construction of a symmetric matrix of dissimilarity, as was proposed in Camacho's work (2005). RESULTS: we found that both methods of dating approached in order to try to present a dating to the recession in the economic cycle described by industry each state. As for synchronization verification of these cycles, both dissimilarity matrices suggest that the states of Minas Gerais, São Paulo, Santa Catarina and Rio Grande do Sul present synchronization of business cycles of their economies. The state of Rio de Janeiro is closer to the other states of the South and Southeast regions of representative states of the Northeast. The state of Paraná is not synchronized with the northeastern states, and there is a divergence of results of parametric and non-parametric arrays compared to other states in the south and southeast. The state of Bahia has an average synchronization, except with the states of Pernambuco and Paraná. Finally, Pernambuco seems to have a different dynamic in other states, so with portrays Carvalho (2005). CONCLUSION: Our results show a synchronization of business cycles between the states of the South and Southeast, with the exception of the state of Paraná. Pernambuco is not synchronized with any of the Brazilian states studied. The state of Bahia is closer to the South and Southeast, except Paraná and Rio de Janeiro, and as noted above, has no synchronization with the state of Pernambuco. / INTRODUÇÃO: Os países desenvolvidos têm grande interesse em saber qual é “o estado atual de sua economia”, e tenta prever qual deve ser esse estado em um futuro próximo. O interesse do governo no assunto está ligado a questões orçamentárias, previdenciárias, e até mesmo intervencionistas. As empresas também se interessam pela questão, pois disso depende a rentabilidade de seus negócios e de seus investimentos. Infelizmente, nenhuma sociedade atual possui uma estimativa direta (e um previsor) do “estado da economia”, pois essa é uma variável latente, isto é, não observável. Recentemente há uma preocupação maior em tentar mensurar o comportamento cíclico das economias. Em particular, a análise da sincronização do ciclo econômico entre diferentes países torna-se um tema de crescente interesse em ambos os círculos acadêmicos e político. É fato observar que economias desenvolvidas têm se tornado bem mais integrada nos últimos anos. Nesses países, os fluxos comerciais têm aumentado substancialmente e os mercados financeiros se tornam mais homogêneos. Assim, uma crescente atenção está sendo dedicada em examinar se os esforços para coordenarem suas políticas econômicas levam a uma maior sincronização de dos ciclos econômicos desses países. É de se esperar que países com fortes ligações em termos de correlações de ciclo econômico enfrentem custos menores de aderir a uma união do que países com menor relatividade cíclica sincronizada. OBJETIVOS: Nesse contexto, os objetivos do presente trabalho foram dar uma datação dos períodos de recessão das economias de oito estados brasileiros (Bahia, Minas Gerais, Pernambuco, Paraná, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina e São Paulo) e determinar se há ocorrência de ciclos econômicos sincronizados entre essas economias locais. METODOLOGIA: Desta forma foram utilizadas as séries número-índice da produção industrial mensal (IPI) – Indústria Geral, entre 1981:01 a 2009:03, divulgadas pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Os dados foram convertidos em trimestrais pela média aritmética, totalizando 113 trimestres. Aplicamos duas ferramentas distintas para obtermos uma datação dos ciclos econômicos para a economia de cada estado brasileiro. Uma não-paramétrica, dada pelo Algoritmo de Harding e Pagan (2002) e uma paramétrica, através das mudanças de Markov, seguindo Hamilton (1989). A verificação da ocorrência de sincronização dos ciclos econômicos se deu através da construção de uma matriz simétrica de dissimilaridade, assim como foi proposta no trabalho de Camacho (2005). RESULTADOS: verificamos que ambas as metodologias de datação se aproximaram no sentido de tentarem apresentar uma datação para a recessão no ciclo econômico descrito pela produção industrial de cada estado. Quanto à verificação de sincronização desses ciclos, ambas as matrizes de dissimilaridade sugerem que os estados de Minas Gerais, São Paulo, Santa Catarina e Rio Grande do Sul apresentam sincronização dos ciclos econômicos de suas economias. Os estados do Rio de Janeiro e Paraná não estão sincronizados. O estado do Rio de Janeiro está mais próximo dos demais estados das regiões sul e sudeste que dos estados representativos da região nordeste. O estado do Paraná não está sincronizado com os estados do nordeste, e há uma divergência de resultados