Les crédits que l’on accorde pour l’achat de biens et services, par exemple les automobiles et les équipements de la maison, s’appellent des crédits à la consommation. Il est important de savoir que depuis trois décennies on constate une baisse du taux d’épargne au Canada et, en contrepartie, une hausse de l’endettement des ménages, et plus particulièrement une hausse des crédits à la consommation. À quoi est due cette hausse des crédits à la consommation? Et quel est l’impact de cette hausse sur l’économie canadienne? Cette analyse se base sur la Théorie du Revenu Permanent. Celle-ci stipule que les choix effectués par les consommateurs sont dictés non pas par leur revenu effectif actuel, mais par leur estimation de revenu permanent. Une implication est que les individus souhaitent lisser leur consommation dans le temps. Les emprunts seront donc reliés aux fluctuations du revenu autour de ce revenu permanent. Pour estimer cette relation, nous réalisons une régression avec correction d’erreur qui nous permet de calculer l’équilibre stationnaire et de court terme. Une équation de forme réduite est estimée. Pour les facteurs influençant la demande de crédit, nous considérons la richesse totale des ménages (financière, humaine et immobilière) et le taux d’intérêt. Du côté de l’offre, la perception du risque des banques est un facteur à considérer. En somme, cette étude cherche à comprendre quelles sont les causes de l’augmentation du crédit à la consommation au Canada. Notre analyse montre que cette hausse est due à une augmentation de la richesse globale (humaine, financière et Immobilière) des ménages et au fait que les emprunts ne semblent pas réagir autant à la baisse lorsque ces variables diminuent.

Tableau d'honneur de la Faculté des études supérieures et postdorales, 2015-2016 / Nous étudions le facteur de la qualité de gestion dans la coupe transversale des rendements boursiers suivant Fama et French (1992). Une entreprise dont la gestion excédait la moyenne du marché d’un écart-type en début de période rapportait 2,32 % de rendement de moins que la moyenne annuellement pour la période 2004-2007, et 1,63 % de moins en 2007-2010. Ces rendements sont anormaux : la qualité de gestion ne réduisait pas le risque de variance des rendements de marché durant la crise financière survenue dans la période 2007-2010. Ainsi, une entreprise bien gérée réduit significativement son coût du capital sans réduire son risque. Les données proviennent de la construction d’une base de données sur la gestion des entreprises du S& P 500 contenant six indicateurs agrégés en un indice de la qualité de gestion. L’indice pondéré par régression demeure significatif dans un modèle à trois facteurs de Fama et French (1993). / A company with management quality lying one standard deviation from the average before the start of the period earned 2.32 % more than the market average annually during the period 2004-2007, and 1.63 % more in 2007-2010. The returns did not result from the risk of variation of market returns, since the firms with the worst management earned the best return with less risk during the financial crisis during the period 2007-2010. Therefore, without a clear explanation from the financial theory, a well-managed company significantly reduces its cost of equity. A new database on management of the companies of the S& P 500 was constructed, with data on six indicators aggregated in an index of management. The regression weighted index remains significant inside the three factor model of Fama and French (1993) and the factors are closely related to the index of management.

L’objectif du mémoire est de montrer que le projet de la Route bleue de Gaz Métro visant le développement du transport lourd au gaz naturel est un exemple concret de marché biface. Ce type de marché se distingue par la présence d’une entreprise qui, pour vendre son produit, doit s’assurer de l’intérêt de deux clientèles distinctes. La possibilité pour l’entreprise d’appliquer une tarification différenciée pour chacune de ces clientèles constitue une stratégie caractéristique des marchés bifaces. Pour vendre du gaz naturel comme carburant, Gaz Métro doit s’assurer de l’intérêt des compagnies de transport, mais aussi de l’intérêt des investisseurs en infrastructure de ravitaillement. Dans ce mémoire, nous adaptons le modèle théorique de Rochet et Tirole (2006) au cas spécifique de la Route bleue. Reconnaître la Route bleue comme un marché biface permet d’étudier sous un angle nouveau les stratégies économiques utilisées par Gaz Métro pour faire de son projet une réussite.

