Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2013-05-13T20:45:28Z No. of bitstreams: 1 1198800284.pdf: 9787593 bytes, checksum: 06d2c2e52cbf4c2247c8a3c84eb8a73a (MD5) / Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão (vera.mourao@fgv.br) on 2013-05-13T21:02:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1198800284.pdf: 9787593 bytes, checksum: 06d2c2e52cbf4c2247c8a3c84eb8a73a (MD5) / Made available in DSpace on 2013-05-13T21:18:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1198800284.pdf: 9787593 bytes, checksum: 06d2c2e52cbf4c2247c8a3c84eb8a73a (MD5) Previous issue date: 1986 / O objetivo original deste trabalho era compreender o comportamento das cotações futuras num contexto altamente inflacionário, observando eventuais distorções no cumprimento das funções econômicas dos mercados futuros e contrapondo os resultados ao quadro teórico produzido nas economias centrais. O texto que se segue está dividido em quatro capítulos, que constituem fielmente a trajetória percorrida nesta pesquisa e as alterações sofridas em sua condução. No capitulo I, é descrita a evolução dos conceitos sobre operações em mercados futuros: da oposição absoluta entre operações de proteção e especulativas à moderna teoria de portfólio (equilíbrio no mercado de capitais sob condições de incerteza), que relaciona risco e retorno. São ainda, apresentadas as hipóteses quanto ao impacto da inflação sobre tais operações, respaldadas no exíguo quadro teórico existente sobre este aspecto. No capitulo 2, apresentado o modelo teórico escolhido para o teste empírico e sua operacionalização aos mercados futuros. No capítulo 3, são analisados os resultados empíricos e suas limitações. Por sugerirem a rejeição do modelo utilizado, remetem à elaboração de novo quadro teórico que constata a controvérsia predominante na discussão sobre o modelo de comportamento das cotações futuras. Finalmente, no capitulo 4, são arroladas as principais conclusões e apontadas as evidências que alimentam a referida controvérsia, mapeando caminhos certamente contributivos ao avanço da percepção desta nova realidade.

Orientador: João Manuel Cardoso de Mello / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-14T01:12:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Carneiro_RicardodeMedeiros_D.pdf: 5677937 bytes, checksum: cf5a391e0fecc671fd05a39cb871f2c2 (MD5) Previous issue date: 1991 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed / Doutorado / Doutor em Economia

Orientador: Mario Luiz Possas / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-18T18:24:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Licha_AntonioLuis_D.pdf: 3510219 bytes, checksum: 71d98fbc42d7221b33db6a40378141b6 (MD5) Previous issue date: 1993 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed. / Doutorado / Doutor em Economia

