Dissertação (mestrado)- Universidade de Brasília, Programa de Pós-Graduação em Economia, 2016. / Submitted by Camila Duarte (camiladias@bce.unb.br) on 2016-07-21T16:01:26Z No. of bitstreams: 1 2016_FelipeAndersondeSouzaNetto.pdf: 390977 bytes, checksum: 3c5c601e57bb2c83edd2d73d09d93a11 (MD5) / Approved for entry into archive by Ruthléa Nascimento(ruthleanascimento@bce.unb.br) on 2017-02-21T14:27:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2016_FelipeAndersondeSouzaNetto.pdf: 390977 bytes, checksum: 3c5c601e57bb2c83edd2d73d09d93a11 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-02-21T14:27:17Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2016_FelipeAndersondeSouzaNetto.pdf: 390977 bytes, checksum: 3c5c601e57bb2c83edd2d73d09d93a11 (MD5) / O presente estudo aplica o modelo desenvolvido por Garcia-Cicco, Pancrazi e Uribe (2010) para a economia brasileira. É realizada a comparação entre os momentos estatísticos gerados pelo modelo e aqueles obtidos nos dados. O modelo aplicado à economia brasileira se mostrou capaz de refletir adequadamente a volatilidade das taxas de crescimento do produto, do consumo e do investimento, além da volatilidade e do comportamento estacionário do processo autorregressivo da razão balança comercial/produto. Por outro lado, o modelo não foi capaz de replicar adequadamente a correlação entre a taxa de crescimento do consumo com as demais variáveis. / The present work applies the model developed by Garcia-Cicco, Pancrazi and Uribe (2010) to the brazilian economy. Statistical moments generated by the model are compared with those of the data. The model successfully reflects the output, consumption and investment growth rates' volatilities, in addition to the volatility and the stationary behavior of the autoregressive process of the trade balance to output ratio. On the other hand, the model was not able to successfully replicate the correlation of consumption growth rate with the other variables.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Instituto de Relações Internacionais, 2004. / Submitted by Fernanda Weschenfelder (nandaweschenfelder@gmail.com) on 2010-06-04T14:58:15Z No. of bitstreams: 1 2004_EliasAntoniodeLunaeAlmeidaSantos.pdf: 670457 bytes, checksum: 5de3e4b5b02f04eeb7b20f4f4e5eaa31 (MD5) / Approved for entry into archive by Daniel Ribeiro(daniel@bce.unb.br) on 2010-06-07T20:32:36Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2004_EliasAntoniodeLunaeAlmeidaSantos.pdf: 670457 bytes, checksum: 5de3e4b5b02f04eeb7b20f4f4e5eaa31 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-06-07T20:32:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2004_EliasAntoniodeLunaeAlmeidaSantos.pdf: 670457 bytes, checksum: 5de3e4b5b02f04eeb7b20f4f4e5eaa31 (MD5) Previous issue date: 2004-08-18 / O entusiasmo da década de 1990 com os benefícios advindos da crescente integração financeira internacional teve como contraponto as diversas crises financeiras que irromperam nos países emergentes (México, países asiáticos, Rússia, Brasil e Argentina), algumas com repercussões regionais ou globais. Uma vasta literatura surgiu na esteira desses acontecimentos, com o objetivo de explicar e propor soluções para o problema da vulnerabilidade externa dos países emergentes, termo usado para referir-se à condição que os torna mais suscetíveis a originar crises financeiras ou a sofrer a propagação de crises iniciadas em outros países. A vulnerabilidade externa e, por extensão, as crises financeiras, apresentam causas complexas e múltiplas, de natureza interna e internacional. Os fatores internos compreendem a situação de alguns indicadores econômicos e os modelos de política econômica adotados nos países; os fatores internacionais incluem as características contemporâneas das finanças internacionais, associadas à globalização financeira, bem como as dificuldades atualmente enfrentadas pelo regime financeiro internacional. Neste trabalho, pretende-se reforçar a visão de que o estudo dos fatores internacionais é crucial para a compreensão da vulnerabilidade externa dos países emergentes e da eclosão das crises financeiras ocorridas desde os anos 1990. _________________________________________________________________________________ ABSTRACT / The optimism prevailing in the 1990s with the benefits resulting from the deepening international financial integration has been moderated by a series of financial crises that erupted in emerging countries (Mexico, asian countries, Russia, Brazil and Argentina), some of which generated regional and global consequences. A vast literature emerged in recent years attempting to make sense of those events as well as to advance solutions to the problem of external vulnerability in emerging countries or the