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SFC S.A.C.: oportunidad de crecimiento, ¿cómo afrontarla? caso de estudioCabrera Meza, Leonardo Martín, Honma Pardo, Manuel Antonio, Ramos Cauna, Felipe Armando, Villa Zapata, José Alberto 14 September 2018 (has links)
Durante la preparación del caso se buscó una empresa que permitiera reforzar el conocimiento de los
participantes sobre el análisis financiero utilizando como herramienta el análisis vertical y horizontal
de los estados financieros y la interpretación de los ratios financieros relevantes. Asimismo, se
consideró como muy importante, a través de un escenario de crisis, que los participantes conozcan las
fuentes de financiamiento que la empresa podría utilizar para afrontar un potencial crecimiento
brusco que le afectaría de manera directa e indirecta.
Luego de analizar las diferentes opciones, teniendo como base las expectativas de su sector y sus
estados financieros, se escogió a Suministro, Fabricación y Construcción S.A.C. (SFC) como la más
adecuada para cubrir los alcances planteados. SFC es una empresa perteneciente al sector
metalmecánico, dedicada a la fabricación de estructuras metálicas para la industria, fundada en el año
2008 por Gustavo Carhuachín, ingeniero mecánico de la PUCP.
La empresa ofrece servicios en tres grandes líneas: a) ingeniería a detalle y factibilidad asistida por
computadora; b) suministro y fabricación de estructuras de acero y c) montaje de estructuras, tuberías
y tanques. Los clientes de SFC están principalmente en tres sectores: minero, construcción y
energético.
Para fines del año 2015, la gerencia de SFC, encabezada por Gustavo, tenía que afrontar una
disyuntiva: aceptar la propuesta de un cliente del rubro energético o rechazarla. Si la aceptaba se
preveía obtener un crecimiento interanual entre el 50% y el 60% con respecto al año 2015. La situación
financiera de SFC no fue la mejor en sus últimos ejercicios, pues a pesar de tener buenos volúmenes
de ventas, las utilidades se redujeron con un incremento muy significativo del apalancamiento
financiero.
Esta coyuntura, unida a la propuesta de concentración de ventas, generaría un escenario propicio y
amplio para la discusión sobre si aceptar o no la propuesta del cliente y sobre las opciones que SFC
tendría. Los participantes en el análisis del caso deberán sustentar las razones de su elección en base
al empleo de las herramientas financieras desarrolladas y apoyados en los elementos cualitativos
brindados por las herramientas estratégicas, a fin de proponer cuales serían los beneficios y riesgos de
seguir una u otra opción.
El objetivo del caso no es llegar a una solución única para el dilema, sino que en base al análisis de la
información presentada, y a su experiencia previa, los participantes puedan sugerir diversas
alternativas de solución, sustentarlas y debatirlas.
La manera en que está estructurado el caso, con preguntas de preparación que deberán ser
respondidas por los participantes antes de la clase y las preguntas de desarrollo durante la clase, le
permite al profesor generar un escenario de discusión idóneo y determinar si los participantes han
investigado, así como nivelar el conocimiento de los mismos sobre las herramientas básicas del
análisis financiero.
La primera parte del caso permitirá que los participantes conozcan las particularidades de la empresa;
en la segunda parte, conocerán las particularidades del sector, las variables macroeconómicas que le
afectan, el financiamiento en el sector y su desempeño económico. En la tercera parte, el participante
determinará el desempeño de SFC mediante el análisis financiero vertical, horizontal y de ratios de la
empresa, apoyado en el análisis estratégico.
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Con la dinámica realizada, los participantes estarán preparados para sustentar su posición frente al
dilema del caso para el periodo 2016: si la empresa debe emplear una estrategia de concentrar o
diversificar su portafolio de clientes, teniendo en consideración los riesgos que implica una u otra. / During the preparation of the case, the team searched a company that would enhance the knowledge
of participants regarding the financial analysis using tools as the vertical and horizontal analysis of
the financial statements and the interpretation of relevant financial ratios. In addition, it was very
important to consider, through a crisis scenario, the participants get to know the sources of funding
that the company could use to deal with a sudden growth that will affect it directly and indirectly.
