Le financement des PME dans un contexte d’asymétries d’information et de rationnement / Financing Small and medium enterprises in a context of information asymmetries and rationing

L'importance du lien entre le conseil d'administration (CA) et l'innovation fait consensus tant au sein de la communauté scientifique que dans le monde des affaires. Néanmoins, à ce jour, il est encore difficile d'assimiler les mécanismes sous-jacents à l'association de ces deux notions centrales pour toute organisation contemporaine. Cette thèse doctorale vise donc à tendre vers une compréhension substantielle de la manière dont cet organe de gouvernance particulier peut influencer cette retombée organisationnelle spécifique, particulièrement dans le contexte des petites et moyennes entreprises (PME). Celle-ci est composée de trois articles scientifiques et s'inscrit dans le domaine de la stratégie, plus précisément en se concentrant sur le groupe décisionnel qui représente le plus haut échelon stratégique (c.-à-d. le CA) et une retombée organisationnelle qui est de nature stratégique (c.-à-d. l'innovation) dans un contexte où la portée stratégique de chacun de ces deux éléments a fait ses preuves (c.-à-d. celui des PME). Le premier article, qui en est un conceptuel, consiste en un examen exhaustif des études portant sur le lien entre le CA et l'innovation. Celui-ci prend la forme d'une revue systématique de la littérature sous une perspective de contingence. Le cadre conceptuel intégrateur et la cartographie détaillée qui y figurent mettent en relief de multiples antécédents de l'innovation avec une focalisation sur le CA, tout en accordant une grande importance aux facteurs environnementaux internes et externes. Ultimement, cette étude théorise un processus général permettant de mieux appréhender l'impact de diverses dimensions du CA sur tant les intrants que les extrants d'innovation et propose un agenda de recherche. Ce volet conceptuel de la thèse doctorale a façonné les deux segments du volet empirique. Le second article, qui en est un empirique, théorise et expérimente un processus multiphasique et séquentiel, qui régit l'impact des effets d'interactions entre diverses facettes du CA (c.-à-d. composition, rôles et efficacité) sur l'innovation dans le contexte des PME, tout en considérant l'influence potentielle de diverses caractéristiques organisationnelles (c.-à-d. taille, âge, secteur, performance financière et internationalisation des PME). Les résultats produits sur la base d'une modélisation par équations structurelles révèlent, entre autres, que le lien entre le CA et l'innovation implique des interactions, et plus précisément des effets de médiation, entre différentes composantes du CA. Concrètement, il en ressort que ce lien se matérialise principalement en trois temps : (1) présence d'un haut degré de capital humain au sein du CA, (2) niveau d'engagement élevé du CA dans son rôle stratégique et (3) grande efficacité du CA dans l'accomplissement de ses tâches. Ainsi, cette étude couvre la littérature actuelle, qui se concentre principalement sur les caractéristiques structurelles (p. ex. taille et indépendance du CA), privilégie l'hypothèse de liens directs (c.-à-d. omission des effets d'interaction) et analyse généralement de manière individuelle les trois grandes dimensions du CA considérées simultanément (c.-à-d. composition, rôles et efficacité). Le troisième article, qui en est un empirique, théorise et expérimente une logique de continuum et une approche configurationnelle, qui régissent l'impact des effets combinés de certains processus liés au CA (c.-à-d. établissement, intégration, centralisation et bureaucratie), toujours par rapport à l'innovation et dans le contexte des PME, tout en considérant l'influence potentielle du niveau de croissance bidimensionnelle des PME (c.-à-d. taille et âge). Les résultats produits sur la base d'une analyse par logique floue démontrent que l'innovation dans les PME peut émaner de 10 combinaisons incluant divers processus liés au CA; lesquels peuvent être adaptées selon la taille et/ou l'âge des PME. Ainsi, cette étude va au-delà de la vision limitée qui prévaut actuellement dans la littérature quant à l'hypothèse de liens linéaires entre le CA et l'innovation et s'émancipe de la tendance consistant à établir des hiérarchies qui sous-entendent que certains éléments isolés seraient forcément prééminents par rapport à d'autres à des fins d'innovation En somme, cette thèse doctorale permet de repenser et de redécouvrir le lien entre le CA et l'innovation, particulièrement dans le contexte PME, en procurant une compréhension singulière, inclusive et approfondie de cette thématique. En ce sens, parallèlement à ses multiples contributions scientifiques, ce travail de recherche renferme également plusieurs recommandations d'actions concrètes tant pour les dirigeants que les décideurs politiques, qui témoignent de sa portée plus pratique. / There is consensus both within the scientific community and in the business world on the importance of the link between the board of directors (BoD) and innovation. Nevertheless, to date, it is still difficult to assimilate the mechanisms underlying the association between these two central notions for any contemporary organization. Therefore, this doctoral thesis aims to attain a substantial understanding of how this particular governance body can influence this specific organizational outcome, particularly in the context of small and medium-sized enterprises (SMEs). This is composed of three scientific articles and falls within the field of strategy by focusing on the decision-making group that represents the highest strategic level (i.e., the BoD) and an organizational outcome of a strategic nature (i.e., innovation) in a context where the strategic scope of each of these two concepts has been supported (i.e., that of SMEs). The first article, which is conceptual, consists of an exhaustive examination of studies on the link between BoD and innovation. This takes the form of a systematic review of the literature from a contingency perspective. The integrative conceptual framework and detailed mapping it contains highlight multiple antecedents of innovation with a focus on the BoD, while attaching great importance to internal and external environmental factors. Ultimately, this study theorizes about a general process that helps to better understand the impact of different dimensions of the BoD on both innovation inputs and outputs and proposes a promising research agenda. This conceptual part of the doctoral thesis shaped the two segments of the empirical section. The second article, which is empirical, theorizes about and experiments with a multiphasic and sequential process, the impact of interaction effects between various facets of the BoD (i.e., composition, roles, and effectiveness) on innovation in the context of SMEs, while considering the potential influence of various organizational characteristics (i.e., the size, age, sector, financial performance, and internationalization of SMEs). The results produced based on structural equation modeling reveal, among other things, that the link between the BoD and innovation involves complex interactions and, more specifically, mediation effects between various components of the BoD. Concretely, it highlights that this link materializes mainly through three stages: (1) the presence of a high degree of human capital within the BoD, (2) a high level of commitment of the BoD to its strategic role, and (3) BoD's great effectiveness in accomplishing its tasks attested by its historical contributions. Thus, this study transcends the current literature, which mostly focuses on structural variables (e.g., size and independence), favors the hypothesis of direct links (i.e., the omission of interaction effects), and generally analyzes individually the three main dimensions of the BoD that have been considered simultaneously (i.e., composition, roles, and effectiveness). The third article, which is empirical, theorizes about and experiments with a continuum logic and a configurational approach, the impact of the combined effects of certain original board-related processes (i.e., establishment, integration, centralization, and bureaucracy), always regarding innovation and in the context of SMEs, while considering the potential influence of SMEs' bi-dimensional level of growth (i.e., size and age). The results produced based on Fuzzy-set Qualitative Comparative Analysis (FsQCA) demonstrate that innovation in SMEs can emanate from 10 complex configurations, including various board-related processes, which can be adapted according to the size and/or age of SMEs. Thus, this study goes beyond the narrow view that currently prevails in the literature regarding the hypothesis of linear links between the BoD and innovation and emancipates itself from the tendency to establish hierarchies implying that certain isolated elements would necessarily be pre-eminent regarding innovation. In short, this doctoral thesis makes it possible to rethink and rediscover the link between BoD and innovation, particularly in the context of SMEs, by providing a singular, inclusive, and in-depth understanding of this theme. In this sense, along with its multiple scientific contributions, this research also contains several recommendations for concrete actions for both executives and policy makers that testify to its more practical scope.