condition that renders such economies more susceptible to financial crises or to suffer from the contagion of crises initiated elsewhere. External vulnerability and, by extension, financial crises, present multiple and complex causes, both at the domestic and the international levels. Domestic factors comprise the state of some economic indicators, in addition to the models of economic policy adopted in each country. International factors include the characteristics of contemporary international finance linked to financial globalization, as well as the current difficulties faced by the international financial regime. In this dissertation, the author intends to reinforce the view that international factors are crucial to understanding the external vulnerability of emerging countries and the financial crises which took place since the 1990s.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Instituto de Relações Internacionais, 2010. / Submitted by Thaíza da Silva Santos (thaiza28@hotmail.com) on 2011-02-11T22:15:58Z No. of bitstreams: 1 2010_GustavoResendeMendonca.pdf: 980771 bytes, checksum: b2285f32e70bf51ecd27b450f954ab0e (MD5) / Approved for entry into archive by Daniel Ribeiro(daniel@bce.unb.br) on 2011-02-14T22:35:56Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2010_GustavoResendeMendonca.pdf: 980771 bytes, checksum: b2285f32e70bf51ecd27b450f954ab0e (MD5) / Made available in DSpace on 2011-02-14T22:35:56Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2010_GustavoResendeMendonca.pdf: 980771 bytes, checksum: b2285f32e70bf51ecd27b450f954ab0e (MD5) / A presente pesquisa visa a analisar a dinâmica da economia política da defesa comercial nos países emergentes por meio da análise de dois caso: Brasil e Índia. Ao utilizar o método comparativo, a pesquisa se propõe a avaliar as variáveis causais que influenciam na aplicação de medidas de defesa comercial nos países estudados. Aspectos institucionais, políticos e histórico são avaliado, com a intenção de se construir um quadro analítico amplo para o fenômeno da defesa comercial. Dentre as variáveis analisadas, o processo de liberalização comercial apresenta-se como o mais relevante, uma vez que a teoria e a análise empírica sugerem que os grupos expostos à competição internacional buscaram ferramentas governamentais para lograr a retomada da proteção. _________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This work aims to analyze the dynamics of protectionist economic policy in emerging markets based on analyses of two cases: Brazil and India. By utilizing comparative analyses, the work proposes to evaluate the various causal variables that influence the application of commercial defense measures in the sample countries. Institutional, political and historical aspects will be considered, with the intent of building a broad analytical model for the commercial defense phenomenon. Among the analyzed variables, the process of commercial liberalization presents itself as the most relevant, since theoretical and empirical analyses both suggest that groups exposed to international competition seek state protection of it´s former privileged markets.

Tesis para optar al grado de Magíster en Economía / Autor no envia autorización que permita el acceso a texto completo de su tesis en el Portal de Tesis Electrónicas de la U. de Chile. / Motivado por el considerable aumento de las reservas internacionales durante los años 2000-2008 esta investigación analiza las razones por las cuales estas fueron mantenidas en los países emergentes. Por un motivo mercantilista los países mantienen reservas internacionales para afectar el tipo de cambio, mientras que por un motivo precautorio las usan como colchón de seguridad para períodos de estrés financiero. Se presenta una nueva forma de medir el motivo mercantilista basado en los términos de intercambio. Los resultados muestran que el motivo mercantilista es un factor relevante en la mantención de reservas internacionales, siendo este motivo tan importante como el motivo precautorio en explicar el aumento observado en los países emergentes entre los años 2000 y 2008. Adicionalmente, se muestra que los países exportadores de commodities mantuvieron reservas internacionales fundamentalmente por un motivo mercantilista, mientras el grupo otros países lo hicieron por uno precautorio.