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The purpose of the thesis is to analyze the causes of economic crisis in Europe, identify the fundamental reasons and propose possible solutions to it. The first chapter provides a theoretical basis for various aspects of economic cycles based on current loans. The second chapter focuses on the causes of the global financial crisis and the reasons of the crisis in Europe. The third chapter analyzes the development of the EU foreign trade since 2002 and the territorial structure of the latter, as well as the situation in the real economy. Finally, the last section discusses potential solution approaches to the economic crisis in Europe.

Orientador: Valeriano Mendes Ferreira Costa / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Filosofia e Ciências Humanas / Made available in DSpace on 2018-08-27T10:46:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Costa_MarilzaSales_D.pdf: 8629906 bytes, checksum: 788fd20673de9a35b226172991fd16d4 (MD5) Previous issue date: 2015 / Resumo: A discussão sobre a taxa de homicídios no Brasil, Estado do Pará e particularmente na mesorregião do sudeste paraense tem extrapolado as instituições acadêmicas e alcançado espaços internacionais. Composta por 39 municípios em uma área de 297.344,257 Km2 e uma população aproximada de 1.647.514 mil habitantes (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, 2010) a região possui uma ocupação singular nesses últimos 30 anos (1980 a 2010). Historicamente apresentou uma política econômica de (re) organização do espaço atrelado aos ciclos econômicos a começar pelas "drogas do sertão" levando o droguista ao primeiro contato com os indígenas (ARAÚJO, 1996). O ciclo da exploração do látex apresentou uma intensa migração interna e externa (FURTADO, 1998); porém no ciclo da castanha a terra tornou-se privada caracterizada pela violência e por relações de trabalho sem-escravista ocasionando conflitos por posse e pela exploração da terra (EMMI, 1999). Entretanto, no ciclo do garimpo a política de distribuição de terras, a construção da rodovia Belém-Brasília, a origem de grandes latifúndios e incentivos fiscais assim como a desapropriação de terras indígenas e a expulsão de posseiros em áreas de plantio (PETIT, 2003) facilitou o ciclo da grilagem de terras intensificando os conflitos na região (MARTINS, 1991). No ciclo dos Grandes Projetos Carajás (minérios) as construções de hidrelétricas e ferrovias trouxe um crescimento demográfico desordenado e junto aos problemas já existentes provocou um "inchaço" em cidades de "médio porte" (LOUREIRO, 1992) e o aumento na ocorrência de homicídios (AROUCK, 2003). O estudo analisa a ocorrência do fenômeno no período (1980-2010) revendo as historiografias locais e as ações estaduais e municipais que atuam sobre a ocorrência da problemática, assim, construindo um perfil dos homicídios e identificando o deslocamento para as cidades de "médio porte". Nessa perspectiva, a fonte primária de estudo foram "laudos cadavéricos" obtidos no IML/Marabá-PA. Dele, estraímos indicadores correspondente a variáveis dependentes, independentes que permitiram verificar os homicídios por décadas, por Municípios, relação de inquéritos, de prisões por inquéritos abertos, reincidências por décadas, idade, sexo, profissão e outros. A análise dos dados permitiu identificar a contínua incidência dos homicídios na região oscilando falecimento/mês em toda década, porém, maior ênfase no mês de Setembro, Outubro e Agosto e um "deslocamento" continuo do campo para a cidade (Padrão Nacional) (WAISELFISZ, 2010), portanto, há maior ocorrência de homicídios na área urbana do que rural. Os resultados apontam um perfil de vítimas do sexo masculino (maioria), entre 19 e 35 anos, solteiro, exercendo, na maioria, atividades autônoma, vendedor, estudante, trabalho braçal, ajudante e lavrador; natural do Pará e dos estados do Nordeste e do Centro-Oeste (maioria) de nacionalidade brasileira (maioria). Atualmente existem poucos órgãos realizando o levantamento do fenômeno na região, porém quando os dados são computados, na maioria das vezes, estão dispersos, indisponíveis ao público, contribuindo, em parte, em políticas públicas estatais incipientes, rarefeitas, pulverizadas apenas nos grandes centros enquanto as cidades de "médio porte" (sudeste paraense) ficam relegadas a pequenas intervenções paliativas de controle e ordem. Palavras - chave: Homicídios, ciclos econômicos, fluxos migratórios, Estado / Abstract: The discussion about the homicide rate in Brazil, State of Para and particularly in southeastern Pará mesoregion has extrapolated academic institutions and achieved internationally spaces. Composed of 39 municipalities in an area of 297,344.257 km2 and a population of 1,647,514,000 inhabitants (Brazilian Institute of Geography and Statistics, 2010) the region has a unique occupation in the last 30 