After analyzing the different options, taking as a basis the expectations of their sector and their
financial statements, the group selected Suministro, Fabricación y Construcción S.A.C. (SFC) as the
most suitable in order to cover the proposed scope. SFC is a business belonging to the engineering
sector; it makes tailored metallic structures, piping and so on. Mr. Gustavo Carhuachín, a mechanical
engineer from the PUCP, founded SFC in 2008. The company provides services about three main
lines: a) detailed engineering and feasibility assisted by computer; b) supply and manufacture of steel
structures and c) assembly of structures, pipes and vessels. SFC’s clients are mainly in three economic
sectors: mining, construction and energy.
At the end of 2015, the SFC’s management, headed by Gustavo, faced a dilemma: to accept or to
reject the proposal of an energy sector client. If the proposal were accepted then SFC would expect to
achieve an annual growth rate between 50% and 60% comparing to the 2015. The financial status of
SFC has not been the best in the last years despite having good volumes of sales, the earnings went
down and the debt increased.
This situation coupled with the sales concentration proposal would generate a conducive scenario, in
order to discuss whether to accept or reject the client’s proposal and regarding the probable SFC’s
options. During the case analysis, the participants must support the reasons for their choices based on
the use of financial tools developed and supported by the qualitative elements provided by the
strategic tools, in order to propose which would be the benefits and risks of following one or another
option.
Based on case information analysis, and participants’ previous experience, they can suggest
alternative solutions, the same ones that can be sustained and debated. Not at all the case objective
intends to reach a unique solution to the dilemma. The case is designed in such way that the
participants should answer the questions previously to the class. Therefore, the professor will be able
to generate discussion and confirm if the participants have investigated, as well as to assess their level
of knowledge about the financial analysis basic tools.
The first part of the case will allow the participants to know the particularities of the company. In the
second part, they will know the particularities of the sector, which macroeconomic variables affect it,
the financing in the sector and its economic performance. In the third part, the participants will apply
vertical and horizontal analysis; likewise, they will use some financial ratios of the company and the
sector. In addition, they will use the strategic analysis in order to determine SFC’s financial
performance.
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After the debate, the participants will be prepared to sustain their choices in order to face the
dilemma of the case for the year 2016: If the company decides to continue with the strategy of focus or
diversify its portfolio, taking into account the risks for every alternative. / Tesis
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Plan financiero de la empresa Alicorp S.A.A y subsidiariasBautista López, Juan Miguel, Castro Villacorta, Jorge Lenin, De La Cruz Cano, Karen Alejandra, Campoblanco Lobatón, Evelyn Celinda 08 November 2017 (has links)
En el presente trabajo de investigación, se examina la situación financiera de la
empresa Alicorp S.A.A., para lo cual se partió de un riguroso análisis de los estados
financieros de los últimos cinco años, realizando una proyección de los mismos al año 2021.
El análisis se profundiza en las diferentes decisiones gerenciales y financieras que fueron
trascendentales desde los inicios de Alicorp. Asimismo, se enfatiza en los sucesos que
conllevaron a la situación del año 2016.
Las cifras que fueron materia de estudio muestran que las decisiones tomadas
originaron un incremento en el valor de la empresa. Así, se examina la política de
endeudamiento y apalancamiento a través de la emisión de acciones y bonos corporativos.
Para elaborar las propuestas de generación de valor para la empresa Alicorp, se analizó el
mercado del sector de una nueva línea de negocios en la cual la empresa no tiene
participación, a fin de que pueda cumplir con el objetivo establecido por la compañía para los
siguientes años.
Finalmente, se plantean propuestas y recomendaciones que Alicorp podría ejecutar
para mejorar el rendimiento de su gestión operativa y financiera / In this research, the financial situation of the company Alicorp S.A.A. is examined.
for which it was based on a rigorous analysis of the financial statements of the last five years,
making a projection of them to the year 2021. The analysis goes deeper into the different
managerial and financial decisions that were transcendental since the beginning of Alicorp.
Likewise, it emphasizes the events that led to the current situation of the period 2016.
