Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2011. / Submitted by wiliam de oliveira aguiar (wiliam@bce.unb.br) on 2011-06-27T18:41:51Z No. of bitstreams: 1 2011_AlexandreVasconcelosBorgesNetto.pdf: 1979533 bytes, checksum: 0e735e8880d27f4df025d8e13c4116aa (MD5) / Approved for entry into archive by Guilherme Lourenço Machado(gui.admin@gmail.com) on 2011-07-04T14:07:42Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_AlexandreVasconcelosBorgesNetto.pdf: 1979533 bytes, checksum: 0e735e8880d27f4df025d8e13c4116aa (MD5) / Made available in DSpace on 2011-07-04T14:07:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_AlexandreVasconcelosBorgesNetto.pdf: 1979533 bytes, checksum: 0e735e8880d27f4df025d8e13c4116aa (MD5) / O presente trabalho trata da metodologia empregada pela Agência Nacional de Energia Elétrica, durante os anos de 2007-2010, para determinar o Fator X aplicável às distribuidoras de energia elétrica. Após uma revisão da literatura acerca do Fator X, tratamos das metodologias de séries temporais para estimação do crescimento de mercado utilizado na estimativa de receitas futuras do Fator X. Algumas questões suscitadas pelas empresas distribuidoras e por associações representativas são discutidas, e por fim são vistos alguns modelos econométricos em análise aplicada ao comportamento histórico do crescimento de mercado das 20 maiores distribuidoras brasileiras, com um fornecimento de energia superior a 5.000 GWh anuais. _________________________________________________________________________________ ABSTRACT / The present work deals with the methodology employed by the Brazilian electricity regulator (ANEEL), during the years of 2007-2010, to set the X-Factor for distribution utilities. After a revision on the literature about the X-Factor, we focus on time series estimation techniques employed to evaluate forecasted revenue estimates based on market growth forecasts. We pinpoint some issues posed by distribution utilities and consumer associations, and, at last, we make use of econometric models in the applied study of the historic behavior of energy consumption of the 20 Brazilian distribution utilities that supply more than 5.000 GWh per year.

Resumo: Nesta tese busca-se encontrar soluções para dois problemas que surgiram com a formação dos mercados de energia elétrica. Em particular, pretende-se resolver o problema da alocação de perdas elétricas e alocação de custos pelo uso do sistema de transmissão de energia elétrica. Para isso, é feita uma análise exaustiva comparando os principais métodos de alocação de perdas em sistemas de transmissão de energia elétrica. Também é apresentada uma proposta, que utiliza a teoria de jogos, para identificar as dificuldades de encontrar a solução ótima para alocação de perdas. No Brasil existe um subproblema para os estudos da alocação de perdas, que são os submercados. Assim, nesta tese, também são apresentadas soluções para alocar perdas elétricas levando-se em conta os diferentes submercados de energia em uma estrutura com um único operador do sistema. Além disso, também é apresentado um estudo sobre alocação de custos pelo uso do sistema de transmissão de energia elétrica. Para alcançar todos os objetivos, primeiro, faz-se uma introdução, discutindo as motivações que fazem o estudo da alocação de perdas e custos pelo uso do sistema de transmissão imprescindíveis para a nova estrutura de mercados de energia elétrica que está surgindo. Em seguida é... (Resumo completo, clciar acesso eletrônico abaixo) / Abstract: This thesis is intended to find solutions for solving two problems that came up with the introduction of the electric energy market. In particular, the objective is to solve the problem of loss allocation in transmission systems and network cost allocation. In this way, an exhaustive analysis is done comparing the main methods of loss allocation in transmission systems. Also it is presented a proposal based on game theory, to identify the difficulty in finding an optimal solution for the loss allocation problem. In Brazil there is a subproblem to study the loss allocation: the submarkets. Consequently, in this work, it is presented solutions for loss allocation taking into account the different submarkets of energy in a structure with a unique system operator. In addition, it is also presented a study about network cost allocation. To achieve all these objectives, first, an introduction is presented, discussing the motivation that make studies of loss allocation and network cost allocation very important for the new market structure. Moreover, it is showed, using the game theory, why it is so difficult to find the optimal solution of the loss allocation problem. For this demonstration, it is used the cooperative game theory... (Complete abstract, click electronic access below) / Orientador: Antonio Padilha Feltrin / Coorientador: Javier Contreras Sanz / Banca: Carlos Roberto Minussi / Banca: Laurence Duarte Colvara / Banca: José Wanderley Marangon Lima / Banca: Luiz Carlos Pereira da Silva / Doutor