L’objectif global de cette thèse est de montrer, que la spécifié des déterminants de croissance d’entreprise est fonction des environnements d’affaires. L’Afrique étant plurielle et multiple de par sa culture, ses moeurs, ses environnements d’affaires, nous avons opté d’étudier le Bénin. Pour atteindre cet objectif global, un sous-objectif est retenu par article parmi les trois que comporte cette thèse. Dans le premier article, il s’est agi de faire une synthèse globale des déterminants de la croissance des PME en les catégorisant. Dans le deuxième article, nous avons procédé à la confirmation des déterminants pertinents (spécifiques) pour le contexte étudié. Dans le troisième article, nous avons évalué l’effet des déterminants retenus sur la croissance des PME étudiées. Ainsi, une approche par étape est utilisée pour atteindre les objectifs précités. Lors de la première étape, une revue systématique de la littérature a permis de faire le point des déterminants de la croissance des PME ainsi qu’une mise en exergue d’un certain nombre de facteurs émergents à étudier (1er niveau de résultat). À la suite de cette étape, nous avons, sur la base d’une analyse en composante principale, essayé de retenir parmi les facteurs émergents, ceux qui pourraient être qualifiés de déterminants spécifiques (2e niveau de résultat). En dernier lieu, à l’aide de la régression panel, nous avons étudié les effets des déterminants spécifiques retenus sur la croissance des PME de notre échantillon (3e niveau de résultat). Entre autres résultats, cette étude met l’accent sur l’importance de certains déterminants spécifiques à la croissance des PME, tels les recours aux compétences externes, les investissements en recherches et en développement et la responsabilité sociale des entreprises. / The overall goal of this thesis is to show, that the specified determinants of corporate growth is a function of business environments. Africa being plural and multifaceted by its culture, its customs, its business environments, we opted to study Benin. To achieve this global objective, a sub-objective is retained by article among the three that this thesis contains. In the first article, it was a question of making a global synthesis of the determinants of SME growth by categorizing them. In the second article, we confirmed the relevant (specific) determinants for the context under study. In the third article, we evaluated the effect of the determinants retained on the growth of the SMEs studied. Thus, a stepwise approach is used to achieve the above objectives. In the first stage, a systematic review of the literature made it possible to take stock of the determinants of SME growth as well as to highlight a number of emerging factors to be studied (1st level of results). Following this step, we have, based on a principal component analysis, tried to identify among the emerging factors, those that could be qualified as specific determinants (2nd level of result). Finally, using the panel regression, we studied the effects of the specific determinants retained on the growth of the SMEs in our sample (3rd level of result). Among other results, this study highlights the importance of certain specific determinants of SME growth, such as the use of external expertise, investment in research and development, and corporate social responsibility.