Submitted by Daniella Santos (daniella.santos@ufma.br) on 2017-12-05T15:04:08Z No. of bitstreams: 1 ErivamPintoJunior.pdf: 1116751 bytes, checksum: 2155e1eb5a800f430e8378c159cc5e29 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-12-05T15:04:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 ErivamPintoJunior.pdf: 1116751 bytes, checksum: 2155e1eb5a800f430e8378c159cc5e29 (MD5) Previous issue date: 2017-06-22 / CAPES / The cause and effect relationships between the variations in aggregate demand and inflation are distinct and depend on the theoretical approach adopted for the examination of the inflationary process. Excess demand is not always the prime source of inflation. In some cases, the inflation dynamics can be analyzed from some variables that, when generating cost increases, cause an increase in the general level of prices. The conventional approach admits that equilibrium in the labor market is essentially automatic and that inflation is always a consequence of excess demand. From this diagnosis, he concludes that the role of the monetary authority is to control the demand to a level that corresponds to the non-accelerating unemployment inflation rate, through the manipulation of the interest rate. For the Post-Keynesian approach, this view can only be constructed from the idea that money is endogenous and not neutral, which allows one to see inflation not as a result of excess demand, but that the growth of the currency may have been growth of economic costs. On the other hand, the Distributive Conflict approach seeks to understand the inflationary process from the social and political environment of an economy, considering what are the actions and reactions of the various groups that comprise it and the way in which each group takes initiative in the intention to defend income. The formation of the general level of prices occurs in a different way from those that reflect the scarcity of factors of production and from this analysis, the orthodox elements that associate the inflationary process with anenvironment of excess demand is not present. This research presents a theoretical narrative of how the orthodox approach considers that excess or acceleration of demand is capable of causing inflation and, in the face of such a diagnosis, how it should be combated, followed by interventionist discussion, which adds the endogeneity of money in the analysis of the inflationary process and which considers that inflation can occur even before demand reaches the level of full employment. Subsequently, it seeks to delineate the emergence of Structuralist thought, which opposed dominant theories and sought to understand the inflationary dynamics in Latin American countries from their specificities. Such theorists have provided the basis for the approach that is subsequently analyzed, that of Distributive Conflict. For this, the research tries to expose the real cost variables that are used to analyze the inflationary dynamics of an economy in a given time period, then a comparison of how the approaches exposed diverge and converge in relation to the analysis of inflationary dynamics and the mechanisms which must be adopted in pursuit of the equilibrium of the general level of prices. / As relações de causa e efeito entre as variações da demanda agregada e da inflação são distintas e dependem da abordagem teórica adotada para o exame do processo inflacionário. Nem sempre o excesso de demanda é a fonte primeira de inflação. Em determinados casos, a dinâmica inflacionária pode ser analisada a partir de algumas variáveis que, ao gerar aumentos de custos, causam aumento do nível geral de preços. A abordagem convencional admite que o equilíbrio no mercado de trabalho é essencialmente automático e que a inflação é sempre consequência do excesso de demanda. A partir desse diagnóstico, conclui que o papel da autoridade monetária é controlar a demanda para um nível que corresponda à taxa de desemprego não aceleradora da inflação, através da manipulação da taxa de juros. Para a abordagem Pós-Keynesiana, essa visão só pode ser construída a partir da ideia de que a moeda é endógena e não neutra, o que permite enxergar a inflação não como resultante do excesso de demanda, mas que o crescimento da moeda pode ter sido antecedido pelo crescimento dos custos da economia. Por outro lado, a abordagem do Conflito Distributivo busca entender o processo inflacionário a partir do ambiente social e político de uma economia, considerando quais são as ações e reações dos diversos grupos que a compõem e a maneira como cada grupo toma iniciativa na intenção de defender sua participação na renda. A formação do nível geral de preços ocorre de forma distinta daqueles que refletem a escassez de fatores de produção e a partir dessa análise, os elementos ortodoxos que associam o processo inflacionário a um ambiente de excesso de demanda não se faz presente. Esta pesquisa apresenta uma narrativa teórica de como a abordagem ortodoxa considera que o excesso ou a aceleração da demanda é capaz de causar inflação e, diante de tal diagnostico, como ela deve ser combatida, seguida da discussão intervencionista, que adiciona a endogeneidade da moeda na análise do processo inflacionário e que considera que a inflação pode ocorrer mesmo antes da demanda alcançar o nível de pleno emprego. Posteriormente, procura delinear o surgimento do pensamento Estruturalista, que se opôs às teorias dominantes e que buscou entender a dinâmica inflacionária nos países LatinoAmericanos a partir de suas especificidades. Tais teóricos ofereceram as bases para a abordagem que é analisada subsequentemente, a do Conflito Distributivo. Para isso, a pesquisa trata de expor as variáveis reais de custo que são utilizadas para analisar a dinâmica inflacionária de uma economia em determinado período temporal, depois uma comparação de como as abordagens expostas divergem e convergem em relação à análise da dinâmica inflacionária e os mecanismos que devem ser adotados em busca do equilíbrio do nível geral de preços.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:25Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1982-11-22

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:47:36Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2007-05-31 / The object of this paper is to investigate the quality of inflation rates's forecasts utilizing an alternative approach in instead of the unemployment rate Phillips traditional curve one. We will use some variables that reflect the economic activity's levei in Brazil in substitution of the gap between the unemployment rate and the NonAccelerating Inflation Rate of Unemployment (NAIRU). These variables will be worked and classified among forecast errors leveis, considering some criterias mentioned in this paper. Then final result suggests some publicly available economic activity's indicators and variables that better interact with the brazilian inflation dynamic. / O objetivo do trabalho investigar qualidade das previsões da taxa de inflação brasileira utilizando-se uma alternativa tradicional unemployment rate Phillips curve. Utilizaremos diversas variáveis que espelham nível de atividade econômica no Brasil em substituição ao hiato entre taxa de desemprego taxa natural de desemprego (NAIRU). Essas variáveis serão trabalhadas e baseado em critérios mencionados ao longo do estudo, serão classificadas por nível de erro de previsibilidade. objetivo ao final do trabalho sugerir indicadores variáveis de nível de atividade disponíveis publicamente que melhor possam interagir com dinâmica da inflação brasileira.