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS / Esta investigación se evalúa si los mercados de CDS (Credit Default Swap) de países emergentes son capaces de anticipar cambios en el rating de la deuda soberana. Se utiliza el rating soberano asignado por parte de las tres grandes agencias clasificadoras de riesgo y los Credit Default Swap soberano a 10 años, para una muestra compuesta por 27 países emergentes. Se utilizaron datos de frecuencia mensual para el periodo comprendido entre septiembre de 2008 y enero de 2018, en el cual se incluyen dos crisis financieras internacionales (crisis subprime y la amenaza de contagio de la crisis de deuda soberana de europa). El modelo econométrico consiste en una estimación en dos fases. En la primera, se estima a través de un modelo de regresión lineal de corte transversal el desalineamiento del spread de CDS de un país con respecto a sus pares de igual clasificación. En la segunda, se utiliza esta innovadora variable para estimar a través de un modelo probit con datos de panel la probabilidad de cambio de rating internalizada por el mercado de CDS. Se analiza de manera independiente los eventos de crédito que mejoran el rating (upgrade) y los que lo rebajan (downgrade). Se comprueba que, incluso utilizando diferentes supuestos para la construcción de las variables, los CDS son un instrumento financiero capaz de entregar información relevante para predecir cambios en el rating soberano. Además, mediante un conjunto de pruebas de robustez, se entrega sustento para dos principales conclusiones. Primero, que el mercado de CDS asignaría una mayor probabilidad de cambio de rating (tanto para downgrade como upgrade) a los países de peor clasificación crediticia y, más aún, a aquel grupo de países con grado especulativo. Segundo, los resultados muestran que a medida que se acerca la fecha del evento, el mercado contaría con mayor información para predecir cambios de rating, lo cual se podría esperar intuitivamente. Esta investigación realiza un aporte a la literatura previa tanto en el modelo implementado como su capacidad predictiva de cambios de rating, la cual se mantiene incluso frente a diferentes especificaciones de las variables explicativa relevantes y cambios en los supuestos utilizados.

O objetivo desta tese é o de oferecer uma contribuição ao conhecimento teórico, nos campos da estratégia e do marketing internacionais, para empresas oriundas ou atuantes em países emergentes. Para atingir esse objetivo, foi desenvolvida uma síntese da literatura sobre o tema e conduzida uma pesquisa de campo, comparando empresas de países emergentes e desenvolvidos na sua atuação internacional, especificamente avaliando suas decisões estratégicas e de marketing durante o esforço exportador. A pesquisa foi desenvolvida com base na análise de dados secundários de comércio e estruturada a partir de modelos teóricos de gestão internacional disponíveis na literatura especializada. Os resultados encontrados indicam que existem diferenças entre os dois grupos (empresas de países emergentes e desenvolvidos) e que estas diferenças devem ser levadas em conta durante o desenvolvimento de modelos teóricos voltados a orientar empresas de países emergentes na sua gestão internacional. Ao mesmo tempo, os resultados da pesquisa não corroboram visões tradicionais sobre a pauta de exportação de empresas de países emergentes, supostamente associada à exportação de produtos pouco dinâmicos. Ao final do trabalho, são apresentados modelos teóricos extraídos da análise dos resultados da pesquisa. Esses modelos poderão apoiar o esforço de internacionalização de empresas de países emergentes, auxiliando na superação de barreiras mercadológicas e conceituais que obstruem seu sucesso. / The goal of this dissertation is to provide a contribution to the theoretical knowledge in the fields of international strategy and marketing for companies from or in emerging countries. To achieve this goal, it was conducted a synthesis of the literature on the subject and a field research, comparing companies from developed and emerging countries in its international performance, specifically evaluating their marketing and strategic decisions during the exporting effort. The research was developed based on the analysis of secondary data and structured on theoretical models available in the international management literature. The results found indicate that there are differences between the two groups (companies from emerging and developed countries) and that these differences should be taken into account during the development of theoretical models to guide companies in emerging countries in its international management. At the same time, the research results do not corroborate traditional views about the exports of emerging countries companies, supposedly associated with the export of non-dynamic products. At the end of the work, theoretical models are presented from the analysis of the research results. These models can support internationalization effort of emerging countries companies, helping them overcome market and conceptual barriers that impede their success.