Cette thèse explore les stratégies financières et organisationnelles adoptées par les petites et moyennes entreprises (PME) qui leur permettent de concilier croissance et indépendance. Les quatre chapitres apportent des contributions théoriques et empiriques à cette question. Le premier chapitre teste le lien entre contrôle familial et croissance sur un large échantillon de PME françaises. Le lien négatif entre contrôle familial et croissance s’explique par le fait que les entreprises familiales adoptent un comportement de croissance particulier consistant à créer un réservoir de fonds propres. Le second chapitre développe un modèle théorique afin d’expliquer ce comportement. Le cadre théorique fournit une explication au comportement patient des PME familiales et démontre que la constitution de réserves de trésorerie est une politique rationnelle et optimale en présence d’opportunités de croissance illiquides. Le troisième chapitre interroge les avantages et les coûts de la constitution d’un groupe de PME en utilisant une base de données sur les liens entre entreprises françaises. La constitution d’un groupe de PME est une stratégie organisationnelle qui favorise la croissance des entreprises affiliées au groupe et la croissance globale du groupe, en raison de l’efficience du marché interne des groupes de PME. Le dernier chapitre traite de la question des motivations de l’entrepreneur à créer un groupe de PME. Les observations corroborent l’hypothèse d’immunisation. La structuration sous forme de groupe de PME a pour objectif de limiter l’exposition du patrimoine de l’entrepreneur au risque de son activité, et non d’exproprier les actionnaires minoritaires.<p><p>This thesis explores the financial and organizational strategies adopted by small businesses in order to conciliate growth and independence. The four chapters present theoretical and empirical contributions to this issue. The first chapter tests the relationship between family control and growth on a large sample of French small businesses. The negative relationship between family control and growth relates to the fact that family controlled small businesses have a higher propensity to adopt patient growth behavior. The second chapter presents a theoretical framework that explains why small businesses hold large amount of cash. The model demonstrates why small businesses, with illiquid growth opportunities, need constituting capital in advance to maintain their growth capacity. The third chapter investigates whether small business groups (SBG) are an organizational strategy that promotes growth. The results show that grouping small businesses promotes small business development, because SBGs improve capital allocation. The last chapter explores entrepreneur motivation to grow the business by building a SBG. According to the results SBGs are built in order to immunize entrepreneur wealth exposure to the business risk, not to increase entrepreneur private benefits of control. / Doctorat en Sciences économiques et de gestion / info:eu-repo/semantics/nonPublished

