Submitted by Setor de Tratamento da Informa??o - BC/PUCRS (tede2@pucrs.br) on 2016-07-13T20:15:38Z No. of bitstreams: 1 DIS_ANDREIA_PEREIRA_DE_FREITAS_COMPLETO.pdf: 1498465 bytes, checksum: 6d337a30869c0650d4c25ae34e767df0 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-07-13T20:15:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DIS_ANDREIA_PEREIRA_DE_FREITAS_COMPLETO.pdf: 1498465 bytes, checksum: 6d337a30869c0650d4c25ae34e767df0 (MD5) Previous issue date: 2016-03-28 / Coordena??o de Aperfei?oamento de Pessoal de N?vel Superior - CAPES / Funda??o de Amparo ? Pesquisa do Estado do Rio Grande do Sul - FAPERGS / The Brazilian economy adopts the regime of inflation targets since 1999 and one of the biggest challenges of monetary policy is to make the price takers form expectations and thus fix prices. Expectations guide the decisions of economic agents and are an important monetary policy transmission channel. Therefore, it is important that the monetary authority is transparent and has credibility with the public. An inflation target for a particular period is fully credible if it is equal to the inflation expectations of the market for the same period. This research aims to assess the way in which the expectations of economic agents influence the results in different economic indicators: Industrial Production, Exchange, Quarterly Agriculture GDP, Quarterly Industry GDP, Quarterly Service GDP, Quarterly Total GDP, IGPM, IPCA , Selic rate. The research analyzes how expectations affect the process of formation of own expectations and how the previous results influence the outcome of the next period and the formation of expectations. It uses the data of the statistical series available by Central Bank of Brazil of market expectations. The methodology is the time series and especially the Least Square Robust Models. We found the following results: For the Industrial Production and Exchange, previous expectations influenced the Last Expectation and the previous results were significant in the Result. For the IGP-M, only the previous results influenced the outcome, for the Last Expectation, all variables (previous expectations, previous results and deviations from previous expectations) were significant. For the IPCA and the Selic, all variables were statistically significant, the most relevant are short-term previous expectations, acting in the results and in the Last Expectation. For the Agriculture GDP, only previous expectations influenced the Last Expectation, and all variables had influence in the result. No variable searched for Industry GDP and Service GDP had an influence on the result. In Last Expectation, short-term expectations were significant. For the Total GDP, the previous expectations are significant in the result. Just previous expectations are significant in Average Last Expectation and only the expectation of two days before is significant in Median. / A economia brasileira adota o regime de metas de infla??o desde 1999 e um dos maiores desafios de uma pol?tica monet?ria ? fazer com que os tomadores de pre?os formem expectativas e assim fixem pre?os. As expectativas orientam as decis?es dos agentes econ?micos e s?o um importante canal de transmiss?o de pol?tica monet?ria. Sendo assim, ? importante que a Autoridade Monet?ria seja transparente e tenha credibilidade perante o p?blico. Uma meta de infla??o para um determinado per?odo ? plenamente cr?vel se ? igual ? expectativa de infla??o do mercado para o mesmo per?odo. Essa pesquisa busca avaliar a forma pela qual as expectativas dos agentes econ?micos influenciam os resultados em diferentes indicadores econ?micos: Produ??o Industrial, C?mbio, PIB trimestral agropecu?ria, PIB Trimestral Ind?stria, PIB Trimestral Servi?o, PIB Trimestral Total, IGPM, IPCA, Taxa Selic. A pesquisa analisa como as expectativas afetam o processo de forma??o das pr?prias expectativas e como os resultados anteriores influenciam no resultado do pr?ximo per?odo e na forma??o das expectativas. Utiliza os dados das s?ries estat?sticas, dispon?veis em Expectativas de Mercado divulgadas pelo Banco Central do Brasil. A metodologia ? a de S?ries Temporais e em especial os Modelos de M?nimos Quadrados Robustos. Encontramos como resultados: Para a Produ??o Industrial e C?mbio, as expectativas anteriores influenciaram a ?ltima Expectativa e os resultados anteriores foram significativos no Resultado. Para o IGPM, apenas os resultados anteriores influenciaram no resultado, j? na ?ltima Expectativa, todas as vari?veis (expectativas anteriores, resultados anteriores e desvios das expectativas anteriores) foram significativas. IPCA e Selic, tanto a atua??o no resultado como na ?ltima Expectativa, todas as vari?veis se mostraram significativas, sendo as mais relevantes ?s expectativas anteriores de curto prazo. Para o PIB da Agropecu?ria, apenas as expectativas anteriores tiveram influ?ncia na ?ltima Expectativa, e para o seu resultado, todas as vari?veis tiveram influ?ncia. Nenhuma vari?vel pesquisada para o PIB Ind?stria e o PIB Servi?o, teve influ?ncia no resultado, enquanto que na ?ltima Expectativa, as expectativas de curto prazo foram significativas. As expectativas anteriores s?o significativas para o resultado do PIB Total. J? para a M?dia da ?ltima Expectativa, apenas as expectativas anteriores foram significativas e na Mediana, somente a expectativa de 2 dias antes foi relevante.