Made available in DSpace on 2014-06-11T19:30:51Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2007-02-08Bitstream added on 2014-06-13T20:00:56Z : No. of bitstreams: 1 lima_da_dr_ilha.pdf: 675267 bytes, checksum: 1b99e5991b47c55f4c9409bd0635decd (MD5) / Fundação de Ensino Pesquisa e Extensão de Ilha Solteira (FEPISA) / Nesta tese busca-se encontrar soluções para dois problemas que surgiram com a formação dos mercados de energia elétrica. Em particular, pretende-se resolver o problema da alocação de perdas elétricas e alocação de custos pelo uso do sistema de transmissão de energia elétrica. Para isso, é feita uma análise exaustiva comparando os principais métodos de alocação de perdas em sistemas de transmissão de energia elétrica. Também é apresentada uma proposta, que utiliza a teoria de jogos, para identificar as dificuldades de encontrar a solução ótima para alocação de perdas. No Brasil existe um subproblema para os estudos da alocação de perdas, que são os submercados. Assim, nesta tese, também são apresentadas soluções para alocar perdas elétricas levando-se em conta os diferentes submercados de energia em uma estrutura com um único operador do sistema. Além disso, também é apresentado um estudo sobre alocação de custos pelo uso do sistema de transmissão de energia elétrica. Para alcançar todos os objetivos, primeiro, faz-se uma introdução, discutindo as motivações que fazem o estudo da alocação de perdas e custos pelo uso do sistema de transmissão imprescindíveis para a nova estrutura de mercados de energia elétrica que está surgindo. Em seguida é... / This thesis is intended to find solutions for solving two problems that came up with the introduction of the electric energy market. In particular, the objective is to solve the problem of loss allocation in transmission systems and network cost allocation. In this way, an exhaustive analysis is done comparing the main methods of loss allocation in transmission systems. Also it is presented a proposal based on game theory, to identify the difficulty in finding an optimal solution for the loss allocation problem. In Brazil there is a subproblem to study the loss allocation: the submarkets. Consequently, in this work, it is presented solutions for loss allocation taking into account the different submarkets of energy in a structure with a unique system operator. In addition, it is also presented a study about network cost allocation. To achieve all these objectives, first, an introduction is presented, discussing the motivation that make studies of loss allocation and network cost allocation very important for the new market structure. Moreover, it is showed, using the game theory, why it is so difficult to find the optimal solution of the loss allocation problem. For this demonstration, it is used the cooperative game theory... (Complete abstract, click electronic access below)

Orientador: Paulo de Barros Correia / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecanica / Made available in DSpace on 2018-08-03T21:09:00Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Masili_GustavoSantos_M.pdf: 4432586 bytes, checksum: 06771c241c84c0f8c7dff7f87191ab02 (MD5) Previous issue date: 2004 / Resumo: Para o setor elétrico em todo o mundo, a transição da regulação para a competição resultou em profundas alterações nos procedimentos de operação. A competição começa a tomar forma, introduzindo leilões como forma transparente de negociação entre agentes deste setor. Este mecanismo é considerado dinâmico e eficiente, sendo utilizado para comercializar bens em mercados complexos, principalmente quando não existe uma referência estável de preço. Pode ser definido como um método formal para alocar recursos baseado na competição, onde vendedor e comprador buscam o maior benefício possível. Atualmente, a maneira mais comum de sua utilização refere-se a mercados onde agentes competem buscando encontrar um preço de equilíbrio. No Brasil, esse mecanismo vem sendo usado na negociação de contratos de lotes de energia elétrica entre geradores, distribuidores e consumidores livres. Foram formatados leilões de compra, de venda, de excedentes e de certificados de energia elétrica como forma transparente e justa de negociação. Esta dissertação se propõe a estudar, avaliar e desenvolver um simulador capaz de representar esses ambientes de forma segura e eficaz, possibilitando a avaliação de estratégias de participação por parte dos agentes interessados. Para isso, além da criação de um ambiente de simulação aderente às necessidades impostas por esses modelos, foram desenvolvidas formulações matemáticas baseadas em técnicas de otimização para determinação das negociações realizadas nos leilões / Abstract: For the electric sector in the whole world, the transition from regulation to competition resulted in deep transformations regarding operation procedures. The competition takes form, introducing auctions as transparent trade device between agents of this sector. This mechanism is considered dynamic and efficient, being used to trade goods in complex markets, mainly when a steady reference of price does not existo It can be defined as a formal method to allocate resources based on competition, where sellers and buyers look for the highest possible