Submitted by Marcio Hamano (mshamano@hotmail.com) on 2013-12-10T21:23:04Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao-MPA-Hamano-publicação.pdf: 1705625 bytes, checksum: ccc9ffb58ca9cee66956c4a62d7367d3 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-12-12T13:01:22Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao-MPA-Hamano-publicação.pdf: 1705625 bytes, checksum: ccc9ffb58ca9cee66956c4a62d7367d3 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-12-12T14:09:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao-MPA-Hamano-publicação.pdf: 1705625 bytes, checksum: ccc9ffb58ca9cee66956c4a62d7367d3 (MD5) Previous issue date: 2013-12-09 / The objective of this thesis was to study the basic similarities and differences in terms of business strategies by Private Equity investees compared to non-investees. The research was conducted by means of comparative analysis of the scope strategy of Brazilian cyclical consumption companies which undertook an IPO from 2007 to 2012, using public information (secondary sources). The companies’ horizontal scope (scale and variety of goods and services), vertical scope (vertical integration level within the production or service chain), geographic scope and diversification were evaluated. As the main results, we have identified that both groups of companies had similar strategies of economies of scale and geographic scope, and that the diversification was always linked to the economies of scope. However, the diversification strategy differed between the groups. While non-Private Equity investees had long-term strategies, the investees focused in diversification strategies with short-term gains. / Esta dissertação teve o objetivo de estudar as semelhanças e diferenças básicas de estratégia de negócios de empresas investidas por Private Equity comparadas às empresas não investidas. A pesquisa foi feita por meio de análise comparativa da estratégia de escopo de empresas brasileiras do segmento de consumo-cíclico que foram a IPO de 2007 a 2012, utilizando-se informações públicas (fontes secundárias). Foram avaliados o escopo horizontal (escala e variedade de bens e serviços), o escopo vertical (nível de integração vertical da cadeia de produção ou serviço), o escopo geográfico e a diversificação das empresas. Como principais resultados, foram identificados que ambos grupos de empresas tinham estratégias semelhantes de economia de escala e escopo geográfico e a diversificação estava sempre atrelada à economia de escopo. No entanto, a estratégia de diversificação diferia entre os grupos. Enquanto as empresas não investidas por Private Equity tinham estratégias de longo prazo, as empresas investidas focavam em estratégias de diversificação com ganhos de curto prazo.

Submitted by Fadwa Muhieddine Dahrouge Omairi (fadwadahrouge@hotmail.com) on 2012-10-29T17:28:48Z No. of bitstreams: 1 FADWA DAHROUGE OMAIRI CASH HOLDINGS FGV 2012.pdf: 937692 bytes, checksum: 8b807a6a72750129cbce90588e46857f (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2012-10-29T17:40:23Z (GMT) No. of bitstreams: 1 FADWA DAHROUGE OMAIRI CASH HOLDINGS FGV 2012.pdf: 937692 bytes, checksum: 8b807a6a72750129cbce90588e46857f (MD5) / Made available in DSpace on 2012-10-29T17:41:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 FADWA DAHROUGE OMAIRI CASH HOLDINGS FGV 2012.pdf: 937692 bytes, checksum: 8b807a6a72750129cbce90588e46857f (MD5) Previous issue date: 2012-10-04 / Essa dissertação investiga como as empresas brasileiras ajustaram o nível de cash holdings durante o período da crise 2008-2009 em que o crédito de curto prazo é escasso. Utilizamos um modelo dinâmico de caixa para avaliar os principais determinantes da velocidade de ajuste do nível de cash holdings em direção ao nível ótimo, principalmente em períodos de crise quando há um aumento dos custos de ajustes em decorrência da dificuldade de acesso ao crédito bancário. Encontramos evidências empíricas que: a) o comportamento dinâmico de caixa é significativo e os custos de ajustes das empresas brasileiras são altos, impedindo o ajuste imediato para o nível ideal de caixa; b) a baixa velocidade de ajuste da estrutura de caixa é decorrente da pouca disponibilidade de crédito e do alto custo da dívida bancária; c) durante a crise, o capital de giro está positivamente relacionado ao nível de cash holdings, mas como esse recurso é escasso, há retração no capital de giro líquido; d) A falta de linha de crédito bancário que financie o crescimento das empresas, estimula a utilização da dívida de longo prazo para reter caixa e implica em uma relação negativa entre investimentos e cash holdings.