No description available.

No description available.

The last couple of decades have witnessed an exponential increase of interest in religion and spirituality in the academic disciplines of leadership and organization. Some scholars argue that this interest is prone to neglect analysis of Western religion’s historical origins and therefore of what may be its repressed influences on leadership and organizational practices. Others, that this revived focus on the sacred may be limited by an over-reliance on too narrow a theology rooted within a singular (Judeo-Christian) cosmology. I seek to both speak to and expand the concerns of such previous research. I do this by introducing ecofeminism as a theoretical framework for a critical analysis of the macro level of what has already been framed as the repressed influence of mainstream religious orthodoxy within the field of leadership studies. Building upon the perspectives provided by ecofeminism and feminist spirituality I extend the aforementioned concerns by suggesting that some of the ethics within the Judeo-Christian cosmology itself bear some relationship to and responsibility in crises relating to environmental sustainability and social justice. I explore a number of related themes, arguing in particular that the demotion of nature and partnership with what might be described as the divine feminine within Western culture are not only linked but also generate profound dysfunction, in both leadership and organization. In the second section I present empirical data at a micro level, collected within a contemporary spiritual community where both nature and the divine feminine play central roles in its cosmology. The School of Movement Medicine functions as a financially successful business organization dedicated to the encouragement of spiritual fulfillment, ecological sustainability and social justice. The practices it teaches are specifically designed to assist those who engage with them to take responsibility for responding to the individual, societal and global challenges that lie before us - aiming, in other words to make leaders out of members. My hope is that these explorations may answer some of the calls of previous work to broaden representation within the leadership and spirituality field, as well as enriching its theory and practice with greater potential to generate increased levels of social justice, environmental sustainability and human fulfillment.

Some corporate insiders hold insider equity holdings in multiple companies (portfolio insiders). I hypothesize that information can be garnered not only from their trades (e.g., an insider sale of firm A on day t), but from their not-traded securities (e.g. the insider's decision not to sell firms B and C on day t). Specifically, an insider's decision not to sell (purchase) security B at the time of the sale (purchase) of security A, is a positive (negative) signal for security B, the not-sold (not-bought) security. The paper presents three major empirical findings. First, portfolio insider not-sold securities following a sale earn large risk-adjusted returns outperforming the not-purchased securities following a purchase. Second, portfolio insiders' purchases are more informative than single-firm insiders' purchases. Finally, the results suggest that abnormal returns associated with insider purchases result from markets reacting to the revelation of the insider purchase while abnormal returns associated with not-sold securities appear to result from insiders delaying sales prior to positive firm-specific events.

Problematiken kring insiders och deras fördel genom sitt informationsövertag har varit ett flitigt diskuterat ämne sedan handeln med finansiella instrument påbörjades. Tidigare studier om insiders agerande och avkastning talar för att de uppnår en överavkastning i förhållande till sitt jämförelseindex. Studieobjekten i tidigare forskning inom ämnet har uteslutande behandlat de primära insynspersonerna, det vill säga ledningen och styrelsen i bolaget, alternativt samtliga insynsregistrerade personer i företaget. Denna studie ämnar däremot undersöka hur närstående till insiders, så kallade sekundära insiders, handlar och huruvida de överavkastar marknaden. Närståendekategorin delas in i fyra underkategorier: Barn, Make/Maka, Anhörig och Sambo. Utifrån problembakgrunden formulerades följande frågeställning:– Hur ser aktiehandeln ut hos närstående till insiders i det egna bolaget och vilken avkastning presterar de jämfört med marknadsindex?Studien utgår från teorier om marknadens beteende och dess effektivitet, samt hur och varför investerare väljer att köpa eller sälja en aktie. Exempel på dessa skäl kan vara skattemässiga, diversifieringsmässiga och personliga preferenser. Anledningarna till att investerare väljer att handla en viss aktie kan även appliceras på insiders och varför de köper och säljer aktier i insiderbolaget.Inom varje kategori slumpades 15 köp- respektive säljtransaktioner fram, utförda mellan 2006-04-01 och 2015-04-01, i bolag som för närvarande är noterade på Stockholmsbörsens Small-, Mid-, och Large Cap-listor. En kvantitativ forskningsmetod användes i form av en eventstudie. Med hjälp av en justerad marknadsmodell beräknades eventuell överavkastning i jämförelse med jämförelseindexet OMXSPI med en horisont på 20, 60 samt 240 handelsdagar. Vid en försäljning antas en noll-avkastning fram till respektive tidsperiod medan för köp beräknas eventuell överavkastning i skillnaden mellan aktien och jämförelseindexet. För att kunna dra slutsatser om observerad data genomfördes sedan statistiska test på respektive kategori och för gruppen närstående som helhet samt för köp respektive sälj var för sig.Resultatet från studien indikerar att köptransaktionerna genererar en överavkastning mot index medan sälj snarare tyder på en underavkastning. Indikationerna på överavkastningen kunde däremot inte säkerställas genom statistisk signifikans. Studiens slutsats blir således att det inte kan uteslutas att närstående till insynspersoner överavkastar marknaden genom sina köp, men att inga statistiskt fastställda slutsatser kan dras utifrån det studerade materialet.