The figures that were the subject of study, show that the decisions taken originated an
increase in the value of the company. It examines the policy of indebtedness and leverage
through the issuance of shares and corporate bonds. To elaborate the proposals for the
generation of value for the company Alicorp, the market of the sector of a new line of
business was analyzed in which Alicorp has no participation and thus can meet the objective
established by the company for the following years.
Finally, proposals and recommendations are proposed that Alicorp has to execute to
improve the performance of its operational and financial / Tesis
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Plan financiero empresarial para Alicorp S.A.A.Elgegren Apuela, Jose Antonio, Fuertes Vara, Wilder, Hidalgo Cárdenas, Anamaría, Méndez Bazalar, Ángel 21 April 2017 (has links)
viii, 152 h. : il. ; 30 cm. / El presente estudio examina la situación financiera de Alicorp a partir del análisis de
sus estados financieros de los últimos cuatro años y, muestra la proyección financiera hasta
2020. Se exploran las principales fuentes financieras y se evalúan las diversas decisiones
financieras que adoptó la Gerencia de esta empresa, así como los principales motivos que
generaron la situación en la cual se encuentra a 2015. La información analizada sugiere que
las decisiones que se tomaron hasta 2014 redujeron el valor de la empresa, desencadenando
en 2015 su reestructuración gerencial y financiera. Finalmente, se describen dos estrategias
interventoras: (a) las que se adoptaron hasta 2014, y (b) las que se están desarrollando para
alcanzar sus objetivos a largo plazo.
Palabras clave: estados financieros, evolución financiera, fuentes financieras,
decisiones financieras, reestructuración gerencial y financiera, estrategias interventoras,
objetivos a largo plazo / This study examines the financial situation of Alicorp based on the analysis of its
financial statements for the last four years and shows the financial projection to 2020. The
main financial sources of the firm are explored and the various financial decisions taken by
the company’s management of this are evaluated as well as the main reasons that led to the
situation where Alicorp is in 2015. The information suggests that the decisions taken until
2014 reduced the value of the company, triggering its managerial and financial restructuring
in 2015. Finally, two restructuring strategies are described: (a) those adopted until 2014, and
(b) those being developed currently to achieve its long-term goals.
Keywords: financial statements, financial developments, financial sources, financial decisions,
managerial and financial restructuring, interventionist strategies, long-term / Tesis
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Plan de finanzas para la Empresa Inversiones Centenario S.A.A.Díaz Benites, Karim, Ganoza Esteves, Luis Estuardo, Rosales Solís, Julio Emiliano 03 November 2017 (has links)
El presente documento presenta una propuesta de plan financiero para la empresa
Inversiones Centenario, en la que se tomó en cuenta la información auditada y presentada a la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) en diciembre de 2015.
En base a la actual situación de la empresa, se plantean ciertos cambios que ayudarán
a mejorar su valor. Cabe resaltar que la compañía actualmente cotiza en la bolsa, además,
declaró ventas por más de S/400 millones en el año 2015.
Inversiones Centenario se dedica a la actividad inmobiliaria de arrendamiento y venta
de inmuebles, mas no a la construcción de estos; aunque influye en el desenvolvimiento del
sector inmobiliario en general. Esta empresa también realiza arrendamientos de oficinas y
locales en centros comerciales; venta de terrenos para viviendas y para uso industrial y
recientemente está incursionando en el sector hotelero. Cabe aclarar que a lo largo de este
trabajo se considera al sector inmobiliario como una actividad comercial tan solo de compraventa
o alquiler de espacios físicos.
Asimismo, en el presente estudio se analiza la performance financiera de Inversiones
Centenario, considerando los estados financieros de la matriz y sus subsidiarias, que son las
empresas en las cuales mantiene participaciones mayoritarias superiores a 51 % y donde tiene
un control definido de la gestión empresarial. No obstante, las estrategias de mejora
consideran la reestructuración de la división de centros comerciales, la venta de lotes
industriales construidos en forma de naves industriales y la mejora de indicadores de gestión
claves / This document presents a proposal for a financial plan for the company Inversiones
Centenario, which took into account the information audited and presented to the
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) in December 2015.Based on the current
situation of the company, there are certain changes that will help improve its value. It should
be noted that the company currently listed on the stock market, in addition, declared sales for
more than S/400 million in 2015.