Cette thèse porte sur la comparaison de la polarisation dans les distributions de revenu et est organisée en quatre chapitres. L’importance d’étudier la polarisation provient des risques de tensions sociales qui peuvent survenir dans une économie polarisée en plus de l’effritement de sa classe moyenne et les conséquences néfastes sur le développement économique. Le premier chapitre procède à une revue des différents travaux qui traitent de la polarisation. Certains de ces travaux établissent les fondements pour la mesure de la polarisation et la distinction avec la mesure des inégalités tandis que d’autres analysent les différentes manières de considérer les distances et les disparités entre individus et la façon dont la polarisation peut être mesurée dans une perspective économique, sociale et socio-économique. Ce premier chapitre distingue cinq types de polarisation : la polarisation du revenu, la bi-polarisation, la polarisation sociale, la polarisation socio-économique et la polarisation multidimensionnelle. Le deuxième chapitre prend en compte les deux composantes de la polarisation que sont l’aliénation et l’identification pour développer une méthode de dominance stochastique en polarisation. Cette méthode est appliquée pour comparer la polarisation entre 16 pays et les USA pris comme pays de référence, en utilisant les données du Luxembourg Income Study (LIS). Certains pays comme le Danemark, la Norvège ou la Suisse affichent moins de polarisation que les USA tandis que les USA affichent moins de polarisation que l’Espagne, l’Italie et la Grèce. Le troisième chapitre considère uniquement la composante aliénation dans les indices de polarisation et développe une approche pour comparer la taille de la classe moyenne dans deux distributions de revenu. La comparaison des distributions de revenu est établie pour une classe d’indices de polarisation indépendants de la composante identification et dont le développement conduit à l’introduction de surfaces de dominance en aliénation. Une distribution possédant une grande surface de dominance en aliénation est plus concentrée dans les extrêmes et possède une classe moyenne de petite importance. Une application numérique permet de comparer l’effritement de la classe moyenne des distributions de revenus de 22 pays à l’aide des données du LIS. Il en ressort que les USA ont une classe moyenne plus importante que le Mexique et le Pérou mais moins importante que le reste des pays. Le quatrième et dernier chapitre s’intéresse à la dimension identification dans les indices de polarisation et dérive une classe d’indices pouvant être utilisés pour mesurer le degré d’homogénéité dans une distribution de revenu. Le développement aboutit à des courbes de dominance qui peuvent être utilisées pour déterminer si l’homogénéité ou le degré de similarité est plus élevé dans une distribution que dans une autre. Cette méthodologie est utilisée pour comparer l’homogénéité des distributions de revenus de 11 pays en utilisant les données du LIS. Cette application montre que les USA sont plus homogènes que le Mexique et le Pérou mais moins homogènes que tous les autres pays. / This thesis addresses the problem of polarization comparison and is organized in four chapters. A motivation to study polarization stems from the risk of social unrest that may arise in a polarized society along with the disappearance of its middle class and the negative consequences on the economic development. The first chapter reviews the basic conceptual foundations for the measurement of polarization, the origins of those foundations, how polarization is distinct from inequality and other ways of considering distances and differences across individuals, and how polarization can be measured in an economic, a social, and a hybrid socioeconomic perspective. It distinguishes five different types of polarization: income polarization, bi-polarization, social polarization, socio-economic polarization and multidimensional polarization. The second chapter develops a method of stochastic dominance in polarization accounting separately for the two basic components of polarization, namely alienation and identification. The methodology establishes a robust comparison of polarization based on the variations of alienation and identification thresholds and is applied to data from seventeen countries taking the USA as a benchmark to which are compared the other 16 countries. Data are drawn from the Luxembourg Income Study database. As a result, stochastic dominance can hold in either direction since some countries like Denmark, Norway or Switzerland stochastically dominate the USA and the USA stochastically dominates other countries like Spain, Italy or Greece. The third chapter shows how to compare the size of the middle class in income distributions using only the alienation component of polarization. We derive a class of polarization indices where the antagonism function is constant in identification. The comparison of distributions using an index from this class motivates the introduction of an alienation dominance surface, which is a function of an alienation threshold. We first prove that a distribution has a large alienation component in polarization compared to another if it always has a larger dominance surface regardless of the value of the alienation threshold. Then, we show that the distribution with a large dominance surface is more concentrated in the tails and has a smaller middle class than the other distribution. An empirical illustration with the distributions of twenty-two countries from the Luxembourg Income Study database shows that the USA has a higher middle class than Mexico and Peru and a smaller middle class than the rest of the countries. The fourth and last chapter develops a methodology to compare the degree of homogeneity of two income distributions using only the identification component of polarization. This development leads to identification dominance curves and derives first-order and higher-order stochastic dominance conditions. Dominance curves are used to determine whether identification, homogeneity, or similarity of individuals is greater in one distribution than in another for general classes of polarization indices and ranges of possible identification thresholds. Our methodology is illustrated by comparing pairs of distributions of eleven countries drawn from the Luxembourg Income Study database. This application shows that the USA is more homogeneous than Mexico and Peru and less homogeneous than the other countries.