O objetivo desta tese é o de oferecer uma contribuição ao conhecimento teórico, nos campos da estratégia e do marketing internacionais, para empresas oriundas ou atuantes em países emergentes. Para atingir esse objetivo, foi desenvolvida uma síntese da literatura sobre o tema e conduzida uma pesquisa de campo, comparando empresas de países emergentes e desenvolvidos na sua atuação internacional, especificamente avaliando suas decisões estratégicas e de marketing durante o esforço exportador. A pesquisa foi desenvolvida com base na análise de dados secundários de comércio e estruturada a partir de modelos teóricos de gestão internacional disponíveis na literatura especializada. Os resultados encontrados indicam que existem diferenças entre os dois grupos (empresas de países emergentes e desenvolvidos) e que estas diferenças devem ser levadas em conta durante o desenvolvimento de modelos teóricos voltados a orientar empresas de países emergentes na sua gestão internacional. Ao mesmo tempo, os resultados da pesquisa não corroboram visões tradicionais sobre a pauta de exportação de empresas de países emergentes, supostamente associada à exportação de produtos pouco dinâmicos. Ao final do trabalho, são apresentados modelos teóricos extraídos da análise dos resultados da pesquisa. Esses modelos poderão apoiar o esforço de internacionalização de empresas de países emergentes, auxiliando na superação de barreiras mercadológicas e conceituais que obstruem seu sucesso. / The goal of this dissertation is to provide a contribution to the theoretical knowledge in the fields of international strategy and marketing for companies from or in emerging countries. To achieve this goal, it was conducted a synthesis of the literature on the subject and a field research, comparing companies from developed and emerging countries in its international performance, specifically evaluating their marketing and strategic decisions during the exporting effort. The research was developed based on the analysis of secondary data and structured on theoretical models available in the international management literature. The results found indicate that there are differences between the two groups (companies from emerging and developed countries) and that these differences should be taken into account during the development of theoretical models to guide companies in emerging countries in its international management. At the same time, the research results do not corroborate traditional views about the exports of emerging countries companies, supposedly associated with the export of non-dynamic products. At the end of the work, theoretical models are presented from the analysis of the research results. These models can support internationalization effort of emerging countries companies, helping them overcome market and conceptual barriers that impede their success.

Although in the debate over the current financial crisis there is a general agreement on the role played by foreign capital inflows into the United States —that, together with financial deregulation, allowed for an excessive increase of credit in that country—, we think that their importance has not been fully appreciated, in terms of their link with the asymmetrical organization of an international monetary system that uses the dollar as a reserve currency, and their relationship with the economic growth model adopted by the US over the last thirty years; this relied on increased expenditure on the part of credit-financed households in order to maintain its dynamism, while inflation was kept down by importing cheap foreign manufactures at the expense of the domestic sector’s profitability. We suggest here that the crisis was related to the impossibility of maintaining this economic growth pattern indefinitely, and that recovery will require a radical reform of the international monetary system, as well as a general increase in economic efficiency. / Aunque en el debate sobre la actual crisis financiera se ha reconocido el rol jugado por el influjo de capitales extranjeros hacia Estados Unidos —el cual, conjuntamente con la desregulación financiera, hizo posible el crecimiento desmedido del crédito en ese país—, pensamos que aún no se ha reconocido la importancia de tal influjo, ni su conexión con la forma asimétrica como está organizado el actual sistema monetario internacional, ni tampoco su relación con el tipo de crecimiento adoptado por ese país en las últimas tres décadas, que pudo mantener su dinamismo gracias al aumento del gasto de los hogares financiado con crédito, y que mantuvo baja la inflación gracias a la importación de manufacturas baratas, al costo de ver caer la rentabilidad de su sector manufacturero. Sugerimos aquí que la crisis surge por la imposibilidad de llevar adelante ese tipo de crecimiento de manera indefinida y sin sobresaltos, y que una recuperación requerirá tanto una reforma radical del sistema monetario, como el aumento de la eficiencia económica a nivel mundial.