Submitted by MFEE Mestrado Profissional em Finanças e Economia Empresarial da EPGE (mfee@fgv.br) on 2015-02-23T22:46:42Z No. of bitstreams: 1 Bruno Carvalho - Versão Final.pdf: 1367547 bytes, checksum: ae26436d464272e86c2b440105b5f1d5 (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2015-03-26T19:18:32Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Bruno Carvalho - Versão Final.pdf: 1367547 bytes, checksum: ae26436d464272e86c2b440105b5f1d5 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2015-03-27T13:40:52Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Bruno Carvalho - Versão Final.pdf: 1367547 bytes, checksum: ae26436d464272e86c2b440105b5f1d5 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-27T13:41:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Bruno Carvalho - Versão Final.pdf: 1367547 bytes, checksum: ae26436d464272e86c2b440105b5f1d5 (MD5) Previous issue date: 2009-05-26 / A importância deste trabalho será analisar a dinâmica inflacionária brasileira de acordo com um modelo híbrido de curva de Phillips baseado nos estudos sobre a curva de Phillips 'Novo-Keynesiana'. Através deste estudo será possível avaliar a inflação passada e as expectativas de inflação como determinantes à inflação corrente e a aplicabilidade da curva de Phillips 'Novo-Keynesiana' para o caso brasileiro. As conclusões do estudo darão uma indicação mais concreta do novo dinamismo da inflação brasileira e do papel das expectativas de inflação como variável predissora.

Submitted by Bernard Gonin de Campos (bernardgonin@yahoo.com.br) on 2015-06-24T18:21:50Z No. of bitstreams: 1 Credibilidade e Função de Reação do BCB.pdf: 665478 bytes, checksum: f4e1501ee8b6955569aaa670b25c7d10 (MD5) / Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2015-07-15T13:02:31Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Credibilidade e Função de Reação do BCB.pdf: 665478 bytes, checksum: f4e1501ee8b6955569aaa670b25c7d10 (MD5) / Approved for entry into archive by Maria Almeida (maria.socorro@fgv.br) on 2015-07-20T12:22:31Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Credibilidade e Função de Reação do BCB.pdf: 665478 bytes, checksum: f4e1501ee8b6955569aaa670b25c7d10 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-07-20T12:24:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Credibilidade e Função de Reação do BCB.pdf: 665478 bytes, checksum: f4e1501ee8b6955569aaa670b25c7d10 (MD5) Previous issue date: 2015-05-25 / Recentemente as expectativas de inflação de mais longo prazo passaram a ficar desancoradas da meta. A fim de testar a perda de credibilidade no compromisso do Banco Central do Brasil de trazer a inflação para o centro da meta, inicialmente, recriamos indicadores de credibilidade para essa instituição e encontramos que esses índices estão em patamares relativamente baixos em termos históricos. Em seguida, calculamos a função de reação do Banco Central utilizando uma Regra de Taylor em janelas moveis de cinco anos no período 2005-2014 como uma tentativa de justificar essa queda da credibilidade nos últimos anos. Os resultados apontaram uma mudança mais acentuada na função de reação do Banco Central do Brasil a partir de 2013, em que a variável hiato do produto ganhou maior importância e o desvio da inflação em relação à meta perdeu significância. Essa mudança pode ter sido um dos principais geradores para a queda recente de credibilidade. / Recently the longer-term inflation expectations began to distance itself from the goal. In order to test whether there was loss of credibility in the commitment of the Central Bank of Brazil to bring inflation to the target center, at first, we recreate credibility indicators for the institution and found that these indices are at relatively low levels comparing to the historical standards. Secondly, we calculated the BCB's reaction function using a Taylor rule in five years rolling windows as we attempt to justify this drop of credibility in recent years. The main conclusion was the change of Central Bank of Brazil reaction in 2013, in which the variable output gap gained greater importance and the deviation of inflation from the target has lost significance. This change may have been one of the main generators for this confidence fall.