years (1980-2010). Historically presented an economic policy of (re) organization of the space to leash economic cycles starting with of the country drugs leading the druggist the first contact with the natives (Araújo, 1996). The latex exploration cycle showed an intense internal and external migration (FURTADO, 1998); But in the cycle of the brown land became private characterized by violence and labor relations-slave without causing conflicts for possession and exploitation of the earth (EMMI, 1999). However, the mining cycle land distribution policy, the construction of the Belém-Brasília highway, the origin of large estates and tax incentives as well as the expropriation of indigenous lands and the expulsion of earth possesssion people in plantation areas (PETIT, 2003) facilitated land grilagem cycle intensifying conflicts in the region (Martins, 1991). In the cycle of the Great Carajás Project (minerals) hydroelectric construction and railways brought an inordinate growth and atogether to the problems already caused a swelling in cities "medium-sized" (Loureiro, 1992) and the increase in the occurrence of homicides (AROUCK, 2003). The study examines the occurrence of the phenomenon in the period (1980-2010) reviewing local historiography and the state and municipal actions that act upon the occurrence of the problem, thus building a profile of the killings displacement and identifying the shift to the cities of "medium sized ". From this perspective, the primary source of study were "reports cadaveric" obtained in the IML/Maraba-PA. Him, withdraws corresponding indicators dependent variables, which allowed independent check homicides for decades by municipalities, surveys ratio of arrests for inquiries opened, relapses for decades, age, gender, profession and others. Data analysis identified the continued incidence of homicides in the region teetering death / month throughout the decade, however, more emphasis in the month of September, October and August and an "displacement" continued the countryside to the city (National Standard) (WAISELFISZ , 2010), so there is a higher incidence of homicides in urban areas than rural. Results indicate male victims profile (majority), between 19 and 35 years old, single, exercising mostly autonomous activities, seller, student, legwork, helper and farmer; Natural Pará and the states of the Northeast and the Midwest (most) of Brazilian nationality (most). Currently there are few agencies conducting the survey of the phenomenon in the region, but when the data is computed, for the most part, are scattered, unavailable to the public, contributing in part to state policies incipient, rarefied, sprayed only in large centers as the cities of "medium-sized" (Para southeast) are relegated to small palliative interventions of control and order. Key words: Homicide, economic cycles, migration, state / Doutorado / Ciencias Sociais / Doutora em Ciências Sociais

Este trabalho é composto por três artigos que visam abordar pontos pouco explorados na literatura de economia agrícola brasileira sobre produtividade total dos fatores (PTF), buscando abordar também o crescimento do setor e seu comportamento nos ciclos econômicos. Após uma breve introdução do tema no primeiro capítulo, analisa-se no segundo capítulo, o crescimento da agricultura brasileira no período 1975 a 2005 por meio de um modelo de fronteira estocástica, com o intuito de decompor a PTF brasileira para cada estado. Os resultados do estudo mostram que o crescimento da PTF foi heterogêneo entre os estados e sugerem que a expansão da agricultura nas regiões Norte e Centro-Oeste foi possível devido à influência do progresso técnico na PTF e que mesmo os estados tradicionais na agricultura apresentaram crescimento da PTF elevado. O segundo artigo, no terceiro capítulo, buscou analisar os impactos dinâmicos dos fatores de produção capital, trabalho e terras no produto agrícola fazendo uso de uma estratégia empírica baseada em um modelo econométrico VAR estrutural para o período compreendido entre 1972 e 2009. Os resultados demonstram que o fator de produção que tem maior influência sobre o produto é o capital. Os resultados indicam, ainda, que à medida que a PTF cresce o trabalho diminui e que, portanto, a modernização da agricultura trouxe inovações tecnológicas poupadoras de mão de obra. A decomposição histórica da variância dos erros de previsão indicou que durante as décadas de 1970 e 1980 o produto agrícola foi maior que o esperado. Isto só foi possível devido aos elevados ganhos de produtividade ocorridos à época. Nas décadas posteriores, embora a produtividade continuasse a elevar o potencial de crescimento do produto, fatores como baixo investimento e diminuição da expansão da fronteira agrícola limitaram o crescimento da produção, que ficou abaixo do previsto pelo modelo. No terceiro artigo, quarto capítulo, buscou-se analisar o