La recherche a été conduite sur les hautes terres de Bukit Barisan, qui se composent de huit régences, situées dans la partie nord de la Province de Sumatra-Nord, en Indonésie. On constate que cette zone est sous la double contrainte d’un indice de pauvreté élevé et d’un taux de chômage élevé. Le principal secteur d'activité de la région est l’agriculture, qui procure plus de 50 % de la main d'oeuvre. Le principal défi de cette région est de sortir d’une productivité très basse. Cette situation est due au manque de pratiques de gestion et de capacités à introduire des outils, ainsi qu’au manque de connaissances en termes de savoir-faire. De plus, le manque d'information et de coordination entre les acteurs de l'économie, c’est-à-dire les agriculteurs euxmêmes, les autorités locales, les entreprises et les universités dans ces régions, a laissé s’enfuir la valeur ajoutée et entrainé des fluctuations importantes du marché des matières premières, en termes de prix et de qualité. En conséquence, une nouvelle coopération doit avoir lieu entre tous les acteurs de l'économie dans ces régions. L'information jouant un rôle essentiel dans le développement des régions, elle doit être diffusée d'une manière appropriée. Un tel centre d'information, appelé « Centre d’Intelligence Compétitive (IC) » doit être créé dans chaque région de la zone de Bukit Barisan. Le centre d’IC assurera l’élaboration des programmes de développement appropriés, applicables à chaque région, afin de permettre la croissance souhaitable dans les régions et dans le pays tout entier. Chaque programme défini par le centre de CI aura pour but de tirer parti du potentiel de chaque région, de surmonter ses problèmes et de relever ses défis. Dans cette thèse, les hautes terres de Bukit Barisan, qui se composent de 8 régions, sont caractérisées comme une zone homogène dans sa topographie, son climat, son type de sol, ses conditions sociales, ses potentiels et ses problèmes. Le type de développement proposé pour la région consiste dans la création de petites et moyennes entreprises, ancrées dans la région pour y mettre en place la chaîne de valeur, en y associant les fournisseurs et les producteurs, à savoir les fermiers et les entreprises. Cette chaîne de valeur peut seulement être réalisée par une collaboration pleine et entière entre tous les acteurs économiques. D’après les résultats de l’enquête menée, il est proposé d’intensifier les deux matières premières qui se présentent sous les meilleurs auspices, à savoir le café et le maïs. Le maïs est perçu comme un produit d’exportation dont la demande croît régulièrement, tandis que le café est un produit d'exportation permanent, pour lequel l'approvisionnement décroissant de la part du Vietnam apporte davantage d’opportunités à l'Indonésie. Pour donner une vision aux investisseurs, les études de faisabilité de la plantation et de la production de ces deux produits sont présentées dans la dernière partie de la thèse / The research has been conducted in Bukit Barisan High Land zone consists of eight regencies located in the northern part of North Sumatra province, Indonesia. It is found that the zone is entrapped in a high poverty rate and a high unemployment level. The regions main employment sector is agriculture, where more than 50 percent of the total workforce engages in the sector. The main challenging of the regions is a very low productivity. This is due to lack of management practices and capacities in term of tools inputs, and knowledge now-how. Moreover, the lack of information and coordination between the actors of the economy i.e. farmers-local governments-enterprises-and universities in the regions has dragged away the value added products and inherited in high fluctuation of the commodities in term of prices and qualities. Accordingly a new cooperation needs to be made between all the actors of the economy in the regions. As information has a vital role in the development of the regions, this sector hence ought to be diffused in an appropriate way. This information center then called as a Competitive Intelligence (CI) Center, which is importantly formed in each region in Bukit Barisan High Land zone. The CI center will ensure the formation of the sound development programs to be applied in the regions in order to achieve a desirable growth within the regions and within the country as a whole. The program of CI center is emphasized on enhancing the potentials of each region and overcome its problems and challenging. In this thesis, Bukit Barisan High Land which consists of 8 regions is categorized as one zone regarding similarity in its topography, climate, type of soil, social condition of the society, its potentials and problems. The development of the region then suggested by the creation of the Small and Medium Enterprises close to the region to ensure the achievement of value chain between suppliers and producers in this case Farmers and enterprises. This value chain can only be achieved by a solid collaboration by all economic actors. Based on the findings, it is suggested that the most prospective commodities need to be intensified are coffee and corn. Corn is perceived as one of a prospective export regarding a continuous increase demand for the commodity globally, whereas coffee is a permanent export commodity where the decreasing supply by Vietnam has contributed to more opportunity to Indonesia. In order to provide some vision to investors, the feasibility studies of the plantation and production of two commodities will be presented at the last part of the thesis