das matrizes paramétrica e não-paramétrica em relação aos demais estados do sul e sudeste. O estado da Bahia apresenta média sincronização, exceto com os estados do Pernambuco e Paraná. Finalmente, Pernambuco parece apresentar um dinamismo diferente dos demais estados, assim com retrata Carvalho (2005). CONCLUSÃO: Nossos resultados evidenciam uma sincronização dos ciclos econômicos entre os estados da região Sul e Sudeste, com exceção do estado do Paraná. Pernambuco não está sincronizado com nenhum dos estados brasileiros estudados. O estado da Bahia está mais próximo dos estados do Sul e Sudeste, exceto Paraná e Rio de Janeiro, e como ressaltado anteriormente, não apresenta sincronização com o estado de Pernambuco.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:15Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2087.pdf: 783233 bytes, checksum: f671b45f9bc91f89890bb1b3bc1760ea (MD5) Previous issue date: 2005-02-25 / O objetivo deste trabalho é testar diversas especificações de modelos de ciclos reais de negócios em pequena economia aberta e avaliar em que medida eles conseguem reproduzir as características dos ciclos econômicos brasileiros. Um problema recorrente nos modelos de pequena economia aberta é que sua dinâmica de equilíbrio depende de condições iniciais e apresenta características não estacionárias. Neste trabalho estão presentes três diferentes especificações de modelos, que diferem na forma como a estacionariedade é induzida, são eles: 1) modelo com taxa de desconto endógena; 2) modelo com prêmio de risco elástico à dívida; 3) modelo com mercados completos. Também é testada a sensibilidade dos modelos a duas especificações de preferências - como em Greenwood et alli(1988) e como em Hansen(1985). Os modelos conseguiram replicar características importantes dos ciclos internacionais - como a correlação negativa entre a balança comercial e o produto, e a característica pró-cíclica das outras variáveis. Apenas o modelo com prêmio de risco conseguiu reproduzir a alta volatilidade do consumo brasileiro, sendo este resultado sensível à especificação de preferências. O choque de juros mostrou-se pouco importante para a dinâmica de todos os modelos e o custo de ajustamento foi essencial para a obtenção dos principais resultados.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1447.pdf: 182723 bytes, checksum: c5cfc4612d1faeb7fd55ca32db9bff97 (MD5) Previous issue date: 2002-09-17 / O estudo do impacto de ciclo econômico no bem-estar dos indivíduos de uma economia é um assunto de grande importância teórica. Ao considerarmos a economia brasileira, onde grande maioria dos indivíduos não dispõe de mecanismos de crédito, este estudo torna-se ainda mais relevante. Se os agentes não são capazes de suavizar consumo segundo a hipótese da renda permanente de Friedman é de se esperar que sofram impactos ainda maiores diante de flutuáveis na renda. Utilizamos o modelo proposto por Imrohoroglu (1989) para os dados da economia brasileira a fim de mensurar a perda de bem-estar causada por um ciclo econômico. A partir de resultados que mostram o significativo custo dos ciclos econômicos, propomos a introdução do governo no modelo. Agindo no sentido de completar mercados, o governo se mostrou eficiente. Apesar de simples, nosso experimento mostrou a importância de investigarmos a ação governamental como opção para elevação do bem-estar em economias restritas ao crédito ao longo de flutuáveis econômicas.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2015. / Submitted by Ana Cristina Barbosa da Silva (annabds@hotmail.com) on 2015-06-23T19:56:40Z No. of bitstreams: 1 2015_AdoniasEvaristodaCostaFilho.pdf: 3293541 bytes, checksum: 78fc2235c4e59938ce262f1ec82b2d53 (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana(raquelviana@bce.unb.br) on 2015-06-23T20:11:44Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2015_AdoniasEvaristodaCostaFilho.pdf: 3293541 bytes, checksum: 78fc2235c4e59938ce262f1ec82b2d53 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-06-23T20:11:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2015_AdoniasEvaristodaCostaFilho.pdf: 3293541 bytes, checksum: 78fc2235c4e59938ce262f1ec82b2d53 (MD5) / Esta tese é composta de 4 capítulos, além desta introdução. O capítulo 2 explica sucintamente a estimação Bayesiana, que foi utilizada na estimação dos modelos, e que está sendo cada vez mais utilizada em macroeconomia. Ao todo, 3 modelos são utilizados na tese. Além da estimação Bayesiana, os modelos têm em comum o fato de serem de economia aberta. Segue a seguir uma pequena descrição da estrutura de cada modelo e dos resultados obtidos. O capítulo 3 utiliza um modelo de ciclos econômicos reais (RBC) para analisar o papel de 4 tipos de choques na