papel da PTF e dos fatores de produção no contexto de ciclos econômicos reais, separando choques de produtividade devidos a fatores climáticos ou conjunturais entre outros de choques devidos à mudança de tecnologia com base em um modelo de Small Open Economy fundamentado na teoria RBC e fazendo uso de técnicas de calibração e econometria bayesiana ajustado para o período compreendido entre 1972 e 2009. Os resultados obtidos demonstram que um melhor aproveitamento dos ciclos de alta do produto poderia ter sido alcançado caso os investimentos no setor agrícola tivessem sido maiores ao longo do período em análise. / This work is organized in three articles analyzing some aspects that are not well explored in the Brazilian agricultural economics literature on Total Factor Productivity (TFP). The first article, in the second chapter, analyzes the growth of Brazilian agriculture in the period 1975 to 2005, using a stochastic frontier model to decompose TFP for each Brazilian state. The study results suggest that the expansion of agriculture in the North and Midwest Brazilian states were possible due to the influence of technical progress. The TFP in the traditional agricultural states also showed significant TFP growth. The second article, in the third chapter, analyzes the dynamic impacts of the production factors capital, labor and lands as well as TFP in agriculture economic growth, using a strategy based on a structural VAR empirical model for the period 1972 to 2009. The results show that the production factor which has greater influence on the agriculture economic growth is the capital. The results also suggests that as the TFP increases labor decreases, and that the modernization of agriculture has brought technological innovations that uses less labor in the production process. The variance historical decomposition of forecast errors indicated that during the 1970´s and 1980´s agricultural product was larger than expected. This was only possible due to the high gains productivity occurred at that time. During the 1990´s and 2000´s, while productivity continued to increase the potential output growth, factors such as low investment and decreasing land expansion limited the agricultural economic growth, which was lower than expected. In the third article, fourth chapter, we examine the role of TFP in the context of real business cycles, the impacts of two different productivity shocks, shocks due to supply variations and productivity shocks arising from technological advances or shocks Total Factor Productivity (TFP). The model is based on a RBC Small Open Economy Model. The model estimation, based in the period 1972 to 2009, was made using calibration techniques in addition with Bayesian econometric techniques. The results show that TFP shocks could have had more influence on product cycles, if the investment in the period had been higher.

Šio magistro darbo tikslas yra įvertinti Lietuvos ekonominių ciklų periodiškumus, nustatyti egzistuojančius ryšius tarp jų ir rasti optimaliausią vieno iš ekonominių ciklų – vartotojų kainų indekso – prognozavimo metodą nagrinėjamu 2000-2011 m. laikotarpiu. Buvo pasiūlytas netradicinis Filipso kreivės metodas, kai nedarbo lygis keičiamas kitu ekonominiu indikatoriumi. Kyla klausimas - ar egzistuoja vadovaujantis indikatorius, galintis pagerinti prognozavimo tikslumą taikant autoregresijos modelius? Darbo rezultatai rodo, kad bendrojo vidaus produkto įtraukimas į modelį patikslina prognozes, nes šis ekonominis indikatorius yra orientuojantis. Statistiniu paketu SAS parašytas programos tekstas Filipso kreivės metodo parametrų vertinimui, kuris leidžia atlikti optimaliausią vartotojų kainų indekso modeliavimą norimą žingsnių skaičių į priekį. 2011m. antrajam ketvirčiui prognozuojamas vartotojų kainų indeksas – 133.5 su 95% pasikliautinuoju intervalu [131.8; 135.3]. Pasiūlytas informatyvus prognozių grafinis vaizdavimo būdas. / The aim of this masters‘s work is to analyse the periodicy of Lithuanian economic cycles, define dependence between them and to find best forecasting model for one of economic cycles - customer price index from 2000 to 2011. Not tradicional model named Phillips curve was proposed where unemployment rate is changed by other economic indicator. One question appears - is there any leading indicators which could outperform simple autoregression? The results of this work shows that such a possibility is feasible. Taking gross domestic product into model shows better forecasts because this indicator is orientating economic indicator. The program code with statistical packet SAS was created which evaluate optimal parameters of Phillips curve model and realize optimal forecast desired steps ahead of consumer price index. The forecasted customer price index for 2011 second quarter – 133.5 with 95% confidence interval [131.8; 135.3]. The new method of showing forecasts was proposed.

