Universiẗat, Diss., 2004--Münster (Westfalen).

Syftet med uppsatsen är att skapa förståelse för om och hur humankapital påverkar värderingen av kunskapsföretag vid företagsförvärv. Vidare vill vi undersöka vilka faktorer som styr humankapitalets värde. Vår teoretiska referensram grundar sig i teori om kunskapsföretag, förvärv och värdering. Vi tittar även närmare på Due Diligence och Human Resource Due Diligence som är två typer av företagsbesiktningar. Vi har valt att skapa förståelse för ämnet genom de systemorienterade teorierna. Vi har valt att utgå från en deduktiv ansats i vår uppsats. Vi har valt en kvalitativ undersökningsmetod där vi genomfört fyra semistrukturerade intervjuer med revisorer från revisionsbyråerna Revisionskonsulterna J Hägglund, PwC, EY och Akridi. Empirin har samlats in genom tre besöksintervjuer och en telefonintervju. Informationen vi samlat in via intervjuerna beskriver revisorernas syn på humankapitalets påverkan på ett företagsförvärv av kunskapsföretag. Analysen bygger på jämförelser mellan teori och empiri och jämförelser mellan empiri och empiri. Slutsatserna grundar sig i den analys som vi gjort mellan teori och empiri. Vi har kommit fram till att humankapital påverkar värderingen av kunskapsföretag vid företagsförvärv. Påverkan sker indirekt genom risken som finns i humankapitalet. Humankapitalets påverkan på den totala värderingen är i slutändan en subjektiv bedömning av värderaren eftersom det saknas metoder för att värdera humankapital.

Technical Due Diligence (TDD) is an extensive document review process in which a complete assessment is made of all potential risks to the realisation or successful operation of a wind farm project. The goal of this assessment is to determine thecommercial feasibility of the proposed project. TDD assessments are extensive undertakings, and potentially subject to the bias of the individual reviewer. This aim of this research project is to develop a methodology to assist in the completion of TDD reviews at the host company for this research project, Mecal Wind Farm Services B.V., which will reduce the subjectivity of the TDD analysis and allow for objective comparison between different projects. A methodology was developed which assists the TDD assessment process. This methodology uses the combined judgements of individual reviewer and project managerto apply a weighting to the risk assessments carried out as part of the review. Aspreadsheet tool was created, based on this methodology, to assist the completion ofTDD assessments at Mecal.The spread sheet tool was validated by reference to historic project data at Mecal. The output of the tool compared well with the outcome of the project, proving that theconcept and methodology of the tool is sound.

Title: Soft Due Diligence to Improve Integration in Business Acquisitions Level: Master thesis in Business Administration Authors: Emma Sundberg & Robert Svensson Supervisor: Daniella Fjellström Examiner: Maria Fregidou-Malama Date: June 1st, 2017 Aim: The aim of this study is to create a deeper understanding of soft due diligence and its role in the integration process of acquisitions. Methodology: This research applies a qualitative research approach. Ten semi-structured interviews were conducted with participants from an electro engineering company in Sweden that performs business acquisitions and due diligence. Secondary data was obtained from relevant scientific peer reviewed articles, book, and websites. Findings & Conclusion: This study provides insight regarding the connection between soft due diligence and integration. To integrate target employees, it is essential that the soft due diligence assessment manages to provide with knowledge surrounding cultural and HR related issues. Some of the issues identified to influence the integration are: quality of soft due diligence assessment to minimize gap between target and acquiring firm, attitudes of employees, key personnel, organizational cultures, neglected risks and aptness between the target and acquiring firm. It is necessary to gather information about the factors mentioned above for the integration to proceed and for the acquisition to realize its purpose. Finally, if the strategic goal is to integrate an acquired company to achieve synergies and productiveness, the soft due diligence assessment is of major importance to find implications and to act on gathered knowledge. Theoretical contributions: This study is one of the first to apply the concept of soft due diligence to integration in acquisitions. The developed conceptual model reflects the influence of HR and cultural due diligence on the integration process. It also signifies the influence of potential risks in the integration emanating from neglected soft due diligence. Managerial implications: By conducting soft due diligence assessments the gap between target and acquiring firms could shrink, thus facilitating integration efforts. Managers should evaluate how they can make use of the main factors found influencing integration in their acquisitions. By using such factors, we found how critical aspects of how to successfully integrate retained personnel can be provided to managers and due diligence teams. Furthermore, managers can closely scrutinize the risk identified to emerge from substandard soft due diligence assessments, while being aware of how these can help managers to develop a deeper understanding for issues that can affect their integration efforts and facilitate the process by applying appropriate actions. Limitations: Since human and cultural related aspects are considered in this research, the findings related to the specific company with limited room for generalization and integration factors, may not concur with similar research. Furthermore, our research is based on a case study which in addition, limits the external validity. Therefore, there is a possibility of getting different answers with the same questions, thus limiting the application of this research to other companies. Suggestions for further research: Further research should focus on developing a strategic soft due diligence framework to gain in-depth understanding of the target company. In addition, it should be investigated if and how the motives behind an acquisition influence the soft due diligence assessment.

No description available.

Zugl.: Berlin, Freie Univ., Diss., 2007

Master-Arbeit Univ. St. Gallen, 2008.

Bachelor-Arbeit Univ. St. Gallen, 2007.