economia brasileira entre 1997 e 2014: choques específicos no investimento - entendidos como choques no preço relativo do investimento - , choques no prêmio de risco, na taxa de juros externa e na produtividade. Encontra-se um papel bastante relevante para os choques no preço relativo do investimento quando o modelo é estimado com todos os choques. Entretanto, um modelo sem choques no investimento apresenta um melhor ajuste as dados. Encontra-se também evidências de endogeneidade do prêmio de risco - como função da produtividade -, em linha com a evidência para outros países emergentes, apontando para a interação entre a produtividade e fatores de origem financeira. O capítulo 4 estima um modelo DSGE com fricções financeiras em um contexto de economia aberta para o Brasil, contemplando rigidez de preços, custos de ajustamento do capital, hábito no consumo e o acelerador financeiro no bloco do investimento. Os resultados obtidos apontam para uma grande relevãncia dos choques de origem financeira - choques na taxa de juros externa, no prêmio de risco e na taxa de juros doméstica - com a interação da taxa de câmbio com os fatores financeiros sendo fundamental para os resultados obtidos. Mostra-se que o prêmio de financiamento externo amplia os efeitos da política monetária no produto e no investimento. Por fim, o capítulo 5 estima para o Brasil o modelo de Soto e Medina (2007), um DSGE de grande porte, que embute rigidez de salários, 4 tipos de rigidez de preços, custos de ajustamento do capital e diversos choques. A interesse na estimação do modelo para o Brasil reside na sua estrutura, que considera o papel do petróleo no consumo e investimento, e da presença de um setor exportador de commodities, uma vez que no Brasil elas representam em média 60% da pauta de exportações. Adicionalmente, o modelo contempla o papel dos termos de troca, representados pelo preço das importações.Os resultados obtidos apontam para uma grande importância dos choques de origem externa neste modelo mais complexo. Os choques de oferta têm grande importância na variância de curto prazo do produto, mas à medida em que o horizonte de previsão aumenta, os fatores externos passam a predominar. Novamente, os resultados apontam para a importância da dinâmica da taxa de câmbio na economia brasileira ao longo do período considerado, haja vista que ela é explicada majoritariamente por choques de origem externa no modelo.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1436.pdf: 395939 bytes, checksum: 7b98ecbfa94b999d014d4870bb510edd (MD5) Previous issue date: 2001-01-12 / This paper uses canonical correlation analisys to identify leading and coincident indicators of economic activity in Brazil. ln contrast with the traditional literature on the subject, no restrictions are made regarding the number of common cycles that are necessary to explain the complete cyclical behavior of the coincident variables. For the brazillian data, it is found that three common cycles exhaust all the cyclical pattern of economic activity. Based on the methodology developed here, it is also sugested an alternative chronology of the recent brazillian recessions.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:44:23Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1993-08-09

Made available in DSpace on 2013-08-07T18:49:18Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000432903-Texto+Completo-0.pdf: 1306677 bytes, checksum: 75a60cf68bfe92cbf4396cc6d610cd23 (MD5) Previous issue date: 2011 / This study presents the Goodwin’s growth cycle (or Goodwin model) in its original formulation, through the presentation of its features and properties. The Goodwin model is similar to the Lotka-Volterra predator-prey model, originally conceived to study the dynamic of two populations: one of preys and another of predators. The mathematical properties of Lotka-Volterra model are present in the Goodwin model. It is an oscillatory, conservative with structural instability dynamical system. Goodwin started from some simplified premises that allow the building of a predator and prey relationship model for de dynamical interaction of the employment rate and the worker’s share of product. The model obtained presents as major feature the capacity of generate cycles. The Goodwin model has a Marxist influence, the cycles occur to the case of constant organic composition of capital. The main theoretical debate caused by the Goodwin model is the issue of structural instability. From an empirical point of view, the studies about the model indicate that it posses qualitative significance. From a quantitative perspective the model is not able to provide precise estimates for the values assumed by the interest variables. / Este estudo analisa o ciclo