Este trabalho é composto por três artigos que visam abordar pontos pouco explorados na literatura de economia agrícola brasileira sobre produtividade total dos fatores (PTF), buscando abordar também o crescimento do setor e seu comportamento nos ciclos econômicos. Após uma breve introdução do tema no primeiro capítulo, analisa-se no segundo capítulo, o crescimento da agricultura brasileira no período 1975 a 2005 por meio de um modelo de fronteira estocástica, com o intuito de decompor a PTF brasileira para cada estado. Os resultados do estudo mostram que o crescimento da PTF foi heterogêneo entre os estados e sugerem que a expansão da agricultura nas regiões Norte e Centro-Oeste foi possível devido à influência do progresso técnico na PTF e que mesmo os estados tradicionais na agricultura apresentaram crescimento da PTF elevado. O segundo artigo, no terceiro capítulo, buscou analisar os impactos dinâmicos dos fatores de produção capital, trabalho e terras no produto agrícola fazendo uso de uma estratégia empírica baseada em um modelo econométrico VAR estrutural para o período compreendido entre 1972 e 2009. Os resultados demonstram que o fator de produção que tem maior influência sobre o produto é o capital. Os resultados indicam, ainda, que à medida que a PTF cresce o trabalho diminui e que, portanto, a modernização da agricultura trouxe inovações tecnológicas poupadoras de mão de obra. A decomposição histórica da variância dos erros de previsão indicou que durante as décadas de 1970 e 1980 o produto agrícola foi maior que o esperado. Isto só foi possível devido aos elevados ganhos de produtividade ocorridos à época. Nas décadas posteriores, embora a produtividade continuasse a elevar o potencial de crescimento do produto, fatores como baixo investimento e diminuição da expansão da fronteira agrícola limitaram o crescimento da produção, que ficou abaixo do previsto pelo modelo. No terceiro artigo, quarto capítulo, buscou-se analisar o papel da PTF e dos fatores de produção no contexto de ciclos econômicos reais, separando choques de produtividade devidos a fatores climáticos ou conjunturais entre outros de choques devidos à mudança de tecnologia com base em um modelo de Small Open Economy fundamentado na teoria RBC e fazendo uso de técnicas de calibração e econometria bayesiana ajustado para o período compreendido entre 1972 e 2009. Os resultados obtidos demonstram que um melhor aproveitamento dos ciclos de alta do produto poderia ter sido alcançado caso os investimentos no setor agrícola tivessem sido maiores ao longo do período em análise. / This work is organized in three articles analyzing some aspects that are not well explored in the Brazilian agricultural economics literature on Total Factor Productivity (TFP). The first article, in the second chapter, analyzes the growth of Brazilian agriculture in the period 1975 to 2005, using a stochastic frontier model to decompose TFP for each Brazilian state. The study results suggest that the expansion of agriculture in the North and Midwest Brazilian states were possible due to the influence of technical progress. The TFP in the traditional agricultural states also showed significant TFP growth. The second article, in the third chapter, analyzes the dynamic impacts of the production factors capital, labor and lands as well as TFP in agriculture economic growth, using a strategy based on a structural VAR empirical model for the period 1972 to 2009. The results show that the production factor which has greater influence on the agriculture economic growth is the capital. The results also suggests that as the TFP increases labor decreases, and that the modernization of agriculture has brought technological innovations that uses less labor in the production process. The variance historical decomposition of forecast errors indicated that during the 1970´s and 1980´s agricultural product was larger than expected. This was only possible due to the high gains productivity occurred at that time. During the 1990´s and 2000´s, while productivity continued to increase the potential output growth, factors such as low investment and decreasing land expansion limited the agricultural economic growth, which was lower than expected. In the third article, fourth chapter, we examine the role of TFP in the context of real business cycles, the impacts of two different productivity shocks, shocks due to supply variations and productivity shocks arising from technological advances or shocks Total Factor Productivity (TFP). The model is based on a RBC Small Open Economy Model. The model estimation, based in the period 1972 to 2009, was made using calibration techniques in addition with Bayesian econometric techniques. The results show that TFP shocks could have had more influence on product cycles, if the investment in the period had been higher.