benefit. Currently, the most common way of its use refers to markets where agents compete and determine an equilibrium price. In Brazil, this mechanism is being used in contract negotiations of energy lots between energy generators, distributors and consumers. Purchase, sale, certificate and excess auctions had been formatted as transparent and fair form of negotiation. This dissertation considers studying, evaluating and developing a simulator capable to represent these environments in a safe and efficient way, making possible the evaluation of participation's strategies for interested agents. For such achievements, besides the creation of a simulation environment representing the necessities imposed by the models, mathematical formulations based on optimization techniques had been developed to determine the negotiations accomplished in the auctions / Mestrado / Mestre em Planejamento de Sistemas Energéticos

Orientador: Paulo de Barros Correia / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecanica / Made available in DSpace on 2018-08-04T01:43:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Azevedo_ErickMenezesde_D.pdf: 8430101 bytes, checksum: e0fae7e4f44677cbcd5a9e427cf6693f (MD5) Previous issue date: 2004 / Resumo: O foco deste trabalho está na competição entre os agentes que atuam no setor elétrico brasileiro, mais especificamente nos leilões de contratos bilaterais. Desde que iniciou-se o processo de inserção da competição de mercado no setor elétrico brasileiro, muitas mudanças foram propostas e algumas implementadas, porém a premissa de que a competição entre os agentes é necessária está sempre presente. Nesse processo algumas instituições foram criadas, que se consolidaram como base para o mercado de energia elétrica, a saber: Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL), Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS), Mercado Atacadista de Energia Elétrica (MAE) e mais recentemente a Empresa de Pesquisa Energética (EPE) e a Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE). Devido às repetidas mudanças no setor, os agentes encontram-se em constante adaptação às regras que formalizam a competição, porém no que diz respeito à competição intrínseca ao processo de realização dos leilões nada muda. Neste ponto uma das principais ferramentas disponíveis é a Teoria dos Jogos. O conceito chave da Teoria dos Jogos é o equilíbrio, que pode ser atingido de forma mais ou menos trivial, dependendo das circunstâncias do jogo. Desta forma, um dos frutos deste trabalho foi o desenvolvimento um modelo computacional baseado na Teoria dos Jogos não cooperativos de informação incompleta. Esse modelo analisa as informações e expectativas de um agente e informa qual a melhor estratégia correspondente àquilo que ele acredita e sabe. Sua finalidade é auxiliar os agentes do setor nos leilões de energia elétrica de contratos bilaterais que ocorrem no Brasil, agregando informação. O acréscimo de informação para todos agentes do mercado concorre para a diminuição do excedente e o aumento da liquidez nos leilões. Este trabalho foi desenvolvido na Unicamp usufruindo de uma grande interação com uma empresa distribuidora e uma geradora participantes desses leilões. Os conceitos e técnicas utilizadas neste trabalho são: Teoria dos Jogos não cooperativos com informação incompleta, regra de Bayes, cenários e equilíbrio de Nash / Abstract: The focus of this thesis is on the competition between the agents who are involved in the Brazilian electric sector, more specifically in the bilateral energy contract auctions. Since the introduction of market competition in the Brazilian electric sector, many changes have been proposed and some have been implemented. The premise that it is necessary to have competition between the agents is always there. In this process some institutions, namely: The National Agency for Electric Energy (ANEEL), National Electric System Operator (ONS), Electric Energy Wholesale Market (MAE) and more recently the Energy Research Company (EPE) and the Electric Energy Commercialization Chamber (CCEE) were established and are consolidated as the base for the market of electric energy. Due to repeated changes in the sector, the agents becomes constantly adapted to the rules that legalize the competition, however nothing changes with respect to the intrinsic competition of the auctions. In this case one of the principle available tools it is the Game Theory. The key concept of the Game Theory is the equilibrium that can be attained in more or less trivial form, depending on the circumstances of the game. In this way, one of the fruits of this work was the development of a computer based model of the non-cooperative game theory with incomplete information. This model analyzes the information and expectations of an agent and informs the best strategy corresponding to what he/she believes and knows. It's purpose is to assist the agents in the electric energy bilateral contracts auctions that occurs in Brazil. This additional information to the market agents aims to reduce the surplus and increase liquidity in the auctions. This work was developed at Unicamp making use of interactions with two companies which participates in these auctions in energy generating and in energy distribution respectively. The concepts and techniques used in this work are: non-cooperative Game Theory with incomplete information, Bayes' rule, and Nash's Scenarios and Equilibrium / Doutorado / Planejamento de Sistemas Energeticos / Doutor em Planejamento de Sistemas Energéticos

