Tesis para optar al grado de Magíster en Economía / Este trabajo es un test empírico a las ideas de inestabilidad financiera de Minsky-Kindleberger (2005) pero aplicadas a los flujos de capitales en economías emergentes en lugar de a algún activo financiero en particular. Ponemos especial énfasis en la característica inusual de ambos eventos a través del uso de definiciones estadísticas para identificarlos y mostramos formalmente el efecto positivo y significativo que un boom de capitales tiene sobre la ocurrencia de un sudden stop, como lo sugiere el trabajo de Kindleberger (2005), controlando además por otros factores que han sido usados en la literatura sobre crisis financieras y determinantes de sudden stops. Nuestros resultados muestran que el mejor predictor de un sudden stop es un boom de capitales y es robusto a distintas definiciones de sudden stop. Entre otras variables relevantes para predecir un sudden stop están el contagio, el creciente flujo financiero que no es inversión extranjera directa, el déficit en cuenta corriente y la razón de deuda sobre exportaciones.

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Seminario para optar al título de Ingeniero en Información y Control de Gestión / Debido a la globalización, lo que caracteriza a nuestra época es la aceleración del cambio y por lo tanto la administración de este es una necesidad para las empresas. Hoy existe mucha competencia y debido a esto, cualquier cosa que pase en el mundo implica reacciones a corto plazo de parte de las empresas. Al existir mayor competencia, implica que existen mayores exigencias de los clientes y la velocidad de la información les permite realizar mayores comparaciones. Esto implica mayor riesgo, ya que las decisiones que se tomen hoy dentro de un contexto determinado pueden ser equivocadas ante cambios en el entorno. Como consecuencia de esta mayor competencia se han reducido los márgenes que las empresas pueden obtener en sus negocios, esto obliga a las organizaciones a ser eficientes en el uso de sus recursos. Es debido a esto, la importancia que toman las mesas de dinero en las organizaciones tanto en entidades financieras como en empresas privadas. Se hace necesario que esta coloque en los mercados los excedentes de liquidez generados en el negocio en las mejores condiciones posibles y obtener fondos que la institución requiera al más bajo costo posible. La gestión es la dirección de una organización, incluyendo la determinación de sus objetivos y las actividades desarrolladas para alcanzarlos. Según este contexto, el Control de Gestión es un sistema de control que desempeña un rol evaluador, verificando que la actuación de la empresa corresponda a lo previamente planificado, y ejecutor en el sentido de establecer acciones correctivas verificando que estas se cumplan. De esta manera, los sistemas de Control de Gestión apoyan la gestión de la Mesa de Dinero para que los recursos financieros de la empresa sean utilizados eficientemente y de acuerdo a los objetivos de la empresa. Es por lo anteriormente expuesto que este trabajo tiene como objetivo desarrollar una investigación en instituciones financieras y empresas privadas que posean mesas de dinero con la finalidad de obtener una descripción global de los sistemas de Control de Gestión que estas utilizan, analizándolos y comparándolos de acuerdo al rol que desempeña la Mesa de Dinero dentro de la empresa. Para lograr este objetivo nuestra tesis consta de cuatro capítulos, en el primero se define la Mesa de Dinero y su estructura ideal conformada por el Front Office, quién realiza las operaciones del negocio; Back Office, quién realiza el procesamiento y cierre de las transacciones y el Middle Office el cual desempeña el control de los procesos y riesgo del negocio. Además en este capítulo se describen los instrumentos financieros que se transan en la Mesa de Dinero. En el segundo capítulo se desarrolla el marco teórico del Control de Gestión, describiendo cada uno de sus elementos y las herramientas que utiliza para alcanzar los objetivos organizacionales. En el tercer capítulo se describe los sistemas de Control de Gestión utilizados en bancos, administradoras de fondos mutuos, corredoras de bolsa, empresas privadas y AFPs para lo cual se desarrollaron entrevistas a las mesas de dinero, además de las áreas involucradas en el proceso completo que implican las operaciones que se desarrollan en la mesa. En el cuarto capítulo se desarrolla un análisis comparativo de la eficiencia y efectividad de los sistemas utilizados por las empresas antes mencionadas. Posteriormente proponemos un modelo de Control de Gestión genérico el cual tiene como objetivo servir de patrón básico de las herramientas que deben estar presentes en un sistema de Control de Gestión para la Mesa de Dinero. Por último esperamos que esta tesis sirva para quienes deseen lograr un conocimiento global acerca de las mesas de dinero de empresas chilenas y los sistemas de Control de Gestión que estas utilizan para desarrollar sus negocios de manera de tratar de maximizar sus utilidades.

Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial, Mención Economía / El presente trabajo busca conciliar la teoría macroeconómica actual con la teoría financiera desde un punto de vista filosófico revisando a autores como Minsky y Kindleberger, que intentan describir la dinámica de la fragilidad financiera y las crisis. Además se proporciona evidencia empírica de la existencia de burbujas en precios de activos inmobiliarios en economías avanzadas para una muestra que comprende entre los años 1970 y 2014. Los resultados de la utilización de una metodología de quiebre estructural en conjunto con una revisión histórica revelan que existen pruebas sobre la existencia de burbujas en activos inmobiliarios

El problema principal que presenta la Constructora Contratistas Generales S.A.C es que no emplea métodos financieros para medir el desempeño de sus operaciones, desconociendo el valor real de sus obras, generando así que el gerente general no tome las mejores decisiones. Es por ello que la presente investigación tiene como objetivo principal; analizar el impacto del valor económico agregado en la determinación de la rentabilidad en la empresa Contratistas Generales SAC durante el periodo 2015. La presente investigación se encuentra circunscrita dentro del enfoque cuantitativo, así mismo la investigación es de tipo propositiva; puesto que se planteará una propuesta de mejora al gerente de Contratistas Generales S.A.C. La Constructora Contratistas Generales S.A.C generó valor para el año 2015; siendo esta de manera decreciente a comparación del año anterior (2014) siendo una de las principales causas el decrecimiento del sector construcción para ambos periodos, teniendo como consecuencias que los resultados de la aplicación de los ratios financieros no sean los esperados; siendo estos factores influyentes en el cálculo del EVA. / Tesis

Seminario de Título Ingeniero Comercial, Mención Administración / La medida de riesgo mas popular es Value at Risk (VaR), la cual ha sido criticada fuertemente en el ultimo tiempo por no ser una medida real, debido a que supone normalidad en los retornos. Dado este problema nosotros desarrollamos Extreme Value Theory, para el calculo de VaR y Expected Shortfall (medida de riesgo para eventos extremos), en Matrix Laboratory (Matlab), específicamente para el índice Nasdaq, dándonos dos escenarios de distribución de los retornos, uno de normalidad y otro de DGP (distribución general de pareto). Aquí se aplican los procedimientos planteados en el trabajo realizado por Manfred Gilli y Evis Këllezi, para el calculo de VaR y ES. De lo cual mostramos que el cálculo de VaR asumiendo normalidad en la distribución de los retornos subestima la pérdida potencial para un activo financiero con respecto al VaR obtenido bajo una DGP.

Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas / La literatura evidencia que la inestabilidad financiera está relacionada negativamente con el crecimiento económico para economías homogéneas como: África, Unión Europea, países en desarrollo, y países de bajo y medio ingreso (Guillaumont y Kpodar, 2006; Creel et al., 2015; Boukhatem, 2016; y Batuo et al., 2018). Este estudio analiza la relación entre la inestabilidad financiera y el crecimiento económico en 212 países para una muestra final de 903 datos, del periodo de 1989 a 2015, utilizando las bases de datos del Banco Mundial “Estructura Financiera y Desarrollo" e “Indicadores de Desarrollo Mundial” (WDI), a partir de las cuales se construyó un panel dinámico empleando el estimador de Arellano y Bond (1991) Difference GMM, con el propósito de incorporar en la estimación las relaciones de casualidad que se generan en el interior del modelo, como una forma de tratar los problemas de endogeneidad.. La contribución de este trabajo comprende el análisis de la relación entre la inestabilidad financiera y el crecimiento económico, utilizando una nueva medida de inestabilidad financiera propuesta por Batuo et al. (2018), basada en la metodología de análisis de factores, para una muestra de economías de bajo, medio y alto ingreso; además de aportar a la literatura con data actualizada del tema. Los resultados muestran que la inestabilidad financiera tiene un efecto negativo en el crecimiento económico para toda la muestra. Además, los hallazgos sugieren que el impacto de la inestabilidad financiera en la disminución del crecimiento económico oscila entre el -1,13%-1,38%.

Presentación realizada por Maria Laura Cuya profesora a Tiempo Completo de la Carrera de Administración y Marketing., como parte del Cuarto Programa de Especialización para Periodistas. Desde el Campus San Isidro.

El presente artículo es un análisis de la reforma financiera del gobierno del presidente Barack Obama, especialmente la implementación a la fecha de la Ley Dodd-Frank, tanto en lo que concierne a los aspectos económico-financieros como en lo referente a los aspectos político- institucionales. Su objetivo es demostrar que, si bien la referida política de reforma conllevaría a la reivindicación del papel regulador y supervisor del Estado en el sistema financiero de Estados Unidos (surgiendo con ello la posibilidad de un nuevo paradigma en la relación entre Estado y mercado), su implementación no equivaldría a una reforma integral del mismo. Ello, a razón de que los mismos responsables de la crisis de 2008 se mantienen en el poder; a que se estaría dejando sin resolver otras dificultades importantes; las críticas de congresistas republicanos y la oposición de las grandes compañías de la industria financiera.Teniendo en consideración el objetivo del artículo, el tipo de investigación es explicativa y el método se compone de un estudio de procesos dadas las unidades de observación: a) la crisis financiera de 2008-2010, b) las implicancias de la crisis, c) los rescates financieros, y, d) la reforma financiera como expresión de la reivindicación del Estado en el sistema financiero de Estados Unidos. El énfasis del análisis estará en los procesos, incorporando los principales factores políticos y económicos que influyen en dichos procesos.

Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) Centro de Información Herz, Jeannette. Apuntes de Contabilidad Financiera Lima: Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), 2012 ISBN: 978-612-4041-99-0