de crescimento de Goodwin (ou modelo de Goodwin) em sua formulação original, através da apresentação de suas propriedades e características. O modelo de Goodwin é semelhante ao modelo presa-predador de Lotka-Volterra, concebido originalmente para o estudo da dinâmica de duas populações: uma de presas e a outra de predadores. As propriedades matemáticas do modelo Lotka-Volterra encontram-se presentes no modelo de Goodwin. Este é um sistema dinâmico que é oscilatório, conservativo e apresenta instabilidade estrutural. Goodwin parte de algumas premissas simplificadoras que permitem a elaboração de um modelo de relação presapredador para a interação dinâmica entre a taxa de ocupação da força de trabalho e a participação dos trabalhadores no produto. O modelo assim obtido apresenta como principal característica a capacidade de gerar ciclos. O modelo de Goodwin apresenta influência marxista na medida em que formaliza a idéia da ocorrência de ciclos para o caso da composição orgânica do capital constante. O principal debate teórico provocado pelo modelo de Goodwin é a questão da instabilidade estrutural. Do ponto de vista empírico, os estudos sobre o modelo indicam que este possui significação qualitativa. Entretanto, do ponto de vista quantitativo o modelo não é capaz de fornecer estimativas precisas para os valores assumidos pelas variáveis de interesse.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Universidade Federal da Paraíba, Universidade Federal do Rio Grande do Norte, Programa Multi-Institucional e Inter-Regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2015. / Submitted by Fernanda Percia França (fernandafranca@bce.unb.br) on 2016-06-07T16:11:12Z No. of bitstreams: 1 2015_RobertaLiraCaneca.pdf: 2164216 bytes, checksum: 712693e41cf0a04eb283a062220b34fb (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana(raquelviana@bce.unb.br) on 2016-12-21T16:50:02Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2015_RobertaLiraCaneca.pdf: 2164216 bytes, checksum: 712693e41cf0a04eb283a062220b34fb (MD5) / Made available in DSpace on 2016-12-21T16:50:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2015_RobertaLiraCaneca.pdf: 2164216 bytes, checksum: 712693e41cf0a04eb283a062220b34fb (MD5) / A crise financeira de 2008, iniciada nos Estados Unidos da América, teve, como uma de suas consequências, a indicação de que algumas práticas contábeis vigentes contribuíram para o seu agravamento. Dentre essas práticas, está o modelo de provisão para perdas com empréstimos, tanto o norte-americano como o emanado das normas internacionais de contabilidade do IASB, que consiste numa metodologia de perda incorrida. As normas brasileiras de contabilidade bancária ainda não convergiram completamente às normas internacionais de contabilidade. Nesse contexto, o modelo de provisão para créditos de liquidação duvidosa adotado pelos bancos brasileiros é determinado pelo Conselho Monetário Nacional, através de sua Resolução Nº 2.682/99, e constitui-se em uma metodologia mista de perda incorrida e perda esperada. O Brasil, para lidar com os efeitos da crise do sistema financeiro internacional, ao contrário da tendência mundial, expandiu o crédito e promoveu um incentivo maior ao consumo. Uma das justificativas para tal movimento seria o fato de que o modelo de reconhecimento de perdas da Resolução CMN Nº 2.682/99 teria proporcionado que os bancos construíssem um colchão para absorver os impactos de uma eventual crise financeira. Esse trabalho teve por objetivo investigar a relação entre os ciclos econômicos do Brasil e a despesa com créditos de liquidação duvidosa (DPCLD) dos brasileiros. O propósito foi verificar como a DPCLD registrada pelos bancos, no Brasil, tem respondido às oscilações do ambiente macroeconômico brasileiro, considerando-se as discussões sobre qual seria o método mais adequado para a constituição de provisão para perdas com créditos, capaz de diminuir a pró-ciclicidade dos empréstimos bancários, os quais, de forma geral, tendem a exacerbar os ciclos econômicos. Apesar de estabelecer regras mínimas de constituição da PCLD, a Resolução CMN Nº 2.682/99 permite aos bancos brasileiros a constituição de provisões adicionais, caso julguem necessário. Neste trabalho, deduziu-se uma fórmula, e procedeu-se ao cálculo, do valor da DPCLD dos bancos brasileiros, com base nas regras mínimas de provisão da Resolução CMN Nº 2.682/99, ou seja, sem considerar as provisões adicionais; analisou-se, então, qual seria o comportamento dessa DPCLD, sem provisões adicionais, em relação aos ciclos econômicos do País. Adicionalmente, foram simulados valores da DPCLD dos bancos brasileiros, pelos métodos da perda incorrida e da perda esperada, segundo modelos teóricos de provisão propostos por