Orientador: Antonio Padilha Feltrin / Banca: Sérgio Azevedo de Oliveira / Banca: Wadaed Uturbey Costa / Resumo: Para análises atualizadas de expansão do sistema elétrico de distribuição, as empresas buscam otimizar os investimentos direcionando-os da melhor forma possível para atender os critérios técnicos estabelecidos pelo órgão regulador envolvendo o menor risco e maior retorno financeiro. Atualmente, muitos estudos ainda são realizados analisando os investimentos em curto prazo, desconsiderando as variações futuras no mercado de energia e escolhendo o empreendimento com menor custo inicial. Este trabalho tem como objetivo desenvolver um modelo através da aplicação de metodologias técnicas e econômicas para encontrar a melhor opção de expansão do sistema elétrico de distribuição utilizando técnicas de engenharia econômica em longo prazo, considerando análise de sensibilidade e quantificação de risco através de probabilidades. Serão analisadas alternativas de expansão do sistema elétrico através de simulações técnicas verificando os critérios de disponibilidade, carregamento e queda de tensão no horizonte previsto. As alternativas viáveis serão analisadas economicamente considerando, além das técnicas de engenharia econômica, a sensibilidade do sistema elétrico para atendimento às novas demandas e variações do crescimento de mercado, bem como os riscos associados a cada alternativa utilizando fatores de probabilidade e custo de perdas técnicas obtidas através de simulações. Para ilustrar este modelo, foi realizado um estudo de caso em determinada região pertencente a uma concessionária de distribuição de energia do Sudeste do País. Será mostrado neste trabalho que, quando as análises são realizadas em longo prazo considerando diversas alternativas tecnicamente viáveis e as variáveis necessárias para análise econômica, o empreendimento mais viável a ser realizado poderá ser o que tiver o maior investimento. / Abstract: Current analysis on power distribution system expansion require companies to look after optimized investments by allocating them appropriately in order to meet the technical criteria set by the regulation agency considering the lowest risk and the highest financial result. Nowadays, many analyses are still performed taking into account short term investments thus not considering the future variances of the energy market, and selecting the lowest initial investment enterprise option. This work aims to develop a model with technical and economic methodologys to identify the best option for expanding the power distribution system by using long term driven economic engineering considering sensitivity analysis and probability risk assessment. Alternatives for the power distribution system will be analyzed through technical simulations that verify different criteria such as availability, system load and system tension fall in the comprised horizon. Feasible alternatives will be economically analyzed taking into consideration economic engineering techniques and furthermore analyzing the sensitivity of the power grid to supply new demands and variances on market growth. Analysis will also present the risks associated to each alternative by using probability factors and technical losses costs obtained through simulations The application of such a methodology is demonstrated through a case study in a determined region of a power distribution company. This work will demonstrate that when long term analysis is made considering several feasible technical and economic variables, the most attractive enterprise can be even that one with the largest investment. / Mestre

Made available in DSpace on 2014-06-11T19:22:33Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2008-06-30Bitstream added on 2014-06-13T20:49:13Z : No. of bitstreams: 1 candian_fj_me_ilha.pdf: 2926371 bytes, checksum: 681a7b4f271fac889af23ae67968943a (MD5) / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) / Para análises atualizadas de expansão do sistema elétrico de distribuição, as empresas buscam otimizar os investimentos direcionando-os da melhor forma possível para atender os critérios técnicos estabelecidos pelo órgão regulador envolvendo o menor risco e maior retorno financeiro. Atualmente, muitos estudos ainda são realizados analisando os investimentos em curto prazo, desconsiderando as variações futuras no mercado de energia e escolhendo o empreendimento com menor custo inicial. Este trabalho tem como objetivo desenvolver um modelo através da aplicação de metodologias técnicas e econômicas para encontrar a melhor opção de expansão do sistema elétrico de distribuição utilizando técnicas de engenharia econômica em longo prazo, considerando análise de sensibilidade e quantificação de risco através de