Ce mémoire revisite à l’aide de méthodes d’économétrie spatiale le modèle gravitaire PODM (Passenger Origin-Destination Model) que Transports Canada utilise pour prédire le trafic aérien domestique de passagers. Différents modèles spatiaux de panel sont estimés par maximum de vraisemblance et par la méthode des moments. Les résultats montrent que l’approche traditionnelle ne détecte pas d’effets de la distance entre l’origine et la destination sur le volume du trafic intérieur de passagers. Ce sont les caractéristiques de la région d’origine et de destination (PIB, revenu disponible, population) et les caractéristiques du trajet (prix moyen du billet, nombre de vols offerts) qui sont les déterminants les plus importants des flux de passagers. Dans les modèles spatiaux explorés, les interactions spatiales se révèlent d’importants déterminants aux côtés des caractéristiques locales. La prise en compte de ces effets spatiaux pourrait permettre d’améliorer les prévisions de trafic de passagers au Canada. Mots clés : interactions spatiales, données de panel, maximum de vraisemblance, méthodes des moments.

Ellsberg (1961) a été l’un des premier à démontrer que les prises de décision en ambiguïté sont mal comprises. Le manque d’informations sur les probabilités des résultats possibles affecte le comportement des individus. Dans ce genre d’environnement, certains individus ont recourt à des heuristiques afin d’évaluer les probabilités de manière subjective. Nous proposons donc un modèle empirique exprimant le processus d’évaluation et de mises à jours des croyances basé sur le théorème de Bayes. À l’aide de données expérimentales, nous avons pu estimer le modèle et ainsi dégager certains types de comportement. Nous avons, entre autre, découvert que le niveau d’ambiguïté liées aux probabilités avait un effet sur le processus d’évaluation des probabilités subjectives. Enfin, selon nos résultats, seulement 10 % des participants se sont comportés comme le prédirait la règle de Bayes, dont plusieurs autres études prennent pour acquis.