Bouvatier e Lepetit (2012a); os valores obtidos para a DPCLD, pela aplicação dos modelos propostos pelos pesquisadores, também foram objetos de análise quanto ao seu comportamento frente às oscilações dos ciclos econômicos do Brasil. Para investigar a relação entre os ciclos econômicos do Brasil e a DPCLD dos bancos brasileiros, foi especificado um modelo econométrico que permitisse essa análise e, ainda, que permitisse identificar a metodologia de provisão predominante no modelo misto de provisão da Resolução CMN Nº 2.682/99, se da perda esperada ou da perda incorrida. No modelo especificado, foi adotada como proxy dos ciclos econômicos a variação percentual do PIB real. A pesquisa foi realizada com base nos bancos brasileiros, com uma amostra de estudo composta das informações financeiras trimestrais de 148 bancos atuantes no Brasil, no período entre o 1º trimestre de 2001 e o 4º trimestre de 2012. Os resultados desta pesquisa indicam uma relação negativa entre os ciclos econômicos do Brasil e a DPCLD registrada pelos bancos brasileiros, uma vez que estes provisionam menos em períodos de expansão e mais em períodos recessivos, ou seja, da forma como é constituída pelos bancos, a DPCLD não é capaz de conter a pró-ciclicidade dos empréstimos bancários. / The recent world financial crisis which started in the US in 2008 and still affects the world economy has had as one of its consequences the indication that some of the prevailing accounting practices contributed to worsening the crisis. Among these practices are the models of loan loss provisions, both the American one and also the one emanating from IASB’s international accounting norms, which is based on an incurred loss methodology. The Brazilian banking accounting norms have not yet converged entirely towards international accounting norms, and the model of provision for doubtful credits adopted by Brazilian banks established by the National Monetary Council by means of its Resolution CMN No 2.682/99 consists of a mixed methodology of incurred and expected losses. Brazil, attempting to deal with the effects of the financial crisis, followed an opposite path with respect to the rest of the world, with a strong domestic credit expansion and high incentives to consumption. One of the justifications for such movements was that the model of loss recognition of the Resolution CMN No 2.682/99 would allow banks to build a cushion to absorb the impacts of an eventual financial crisis. The present study is aimed at investigating the relationship between business cycles and the constitution of expenses with doubtful credits accounted for by Brazilian banks. The goal is to verify how the expenses with doubtful credits accounted for by banks in Brazil have reacted to changes in the Brazilian macroeconomic environment having in mind the debate around which method of loss provision would be more appropriate to diminish the pro-cyclicality of bank loans which by and large tend to intensify the business cycles, both in expansion and recession periods as well. As the Resolution CMN No 2.682/99 despite establishing minimum rules for constituting provisions for doubtful credits allows banks to constitute additional provisions, we have estimated the value of the provision for doubtful credits and the expenses with its provision which would have been accounted for by the Brazilian banks if they did not have the option to constitute additional provisions. Additionally, expenses with the provision of doubtful debts of Brazilian banks were simulated according to theoretical provision models based on incurred and expected losses proposed by Bouvatier and Lepetit (2012). Relationships between simulated values of expenses with the provision of doubtful credits and Brazilian business cycles were also tested. To test the latter, an econometric model was specified to capture the mentioned relationship and also check the dominating methodology in the Brazilian model, if expected or incurred loss. In the specified model, percent changes in real GDP were used as a proxy for business cycles. In order to perform the research, a sample containing quarterly financial data of 148 banks operating in Brazil during the period from the 1st quarter of 2001 and the 4th quarter of 2012 were collected. Among other finds, the research results indicate a negative relationship between the business cycles and the expensed with the provision for doubtful credits accounted for by Brazilian banks, indicating that banks make less provisions in expansion periods and more in recession periods, which means that in the manner they are constituted by Brazilian banks, the expenses with the provision for doubtful credits are not capable of restraining the pro-cyclicality of bank loans.