probabilidades. Serão analisadas alternativas de expansão do sistema elétrico através de simulações técnicas verificando os critérios de disponibilidade, carregamento e queda de tensão no horizonte previsto. As alternativas viáveis serão analisadas economicamente considerando, além das técnicas de engenharia econômica, a sensibilidade do sistema elétrico para atendimento às novas demandas e variações do crescimento de mercado, bem como os riscos associados a cada alternativa utilizando fatores de probabilidade e custo de perdas técnicas obtidas através de simulações. Para ilustrar este modelo, foi realizado um estudo de caso em determinada região pertencente a uma concessionária de distribuição de energia do Sudeste do País. Será mostrado neste trabalho que, quando as análises são realizadas em longo prazo considerando diversas alternativas tecnicamente viáveis e as variáveis necessárias para análise econômica, o empreendimento mais viável a ser realizado poderá ser o que tiver o maior investimento. / Current analysis on power distribution system expansion require companies to look after optimized investments by allocating them appropriately in order to meet the technical criteria set by the regulation agency considering the lowest risk and the highest financial result. Nowadays, many analyses are still performed taking into account short term investments thus not considering the future variances of the energy market, and selecting the lowest initial investment enterprise option. This work aims to develop a model with technical and economic methodologys to identify the best option for expanding the power distribution system by using long term driven economic engineering considering sensitivity analysis and probability risk assessment. Alternatives for the power distribution system will be analyzed through technical simulations that verify different criteria such as availability, system load and system tension fall in the comprised horizon. Feasible alternatives will be economically analyzed taking into consideration economic engineering techniques and furthermore analyzing the sensitivity of the power grid to supply new demands and variances on market growth. Analysis will also present the risks associated to each alternative by using probability factors and technical losses costs obtained through simulations The application of such a methodology is demonstrated through a case study in a determined region of a power distribution company. This work will demonstrate that when long term analysis is made considering several feasible technical and economic variables, the most attractive enterprise can be even that one with the largest investment.

Orientador: Paulo de Barros Correia / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecanica / Made available in DSpace on 2018-08-03T21:06:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Munhoz_FernandoColli_M.pdf: 3413840 bytes, checksum: 09281b8b9c1878633bb7e9f7bb994558 (MD5) Previous issue date: 2004 / Resumo: A reforma do setor elétrico brasileiro criou um ambiente de competição por contratos de compra e venda de energia. Neste contexto, agentes estatais e privados comercializam seus contratos através de um mercado bilateral e liqüidam as diferenças entre o mercado previsto e o realizado através do mercado spot. As negociações bilaterais podem ser realizadas di-retamente entre compradores e vendedores de energia ou através de leilões. Muitos países empregam leilões como forma de precificar a energia elétrica e estes se caracterizam por se-rem mecanismos que garantem velocidade de venda, revelam informações sobre avaliações dos agentes e tornam as negociações transparentes. O Mercado Atacadista de Energia (MAE) formatou quatro tipos de leilões de energia no Brasil: o leilão de certificados, de excedentes, de venda e de compra. Este trabalho objetiva desenvolver um modelo de estratégias para os agentes do setor elétrico fixarem seus lances nos leilões de venda e de compra. Toda a meto-dologia apresentada nesta dissertação é gerada do ponto de vista de um vendedor de energia elétrica, entretanto, como esses dois leilões são simétricos, a adaptação dessa metodologia para um agente comprador é facilmente realizada. Para a produção desse modelo foram utili-zados os conceitos da teoria dos jogos, portfólio, leilões e técnicas de otimização. O modelo édividido em duas partes. A primeira objetiva fixar lances para um agente vendedor no leilão de venda e, para isto, um modelo de jogo estratégico é realizado. A segunda visa determinar os lances para o vendedor no leilão de compra e, nesse leilão as estratégias são analisadas utilizando os conceitos de jogos dinâmicos. O resultado do modelo é uma alocação ótima de lances, por parte de um vendedor, nos diversos produtos (contratos de energia) disponíveis no leilão. Como resultado dessa metodologia foi desenvolvido um software para auxiliar os agentes na aplicação do modelo. Esse software pode ser utilizado para realizar simulações e~ com isso, pode prever alguns prováveis resultados do leilão. Por fim, este trabalho busca contribuir no processo de tomada de decisão introduzindo uma metodologia de auxílio