Submitted by Wellington Gonçalves Rodrigues (wgrodrig@gmail.com) on 2015-08-25T05:50:39Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_Wellington_Rodrigues_Final.pdf: 461618 bytes, checksum: 3cd66ac5a3470a56ed4bc6b0442878ca (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-08-25T16:26:57Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_Wellington_Rodrigues_Final.pdf: 461618 bytes, checksum: 3cd66ac5a3470a56ed4bc6b0442878ca (MD5) / Made available in DSpace on 2015-08-25T16:59:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_Wellington_Rodrigues_Final.pdf: 461618 bytes, checksum: 3cd66ac5a3470a56ed4bc6b0442878ca (MD5) Previous issue date: 2015 / The goal of this paper is to identify the occurrence, duration and transition probabilities of different monetary policy regimes in Brazil since the implementation of the inflation-targeting regime in 1999. To estimate the reaction function of the Central Bank of Brazil, a forward looking Taylor Rule for an open economy is adopted and a Markov Regime Switching methodology applied in order to allow for endogenous regime switches in monetary policy. The results indicate the presence of three distinct monetary policy regimes since the implementation of the inflation-targeting regime in Brazil. The first regime occurs during 21% of the studied period and is characterized by a discretionary approach not following the Taylor Rule and a stronger focus in the reaction to the output gap. A balance in the weights given to the output gap and inflation expectations deviation from target and the adherence to the Taylor Rule characterizes the second regime, which is present in 67% of the time. The third regime is characterized not only by its adherence to the Taylor Rule but also by a stronger focus in the reaction to the deviation of inflation expectations from the target, being present in 12% of time. / O presente trabalho busca identificar a ocorrência, duração e probabilidades de transição de diferentes regimes na condução da política monetária no Brasil a partir da implantação do sistema de metas de inflação em 1999. A estimação da função de reação do Banco Central do Brasil é realizada a partir de uma Regra de Taylor forward looking para uma economia aberta, onde utilizamos a metodologia Markov Regime Switching para caracterizar de forma endógena os diferentes regimes de política monetária. Os resultados obtidos indicam a ocorrência de três regimes distintos de política monetária a partir da implantação do sistema de metas de inflação no Brasil. O primeiro regime ocorre durante 21% do período estudado e se caracteriza pela não aderência ao princípio de Taylor e discricionariedade da autoridade monetária, que reage demonstrando maior sensibilidade ao hiato do produto. O segundo regime é o de maior duração, ocorre durante 67% do período estudado, e se caracteriza pela aderência ao princípio de Taylor e equilíbrio nos pesos atribuídos pelo Banco Central tanto ao hiato do produto como ao desvio das expectativas de inflação com relação à meta. Já o terceiro regime ocorre durante 12% do período estudado e se caracteriza não somente pela aderência ao princípio de Taylor, como também por uma maior aversão ao desvio das expectativas de inflação com relação à meta.

Submitted by Fernando Antônio de Barros Júnior (fernando.junior@fgvmail.br) on 2017-03-03T14:47:12Z No. of bitstreams: 1 main.pdf: 1025627 bytes, checksum: ac521229f876a811d25e47f8200b757f (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2017-03-03T18:26:14Z (GMT) No. of bitstreams: 1 main.pdf: 1025627 bytes, checksum: ac521229f876a811d25e47f8200b757f (MD5) / Made available in DSpace on 2017-03-22T17:19:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 main.pdf: 1025627 bytes, checksum: ac521229f876a811d25e47f8200b757f (MD5) Previous issue date: 2017-01-30 / In this thesis, we apply numerical methods to study some model where money is essential. We follow the mechanism-design approach to monetary theory and search for settings where people can experience the higher welfare. In this context, we study inflationary policies where there is outside and inside money and also economies where money and bonds coexist. / Nesta tese aplicamos métodos numéricos para estudar alguns modelos em que moeda é essencial. Seguimos uma abordagem de desenho de mecanismo em teoria monetária e procuramos por configurações em que as pessoas possam desfrutar do maior bem-estar. Neste contexto, estudamos políticas inflacionárias com moeda inside e outside e também em economias em que moeda e títulos coexistem.