El presente trabajo de memoria se desarrolló en el segmento Empresas de Telefónica Chile S.A., y nace de la intención de implementar un nuevo modelo de pricing que tome como principal input, la estructura de costos y márgenes de sus productos. De esta manera, se pretende contar con información clave que sirva de apoyo para la gestión y eficiente administración de los distintos productos. Con este fin, se definió como alcance del presente trabajo de título la obtención de la rentabilidad real de los cuatro principales productos de la compañía. Para ello, se recurrió a la metodología ABC Costing, que toma la totalidad de los costos de la compañía y los asigna a sus distintos productos mediante criterios de distribución definidos en el análisis. Con ello, se pudo contar con la información de la distribución de costos de cada producto, que sumado a la obtención de los ingresos por servicio, permitió obtener los márgenes y la rentabilidad real de cada uno de ellos. El análisis realizado comprendió la revisión de más de 2000 centros de costo y la redistribución de aproximadamente 700 de ellos. Luego de dicho análisis, se obtuvo finalmente la rentabilidad real del producto A, que alcanzó un -3%. Se determinaron además los márgenes de los subproductos A.1 y A.2 que lo integraban, con -26% y 17% respectivamente. Esto, se sumó a la realización de un Benchmark, que arrojó que los precios del producto A estaban un 21% por debajo de la competencia, por lo que se concluyó en la determinación de una política comercial que ponía foco en la venta del subproducto A.2 por sobre el A.1 y un aumento del precio para ambos. Por otra parte, el análisis arrojó que la rentabilidad del producto B es un 68% y la de sus subproductos B.1 y B.2 un 70% y 53% respectivamente. Adicionalmente se realizó un análisis unitario de los subproductos, obteniendo finalmente los costos e ingresos a nivel celular. Finalmente el estudio arrojo las rentabilidades del producto C y producto D que obtuvieron un 36% y 54% respectivamente. La información obtenida resulto clave y muy reveladora para la empresa, e implicó la implementación inmediata de políticas comerciales que mejoraron el resultado de los productos. Si bien la información aquí obtenida es de gran utilidad para la empresa, esta se debe complementar con otras fuentes de información para generar políticas comerciales integrales de gestión para sus productos, acordes con la estrategia de la compañía.

Las empresas ofrecen sus bienes y servicios utilizando distintas políticas de precio, enfrentando una demanda con incertidumbre e incluso clientes que poseen un comportamiento estratégico. Esto último se refiere a que los clientes son capaces de posponer su consumo en vista de obtener un mayor excedente. En este contexto, la estrategia de anunciar un camino de precios a los clientes ha sido usada en numerosos casos. Sin embargo, el estudio en esta área es algo relativamente reciente. El objetivo principal de este trabajo es estudiar y entender mejor el problema de políticas de precios que enfrenta un vendedor monopólico en la venta de bienes perecibles sobre una temporada determinada de venta en presencia de consumidores estratégicos. Para ello, el modelo a estudiar consiste en un vendedor que dispone de múltiples items, cobrando un precio durante la temporada, y un precio final de liquidación. Los clientes llegan a la tienda según un proceso de Poisson, con una valoración estocástica por el bien, la cual incorpora un factor de descuento exponencial en el tiempo. A su llegada a la tienda, los clientes pueden decidir efectuar la compra inmediatamente, esperar a llevarse el ítem a precio descontado (donde todos tienen la misma probabilidad de adjudicarse la compra), o no comprar en ningún momento. Las políticas de precio analizadas son de precio anunciado y precio contingente. En la primera, el vendedor anuncia desde el inicio ambos precios, mientras que en la segunda el precio de descuento es revelado al final de la temporada. Para cada política, los consumidores responden con una estrategia de compra que corresponde a una curva de umbral (threshold), tal que un cliente tendría la intención de comprar a su llegada si solo si su valoración está por sobre esta curva. Se demuestra la existencia del threshold en el caso de múltiples ítems, además de su unicidad en el caso de un único ítem, lo cual no se había mostrado anteriormente en la literatura. Dada la complejidad del problema y la imposibilidad de obtener fórmulas cerradas, se resuelve numéricamente una serie de instancias para distintos parámetros del problema. Se observa que las dos políticas de precio entregan resultados muy similares respecto a las utilidades, no obstante anunciar los precios siempre domina a la política de precios contingentes cuando hay un solo ítem. Además, se verifica la ventaja de ambas políticas versus la de precio único, obteniendo diferencias de hasta un 33% en las utilidades. Por último se ilustra que las pérdidas en las utilidades producto de omitir el comportamiento estratégico pueden ser de hasta un 23%. Como trabajo futuro, está la generalización del modelo, ya sea con una curva de precios en el tiempo, o en donde los clientes saben a cada instante el inventario disponible en la tienda.

Seminario para optar al grado de Ingeniero Comercial, Mención Economía / En el presente estudio se analizaron los determinantes comunes entre el índice agregado de la Bolsa de Comercio de Santiago (IPSA) y el índice mensual de actividad económica publicado mensualmente por el Banco Central Chile (IMACEC) en base a las teorías que vinculan los mercados financieros con variables macroeconómicas y el enfoque metodológico de la cointegración de series temporales. Utilizando datos mensuales relativos a variables macroeconómicas e índices bursátiles internacionales entre los años 2003 y 2013 se evidencia que tanto el IMACEC como el IPSA tienen alguna relación de cointegración en el largo plazo compartida respecto a la masa monetaria definida como M2 y al tipo de cambio nominal peso/dólar; en el corto plazo ambas variables se ven afectadas positivamente en el sentido de Granger por el tipo de cambio nominal peso/dólar; y en el largo plazo tanto el IMACEC como el IPSA se ven afectados positivamente ante shocks en la masa monetaria medida como M2, y presentan un comportamiento contrario ante shocks en el tipo de cambio nominal peso/dólar (el IMACEC tiende a disminuir y el IPSA a aumentar). Los resultados de este estudio van en línea con las teorías que relacionan la información macroeconómica y los mercados accionarios, y además estos son similares a la evidencia empírica encontrada anteriormente para otros países, tales como Estados Unidos y Corea del Sur.