Made available in DSpace on 2015-04-14T14:26:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 412659.pdf: 850704 bytes, checksum: 972372803c727d7e6e54169182e14322 (MD5) Previous issue date: 2009-03-31 / Este trabalho apresenta o estudo sobre a constru??o civil brasileira atrav?s da teoria de insumo-produto, utilizando as matrizes1 de 2000 e 2005 do IBGE. Estabelece-se as bases conceituais das rela??es intersetoriais e o desenvolvimento, procurando identificar os elementos te?ricos para compreens?o do tema. Primeiramente ? definido o complexo da constru??o civil, adotando a metodologia referente ao estudo do agroneg?cio. A classifica??o dos subsetores industriais da MIP segue o conceito de base t?cnica similar. Definido o complexo, percebe-se que ele responde por aproximadamente 12,5% do valor adicionado. Analisa-se a posi??o relativa de alguns indicadores do complexo em rela??o ao sistema econ?mico.

Made available in DSpace on 2015-04-14T14:26:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 414287.pdf: 2240124 bytes, checksum: 4749b5b985573d849417cf7cdc40660a (MD5) Previous issue date: 2009-04-30 / Esta disserta??o tem por objetivo analisar a evolu??o dos indicadores de desenvolvimento sustent?vel e observar o padr?o de desenvolvimento do Rio Grande do Sul no per?odo de 1997 a 2005, utilizando um indicador selecionado. Para tanto, com base em pesquisa bibliogr?fica, se fez uma revis?o dos conceitos de crescimento econ?mico, desenvolvimento e desenvolvimento sustent?vel, buscando ressaltar a import?ncia das metodologias de mensura??o e descrevendo os principais indicadores. Na seq??ncia, ? realizado um estudo do padr?o de desenvolvimento e de sustentabilidade do Rio Grande do Sul, entre 1997 e 2005 com a aplica??o do indicador Dashboard of Sustainability. Como resultado o estudo revela uma tend?ncia de melhoria no indicador de sustentabilidade ao longo do tempo, assemelhando-se ao comportamento dos indicadores tradicionais. Por?m quando analisado de forma setorial, o indicador em estudo demonstra particularidades que revelam desigualdades no desenvolvimento do Estado, despertando para a necessidade de observa??o das novas metodologias de indicadores.

Made available in DSpace on 2015-12-04T11:45:17Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Laurimar_Veloso_Lima.pdf: 983919 bytes, checksum: 1a7d57e7d11895081f21c0851218fcc7 (MD5) Previous issue date: 2005-04-27 / This study has the objective to elaborate a critical analysis of the process of consolidation of the financial statements when the results of these are used for comparability purposes. Through an exploratory research, with examples analysis of accounting statements from 3 (three) business groups, it tries to evaluate the adaptation of these statements for comparative purposes and the capacity of these in predicting future tendencies, when analyzed separately. Understands that in spite of the consolidation of the accounting financial statements had represented a progress in the accounting science, of the legal demand and of the recognition of most of the doctrinaires of the value of the consolidated information the use of these statements possesses limitations and they are not exempt of critics. Significant variations in the results of controlled companies can commit the analysis of the consolidated statements or financial conditions of controlled company can be hidden in the consolidated results, in such a way that for a correct analysis of the group in subject, to analyse individual demonstrations is the best alternative. For development of the study it is done necessary, initially, to approach the methodology for evaluation of permanent investments in other companies and the procedures and techniques for the consolidation of the financial statements in Brazil. The methodology to be used will be exploratory research, through the techniques of bibliographical research, of documental research, demonstration and examples analysis. / Este estudo tem por objetivo elaborar uma an??lise cr??tica do processo de consolida????o dos demonstrativos financeiros quando os resultados destes s??o utilizados para fins de comparabilidade. Por meio de uma pesquisa explorat??ria, juntamente com a an??lise de exemplos de demonstra????es cont??beis de 3 (tr??s) grupos empresariais, procurou-se avaliar a adequa????o desses demonstrativos para fins comparativos e a capacidade para prognosticar tend??ncias futuras, quando analisados isoladamente. Entendeu-se que, apesar de a consolida????o das demonstra????es cont??beis ter representado um avan??o na ci??ncia cont??bil, da exig??ncia legal e do reconhecimento da maioria dos doutrinadores do valor das informa????es consolidadas, a utiliza????o desses demonstrativos possuem limita????es e n??o est?? isenta de cr??ticas. Varia????es significativas nos resultados das controladas podem comprometer a an??lise dos demonstrativos consolidados ou condi????es financeiras de controladas podem ser encobertas nos resultados consolidados, de tal forma que, para uma correta an??lise do grupo em quest??o, analisar demonstra????es individuais foi a melhor alternativa. Para o desenvolvimento do estudo foi necess??rio, inicialmente, abordar a metodologia para avalia????o de investimentos permanentes em outras sociedades e os procedimentos e t??cnicas para a consolida????o dos demonstrativos financeiros no Brasil. A metodologia empregada foi a pesquisa explorat??ria, por meio das t??cnicas da pesquisa bibliogr??fica, da pesquisa documental e da apresenta????o e an??lise de casos pr??ticos.