Submitted by Rafael de Souza (rmsouza@fgvmail.br) on 2010-04-27T15:52:22Z No. of bitstreams: 1 tesedoutorado.pdf: 913729 bytes, checksum: 31f9f148085a9716d0b7c4196bc6cd0a (MD5) / Approved for entry into archive by Daniella Santos(daniella.santos@fgv.br) on 2010-04-27T19:03:27Z (GMT) No. of bitstreams: 1 tesedoutorado.pdf: 913729 bytes, checksum: 31f9f148085a9716d0b7c4196bc6cd0a (MD5) / Made available in DSpace on 2010-04-28T12:29:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 tesedoutorado.pdf: 913729 bytes, checksum: 31f9f148085a9716d0b7c4196bc6cd0a (MD5) Previous issue date: 2009-10-26 / This thesis has three chapters. Chapter 1 explores literature about exchange rate pass-through, approaching both empirical and theoretical issues. In Chapter 2, we formulate an estate space model for the estimation of the exchange rate pass-through of the Brazilian Real against the US Dollar, using monthly data from August 1999 to August 2008. The state space approach allows us to verify some empirical aspects presented by economic literature, such as coe cients inconstancy. The estimates o ffer evidence that the pass-through had variation over the observed sample. The state space approach is also used to test whether some of the 'determinants' of pass-through are related to the exchange rate pass-through variations observed. According to our estimates, the variance of the exchange rate pass-through, monetary policy and trade ow have infuence on the exchange rate pass-through. The third and last chapter proposes the construction of a coincident and leading indicator of economic activity in the United States of America. These indicators are built using a probit state space model to incorporate the deliberations of the NBER Dating Cycles Committee regarding the state of the economy in the construction of the indexes. The estimates o ffer evidence that the NBER Committee weighs the coincident series (employees in nonagricultural payrolls, industrial production, personal income less transferences and sales) di fferently way over time and between recessions. We also had evidence that the number of employees in nonagricultural payrolls is the most important coincident series used by the NBER to de fine the periods of recession in the United States. / A tese está divida em três capítulos. O capítulo 1 trata de uma revisão de literatura sobre pass-through, abordando aspectos empíricos e teóricos. O segundo capítulo trata da estimação de um modelo de espaço de estados para estimação dos pass-through da taxa de câmbio no Brasil de agosto 1999 a agosto 2008. A abordagem espaço de estados permite contemplar alguns aspectos empíricos apresentados pela literatura econômica, tais como a inconstância dos parâmetros. As estimativas ofereceram evidência de que o pass-through no Brasil variou no período estudado. Ainda, a abordagem por espaço de estado permite que se estude os 'determinantes' (ou variáveis associadoas) do pass-through. Com isso, tivemos evidência de que a variância da taxa de câmbio, a política monetária e o fluxo de comércio afetam o pass-through. O terceiro e último artigo da tese trata da construção de um indicador coincidente e antecedente da atividade econômica nos Estados Unidos da América. Nele, utiliza-se um modelo probit de espaço de estados para incorporar as decisões do NBER Dating Cycles Committee na construção dos índices. As estimativas ofereceram evidência de que o comitê do NBER pondera as séries coincidentes (total de empregados em atividades não agrícolas, produção industrial, renda pessoal menos transferências governamentais e vendas) de maneira diferente ao longo do tempo e entre as recessões. Também evidenciou-se que a série coincidente total de empregados em setores não-agrícolas é a principal série considerada para a definição dos períodos de recessão nos Estados Unidos.

OLIVEIRA, Maria Thalita Arruda. Ciclos econômicos, expectativas e inflação: uma análise a partir de estimações da curva de Phillips Novo Keynesiana. 2015. 39f. Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza - Ce, 2015 / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-03-01T20:19:48Z No. of bitstreams: 1 2015_dissert_mtaoliveira.pdf: 880315 bytes, checksum: 310640176b45180a6caf5209d2e757e5 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-03-01T20:19:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2015_dissert_mtaoliveira.pdf: 880315 bytes, checksum: 310640176b45180a6caf5209d2e757e5 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-03-01T20:19:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2015_dissert_mtaoliveira.pdf: 880315 bytes, checksum: 310640176b45180a6caf5209d2e757e5 (MD5) Previous issue date: 2014 / This work analyzes the recent dynamics of Brazilian inflation expectations considering different environments to observe how a possible discretionary behavior of the monetary authority can interfere with forward-looking expectations of agents and how this interference can act on the response of inflation to fluctuations in economic cycles and the backward-looking and forward-looking expectations of agents in the NKPC framework. To do this, estimates of GMM-HAC and the NKPC, as well as its hybrid version, are used. The results suggest that in an environment of greate run certainty, inflation is shown to be much more sensitive to swings in economic cycles, as well as it shows an increase in its inertial component. / O estudo analisa a dinâmica recente da inflação brasileira. Considerando ambientes distintos de expectativas, procura-se observar como um possível comportamento discricionário da autoridade monetária pode interferir nas expectativas forward-looking dos agentes e de que forma essa interferência pode atuar sobre a resposta da inflação às oscilações nos ciclos econômicos e nas expectativas backward-looking e forward-looking no arcabouço da CPNK. Para tal, faz-se uso de estimações GMM-HAC da CPNK e de sua versão híbrida. Os resultados sugerem que, em um ambiente de maior incerteza, a inflação tanto se mostra mais sensível às oscilações nos ciclos econômicos como tem o seu componente inercial majorado.