aos agentes para fixação de lances, tendo como foco os leilões de venda e de compra organizados pelo MAE / Abstract: The reform of the Brazilian electric sector created a competitive environment for purchase and sale of electricity contracts. In this context, public and private agents trade their con-tracts through a bilateral market and liquidate the differences between the foreseen and the occured market in the spot market. The negotiations in the bilateral market can be made directly among electricity's buyers and sellers or by auctions. Many countries in the world use auctions to put price in the electricity and its characterize by being a mechanism that guarantee velocity in the sale, reveal information about buyers and sellers evaluations, and became the negotiation transparent. The Brazilian Wholesale Market (MAE) formatted four kinds of electricity auctions in Brazil: the auction of certificates, excesses, sale and purchase. This work objectifies to develop a strategic model for the agents of the electricity market to fix their bids in the sale and purchase auction. The whole methodology developed in this dissertation is generating by a seller viewpoint. However, as both auctions are symmetrical the adjustment of this methodology for a buyer agent is made easily. For the production of this model were used the concepts of game theory, portfolio theory, auction theory and optimization techniques. This model is divided in two parts. The first part objectifies to fix bids for a seller agent in the sale auction and, for this, the strategic model is built using a strategic game. The second part aim at establish seller's bids in the purchase auction and, in this auction the strategies of the seller are analyzed using the concepts of dynamic game. The result of the two parts is an optimal allocation of bids for a seller in the several products (electricity contracts) available in the auction. As a result of this methodology was developed a software to help the agents in the application of the model. This software can be use to make simulations and, with this, can foresee some probably results of the auction. In front of the market rules impose by the introduction of a new institutional model in the electrical sector, this work search to contribute in the process of decision making in electricity auctions introducing a methodology to help the agents to fix bids. It has in focus the purchase and the sale auction organized by MAE / Mestrado / Mestre em Planejamento de Sistemas Energéticos

Orientador: Paulo de Barros Correia / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecanica / Made available in DSpace on 2018-08-12T23:08:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Takahashi_Leticia_D.pdf: 1724341 bytes, checksum: 68c46a3326d999920325d0f1d3e21a9d (MD5) Previous issue date: 2008 / Resumo: A reestruturação do setor elétrico brasileiro tem ampliado as oportunidades de livre negocia ção de energia elétrica, particularmente por meio de contratos bilaterais. Estes contratos são realizados, fundamentalmente, entre os agentes geradores, comercializadores e consumidores livres. Com a liberdade de negociação permitida pelo Ambiente de Contratação Livre - ACL, há uma tendência das empresas procurarem por contratos de compra e venda de energia elétrica que permitem adaptar-se às necessidades de mercado, com a incorporação de flexibilidades com relação à demanda e, principalmente, com relação ao preço. Porém, tem exigido, em contrapartida uma maior atenção com o gerenciamento do risco contratual. No Brasil, este risco é agravado pelo fato de não haver propriamente um mercado spot, mas apenas um mercado de curto prazo para liquidação das diferenças entre oferta e demanda, e cujo Preço de Liquidação das Diferenças - PLD apresenta grande volatilidade. Desta forma, o objetivo principal deste trabalho consiste na precificação de contratos flexíveis de energia elétrica, com destaque para os dois tipos usados com maior frequência: contrato-a-termo e contrato de opção. Enquanto os contratos inflexíveis fixam o montante e o preço de energia elétrica para entrega futura, os contratos flexíveis permitem ajustes na determinação da carga de energia a ser entregue em cada intervalo de discretização, dentro de um limite máximo e mínimo de energia especificado. Essas características motivaram a utilização de Programação Dinâmica Estocástica. Além disso, a abordagem proposta busca a eficiêcia nos contratos dentro de um contexto de programação multiobjetivo: maximizar o benefício e minimizar o risco. Conclui-se que as abordagens fixadas com este trabalho podem contribuir para melhorar a gerência do risco contratual das empresas geradoras (impacto de primeira ordem) e reduzir o preço de energia elétrica para o consumidor final (impacto de segunda ordem) / Abstract: The restructuring of the Brazilian electric sector has expanded the opportunities for freedom of electricity trading on the open market, particularly through bilateral contracts. These contracts are accomplished, fundamentally, among generators agents, commercialization agents and free consumers. With the freedom of trading allowed