Submitted by Suethene Souza (suethene.souza@ufpe.br) on 2015-03-12T18:55:58Z No. of bitstreams: 2 TESE Edilson dos Santos.pdf: 2187385 bytes, checksum: 63c9e7b94a952fcecca5019849672b1a (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-12T18:55:58Z (GMT). No. of bitstreams: 2 TESE Edilson dos Santos.pdf: 2187385 bytes, checksum: 63c9e7b94a952fcecca5019849672b1a (MD5) license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) Previous issue date: 2014-08-13 / CAPES / Aproximadamente meio século de pesquisas após os trabalhos de Modigliani e Miller (1958), ainda há um amplo debate sobre a composição da estrutura de capital das empresas. Neste contexto, nas últimas décadas os estudos cross-country se destacaram por tentar verificar os determinantes da estrutura de capital nos mais diversos países. Entretanto, vale ressaltar que, em tempos de crise e recessão as decisões de financiamento ganham uma maior importância, visto que os recursos no mercado financeiro podem ficar mais escassos, e assim impactar nos possíveis investimentos e nas atividades de produção das empresas, portanto será que os determinantes da estrutura de capital das empresas que fazem parte dos países emergentes podem ser explicadas por uma das principais teorias de estrutura de capital – trade-off e pecking order? Será que as empresas de Brasil, Rússia, Índia e China mantem suas estruturas de capital mediante o cenário de crise? E as estratégias de financiamento são semelhantes àquelas apresentadas por empresas de países desenvolvidos (países integrantes do G7)? Deste modo, o presente trabalho tem como objetivo principal verificar se as principais teorias sobre estrutura de capital conseguem explicar as estruturas das empresas dos principais países emergentes, mediante o cenário de crise iniciado em 2007, e analisar se elas estão alinhadas ao padrão adotado pelas empresas dos países desenvolvidos. Para tanto foram analisados dados de empresas listadas nas Bolsas de valores do Brasil, Rússia, Índia, China e países representantes do G7, no período de 2003 a 2011. A técnica econométrica chamada regressão quantílica foi utilizada como principal ferramenta de análise, uma vez que suas características permitem uma leitura mais detalhada dos dados, considerando a heterogeneidade das empresas. Os principais resultados obtidos sugerem que entre os países emergentes, as empresas sinalizam mudanças na intensidade dos determinantes clássicos da estrutura de capital, bem como estratégias de financiamento distintas para as empresas de Brasil, Rússia, Índia e China. Com relação às possíveis semelhanças nas estruturas de capital dos países emergentes e desenvolvidos, os resultados sinalizaram estratégias distintas. Por fim, os efeitos da crise das hipotecas subprime proporcionaram uma perspectiva diferente daqueles observados em momentos de menor turbulência econômica mundial.

Tesis para optar al grado de magíster en estudios internacionales / La premisa es ilustrar cómo los miembros del bloque BRICS aspiran a moldear el nuevo escenario internacional. A lo largo de la tesis se estudian las negociaciones llevadas a cabo en el Grupo de Trabajo Abierto en el marco de la Agenda post-2015 encomendado por la Asamblea General para realizar una propuesta. A partir de esta pregunta se pueden desprender otros cuestionamientos más específicos: ¿existió negociación conjunta por parte de los Estados del bloque? Y de ser así, ¿dicha acción conjunta facilita o provoca mayores dificultades en el proceso de búsqueda de convergencia entre los diferentes intereses existentes? ¿Cuáles son los temas que se buscan incluir en la agenda? Una hipótesis de la la tesis es que los países del BRICS aprovecharon una oportunidad única para influir en la agenda mundial que sentará las directrices hasta el año 2030. La presente investigación analiza el tema en cuestión tomando como punto de partida dichas preguntas mediante el estudio del grupo BRICS como un actor relevante y un referente concretoen el marco del proceso de generación de la Agenda post-2015, en la medida que incluye a Estados de gran importancia en las dinámicas del sistema internacional, en su ámbito multilateral como regional. La idea que se sostiene en la investigación es que el BRICS consiguió establecer en los 17 objetivos propuestos para la Agenda post-2015 sus intereses y prioridades, logrando proyectar – más allá de su importancia económica, geográfica y poblacional - su nueva presencia y status político en el orden mundial. Para poder responder a las preguntas de la investigación, se estudia el papel desempeñado por los Estados del BRICS en las negociaciones para el establecimiento de la nueva agenda de desarrollo en el contexto del Grupo de Trabajo Abierto - encomendado por la Asamblea General - entre marzo de 2013 y junio de 2014. Durante este período los Estados, a través de Documentos técnicos, Declaraciones Conjuntas como unilaterales, fueron estableciendo prioridades en la agenda exponiendo sus posturas, preocupaciones y visiones acerca de cuáles debían ser los futuros pilares del desarrollo. Comprendiendo que el sistema internacional tiende a la multiplicación de los polos de poder y de los centros de decisión, la investigación buscará comprobar qué implicancias tiene para la gobernanza global el rol desempeñado por los BRICS en la agenda post-2015 a través del posicionamiento de sus intereses en la nueva agenda global. / Programa Ayudas para Estadías Cortas de Investigación, Vicerrectoría de Asuntos Académicos de la Universidad de Chile