nÃo hà / A sociedade tem buscado constantemente saber qual à o estado atual da economia (recessÃo ou expansÃo). O ICMS à o tributo de maior participaÃÃo na receita estadual, incide sobre o valor agregado, portanto, sua arrecadaÃÃo està diretamente vinculada ao nÃvel da atividade econÃmica. Este trabalho visa analisar a sincronizaÃÃo dos ciclos de arrecadaÃÃo do ICMS nos estados nordestinos incluindo a arrecadaÃÃo agregada da RegiÃo Nordeste, vale ressaltar, que à o primeiro a fazer esta investigaÃÃo. Os dados foram obtidos atravÃs da ComissÃo TÃcnica Permanente do ICMS, do MinistÃrio da Fazenda e correspondem à arrecadaÃÃo mensal do ICMS em valores correntes entre janeiro de 1997 a dezembro de 2010. Foram convertidos em trimestrais, agregando os valores arrecadados em cada trimestre, totalizando 10 sÃries com 56 observaÃÃes cada. A metodologia foi a proposta por Harding e Pagan (2002), onde, usando modelos nÃo-paramÃtricos, foi possÃvel datar os perÃodos nos quais a arrecadaÃÃo trimestral do ICMS dos estados encontravam-se em recessÃo. Concluiu-se que, em geral, os perÃodos recessivos duravam de 2 a 4 trimestres, sendo o estado do Piauà o que apresentou 12 trimestres de recessÃo. / The company has constantly sought to know what the current state of the economy(recession or expansion). The ICMS is a tribute to greater participation in state revenue, levied on the value added, therefore, its collection is directly tied to the level of economic activity. This work aims to analyze the synchronization of cycles of collection of VAT in the northeastern states including the aggregated collection of the Northeast, it is noteworthy, which is the first to do this research. Data were obtained from the Permanent Technical Committee of the VAT, the Ministry of Finance and correspond to the monthly collection of VAT at current prices from January 1997 to December 2010. Were converted into quarterly, adding the amounts received in each quarter, totaling 10 sets with 56 observations each. The methodology was proposed by Harding and Pagan (2002), where, using non-parametric models, it was possible to date the periods in which the collection of quarterly VAT states were in recession. It was concluded that, in general, the recessions lasted two to four quarters, which is the state of Piauà presented the 12 quarters of recession.

Foreign direct investment has been sharply affected by the global SARS-CoV-19 pandemic, as quarantine measures have decimated global trade, aviation and domestic economies through lockdowns which have wreaked havoc on markets. Macroeconomic indicators including GDP growth rates, unemployment, business confidence, consumer confidence, retail sales and inflation have all been negatively affected due to the simultaneous supply & demand shock caused by the pandemic. Economic crises are a regularly occurring feature, with a degree of cyclicality determining their emergence. The uniqueness of crises, in their appearance and dissipation, stems from a large variance in relevant macroeconomic, fundamental and societal factors giving rise to the crisis in the first place, with the uniqueness being bound and pertinent to a selected period of time in history under which they occurred. In this thesis we explored the impact of the two most significant economic crises of the 21st century, the Great Recession and the ongoing SARS-CoV-19 pandemic and their impact on capital flows, specifically on FDI-flows in two developed markets and two emerging markets. Our findings suggest that FDI-flows display a high synchronicity with stages of economic cycles, and tend to decrease during economic recessions and increase during economic expansions.