De nombreux travaux ont été menés pour cerner la personnalité du dirigeant-propriétaire de P.M.E. La catégorie particulière des très petites entreprises (moins de 10 salariés) a été l'objet de moins d'attention alors qu'elles représentent la majorité du tissu industriel, commercial et artisanal. L'un des problèmes majeurs rencontrés par ces entreprises est le problème du financement. Le postulat de ce travail de recherche est que les valeurs du dirigeant-propriétaire de T.P.E. et les représentations mentales qu'il se fait de la banque influencent ses choix financiers. Une méthodologie en deux temps a été retenue. Un modèle d'équations structurelles a d'abord été élaboré pour faire apparaitre les liens de causalité entre les variables. Ce modèle n'ayant pas donné totalement satisfaction, une typologie prédictive par réseaux de neurones formels optimisés par algorithme génétique a été développée et a donné les résultats attendus. Pour chaque classe de dirigeant-propriétaire le lien a été établi entre les valeurs, les représentations mentales et la structure financière.

Cette thèse est une contribution au traitement du problème de conception et de pilotage d'une chaîne logistique dans un réseau d'entreprises. Elle examine plus spécifiquement le cas d'un réseau coopératif où tous les partenaires jouissent des mêmes privilèges (il n'y a pas de partenaire leader). Compte tenu des différents problèmes inhérents à ce type d'organisations, une démarche d'aide à la décision basée sur les concepts d'optimisation multicritère a été proposée. Cette démarche consiste à répartir les activités entre membres du réseau en deux étapes. Elle permet de satisfaire simultanément les objectifs de performance à court terme et d'évolution de compétences à long terme au sein du réseau. Par ailleurs, elle intègre l'aspect stochastique qui peut affecter la performance globale de ce type d'organisations et ce à travers un modèle basé sur les concepts de fiabilité. La thèse a débouché sur des contributions pour la conception et la gestion d'un réseau coopératif. Ces contributions favorisent une meilleure compétitivité aussi bien du réseau que des partenaires qui le constituent.

Texte remanié de: Thèse de doctorat--Sciences de gestion--Lyon 3, 2003. / En appendice, choix de documents. Bibliogr. p. 279-290.

Thèse de doctorat : Sciences de gestion : Université Nancy 2 : 2007. / Titre provenant de l'écran-titre. Bibliogr.

Reproduction de : Thèse de doctorat : Sciences de l'information et de la communication. Documentation : Paris 8 : 2007. / Titre provenant de l'écran-titre. Bibliogr. p. 309-329.