Submitted by Elba Lopes (elba.lopes@fecap.br) on 2016-06-20T15:25:30Z No. of bitstreams: 2 Michele_Svaiger_Teixeira.pdf: 1276451 bytes, checksum: 33e80e789182b470b1b290f8dfa5e294 (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-06-20T15:25:30Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Michele_Svaiger_Teixeira.pdf: 1276451 bytes, checksum: 33e80e789182b470b1b290f8dfa5e294 (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Previous issue date: 2015-08-27 / This dissertation analyzes the equity issuance activity (IPOs and follow-ons) relation with economics fundamentals and investor sentiment between 2004 and 2013 in the Brazilian market. Measures of the economy such as GDP (Gross Domestic Product), Selic rate, Gross Fixed Capital Formation (FBCF), exchange rate variance and Bovespa Index were associated to IPOs and follow-ons that occurred in the analyzed period summarized quarterly in monetary and quantitative terms. A modest relation between measures of the economy and equity issuance activity was observed, roughly 30%. The Optimism Index (IO) developed by NEFIN and the Consumer Sentiment Index (ICC) calculated by Fecomercio was defined as sentiment measures on the model and they were not statistically significant in the empirical analysis, contradicting studies about investor sentiment relation with the financial market. / Esta disserta????o analisa a rela????o da atividade de emiss??o de a????es (IPOs e follow-ons) com as vari??veis macroecon??micas e com o sentimento do mercado entre os anos de 2004 e 2013 no Brasil. Fatores macroecon??micos como PIB (Produto Interno Bruto), Taxa Selic, Forma????o Bruta de Capital Fixo (FBCF), varia????o cambial e o ??ndice Bovespa foram relacionados aos IPOs e follow-ons ocorridos no per??odo e sumarizados trimestralmente em termos monet??rios e quantitativos. Identificou-se uma modesta rela????o dessas vari??veis com a atividade de emiss??o de a????es em torno de 30%. O ??ndice de Otimismo (IO) desenvolvido pelo NEFIN e o ??ndice de Confian??a do Consumidor (ICC) apurado pela Fecomercio representaram o sentimento de mercado e n??o possu??ram signific??ncia estat??stica na an??lise emp??rica, contrariando estudos acerca da representatividade do sentimento do investidor no mercado financeiro.