Tableau d'honneur de la Faculté des études supérieures et postdorales, 2014-2015 / Dans ce travail, nous étudions la performance statistique (taille et puissance) en échantillon fini de deux tests non paramétriques de spécification pour densité conditionnelle proposés par Fan et al. (2006) et Li et Racine (2013). Ces tests permettent de vérifier si les probabilités conditionnelles postulées dans les modèles de choix discret (logit/probit multinomial à effets fixes ou aléatoires, estimateur de Klein et Spady (1993), etc) représentent correctement les choix observés. Par rapport aux tests existants, cette approche a l’avantage d’offrir une forme fonctionnelle flexible alternative au modèle paramétrique lorsque ce dernier se révèle mal spécifié. Ce modèle alternatif est directement issu de la procédure de test et il correspond au modèle non contraint obtenu par des produits de noyaux continus et discrets. Les deux tests explorés ont une puissance en échantillon fini supérieure aux tests existants. Cette performance accrue s’obtient en combinant une procédure bootstrap et l’utilisation de paramètres de lissage des fonctions noyaux par validation croisée par les moindres carrés. Dans notre application, nous parallélisons les calculs de taille et de puissance, ainsi que l’estimation des fenêtres de lissage, sur un serveur multi-processeurs (Colosse, de Calcul Québec). Nous utilisons des routines "Open MPI" pré-implémentées dans R. Par rapport aux simulations effectuées dans les articles originaux, nous postulons des modèles plus proches de ceux habituellement utilisés dans la recherche appliquée (logit et probit à variance unitaire notamment). Les résultats des simulations confirment les bonnes taille et puissance des tests en échantillon fini. Par contre, les gains additionnels de puissance de la statistique lissée proposée par Li et Racine (2013) se révèlent négligeables dans nos simulations. Mots clés : Bootstrap, choix discret, densité conditionnelle, Monte Carlo, produit de noyaux, puissance, taille.

Les sondages pré-électoraux jouent un rôle important dans les élections en aidant les candidats à sélectionner leur plateforme et les électeurs à coordonner leurs votes. Ils influencent le bien-être de la société à travers les mesures de politiques qui seront mises en oeuvre après les élections. Mais, les prédictions obtenues à partir des réponses aux sondages sont souvent biaisées et volatiles. Les biais proviennent soit du format de question utilisé dans le sondage soit du processus cognitif par lequel les individus élaborent la réponse. La négligence de corrélation est l’un des biais cognitifs susceptibles d’affecter les réponses au sondage. Le présent mémoire vise à comparer théoriquement et empiriquement les pouvoirs prédictifs des différents formats de questions posées dans les sondages puis à mesurer l’effet du biais de négligence de corrélation sur les réponses des individus à l’aide d’une expérience de laboratoire. Les sondeurs utilisent trois types de question pour prédire le résultat de l’élection : les questions binaires, binaires avec incertitude et probabilistes. Les résultats théoriques montrent que les questions binaires avec incertitude donnent une estimation plus précise du résultat de l’élection que les questions binaires. Cette précision dépend de la proportion des électeurs indécis dans la population et de la façon dont les répondants interprètent la question. Les questions probabilistes sont plus précises que les deux autres formats de question. Selon les résultats expérimentaux, la corrélation entre les préférences électorales et les coûts de participation aux élections affecte significativement les réponses données par les individus dans les sondages.

Ce mémoire compare le pouvoir prédictif de 6 modèles de demande d’essence au Canada. Le modèle de tendance linéaire, le modèle à tendance quadratique, le modèle à tendance exponentielle, le modèle d’ajustement partiel ainsi que deux modèles basés sur l’approche Box-Jenkins ont été évalués. Le modèle d’ajustement partiel permet de montrer que la demande d’essence est inélastique par rapport au revenu ainsi qu’au prix. Toutefois, l’élasticité-revenu est plus forte que l’élasticité prix. Sur base de cette analyse, il est prévu qu’en 2020, au quatrième trimestre, la demande d’essence par habitant au Canada augmentera de moins d’un pourcent relativement au quatrième trimestre 2009.

L'analyse de la conjoncture économique québécoise est complexe étant donné l'incertitude sur les données présentes et passées. Un indicateur de cette incertitude est les révisions des données. C'est-à-dire que l'on ajuste les données au fils du temps pour corriger des estimations inexactes. Les conséquences des révisions des données sur une modélisation autorégressive du PIB avec une matrice de transition markovienne sera caractérisée, ce qui permet de nuancer l'ampleur des expansions et des récessions qui dictent la conduite d'actions publiques et la conduite de certains agents économiques.