Inversiones Centenario is dedicated to the real estate activity of leasing and sale of
real estate, but not to the construction of these; although it influences the development of the
real estate sector in general. This company also makes leases of offices and premises in
shopping centers; Sells land for industrial use, and recently is entering the hotel sector. It is
then clear that, throughout this work, the real estate sector is considered as a commercial
activity only of buying or selling or renting of physical spaces.
The present study also analyzes the financial performance of Inversiones Centenario,
considering the financial statements of the parent company and its subsidiaries, which are the
companies in which it holds majority holdings of more than 51 % and where it has a defined
control of business management. However, improvement strategies include the restructuring
of the shopping center division, the sale of industrial lots built as industrial warehouses and
the improvement of key management indicators / Tesis
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Plan financiero empresarial : caso Supermercados Peruanos S.A.Carrasco Gonzáles, Mario Christian, Peña Vera, Luis Miguel, Zárate Pomajulca, Héctor Ubaldo 28 February 2017 (has links)
xi, 123 h. : il. ; 30 cm / El presente plan financiero analiza cualitativa y cuantitativamente el contexto en que
Supermercados Peruanos S.A. desarrolla sus actividades comerciales, con la finalidad de
evaluar el desempeño de su gestión financiera y plantear propuestas de reestructuración que le
permitan agregar valor. Para tal efecto se examinó la situación actual de la empresa, su
importancia dentro el sector retail peruano y su participación en el subsector supermercados,
además se compararon indicadores de sus principales competidores y se proyectaron
resultados financieros basados en sus objetivos y metas planteadas, sin dejar de considerar la
influencia sistemática del propio sector y el desempeño económico del Perú.
La valorización de la empresa se realizó bajo la metodología del Flujo de Caja Libre
Descontado para los siguientes 10 años (periodo entre los 2016 al 2025), según lo que se
obtuvo un valor empresa de S/645.9 millones, al cual se restó la deuda financiera y se obtuvo
un valor patrimonial negativo del orden de los S/17.1 millones, consecuencia de la fuerte
inversión en bienes de capital para la apertura de nuevas tiendas, las cuales no generan los
flujos suficientes debido al bajo nivel de ingresos por metro cuadrado de espacio disponible
para venta. Adicionalmente se calculó el valor actual neto patrimonial según estructura de
pagos propuesta estimado en S/331.7 millones.
Las iniciativas de reestructuración planteadas para que la empresa incremente su valor
fueron las siguientes: (a) reducir la inversión propia en infraestructura de tiendas, (b)
implementar medidas relacionadas al incremento de la productividad y mejora de eficiencia
operativa, y (c) mejorar la negociación de precios con los proveedores para reducir el costo de
ventas; asimismo definir una nueva política de reparto de dividendos. Con estas propuestas se
estimó un valor patrimonial para Supermercados Peruanos S.A. de S/4,322.5 millones / This financial plan analyzes in a qualitative and quantitative manner the context on
which Supermercados Peruanos S.A. carries out its commercial activities in order to evaluate
its financial management performance and provide restructuring proposals that may add value
to it. Therefore, the current situation of the company, its importance in the Peruvian retail
area and its participation in the supermarket subarea were evaluated, indexes from their main
competitors were compared, financial results based on objectives and planned goals were
projected considering the systematic influence of the area as well as the economic
development of Peru.
The company was valued for the next ten years (2016 to 2015 period) using the
discounted cash flow methodology; a company value of S/645.9 million was obtained. Then,
the financial debt was taken from the aforementioned amount and a negative equity of S/17.1
million was attained as consequence of the strong investment in capital assets to open new
stores which do not generate sufficient flow due to the low income per square meter available
for sale. The net value of the shareholders was also calculated at S/331.7 million.