Made available in DSpace on 2015-12-03T18:33:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Eudes_Martins_de_Araujo.pdf: 471826 bytes, checksum: 3fa94e3e0d87a5b29960d321fc0f5277 (MD5) Previous issue date: 2015-03-31 / The objective of this work is to verify if the credit rating model proposed by Brito and Assaf Neto (2008) designed for publicly held companies may also be applied to privately held companies in Brazil. In this work, 60 companies were used, being 30 of them in bankruptcy or insolvency processes in the period from 1994 to 2004, herein referred to as insolvent companies, and 30 of them with normal economic and financial situation referred here as solvent companies. In the present study, 60 companies were used; 30 of them presenting financial restrictions during the year of 2013 and 30 having a normal economic and financial situation. The model proposed by Brito and Assaf Neto (2008) used a logistic regression with 25 economic and financial indicators to see if they were able to separate solvent companies from non-solvent companies. Out of the 25 indicators used for this study, only 4 of them were statistically significant, namely: (I) retained profits on assets, (ii) financial debt, (III) net working capital and (IV) cash balance on sales. This four-variable model obtained a 90% accuracy in the correct classification of solvent and insolvent companies. However, the logistic regression model estimated based on the data from private companies showed different results from the one estimated by Brito and Assaf Neto (2008).In this case, only two variables showed to be statistically significant: (I) equity on assets and (II) cash balance on sales. This adjusted model reached a 57% accuracy in correctly classifying the companies. In short, the results presented here showed that it was not possible to estimate the adjusted credit-scoring model with a good accuracy for privately held companies in Brazil this based on extracted data from their financial statements. / O objetivo neste trabalho ?? verificar se o modelo de classifica????o de risco de cr??dito proposto por Brito e Assaf Neto (2008) desenvolvido para companhias de capital aberto tamb??m pode ser aplicado as companhias de capital fechado no Brasil. Nele foram utilizadas 60 companhias, sendo 30 com processos de concordata ou fal??ncia no per??odo de 1994 a 2004 denominadas insolventes e 30 com situa????o econ??mico-financeira normal denominadas solventes. No estudo aqui desenvolvido, tamb??m foram utilizadas 60 companhias; 30 apresentando restritivos financeiros durante o ano de 2013 e 30 com situa????o econ??mico-financeira normal. O modelo proposto por Brito e Assaf Neto (2008) utilizou uma regress??o log??stica com 25 indicadores econ??mico-financeiros para verificar se eles eram capazes de separar companhias solventes de companhias insolventes. Dos 25 indicadores utilizados, apenas 4 deles apresentaram signific??ncia estat??stica, sendo eles: (I) lucros retidos sobre ativo, (II) endividamento financeiro, (III) capital de giro l??quido e (IV) saldo de tesouraria sobre vendas. Esse modelo com quatro vari??veis obteve uma acur??cia de 90% nas classifica????es corretas das companhias abertas solventes e insolventes. No entanto, o modelo de regress??o log??stica estimado com base nos dados das companhias de capital fechado mostrou resultados distintos daquele estimado por Brito e Assaf Neto (2008). Nesse caso, apenas duas vari??veis se mostraram estatisticamente significantes: (I) patrim??nio l??quido sobre ativo e (II) saldo de tesouraria sobre vendas. Esse modelo ajustado obteve uma acur??cia de apenas 57% nas classifica????es corretas das companhias. Em suma os resultados aqui relatados mostraram que n??o foi poss??vel estimar um modelo ajustado de credit scoring com boa acur??cia para companhias de capital fechado no Brasil com base em dados extra??dos de suas demonstra????es financeiras.

Made available in DSpace on 2015-12-03T18:33:15Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Eduardo_Pereira_Alencar.pdf: 864195 bytes, checksum: 49414a0dda4258b4ba2907032c458c67 (MD5) Previous issue date: 2015-08-21 / The contingency theory is premised a better fit between the internal contingency factors to the company and its external environment. From this perspective the research sought to understand the influence of contingencies factors: external environment to the company's operations and size, about the intensity in the use of the financial indicators and financial and non-financial value drivers on the brazilian chemical sector. Data were obtained by applying the questionnaire, multiple regression analysis was used to investigate the influence of the environment and size in intensity of use of value drivers. The results show that the uncertainty of the environmental factor influenced the intensity of use forming a basic set which mostly has financial drivers and financial indicators, but non-financial drivers were also validated in the regression to a lesser extent, the size influenced financial indicators and non-financial drivers the basic set of drivers and indicators formed can be seen as the best fit to environmental uncertainty and the size of the sample companies / A teoria da conting??ncia tem por premissa um melhor ajuste entre os fatores contingenciais internos ?? empresa e seu ambiente externo. Sob essa perspectiva a pesquisa procurou compreender a influ??ncia dos fatores contingenciais: ambiente externo ??s opera????es da empresa e porte, sobre a intensidade de uso dos indicadores financeiros e direcionadores de valor financeiro e n??o financeiro no segmento qu??mico brasileiro. Os dados foram obtidos pela aplica????o de question??rio, a an??lise de regress??o m??ltipla foi utilizada para verificar a influ??ncia do ambiente e porte na intensidade de uso dos direcionadores de valor. Os resultados apontam que a incerteza do fator ambiental influenciou a intensidade de uso formando um conjunto b??sico que em sua maioria possui direcionadores e indicadores financeiros, por??m direcionadores n??o financeiros tamb??m foram validados na regress??o em menor quantidade, o porte influenciou indicadores financeiros e direcionadores n??o financeiros, um conjunto b??sico, de direcionadores e indicadores formado pode ser vista como a que melhor se ajusta ?? incerteza ambiental e ao porte das empresas da amostra