Cette thèse cherche à lier les cycles économiques et la gestion de portefeuille. Le premier chapitre construit un cadre théorique entre les cycles économiques et les primes de risques. Il met en évidence l’importance des points de retournement du cycle de croissance, plus connu sous le nom d’écart de production. Les deux chapitres suivants ont pour objectif de détecter en temps réel ces points de retournement. La première approche se concentre sur une méthode non paramétrique d’apprentissage automatique simple et facilement compréhensible appelée quantification vectorielle adaptative. La seconde approche utilise des méthodes plus complexes d’apprentissage automatique, dites ensemblistes : les forêts aléatoires et le boosting. Les deux démarches permettent de créer des stratégies d’investissement performantes en temps réel. Enfin, le dernier chapitre élabore une méthode d’allocation d’actifs à partir de différents algorithmes de regroupement hiérarchique. Les résultats empiriques démontrent l’intérêt de cette tentative : les portefeuilles créés sont robustes, diversifiés et lucratifs. / A well-worked theory of macro-based investment decision is introduced. The theoretical influence of economic cycles on time-varying risk premiums is explained and exhibited. The importance of the turning points of the growth cycle, better known as the output gap, is outlined. To quickly and accurately detect economic turning points, probabilistic indicators are first created from a simple and transparent machine-learning algorithm known as Learning Vector Quantization. Those indicators are robust, interpretable and preserve economic consistency. A more complex approach is then evaluated: ensemble machine learning algorithms, referred to as random forest and as boosting, are applied. The two key features of those algorithms are their abilities to entertain a large number of predictors and to perform estimation and variable selection simultaneously. With both approaches investment strategies based on the models achieve impressive risk-adjusted returns: timing the market is thus possible. At last, exploring a new way of capital allocation, a hierarchical clustering based asset allocation method is introduced. The empirical results indicate that hierarchical clustering based portfolios are robust, truly diversified and achieve statistically better risk-adjusted performances than commonly used portfolio optimization techniques.

Orientador: Maria Alejandra Caporale Madi / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-04T01:32:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Chianamea_DanteRicardo_M.pdf: 425425 bytes, checksum: 961e738189ae343b617ae6ea57b6235c (MD5) Previous issue date: 2004 / Resumo: : De acordo com a teoria econômica que se utiliza, os ciclos econômicos previstos assumem características diferentes: alguns supõem que exista uma regularidade, previsível por modelos estocásticos, em torno do custo de obtenção dos ativos reais; outros admitem desvios temporários, que podem ser previstos dentro de um prazo mais longo, entre o valor atribuído aos ativos e o valor real deles; e há um terceiro tipo que abrange as mudanças permanentes, que nem sempre podem ser previstas, de valor atribuído aos ativos. A eficácia da regulação prudencial, no sentido de manter o sistema financeiro saudável, depende do modelo de ciclo econômico considerado na sua elaboração, na medida em que estes afetam os valores dos ativos que compõem os balanços e os passivos contingentes das instituições financeiras. Este trabalho trata da evolução que o Acordo da Basiléia II e os novos modelos de risco a ele associados representam em relação ao primeiro Acordo, bem como das limitações que continuam pendentes / Abstract: Accordingly with economic theory employed, foreseeing economic cycles acquires proper characteristics: some suppose a pre-existing regularity, which is foreseeable by stochastic models on real business supply costs; other ones include temporary deviations from market to real values during the cycle time period but real values are detectable if we work in a longer time horizon; a third model has also considered permanent changes in market attributed values although they are not always predictable. The prudential regulation effectiveness - in the sense of reaching a soundness financial system ¿ depends on economic cycle model used in its development because of their influence in banks¿ balance asset values and contingent liabilities. This work is about Basel II Accord and new risk models evolution relative to the first Basel Accord and its models as well as their boundaries / Mestrado / Politica Economica / Mestre em Ciências Econômicas