The proposals for restructuration provided for the company to increase its value are as
follows: (a) reduce the company’s investment on store infrastructure, (b) implement
measurements to increase productivity and improve operational efficiency and (c) improve
price negotiation with suppliers to reduce sale expenses. Using these measurements, an
equity value of S/4,322.5 million for Supermercados Peruanos S.A. was estimated / Tesis
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Plan financiero empresarial Edelnor S.A.Alvarado Santillán, Escarlet Del Carmen, Alvarado Medrano, Susana Marcia, Varón Castillo, Richard Christian 11 August 2017 (has links)
x, 100 h. : il. ; 30 cm. / El presente documento examina la situación financiera de Edelnor S. A. A sobre la
base de la información financiera histórica de los últimos diez años, a fin de establecer las
proyecciones estimadas hasta 2025. Se analizó la estructura de capital del sector eléctrico,
la cual se relacionó con la participación del mercado de Edelnor S. A. A.; así, se evidenció
un sólido dominio en la zona norte de Lima.
Adicionalmente, se realizó una valorización de Edelnor, a través del método de flujo
de caja libre proyectada a diez años, es decir, desde año 2016 hasta 2025, con la finalidad de
determinar el valor fundamental de la acción de Edelnor Se encontró que las acciones están
por encima de su valor de mercado.
En la presente investigación se realizaron importantes hallazgos, los cuales motivan
y potencian las propuestas contenidas en este documento. Entre los más importantes se
encuentra la participación en el mercado en la zona norte de Lima es del 99.9%.
Por otro lado, en el presente documento, se estudia la estructura de capital óptimo
que la compañía debería obtener para una mejor rentabilidad. A raíz de este análisis se
sugiere considerar que la empresa estaría en condiciones de emitir acciones hasta alcanzar el
nivel máximo del 53%. Este incremento de capital podría darse de forma paulatina.
Finalmente, se recomienda realizar una inversión importante en la construcción de la
central hidroeléctrica, lo cual mejorará los niveles de rentabilidad para el accionista y, por
consiguiente incrementara el valor de la empresa / This paper examines the financial situation of Edelnor SAA, based on the historical
financial information of the last ten years and establish the estimated until 2025. Projections
the financial structure of the electricity sector was analyzed and related to market share
Edelnor SAA, showing a strong dominance in the north of Lima.
In addition, a valuation of Edelnor SAA was performed by the method of free cash
flow projected to ten years, i.e. from year 2016 to 2025, in order to determine the
fundamental value of the action of Edelnor SAA, we find that stocks are above its market
value.
This research found significant findings, which motivate and empower the proposals
contained in this document, among the most important we can list, market share in the north
of Lima in a 99.9%
Furthermore, herein, the optimal capital structure is studied that
Company should get for better profitability, following this analysis suggests
considering that the company would be able to issue shares up to the maximum level of 53%
this capital increase could occur gradually.
Finally it is recommended to make a significant investment in the construction of the
hydroelectric plant, which will improve its profitability for shareholders and thereby
improve the valuation for the Company / Tesis
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Benchmarking internacional de estrategias para la disminución del no pago de créditos en instituciones microfinancieras caso de estudio: Fondo Esperanza SPABarrera Soto, Donna Tamara January 2018 (has links)
Tesis para optar al grado de Magíster en Gestión para la Globalización / Esta Tesis de Grado realiza un benchmarking internacional para la Institución Microfinanciera Fondo Esperanza SpA. El objetivo es seleccionar la(s) estrategia(s) más aplicable(s) a la realidad de esta institución para la disminución de los montos asociados al no pago de créditos. Esta situación genera que las instituciones pierdan parte de sus ganancias ya que deben cubrir los gastos que implica la pérdida o castigo de los créditos no pagados. Durante el 2016, Fondo Esperanza obtuvo una tasa de castigo del 2,78% lo que corresponde a cerca de 1.199 $MM. La metodología de trabajo utilizada consiste en revisión de literatura, análisis descriptivo y comparativo, contacto con las instituciones microfinancieras internacionales, reuniones de validación con la institución Fondo Esperanza y; evaluación financiera de las estrategias propuestas y costos de implementación. Como resultados obtenidos se presentan dos estrategias donde se identifican sus beneficios y costos de implementación, y se recomienda la evaluación económica de solo una de ellas debido a la restricción legal que existe en la implementación de una de las estrategias. La estrategia recomendada es la implementación de un seguro de desgravamen con beneficio de atención médica, que corresponde a la estrategia más viable de ser implementada por la organización, en términos económicos y legales. Para esta alternativa se obtiene un VAN de 3.718$MM y un TIR de 255%, considerando un periodo de evaluación de 10 años. Se recomienda fuertemente que el programa de gestión del cambio sea liderado por una empresa consultora externa con experiencia en la implementación exitosa de programas de gestión del cambio en empresas similares a Fondo Esperanza. En lo posible, se recomienda incorporar un equipo de trabajo exclusivo para la implementación de este programa como una forma de disminuir el riesgo de que los socios no contraten este nuevo producto, aun cuando contemple servicios de atención médica para los beneficiarios. Por último, se recomienda fuertemente generar instancias con las IMFs comparables para compartir buenas prácticas entre las mismas, en especial las instituciones Fundación Espoir y Vision Fund Lanka que poseen los niveles más bajos de castigos de la industria.