<p>Utgångspunkten för uppsatsen är den traditionella teorin om marknadseffektivitet som ställs mot tidigare forskning, främst amerikansk, och den moderna beteenderelaterande finansiella teorin. Bland annat diskuteras studier av Jaffe, J., Finnerty, J., Fama, E. samt Lakonishok & Lee. Den teoretiska referensramen ligger till grund för författarnas egna hypoteser som testas med hjälp av statistiska analysmetoder. Strävan har varit att utifrån resultaten antingen kunna stärka eller försvaga tilliten till tidigare forskning vars slutsatser varit att det är möjligt att skapa överavkastning genom att imitera insiderhandeln. En tilläggande hypotes blev att en större insynshandel bör innehålla mer information om framtiden än en mindre transaktion och genom detta även skapa en högre avkastning.</p><p>En kvantitativ metod användes för att undersöka huruvida det är möjligt för privata investerare, utan insyn i företagen, att skapa en överavkastning genom att följa insiderhandeln.</p><p>Undersökningen gav inget enhetligt resultat vilket försvårar möjligheterna för att dra generella slutsatser. De signifikanta resultat som erhölls pekade dock i motsatt riktning i jämförelse med tidigare forskning. Studien tycks dock starkast peka på de risker som finns med att imitera insynspersoner.</p>

No description available.

Using detailed and unique data from Sweden, I show that former insiders trade profitably in the shares of companies with which they used to be affiliated. A trading strategy mimicking former insiders’ trading behavior yields abnormal returns of 7.6% per year. These returns are primarily driven by post-separation purchases rather than by sales. They do not reflect general stock-picking skills: former insiders earn significantly lower abnormal returns when trading in companies with which they have no affiliation. I show that former insiders’ informational advantage diminishes over time, but less so if they have ties to current insiders. The importance of such ties increases in the presence of value-relevant information. My results are consistent with former insiders benefiting from both a retained informational advantage and from inside information obtained post-separation when trading in inside stock.

The purposes of this thesis are threefold: (1) to investigate the incidence of insider trading in China; (2) to critically examine the regulation of insider trading in China within the Chinese context; and (3) to set out reform proposals. At present, insider trading is a very serious issue in China as it presents a major obstacle to the development of China???s securities market. This thesis is therefore of both theoretical and practical significance. Based on both theoretical arguments and empirical findings, this thesis investigates the extent of insider trading in China, explains why insider trading occurs in China, and examines the harmful and allegedly beneficial effects of insider trading. Insider trading is found to be widespread and widely considered to be harmful in China. This accounts for the fact that China has shown a great willingness to follow the international trend to regulate insider trading. Indeed, with the benefit of overseas experience, China has made a remarkable achievement in establishing its insider trading regulatory regime within a relatively short period of time. Despite this, there are a number of major problems with this regulatory regime, mainly due to the adoption of foreign ideas without due criticism. This is illustrated by various loopholes found in the definition of what is an ???insider???, which are related to confusion over underlying theories of insider trading liability. The thesis conducts an indepth analysis of these theories on a comparative law basis, recommending that the equality of access theory and the Australian ???information connection??? only approach are better suited to China. The thesis also examines other basic elements of insider trading, including the concept of materiality, the issue of when information becomes public, and the subjective elements of insider trading. Furthermore, a detailed discussion is carried out concerning the issue of private civil liability for insider trading. It is submitted that the combination of the nondisclosure-period-traders approach and well-designed damage caps can best ensure that private actions serve as a necessary and appropriate force in the enforcement of insider trading law.

Utgångspunkten för uppsatsen är den traditionella teorin om marknadseffektivitet som ställs mot tidigare forskning, främst amerikansk, och den moderna beteenderelaterande finansiella teorin. Bland annat diskuteras studier av Jaffe, J., Finnerty, J., Fama, E. samt Lakonishok &amp; Lee. Den teoretiska referensramen ligger till grund för författarnas egna hypoteser som testas med hjälp av statistiska analysmetoder. Strävan har varit att utifrån resultaten antingen kunna stärka eller försvaga tilliten till tidigare forskning vars slutsatser varit att det är möjligt att skapa överavkastning genom att imitera insiderhandeln. En tilläggande hypotes blev att en större insynshandel bör innehålla mer information om framtiden än en mindre transaktion och genom detta även skapa en högre avkastning. En kvantitativ metod användes för att undersöka huruvida det är möjligt för privata investerare, utan insyn i företagen, att skapa en överavkastning genom att följa insiderhandeln. Undersökningen gav inget enhetligt resultat vilket försvårar möjligheterna för att dra generella slutsatser. De signifikanta resultat som erhölls pekade dock i motsatt riktning i jämförelse med tidigare forskning. Studien tycks dock starkast peka på de risker som finns med att imitera insynspersoner.