by the Free Contracting Environment, there is a trend by companies seeking contracts for the electric energy purchase and sale that adapt to market needs with the incorporation of flexibility with respect to demand and, particularly, with respect to price. However, it has demanded in return for greater attention to the contractual risk management. In Brazil, this risk is compounded by the fact that there isn't exactly a spot market, but only a short-term market for settlement for the differences between supply and demand, and whose Settlement Price for the Differences, presents great volatility. Thus, the main objective of this work is pricing electricity flexible contracts, with emphasis on the two types used with greater frequency:forward and option contract. While the inflexible contracts fix the electricity amount and price for future delivery, the flexible contracts allow adjustments in determining the electricity load to be delivered at each interval of discretization, within a energy maximum and minimum limit specified. These characteristics motivated the use of Stochastic Dynamic Programming. Moreover, this proposed approach seeks efficiency in the contracts within a multicriteria programming context: maximize the benefit and minimize the risk. We can conclude that approaches used in this work can help improve the contractual risk management of generating companies (impact of the first order) and reduce the electricity price for the final consumer (impact of the second order) / Doutorado / Doutor em Planejamento de Sistemas Energéticos

Orientador: Luiz Koodi Hotta / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Matematica, Estatistica e Computação Cientifica / Made available in DSpace on 2018-08-12T12:42:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Felizatti_HenriqueLeme_M.pdf: 5869463 bytes, checksum: 2d5c3f23857df348a4d6b755f4481c8e (MD5) Previous issue date: 2008 / Resumo: Contratos bilaterais celebrados no ambiente de balcão (ACL) do mercado de eletricidade brasileiro geralmente possuem em seu corpo derivativos embutidos que podem fazer com que o desempenho de carteiras de contratos fique exposto à variação dos preços do mercado à vista de energia. Muitos desses instrumentos derivativos, denominados flexibilidades contratuais, possuem mecanismos de funcionamento semelhantes a Take-or- Pay, Swing Options e Swaptions, os quais são funções de processos de consumo e de preços de mercado. A presença desses tipos de contratos nas carteiras de agentes faz com que o processo de gestão de risco dentro do mercado de energia brasileiro seja uma tarefa complexa. Nesta dissertação são propostas metodologias para tratar os principais passos relacionados com o processo de comercialização de contratos contendo flexibilidades de aumento e redução de montantes, Take-or-Pay ou sazonalização de energia. É mostrado como desmembrar esses contratos em instrumentos derivativos conhecidos e como modelar estatisticamente cada um desses instrumentos levando em conta seu mecanismo de funcionamento. São apresentadas também metodologias para a derivação de diretrizes de preços e prêmios para cada produto estudado. Após, são introduzidos procedimentos para avaliação, decisões de exercício e derivação de estratégias comerciais, para cada instrumento derivativo estudado, dentro de um contexto de risco versus desempenho. Avalia-se o desempenho da metodologia proposta utilizando carteiras de contratos com dados reais, e dois cenários de preços de mercado. Conclui-se que os modelos respondem de maneira coerente às mudanças de mercado e que a estrutura proposta pode ser aplicada para realizar gestão de risco e acompanhamento de carteiras com contratos contendo flexibilidades contratuais. / Abstract: Bilateral contracts traded over-the-counter in the Brazilian energy free markets (ACL) have, in most cases, embedded derivatives that can generate an exposure to spot price and its volatility. Many of these derivatives, called contract flexibilities, have the same effect as Take-or-Pay clauses, Swing Options and Swaptions, that are exercised depending on the energy consumption/needs of the counterparties, and on the market prices. The existence of these flexibilities in contracts makes risk management of portfolios a difficult task. This thesis proposes a methodology to assess the impacts of each flexibility in power supply contracts in the Brazilian Electricity Market and their associated risks. Each specific flexibility is broken-down to a combination of commonly known derivative instruments and consequently a statistical modeling is proposed to specifically evaluate each derivative. The use of these methodologies allows us to estimate risks and fair value prices of derivatives and consequently can be used for multiple purposes including: the "Mark-to- Model" accounting procedure, exercise decisions and portfolio monitoring. The portfolio used as example reflects current traded products and the price scenarios were selected to show the response of the methodology. The results were satisfactory and show the applicability of this methodology. / Mestrado / Mercado de Energia / Mestre em Estatística