The utilization of mergers and acquisitions has over the years become a central part of expanding and growing an organization. To acquire or merge with another firm is often described as a way to facilitate better and faster organizational development, in ways that organic growth cannot. In conjunction with the increase in popularity of mergers and acquisitions, the academic attention towards this area has also grown subsequently. According to scholars, due diligence can be used as a tool to ensure that the acquiring firm and the target firm are a good match, as well as ensuring that any seller statements are consistent with reality. The academic attention towards due diligence is, however, described as surprisingly limited. Previous researchers are calling for an increased and deeper understanding of due diligence in general. Therefore, the purpose of this study is to further develop theoretical knowledge and expand the understanding of due diligence. More exactly, we have targeted Swedish small and medium-sized firms that have acquired another firm recently by asking the following research questions; What are the drivers and challenges of pre-acquisition due diligence for Swedish SMEs? and; How is the pre-acquisition due diligence process managed by Swedish SMEs? and; How are the results of the pre-acquisition due diligence applied? Semi-structured interviews with CEOs, founders, managers, and heads of M&As from seven Swedish SMEs were conducted, based on both scholarly suggested evaluation procedures and a literature review within the field of due diligence. All interviews were conducted and recorded through an online tool which facilitated the process of transcribing, analyzing, and producing the empirical findings. By using qualitative thematic analysis the respondents’ answers, thoughts, and insights were accordingly categorized into one of four main themes and subsequent sub-themes. The findings showed that due diligence brings overall value and that it is a necessity in the process of acquiring, even though it is a rather expensive and time-consuming process that can interrupt the everyday agenda at the acquiring firm. Furthermore, the findings also showed that the management of the due diligence process and the utilization of the results differed considerably between the investigated firms. Lastly, the findings indicate a need for future technological development in the field of due diligence, to achieve a more cost- and time-effective process.

Investerarens arbete inför ett nyförvärv av en fastighet är komplext då många delar ska analyseras och bedömas och då ingen fastighet är den andra lik. Fastigheter har olika egenskaper, förutsättningar och ligger på skilda platser. Inför en investering ska kalkylräntan fastställas i kalkylen utefter de risker som kan kopplas till ett nyförvärv av en fastighet, med hänsyn taget till företagets avkastningskrav. Risker som kommer att påverka investeringen och företaget som helhet ska analyseras för att kunna reduceras.   För att kunna beräkna lönsamheten på ett potentiellt fastighetsförvärv används investeringskalkylering. Metoderna för investeringskalkylering skiljer sig något åt och det ligger mycket arbete bakom att ta fram de värden som används i kalkylen. Investerarens bedömning baseras på uppskattningar om framtiden och ska ge ett så korrekt utfall som möjligt på investeringens lönsamhet i investeringskalkylen. Vår problemformulering behandlar hur en investerare arbetar i investeringsprocessen kring bedömningen av nyförvärv av fastigheter. Vårt syfte är att beskriva investeringsprocessen vid nyförvärv av fastigheter samt förklara vilka grunder bedömningen av förvärvet baseras på. Vi har med ett abduktivt tillvägagångssätt genomfört en kvalitativ studie. Det teoretiska underlaget har samlats in från litteratur och vetenskapliga artiklar. Vi har intervjuat två stora fastighetsbolag om hur de arbetar i investeringsprocessen, för att samla in studiens empiriska data. Uppsatsens nyckelord är investeringskalkylering, kalkylränta, avkastningskrav, risk och Due Diligence. Vi har funnit att ett företag arbetar för att investera i fastigheter som passar in i företagets affärsidé och förvärva fastigheter utefter företagets strategiska passform. Arbetet genomsyras av Due Diligence då företag noga undersöker investeringens tekniska, juridiska och ekonomiska förutsättningar innan ett köp genomförs. Analyser av marknaden och liknande fastigheter kan hjälpa investeraren att analysera framtida avkastning, risker och möjligheter.    En kassaflödeskalkyl upprättas i investeringsprocessen och används som ett verktyg för att beräkna en fastighets värde och som ett hjälpmedel för att fatta beslut inom företag. För att säkerställa ett korrekt värde på ett potentiellt förvärv kombineras kassaflödeskalkylen med en jämförelse av marknadsvärden på liknande objekt. De värden som finns i kalkylen inhämtas av säljare, hos tidigare projekt som följts upp, på marknaden eller genom undersökningar inom företaget. I kassaflödeskalkylen, som är företagsspecifik, används kalkylräntan som antingen sätts på marknaden där priset på en fastighet bestäms, eller justeras utefter företagets avkastningskrav. Företagets avkastningskrav finns inom verksamheten och är ägarens krav på lönsamhet. Ägarnas och långivarnas krav på avkastning ökar i takt med att risken för en investering ökar, och ställer högre krav på att investeringen är lönsam. För fastighetsinvesterare ska investeringar i fastigheter vara mer lönsamma än andra räntebärande placeringar, men fastigheter är generellt sett en säker placering som tack vare en positiv hävstångseffekt ger hög avkastning på eget kapital. Företagets värde kan höjas med hjälp av en optimal kapitalstruktur vilket sänker den företagsspecifika risken vid investeringar. Innan ett nyförvärv av en fastighet genomförs bör investeraren kontrollera att fastigheten passar in i företagets befintliga fastighetsbestånd för att sammanställa en fastighetsportfölj med spridda risker.