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Determinantes de la emisión de deuda en el extranjero para las empresas no financieras : caso peruano 2003-2014Galarza Canchucaja, Karen 14 February 2017 (has links)
El objetivo del presente documento consiste en investigar qué factores influyen en el financiamiento de las empresas peruanas no financieras, particularmente en lo que respecta a la emisión de bonos en el mercado internacional para el periodo comprendido entre los años 2003 al 2014. En ese sentido, se busca determinar cuáles son las variables que influyen en la decisión de emitir bonos en los mercados internacionales para lo cual se utiliza el modelo de panel de datos para un logit y probit. Adicionalmente, se busca explicar que variables influyen en la estructura de deuda de dichas empresas para lo cual se utiliza el modelo MCO y Tobit. La hipótesis planteada es que las empresas que emiten deuda en el extranjero son aquellas con mayor tamaño, definido en términos de activos, debido a las oportunidades que tienen en término de volumen de dinero, plazo, tasa de interés, diversificar fuentes de financiamiento, entre otros factores.
Los resultados obtenidos apoyan la hipótesis planteada en el presente trabajo; es decir, el tamaño de la empresa tendría un impacto positivo y significativo en la decisión de emitir bonos tanto en el mercado nacional como en el mercado internacional.
Si bien este trabajo es uno de los primeros realizados en el Perú que investiga las determinantes de emitir bonos en mercados internacionales, queda abierta la posibilidad de investigación considerando a las economías de Latinoamérica y analizar qué cambios regulatorios y/o políticos pueden proponerse como región a fin de desarrollar el mercado de bonos a nivel de región. / Tesis
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Plan financiero de San Fernando S.A.Castillo Estrada, Luis Alberto, Chuan Reyes, Erick Manuel, Cordero Chávez, José Eduardo, Estrada Montes, Lorgio Eduardo 06 June 2017 (has links)
xi, 86 h. : il. ; 30 cm. / San Fernando S.A. es una empresa líder en el mercado nacional, con más de 60 años
en la crianza, producción y comercialización de pollo y pavo. En los últimos cinco años la
empresa logró un importante éxito comercial, reflejado en un crecimiento promedio de 10%
anual. Sin embargo, en promedio, el resultado neto de la empresa se redujo 10% anual
durante el mismo periodo de tiempo.
Estos indicadores fueron el primer componente del análisis financiero, el cual tuvo
como principal objetivo determinar el valor de la empresa y proponer alternativas de
reestructuración financiera que le permitan obtener una mayor rentabilidad. Se determinó que
los resultados de la empresa están expuestos a variables cuyos valores están determinados por
el mercado, como son los precios del pollo, maíz y soya, así como el tipo de cambio para sus
importaciones y que estas variables no se encuentran correlacionadas estadísticamente.
Se concluyó que San Fernando podría incrementar su valor de la siguiente manera:
manejo más eficiente de inventarios reduciendo los plazos de rotación, utilizar instrumentos
financieros derivados para mitigar las fluctuaciones de mercado y continuar con la política de
inversiones en instalaciones e investigación genética que favorezcan el rendimiento de la
carne de ave / San Fernando S.A. it is a leader in the domestic market, with more than sixty years in
breeding, production and marketing of chicken and turkey. In the past five years the company
achieved significant commercial success, reflected in an average growth of 10% annually.