Ingeniero Civil Industrial / 22/03/2023

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS / Este trabajo tiene como principales objetivos el demostrar que aquellos portafolios con commodities entregan un mayor beneficio para el inversionista, y al mismo tiempo mostrar, mediante su utilización, diferentes metodologías, que siendo algunas bastante sencillas, pueden ser de mucha utilidad. Estas metodologías se utilizan para medir la capacidad que tienen los commodities para diversificar el riesgo y de esta forma obtener mejores rentabilidades sin aumentar la volatilidad, o sea, sin aumentar el riesgo al hacer las inversiones. Los resultados determinan que los commodites muestran una buena capacidad de disminuir la volatilidad de los portafolios y permiten alcanzar un mejor desempeño. / The main objective of this paper is to demonstrate that these portfolios with the commodities provide a greater benefit to the investor, and at the same time to show, through their use, different methodologies, which are very simple, but also can be very useful. These methodologies are used to measure the ability of commodities to diversify risk and this way to obtain better returns without increasing the volatility, that is, without increasing the risk when making the investments. The results determine that the commodities have a good ability to reduce the volatility of the portfolios and achieve a better performance.

This article provides an exploratory analysis of the process for determining intermediation margins in the Peruvian banking system. In the period between 2001 and 2010, this process was influenced primarily by two occurrences: the international financial crises towards the end of the 1990s, and the application of the Financial System Consolidation Program (Programa de Consolidación del Sistema Financiero) in Peru. The analysis delivers some evidence that in the case of Peruvian banking, market power and, specifically, the existence of market power-related inequalities between banks may be relevant factors in the process of determining financial intermediation margins. / El presente artículo muestra un análisis exploratorio sobre el proceso de determinación de los márgenes de intermediación en el sistema bancario. Proceso que en el período de 2001 al 2010, fue influenciado por la ocurrencia de dos hechos principales: las crisis financieras internacionales de finales de la década de 1990; y la aplicación del Programa de Consolidación del Sistema Financiero. Este análisis muestra cierta evidencia de que el poder de mercado, y específicamente, la existencia de desigualdades entre bancos, en cuanto al poder de mercado, podría ser uno de los factores relevantes en el proceso de determinación de los márgenes de intermediación financiero, en el caso de la banca peruana.

Este artículo considera una versión alternativa del modelo de inventarios de mercancías bajo expectativas racionales, donde tanto especuladores como firmas procesadoras almacenan productos. El modelo identifica tanto los inventarios llevados por los procesadores como aquellos descritos por el modelo de oferta de inventarios. Sin embargo, en lugar de usar el motivo de conveniencia (retornos por conveniencia), la demanda por inventarios es derivada a partir de un modelo microeconómico de inventarios de firmas manufactureras (Ramey 1989). Los especuladores intervienen en el modelo eliminando cualquier oportunidad de beneficios extraordinarios. El modelo es simulado mediante métodos numéricos y se comparan las distintas funciones de equilibrio implicadas por cada modelo (especuladores, procesadores y la interacción de ambos agentes). Finalmente, se presentan estimaciones de los modelos usando los mismos datos de precios de mercancías que utilizaron Deaton y Laroque (1992).

Esta investigación tiene por objeto de estudio las dinámicas inflacionarias en Chile durante el Ciclo Salitrero (1880-1930). Hasta ahora, la literatura especializada -de la que se ir dando cuenta en el desarrollo de este trabajo- ha situado el origen de las grandes din micas inflacionarias en la historia económica de Chile entre 1912 y 1925 (12,21 como tasa de crecimiento compuesto) y lo ha elevado (a 17,15) en vísperas de la crisis de 1929.

Magíster en Estrategia Internacional y Política Comercial / No autorizada por el autor para ser publicada a texto completo / En este estudio de caso se aborda la formulación de la política comercial chilena para dos productos cubiertos por el Sistema de Bandas de Precio: el trigo y la harina de trigo. Se examina su evolución después del resultado adverso para Chile de la controversia en la OMC en la que fue parte demandada, siendo Argentina la parte reclamante. Se plantea que, tras los resultados de esta controversia, no se ha producido en Chile una liberalización de la política comercial relativa al trigo y la harina de trigo, estudiando los mecanismos de la regulación multilateral, bilateral y nacional bajo los cuales se ha dado aquello. Se muestra, en particular, que los progresos en materia de liberalización ocurridos en el marco de los acuerdos comerciales bilaterales firmados por Chile coexisten con un sesgo proteccionista en la aplicación de medidas de contingencia. / This case study addresses the development of Chilean trade policy for two products covered by the Price Band System: wheat and wheat flour. It examines its evolution after the adverse result for Chile of the dispute before the Dispute Settlement Body of the WTO, in which Chile was defendant, being Argentina the complaining party. The hypothesis guiding this work is that, following the outcome of this dispute, there has not been in Chile a liberalization of trade policy on wheat and wheat flour. The regulation mechanismsat the multilateral, bilateral and national level, under which the former takes place, are studied. It shows in particular that progress in liberalization occurred in the context of bilateral trade agreements signed by Chile coexists with a protectionist bias in the implementation of contingency measures.

Memoria para optar al título de Ingeniería Agrónoma, Mención Economía Agraria