However, on average, net profit of the company fell 10% annually during the same period.
These indicators were the first component of the financial analysis, which main
objective was to determine the value of the company and propose alternative financial
restructuring to enable it to achieve greater profitability. It was determined that the results of
the company are exposed to variables whose values are determined by the market, as are the
prices of chicken, corn and soybeans, as well as the exchange rate for its imports and that
these variables are not correlated statistically.
It was concluded that San Fernando could increase its value as follows: more efficient
inventory management by reducing turnover, using derivative financial instruments to
mitigate market fluctuations and to continue the policy of investments in facilities and genetic
research that favor the Performance of poultry meat / Tesis
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Plan de finanzas en el sector Pesca Exalmar S.A.ACondori Cobarrubias, Raúl Jesú, Chávez Cerna, Christian Walter, Taco Peña, Evelyn Angelica, Yupanqui Gonzales, Lina Marlene 14 February 2017 (has links)
x, 158 h. : il. ; 30 cm / En el presente documento se elaboró un plan financiero para la empresa
Exalmar S.A.A, el cual plantea estrategias y objetivos que permiten a los ejecutivos
de la compañía crear valor para los accionistas a través de indicadores (i.e., ROIC,
EVA, y EBITDA), los cuales se reflejarán en una mejora en el valor fundamental de
la acción. Así también, pretende mejorar sus ratios de cobertura de deuda y cobertura
de intereses para el cumplimiento de sus covenants y alcanzar la calificación de grado
de inversión.
En el Perú, la pesca es una industria emblemática al igual que la minería y
agricultura. Se debe resaltar que el sector pesquero presenta al 2016 mayores retos
ante: (a) los cambios climáticos, (b) la concentración de mercados, y (c) la
desaceleración de la economía de China como de otros países que afectan a los
mercados emergentes. Sin embargo, con el crecimiento de la población mundial en
las siguientes décadas, el sector pesquero tendrá alta importancia para cubrir la
escasez de alimentos.
La industria pesquera se encuentra amenazada por factores climatológicos
como el fenómeno de El Niño, lo cual origina menor biomasa y trae como
consecuencia la reducción de los ingresos. Asimismo, las empresas del sector
pesquero se encuentran apalancadas debido a las compras de empresas con el objetivo
de incrementar su cuota de pesca. Por ello, se enfrentan al riesgo de incumplimiento
de pago de sus obligaciones a causa de la volatilidad de la industria.
Las estrategias propuestas en el plan financiero se centran en: (a) el
incremento de ingresos de actividades ordinarias, (b) la eficiencia en costos, (c) el
incremento del valor fundamental de la acción, (d) la fidelización de ejecutivos, y (e)
la gestión del financiamiento; como pilares para la creación de valor para el
accionista / This document is the financial plan of Exalmar S.A.A. This financial plan
presents strategies and objectives that enable company executives to create value for
shareholders by indicators (i.e., ROIC, EVA, and EBITDA), and which will be
reflected in an improvement in the fundamental value of the share. So also it aims to
improve its debt coverage ratios and interest coverage for the fulfillment of its
covenants and achieve investment grade rating.
In Perú, fishing is an emblematic like mining and agriculture industry; the
fisheries sector currently presents major challenges to: (a) climate change, (b) market
concentration, and (c) the slowdown in China and other countries affecting emerging
markets. However, with the growth of world population in the coming decades, the
fishing industry will be vital to cover food shortages.
The fishing industry is threatened by climatic factors such as El Niño, which
causes a lower biomass and results in the reduction of income. In addition, companies
in the fisheries sector are due to leveraged buyouts in order to increase their fishing
catch quota. Therefore, they face the risk of default of its obligations because of the
volatility of the industry.
The strategies proposed in the financial plan focus on: (a) increasing revenue,
(b) cost efficiency, (c) increasing the fundamental value of the share, (d) loyalty
executives, and (e) management of finance; as pillars for creating value for the
shareholder / Tesis
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